Technische Intermarket-Analyse – John. J

Es gibt verschiedene Arten der Aktienanalyse auf dem Markt. Die wichtigsten sind zweifellos die fundamentale und technische Analyse.

Besonders empfindlich reagieren hier Unternehmen mit ohnehin schon hohen Schuldenlasten. Ein Verschuldungsgrad (D/E) von mehr als 70 % stellt bereits einen Risikofaktor dar, geschweige denn über 100 %.

Ein weiterer Punkt liegt im Bereich der Corporate-Finance-Theorie. Analysten berechnen den beizulegenden Zeitwert einer Aktie häufig mithilfe von DCF-Modellen (Discounted Cash Flow). Nach diesen Modellen werden die erwarteten Cashflows mithilfe eines Abzinsungssatzes auf den aktuellen Zeitraum reduziert. Dieser Zinssatz hängt von der risikofreien Rendite ab und steht im Nenner der Berechnungen.

Dementsprechend gilt: Je höher die risikofreien Zinssätze, desto niedriger ist der geschätzte beizulegende Zeitwert der Aktien. Diese Situation kann große Portfoliomanager dazu veranlassen, Aktien mit einem zuversichtlichen Anstieg der Treasury-Renditen zu verkaufen und die Ziele von Investmenthäusern zu revidieren.

Nun, der banalste Moment. Diese Situation ist besonders gefährlich für traditionell Dividenden zahlende Sektoren – Telekommunikation, Energie. Hier ist alles einfach: Je höher die Rendite langfristiger Staatsanleihen, desto weniger interessant sind die Dividendenerträge. Es ist viel einfacher, in relativ risikofreie Vermögenswerte zu investieren, ohne den spezifischen Risiken von Aktien ausgesetzt zu sein. Das bedeutet, dass Dividendenpapiere einen Drawdown benötigen, um erfolgreich mit Staatsanleihen konkurrieren zu können.

Dollar und Anleihen

Hier ist die Beziehung zwischen den Instrumenten selbst theoretisch negativ. Je höher die Anleiherenditen sind, desto stärker sollte der Dollar erscheinen. Zur Beurteilung allgemeiner Trends gibt es den Dollar-Index (DXY), der die Dynamik des „Amerikaners“ gegenüber einem Korb von Weltwährungen zeigt.

Je höher die Zinsen in den USA im Vergleich zu den Zinssätzen im Ausland sind, desto attraktiver ist der Dollar für Einkäufe. Neben den Zinssätzen selbst wird die US-Währung auch von der Lage der US-Wirtschaft beeinflusst. Auch hier erhöht eine sich verbessernde Wirtschaft die Inflationserwartungen und treibt daher die Zinssätze in die Höhe.

Vermögensdynamik von 1998 bis 2008, monatlicher Zeitrahmen

Vergessen wir nicht die geopolitischen Risiken und andere Katastrophen. In solchen Zeiträumen konzentriert sich der Markt auf risikofreie Vermögenswerte, darunter den Dollar und Staatsanleihen. Daher könnten lokale Anstiege des DXY vor dem Hintergrund sinkender Renditen durchaus gerechtfertigt sein.

Dollar und Aktien

Die Stärkung des Dollars und die steigenden Anleiherenditen bedeuten eine Verschärfung der finanziellen Bedingungen, was für den Aktienmarkt so gefährlich ist. Darüber hinaus kommt der Anstieg der US-Währung den US-Exporteuren nicht zugute, die einen beträchtlichen Anteil der US-Unternehmen im S&P 500-Index ausmachen.

Dollar, Anleihen und Rohstoffmärkte

Der DXY-Index hat eine negative Beziehung zu Rohstoffanlagen, da fast alle dieser Instrumente auf Dollar lauten. Je höher der amerikanische Zinssatz, desto weniger attraktiv Rohstoffmärkte. Ich möchte darauf hinweisen, dass der CRB-Index als klassischer umfassender Indikator auf dem Rohstoffmarkt gilt.

Vor diesem Hintergrund sticht Gold besonders hervor. Oftmals reagieren die Notierungen des „gelben Metalls“ schneller auf die Dynamik des Dollars als andere Gruppen von Rohstoffanlagen. Alles ist banal, Gold gilt als traditionelle Versicherung gegen Inflation. Je höher die Zinsen und je höher der Dollarkurs, desto geringer sind die Inflationsrisiken und desto weniger attraktiv ist Gold.

Sie müssen verstehen, dass verschiedene Gruppen von Rohstoffmärkten durch spezifische Risiken und Katalysatoren gekennzeichnet sind, die sich auf Angebot und Nachfrage auswirken. Die Verfolgung des Dollars ist also kein „Allheilmittel“ und kein Treiber aller Bewegungen.

Vermögensdynamik für das Jahr, täglicher Zeitrahmen

Konjunkturzyklusanalyse

Betrachten Sie die lang erwartete Grundkette: Anleihen (Zinssätze) – Dollar – Rohstoffmärkte – Anleihen (Zinssätze) – Aktien – …

1) Steigende Zinssätze (fallende Anleihen) führen zu einem stärkeren Dollar.

2) Gold beginnt zu sinken.

3) Andere Rohstoffmärkte (CRB-Index) folgen dem Goldpreis nach unten.

4) Die Inflationserwartungen sinken. Die Zinsen beginnen zu sinken und die Anleihen steigen.

5) Der Aktienmarkt wächst.

6) Vor dem Hintergrund sinkender Renditen schwächt sich der Dollar ab.

7) Gold beginnt sich zu stärken.

8) Nach Gold erstarken auch andere Rohstoffmärkte.

9) Die Inflationserwartungen steigen, gefolgt von den Zinssätzen. Anleihen fallen.

10) Die Aktien fallen.

11) Der Dollar wird stärker usw.

Somit haben wir einen geschlossenen Kreislauf. Ein ungefähres Diagramm der Bewegung von Instrumenten innerhalb des Konjunkturzyklus ist im Diagramm dargestellt. Ich möchte darauf hinweisen, dass ein wirtschaftlicher Abschwung durch eine Senkung der Fed-Zinssätze gekennzeichnet ist und ein Wachstum durch einen Anstieg der Zinssätze.

Intermarket-Analyse: Von globalen Marktbeziehungen profitieren

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Zitat

„Man muss kein Spezialist sein, um Intermarket-Analysen durchzuführen. Alles, was Sie brauchen, ist die Fähigkeit, Aufwärtsbewegungen von Abwärtsbewegungen zu unterscheiden, und natürlich gesunden Menschenverstand.“

John Murphy

Worum geht es in dem Buch „Intermarket Analysis: Principles of Interaction of Financial Markets“?

Über die Intermarket-Analyse und deren Einsatz zur Identifizierung der interessantesten Gewinnchancen. Das Buch beginnt mit einem kurzen Überblick über die 1980er Jahre. Der Schwerpunkt liegt auf den bedeutenden marktübergreifenden Bewegungen, die den größten Aktienbullenmarkt der Geschichte auslösten. Der Rest untersucht die Marktentwicklungen seit 1998.

Warum das Buch „Intermarket Analysis“ lesenswert ist

• Dieses Buch ist eine aktualisierte Version des Bestsellers Intermarket Technical Analysis aus dem Jahr 1991.
• Sein Autor – ohne Übertreibung herausragender Mann in der Finanzwelt.
• Das Buch ist in einer so einfachen und verständlichen Sprache geschrieben, dass es auch für Laien verständlich ist.

Für wen ist dieses Buch?

Für Spezialisten im Bereich Investieren und Trading sowie Einzelanleger.

Wer ist der Autor?

John Murphy - Finanzanalyst, Händler und Investor. Er begann seine Marktkarriere Ende der 1960er Jahre. Autor von Büchern, die zu Recht als grundlegende und grundlegende Werke zur technischen und marktübergreifenden Analyse von Finanzmärkten gelten. 1992 wurde er für seine herausragenden Beiträge zur technischen Analyse mit dem Preis der International Federation of Technical Analysts ausgezeichnet und 2002 erhielt er den jährlichen Preis der Market Technicians Association.

Schlüsselkonzepte

John Murphy ist ein renommierter technischer Analyst. Zu Beginn seiner Karriere stützte er sein Trading auf die traditionelle Chartanalyse unter Verwendung verschiedener interner technischer Indikatoren. Murphy sah jedoch bald die technische Analyse von der anderen Seite. Er war fünf Jahre lang als Berater für das Commodity Research Bureau tätig, wo er mit der Erforschung des CRB Futures Markets Index begann. Obwohl er diesen Index zuvor zur Analyse der Rohstoffmärkte verwendet hatte, konnte er bei genauerer Betrachtung viel entdecken nützliche Informationen. Murphy wies insbesondere darauf hin, dass alle Märkte in irgendeiner Weise miteinander verbunden seien und dass der Zusammenhang zwischen dem Rohstoffmarkt und dem Anleihenmarkt am interessantesten sei.

Als Murphy die Rohstoffpreise und Anleiherenditen beobachtete, bemerkte er, dass sie sich in eine Richtung bewegten. Er beschloss, sich die Preisdiagramme genauer anzusehen, was ihm die Entwicklung marktübergreifender technischer Analysen ermöglichte.

Technische Intermarket-Analyse – wo alles begann

Murphy begann zunächst mit der Erforschung der Beziehung zwischen dem Rohstoffmarkt und dem Aktienmarkt. Dabei half ihm, dass er bei der Einführung von CRB-Index-Futures-Kontrakten als Berater an der New York Futures Exchange tätig war. Darüber hinaus begann der Analyst, verschiedene Korrelationen zwischen Finanzsektoren wie Rohstoffen, Aktien und Staatsanleihen zu verfolgen. Infolgedessen kombinierte John Murphy die technische Analyse mit seiner Forschung und kam zu dem Schluss, dass alle diese Märkte eng miteinander verbunden sind. Um daher eine vollständige Analyse eines von ihnen durchzuführen, sollten andere berücksichtigt werden. Im Laufe der Zeit erweiterte Murphy seine Forschung um neue Elemente, insbesondere den Dollar, der die Rohstoffmärkte und in gewissem Maße auch die Aktien- und Anleihemärkte direkt beeinflusst.

Bis 1987 blieben diese Studien nur eine interessante Theorie. Im Frühjahr dieses Jahres kam es gleichzeitig zu einem Zusammenbruch des Anleihenmarktes und einem Boom am Rohstoffmarkt, der anschließend zum Absturz des Aktienmarktes führte. Dadurch erhielt Murphy unwiderlegbare Beweise für die Beziehung zwischen den Dollar-, Anleihen-, Aktien- und Rohstoffmärkten. Dies veranlasste ihn, eine marktübergreifende technische Analyse zu entwickeln.

Ebenfalls im Jahr 1987 lernte der Analyst eine wichtige Lektion aus dem gleichzeitigen Anstieg und Fall der globalen Aktienmärkte. Anschließend führte John Murphy eine technische Analyse durch, indem er die Dynamik ausländischer Märkte beobachtete, und kam zu dem Schluss, dass diese zur Vorhersage des Verhaltens inländischer Märkte verwendet werden könne. Die nächste Bestätigung seiner Theorie erhielt der Analyst Anfang 1990, als der amerikanische Anleihenmarkt zusammenbrach. Zuvor gab es einen Rückgang auf dem japanischen, englischen und deutschen Markt. Kurz darauf stürzte der japanische Aktienmarkt im ersten Quartal 1990 ab, was Murphy als Signal interpretierte, dass andere globale Aktienmärkte bald abstürzen würden, was im Sommer 1990 geschah.

Die technische Intermarket-Analyse ist ein wichtiges Glied in der Marktanalyse

In seinem Buch untersucht Murphy die technische Analyse im Hinblick auf die Untersuchung von Intermarktbeziehungen. Er stellt zahlreiche Grafiken zur Verfügung, die die Beziehung zwischen verschiedenen Marktsektoren zeigen. Murphy weist darauf hin, dass Sie durch die Verwendung marktübergreifender Analysen Ihre Perspektive bei der Marktprognose erweitern können. Wenn man es mit Autofahren vergleicht, dann ist die Intermarket-Analyse wie ein Rückspiegel, obwohl es äußerst gefährlich ist, Auto zu fahren.

Die Intermarket-Analyse kann auf jeden Markt der Welt angewendet werden. Es stellt eine hervorragende Ergänzung zur technischen Analyse dar, die es Ihnen ermöglicht, externe Faktoren zu berücksichtigen, die Art der Marktkräfte zu bestimmen und den globalen Marktmechanismus als Ganzes darzustellen. Durch die Untersuchung der Dynamik in angrenzenden Märkten können Sie die zukünftige Richtung der Preisbewegung vorhersagen. Sie sollten sich jedoch nicht vollständig auf die Intermarket-Analyse verlassen, da diese die grundlegenden Techniken nicht ersetzt, sondern diese nur ergänzt. Murphy beschreibt die technische Analyse auf diese Weise und lenkt die Aufmerksamkeit des technischen Analysten auf Punkte wie die Politik des Federal Reserve Systems, die Dynamik der Zinssätze, Konjunkturzyklen usw.

Dieses Buch sollte als verstanden werden Anfangsstadium in der Untersuchung von Intermarket-Beziehungen. Schließlich ist dieses Thema umfangreich und es wird viel Zeit erfordern, die Besonderheiten der Korrelation verschiedener Märkte vollständig zu verstehen. Hier ergänzt Murphy die technische Analyse durch einige Grundprinzipien, die in den meisten Situationen funktionieren und von Analysten als allgemeine Muster betrachtet werden können. Natürlich erfordert die Intermarket-Analyse einen erheblichen Aufwand, da ihr Umfang groß ist, aber sie erweitert erstens den Horizont und bringt zweitens enorme potenzielle Vorteile für den Händler mit sich.

Buch von D. Murphy angerufen „Intermarket technische Analyse“ für Leser gedacht, die es nicht haben Berufsausbildung im Bereich der technischen Analyse. Eines der Hauptthemen des Buches ist, dass absolut alle Märkte – Rohstoffe, Währungen, Aktien und andere – eng miteinander verbunden sind. Die Aktienmärkte werden stark von den Anleihemärkten beeinflusst. Und der Preis einer Anleihe hängt weitgehend von den Trends auf den Rohstoffmärkten ab, und diese wiederum hängen direkt von der Lage auf dem Devisenmarkt ab. Der US-Markt beeinflusst die Märkte anderer Länder, die auch den amerikanischen Markt beeinflussen. Veränderungen in einem Markt haben Konsequenzen für alle anderen. Und all diese Zusammenhänge und Muster müssen in der technischen Analyse berücksichtigt werden.

In seinem Buch erklärt Murphy diese Zusammenhänge in verständlicher Sprache und zeigt praktische Beispiele wie diese Informationen genutzt werden können. Der Autor untersucht im Detail 4 Marktsektoren: Anleihenmarkt, Aktienmarkt, Rohstoffmarkt, Devisenmarkt.

Nach Murphys Definition ist die technische Analyse zwischen Märkten die Anwendung der technischen Analyse auf bestehende Beziehungen zwischen Märkten. Die Materialien des Buches sind mit zahlreichen Grafiken illustriert. Und für Anfänger in der technischen Analyse gibt es ganz am Ende des Buches ein Wörterbuch, das die Definitionen aller im Buch vorkommenden Formulierungen und Werkzeuge entschlüsselt.

Nachdem Sie dieses Buch gelesen haben, werden Sie es entdecken können neuester Ansatz bis hin zu Finanzmarktanalysen. Sie erkennen die Tiefe der Beziehungen zwischen verschiedenen Märkten und können dieses Wissen mithilfe der beschriebenen grafischen Analysemethode nutzen.

Baujahr: 1999

Genre: Finanzen, FOREX (Forex)

Herausgeber:"Diagramm"

Format: DjVu

Qualität: Gescannte Seiten

Anzahl Seiten: 317

Beschreibung: Das Buch „Intermarket Technical Analysis“ ist das Ergebnis einer Langzeitstudie über Intermarket-Beziehungen. Die darin dargestellten Grafiken veranschaulichen deutlich die gegenseitige Abhängigkeit verschiedener Marktsektoren und belegen überzeugend die Notwendigkeit, diese gegenseitige Abhängigkeit zu berücksichtigen. Meiner Meinung nach besteht der Hauptvorteil der Intermarket-Analyse darin, dass sie das Sichtfeld des technischen Analysten erweitert. Auf dem Markt zu arbeiten, ohne auf Intermarket-Analysen zurückzugreifen, ist wie Autofahren, ohne in den Spiegel zu schauen. Mit anderen Worten: Es ist äußerst gefährlich. Die marktübergreifende Analyse ist auf alle Märkte in allen Regionen der Welt anwendbar. Es bereichert die technische Analyse durch das Studium externe Faktoren Dies ermöglicht ein tieferes Verständnis der Natur der Marktkräfte und eine ganzheitlichere Sicht auf die Funktionsweise globaler Marktmechanismen. Die Untersuchung der Dynamik angrenzender Märkte hat das gleiche Ziel wie die Verwendung traditioneller technischer Indikatoren – die Bestimmung der zukünftigen Richtung der Preisbewegungen. Die Intermarket-Analyse ersetzt keine anderen technischen Tools, sondern fügt der technischen Analyse lediglich eine zusätzliche Dimension hinzu. Es lenkt die Aufmerksamkeit des technischen Analysten auch auf bisher fremde Themen wie Zins- und Inflationsdynamik, Politik der Federal Reserve, Wirtschaftsanalyse und Konjunkturzyklen.
Das Buch „Intermarket Technical Analysis“ ist eher ein Einsteigerbuch als ein letzte Etappe bei der Entwicklung der Intermarket-Analyse. Es bleibt noch viel zu tun, um die Beziehung verschiedener Märkte zueinander vollständig zu verstehen. Obwohl die in diesem Buch beschriebenen Prinzipien in den meisten Situationen gut funktionieren, sollten sie als allgemeine Prinzipien und nicht als starre mechanische Regeln verstanden werden. Der Umfang einer marktübergreifenden Analyse ist groß: Sie zwingt uns dazu, unsere Vorstellungskraft zu erweitern und unseren Horizont zu erweitern, aber die potenziellen Vorteile gleichen den zusätzlichen Aufwand bei weitem aus. Die Intermarket-Analyse hat eine große Zukunft und ich hoffe, dass Sie mir nach der Lektüre dieses Buches zustimmen werden. Inhalt des Buches

Neue Horizonte in der technischen Analyse
Alle Märkte sind miteinander verbunden
Wie wirkt sich dies auf die technische Analyse aus?
Zweck dieses Buches
Vier Marktsektoren: Währungen, Rohstoffe, Anleihen und Aktien
Grundvoraussetzungen für marktübergreifende Forschung
Intermarket-Analyse als Hilfsinformationsquelle
Verlassen Sie sich eher auf externe als auf interne Daten
Besonderes Augenmerk wird auf die Analyse der Terminmärkte gelegt
Die wichtige Rolle der Rohstoffmärkte
Wichtige Beziehungen zwischen Märkten
Buchstruktur
Die Krise von 1987 aus der Sicht der Intermarktbeziehungen
Niedrige Inflation und steigender Aktienmarkt
Der Zusammenbruch des Anleihenmarktes ist ein Warnsignal für den Aktienmarkt
Die Rolle des Dollars
Kurze Zusammenfassung der wichtigsten Intermarket-Beziehungen
Führender und nacheilender Dollar-Wechselkurs
Rohstoff-Yen und Anleihen
Die Schlüsselrolle der Inflation
Ökonomische Rechtfertigung
Entwicklung der Märkte in den 80er Jahren
Anleihen und der CRB-Index nach 1987
Wie ein technischer Analyst diese Informationen nutzen kann
Kombinierte technische Analyse der Rohstoff- und Anleihemärkte
Verwendung der Relative-Stärke-Analyse
Die Rolle kurzfristiger Zinssätze
Die Bedeutung der Dynamik des Treasury-Bill-Marktes
Alle Märkte müssen überwacht werden
Einige Korrelationswerte
Beziehung zwischen Anleihen und Aktien
Die Finanzmärkte befinden sich in der Defensive
Grundlagen der Anleihen- (1981) und Aktienmärkte (1982).
Anleihen als Frühindikator für Aktien
Anleihen- und Aktienmärkte sollten gemeinsam analysiert werden
Wie können lange Vorlaufzeiten berücksichtigt werden?
Kurzfristige Zinsmärkte und der Anleihenmarkt
Die „Drei Schritte und der Fall“-Regel
Historische Perspektive
Die Rolle des Konjunkturzyklus
Welche Rolle spielt der Dollar?
Rohstoffmärkte und der Dollar
Der Dollar und der Rohstoff-Yen bewegen sich in entgegengesetzte Richtungen
Rohstoffmarkttrends als Inflationsindikator
Die Beziehung zwischen dem Dollar und dem CRB-Index
Leitproblem
Die Schlüsselrolle des Goldmarktes
Fremdwährungen und Gold
Gold als Frühindikator des CRB-Index
Kombinierte Analyse von Dollar-, Gold- und CRB-Index
Die Beziehung zwischen Dollar, Zinssätzen und Aktien
Rohstoffmärkte: Rückstand oder Vorreiter?
Dollar und kurzfristige Zinssätze
Zusammenhang zwischen langfristigen und kurzfristigen Zinssätzen
Beziehung zwischen Dollar- und Anleihen-Futures
Beziehung zwischen Dollar- und Treasury-Bill-Futures
Die Beziehung zwischen dem Dollar und dem Aktienmarkt
Abfolge von Veränderungen des Dollarkurses, der Zinssätze und des Aktienmarktes
Abhängigkeit zwischen Rohstoff- und Aktienmärkten
Gold und der Aktienmarkt
Gold ist der Schlüssel zum Verständnis der wichtigsten Intermarktzusammenhänge
Zinsdifferenz
Rohstoffmarktindizes
Rohstoffpreise, Inflation und Fed-Politik
Wie der CRB-Index aufgebaut ist
Untersuchung von Korrelationen zwischen verschiedenen Gruppen
Märkte für Getreide, Metalle und Erdölprodukte
Beziehung zwischen dem CRB-Futures-Preisindex und dem CRB-Spot-Yen-Index
Wie der CRB Yen Spot Index aufgebaut ist
Abhängigkeit des Yen von Industrierohstoffen und Nahrungsmitteln
Index des Journal of Commerce (JOC).
Grafischer Vergleich verschiedener Rohstoffindizes
Abhängigkeit des Yen von Nahrungsmitteln und Industrierohstoffen
JOC-Index und Yen-Index für Industrierohstoffe
Beziehung zwischen dem CRB Yen Futures Index und dem JOC Index
Zusammenhang zwischen Zinssätzen und Rohstoffindizes
CRB-Index – ein ausgewogeneres Bild
CRB Yen Futures Group Indizes
Zusammenhang zwischen dem CRB-Index und den Gruppenindizes für Getreide, Metalle und Energie
Abhängigkeit zwischen Energie- und Metallmärkten
Die Rolle der Gold- und Ölmärkte im System der Intermarktverbindungen
Die Beziehung zwischen Metallen und Energie-Futures und Zinssätzen
Rohstoffmärkte und Fed-Politik
Beziehung zwischen dem CRB-Index und den PPI- und CPI-Indizes
Zusammenhang zwischen Zinssätzen und den Indizes CRB, PPI und CPI
Kapitel 8. Internationale Märkte
Weltmärkte
Weltmarktcrash 1987
Britische und amerikanische Aktienmärkte
Amerikanische und japanische Aktienmärkte
Weltzinsen
Globale Anleihemärkte und globale Inflation
Weltweite Intermarket-Indizes
Rohstoffindex der Zeitschrift Economist
Teilen Sie Gruppen
Aktiengruppen und entsprechende Rohstoffmärkte
Beziehung zwischen dem CRB-Index und dem Anleihenmarkt
Das Verhältnis zwischen dem Gold-Yen und den Aktien von Goldminenunternehmen
Warum leuchten goldene Akiyas heller als Gold?
Das Verhältnis zwischen Öl-Yen und Aktien von Ölunternehmen
Eine neue Grenze für die Lückenanalyse
Zinssensitive Aktien
Zusammenhang zwischen Spar- und Kreditaktien und dem Dow Jones Industrial Average
Zusammenhang zwischen Spar- und Darlehensaktien und Anleihen
Beziehung zwischen Spar- und Darlehensanteilen und dem CRB-Index
Das Verhältnis zwischen den Aktien der größten Banken und dem Gesamtindex der New Yorker Börse
Abhängigkeit zwischen Aktien von Goldminenunternehmen und Großbanken
Aou-Ajons Utility Index als Frühindikator für den Aktienmarkt
Beziehung zwischen den Dow Jones Utilities- und Industrial-Indizes
Der Anleihenmarkt übertrifft die Höchstwerte des Versorgerindex
Zusammenhang zwischen dem Versorgerindex und dem Rentenmarkt über einen längeren Zeitraum
Zusammenhang zwischen dem CRB-Index, dem Rentenmarkt und dem Versorgungsindex
Rentenmarkt, Dow Jones Versorger- und Industrieindizes
Analyse der relativen Stärke der Rohstoffmärkte
Gruppenanalyse
Einzelwertung
Verhältnisanalyse
Relative Stärkeverhältnisse
Vergleich von Gruppen
Diagramme der Produktgruppenkoeffizienten
Analyse einer Gruppe von Energieträgern
Analyse einer Gruppe von Edelmetallen
Gold/Silber-Verhältnis
Beziehung zwischen Gold und Öl
Individuelles Ranking der Produktmärkte
Analyse einiger Rohstoffmärkte
Rohstoffmärkte und Vermögensallokation
CRB/Bond-Ratio-Analyse
Zusammenhang zwischen CRB-Index und Aktien
Das CRB/Anleihe-Verhältnis übertrifft das CRB/Aktien-Verhältnis
Die Rolle von Futures bei der Vermögensallokation
Vergleich von vier Futures-Sektoren
Die Bedeutung von Managed-Futures-Konten
Warum korrelieren Futures-Portfolios schlecht mit Aktien- und Anleihenportfolios?
Rohstoff-Futures als Anlageklasse
Wie hoch ist das Risiko?
Verschiebung der Effizienzgrenze
Intermarket-Analyse und der Konjunkturzyklus
Chronologische Abfolge der Veränderungen an den Anleihen-, Aktien- und Rohstoffmärkten
Der Goldmarkt übertrifft andere Rohstoffmärkte
Wann drehen sich die Rohstoffmärkte – zuerst oder zuletzt?
Sechs Phasen des Geschäftszyklus
Die Rolle von Anleihen bei Wirtschaftsprognosen
Indizes mit großen und kleinen Vorlaufzeiten
Preise für Aktien und Rohstoffe als Frühindikatoren
Kupfer als Wirtschaftsindikator
Kupfer und die Börse
Der Mythos vom „Programmhandel“
Programmhandel ist eine Folge, keine Ursache
Was ist der Grund für den Programmhandel?
Programmatischer Handel ist ein Sündenbock
Beispiele eines Handelstages
Grafische Darstellung der morgendlichen Marktdynamik
Neue Richtung
Technische Intermarket-Analyse: Fokus auf externe Faktoren
Auswirkungen globaler Trends
Technischer Analyst und Intermarket Forces
Grundlegende Intermarket-Prinzipien und Zusammenhänge
Intermarket-Analyse und Terminmärkte
Rohstoffmärkte als fehlendes Glied
Computerisierung und Globalisierung
Intermarket-Analyse – eine neue Richtung
Literatur