دانلود گزارش عملکرد صنعتی برای سرمایه داران. گزارش تمرین: سازماندهی کار مالی در شرکت

وزارت آموزش و پرورش و علوم فدراسیون روسیه
بودجه ایالت فدرال موسسه تحصیلی

عالی آموزش حرفه ای

دانشگاه ایالتی تولا

دانشکده اقتصاد و مدیریت

وزارت مالیه و مدیریت

گزارش

توسط عمل صنعتی

دانشجو gr. 720781________________________________

پایه تمرین OOO "Radiomarket" در تولا
زمان تمرین با " 27 » ژوئن 2011

توسط " 23 » جولای 2011

رهبر را تمرین کنید

از دانشگاه ________________________________

رهبر را تمرین کنید

از شرکت _________________________________
تولا 2011

معرفی.
عمل صنعتی در یک شرکت با مسئولیت محدود "رادیومارکت" به تصویب رسید. این یک شرکت بازرگانی متخصص در عمده فروشی لوازم برقی خانگی، تجهیزات رادیویی و تلویزیونی است. LLC "Radiomarket" فعالیت های خود را از طریق سازماندهی تجارت عمده فروشی از انبار "Radiomarket" انجام می دهد.

هدف از این دوره کارآموزی، تثبیت و تعمیق مهارت های نظری و عملی کسب شده در رشته های خاص برنامه درسی تخصصی "مالی و اعتبار" بود.

در طول دوره کارآموزی، وظایف زیر حل شد:

1. تحکیم و تعمیق دانش به دست آمده در مطالعه رشته های اصلی (اقتصاد سازمان ها، تجزیه و تحلیل اقتصادی، حسابداری).

2. کسب مهارت های عملی در خدمات مالی بنگاه ها، سازمان ها و مؤسسات اشکال گوناگونویژگی؛

3. انجام ارزیابی اولیه از وضعیت مالی یک واحد اقتصادی و پیش بینی توسعه بیشتر آن.

4. جمع آوری، تعمیم و تجزیه و تحلیل مواد لازم برای فارغ التحصیلی بعدی کار واجد شرایطو همچنین برای ادامه اجرای کار تحقیقاتی.

^ 1. ویژگی اقتصادی LLC "Radiomarket"
هدف شرکت "Radiomarket" است.

LLC "Radiomarket" در سال 2005 در شهر تولا تاسیس شد. در این مدت، این شرکت توانسته خود را به عنوان یک تامین کننده مطمئن کالاهای برقی معرفی کند.

در حال حاضر این شرکت در تجارت عمده و خرده فروشی و تحویل کالاهای برقی خانگی، مواد رادیویی، تجهیزات تلویزیونی و قطعات تجهیزات رادیویی تخصص دارد.

اصول اصلی فعالیت Radiomarket LLC:

فقط با استفاده از مواد با کیفیت.
نگهداری طیف وسیعی از محصولات.
کنترل دقیق بر تحویل و ذخیره سازی کلیه محصولات.
پاسخگویی فوری به نیازهای مشتری
قیمت گذاری انعطاف پذیر

این شرکت دائماً به گسترش دامنه خود اهمیت می دهد. این شرکت با رفتن به سمت مشتریان خود، موقعیت های جدیدی را برای فروش ارائه می دهد که در بازار مورد تقاضا هستند.

در حال حاضر، شرکت با مسئولیت محدود رادیو مارکت یک شرکت تجاری خصوصی است و مطابق با منشور شرکت، قانون اساسی فدراسیون روسیه و قوانین فعلی فدراسیون روسیه فعالیت می کند.

Radiomarket LLC یک شرکت مستقل است نهاد قانونی، توسط سرویس مالیاتی فدرال فدراسیون روسیه برای منطقه شوروی تولا با شماره ثبت 000994177 در ثبت نام واحد دولتی اشخاص حقوقی در 02 اوت 2005 ثبت شده است. LLC "Radiomarket" دارای یک ترازنامه مستقل و یک حساب جاری در Tula OSB شماره 8604 در تولا است.

LLC "Radiomarket" یک نهاد تجاری مستقل است که بر اساس حسابداری هزینه کامل، خود تامین مالی و خودکفایی فعالیت می کند.

Radiomarket LLC، مانند هر شرکت دیگری که در فعالیت های مالی و اقتصادی فعالیت می کند، درآمدی دریافت می کند که از آن مالیات ها و پرداخت های مختلفی را به بودجه می پردازد. وجوه باقی مانده در شرکت پس از پرداخت این مالیات ها و پرداخت ها به طور کامل در اختیار آن قرار می گیرد.

رقابت برای انبار عمده فروشی "Radiomarket" تا حدودی توسط تامین کنندگان خود ایجاد می شود - پایگاه های عمده فروشی بزرگ:

Fiamm Industrial Rus LLC (مسکو)
ZAO Platan Components (مسکو)
LLC "DKO Electronics Engineer" (مسکو)
CJSC Planar-Pribor (سن پترزبورگ)

اما، نزدیک تر بودن به مشتریان اصلی - مغازه ها و شرکت های کوچک در تولا - "رادیومارکت" از نظر قیمت گذاری و در دسترس بودن سیستم تحویل دارای مزیت رقابتی قابل توجهی است.

شرکت های رقیب در شهر عبارتند از OOO Avtomatika Market, OOO Radio-Komplekt, OOO Elektroresurs

مجموعه ای از انبار عمده فروشی شرکت "رادیومارکت" با انواع محصولات رادیویی. این محصول برای طیف وسیعی از مصرف کنندگان در نظر گرفته شده است. مشتریان اصلی این انبار تعمیرگاه ها و شرکت های بزرگ در شهر تولا هستند مانند:

SUE KB "Priborostroeniya"
واحد دولتی واحد KBP "TsKIB SOO"
GU TO "Tula parks"
CJSC "Tulagorgaz"
CJSC "Tulazheldormash"
OJSC OKB Oktava
FSUE ONP "Splav"
موسسه ایالتی فدرال "مرکز استاندارد سازی و اندازه گیری تولا"

سیاست تجاری شرکت به محصولات تولید کنندگان خارجی اولویت می دهد، تأکید اصلی در سیاست تجاری شرکت بر گسترش و تعمیق دامنه محصولات فروخته شده است.
^ 2. ارزیابی وضعیت مالی شرکت
برای ارزیابی وضعیت مالی شرکت از داده های حسابداری (فرم شماره 1 ترازنامه و فرم شماره 2 صورت سود و زیان) برای سال 1389 و نیمه اول سال 1390 استفاده می شود. (پیوست)
سیستم نسبت های مالی که وضعیت مالی یک شرکت را مشخص می کند را می توان به چند گروه از شاخص ها تقسیم کرد:

ارزیابی سودآوری شرکت؛
ارزیابی کارایی مدیریت یا سودآوری محصول؛
برآورد فعالیت تجاری یا بازگشت سرمایه؛
ارزیابی ثبات بازار؛
برآورد نقدینگی دارایی های ترازنامه به عنوان مبنای پرداخت بدهی.

^ 2.1 برآورد سودآوری شرکت:

سودآوری عمومی شرکت، به عنوان نسبت سود ناخالص (موجودی) به میانگین ارزش دارایی تعریف می شود.

جایی که
PB - سود حسابداری (قبل از مالیات)

C OS - میانگین هزینه سالانه دارایی های ثابت

با موجودی - میانگین هزینه سالانه موجودی ها.

سود خالص شرکت، به عنوان نسبت سود خالص به میانگین ارزش ملک تعریف می شود.

، جایی که
P خالص - سود خالص.

3. ^ بازده خالص حقوق صاحبان سهام ، به عنوان نسبت سود خالص شرکت به میانگینسرمایه خود

، جایی که
SC - حقوق صاحبان سهام (نتیجه بخش III ترازنامه)

4. سودآوری کل دارایی های تولیدی، به عنوان نسبت سود ناخالص (ترازنامه) به میانگین هزینه تولید اصلی و دارایی های مشهود جاری تعریف می شود.

، جایی که
П SHAFT - سود ناخالص (ترازنامه).

^ 2.2 ارزیابی اثربخشی مدیریت یا سودآوری محصول:
1. سود خالص در هر 1 روبل. حجم معاملات، به عنوان نسبت سود خالص شرکت به گردش مالی (درآمد) تعریف می شود.

2. سود حاصل از فروش محصولات در هر 1 روبل. حجم معاملات، به عنوان نسبت سود حاصل از فروش محصولات به گردش مالی تعریف می شود.

سود کل در هر 1 روبل. حجم معاملات، به عنوان نسبت سود ناخالص (ترازنامه) به گردش مالی تعریف می شود.

^ 2.3 برآورد فعالیت تجاری یا بازگشت سرمایه:
1. بهره وری کل سرمایه (بهره وری سرمایه)،به عنوان نسبت گردش مالی به میانگین ارزش ملک تعریف می شود

، جایی که

که در - تولید سالانه از نظر ارزشی یا فیزیکی

یعنی برای 1 روبل از ارزش دارایی شرکت، به ترتیب 2.91، 3.05 و 1.42 روبل درآمد در سال های 2009، 2010 و نیمه اول 2011 محاسبه می شود.
2. ^ بازگشت دارایی های تولیدی ثابت و دارایی های نامشهود ، به عنوان نسبت گردش مالی به میانگین هزینه دارایی های ثابت و دارایی های نامشهود تعریف می شود.

از آنجایی که شرکت دارایی های مشهود در ترازنامه خود ندارد، بازده دارایی های ثابت و دارایی های نامشهود قابل تعیین نیست.

^ گردش کلیه دارایی های جاری ، به عنوان نسبت گردش مالی به میانگین ارزش دارایی های جاری تعریف می شود

، جایی که

С ОА - میانگین هزینه دارایی های جاری.

گردش موجودی، به عنوان نسبت گردش مالی به میانگین ارزش موجودی تعریف می شود

، جایی که

СЗ - میانگین هزینه سهام.

5.گردش حساب های دریافتنی، به عنوان نسبت گردش مالی به میانگین ارزش مطالبات تعریف می شود.

، جایی که
DZ - حساب های دریافتنی

6. گردش دارایی های بانکی، به عنوان نسبت گردش مالی به میانگین ارزش پول نقد و اوراق بهادار آزاد تعریف می شود.

، جایی که

Dsr - پول.

7. گردش به سهام، به عنوان نسبت گردش مالی به میانگین ارزش سهام تعریف می شود.

^ 2.4. ارزیابی ثبات بازار:
1. ضریب استقلال (K آ ) - یکی از مهمترین ویژگی های ثبات وضعیت مالی شرکت، استقلال آن از منابع وجوه استقراضی است. ضریب استقلال به عنوان نسبت وجوه شخصی به کل ترازنامه تعریف می شود.

، جایی که

- وجوه خود شرکت (سرمایه و ذخایر)

ب - ارز ترازنامه ای

حد نرمال برای این ضریب K A ≥0.5 به این معنی است که تمام تعهدات شرکت را می توان توسط وجوه خود پوشش داد، که نه تنها برای خود شرکت، بلکه برای طلبکاران آن نیز مهم است. افزایش ضریب استقلال نشان دهنده افزایش است استقلال مالیشرکت ها و کاهش ریسک مشکلات مالی در دوره های آتی. چنین روندی از دیدگاه طلبکاران، تضمین بازپرداخت تعهدات توسط شرکت را افزایش می دهد.

از داده های محاسبه شده نتیجه می گیرد که شرکت دارای درجه کافی از استقلال مالی است، زیرا مقدار ضریب استقلال بالاتر از مقدار معیار است. از جنبه مثبت، این شاخص ممکن است در سال 2011 نسبت به نتایج سال های 2010 و 2009 افزایش یابد.
2. ^ نسبت بدهی به حقوق صاحبان سهام (C C / C) یک مشخصه مالی است که ضریب استقلال را تکمیل می کند و به عنوان ضریب تقسیم مقدار بدهی های شرکت بر مقدار وجوه خود تعریف می شود.

، جایی که

- اعتبارات و وام های بلند مدت

- اعتبارات و وام های کوتاه مدت

از ژوئن 2011، کاهش در اهرم مالی به 0.814 وجود دارد که نشان دهنده کاهش وابستگی مالی به سرمایه گذاران خارجی در پایان دوره مورد مطالعه است.

^ نسبت وسایل متحرک و بی حرکت ، با تقسیم دارایی های جاری به دارایی های ثابت (غیر جاری) تعیین می شود.

، جایی که

E - سرمایه در گردش (نتیجه بخش دوم ترازنامه)

و - دارایی های غیرجاری (نتیجه بخش اول ترازنامه)

4. ^ عامل چابکی (K M) یکی دیگر از ویژگی های مهم ثبات وضعیت مالی شرکت است. ضریب مانورپذیری به عنوان نسبت سرمایه در گردش خود شرکت (EC =CK-F) به کل سرمایه و ذخایر تعریف می شود.

,

ضریب مانور پذیری نشان می دهد که چه بخشی از سرمایه شخصی شرکت به صورت متحرک است که امکان مانور نسبتاً آزاد این وجوه را فراهم می کند. مقدار بالای ضریب مانور به طور مثبت وضعیت مالی را مشخص می کند، با این حال، هیچ مقادیر نرمال شاخصی که در عمل به خوبی تثبیت شده باشد، وجود ندارد. گاهی اوقات در ادبیات، 0.5 به عنوان مقدار بهینه ضریب توصیه می شود.

در شرکت مورد بررسی، افزایش ضریب مانور پذیری مشاهده می شود که امکان ارزیابی مثبت وضعیت مالی شرکت را فراهم می کند.
5. نسبت پوشش ذخایر و هزینه ها توسط منابع تشکیل خود, برابر با نسبتارزش سرمایه در گردش خود به هزینه سهام و هزینه های شرکت.

، جایی که
E Z - سرمایه در گردش مادی (خط 210 ترازنامه)

قبلاً اعتقاد بر این بود که نسبت ذخایر و هزینه ها به منابع تشکیل خود باید بین 0.6 و 0.8 باشد. در شرایط بازار، چنین هنجاری را نمی توان بدون قید و شرط توصیه کرد. با این حال، افزایش ارزش سرمایه در گردش خود تا سال 2011 باید به عنوان یک روند مثبت تلقی شود.
6. ^ نسبت مالکیت صنعتی ویژگی مهمی از ساختار صندوق ها می دهد. به عنوان نسبت مجموع دارایی های تولید ثابت، موجودی ها و کار در حال انجام به کل ترازنامه محاسبه می شود.

، جایی که
سیستم عامل - هزینه دارایی های ثابت (خط 120 ترازنامه)

Z - سهام (خط 210 ترازنامه)

NP - کار در حال انجام (خط 130 ترازنامه)

بر اساس داده های آماری عملکرد اقتصادی، محدودیت K P.IM برای این ضریب نرمال در نظر گرفته می شود. ≥0.5.
7. نسبت استقراض بلند مدتبرابر نسبت ارزش وام ها و وام های بلندمدت به مجموع منابع وجوه خود بنگاه و وام ها و وام های بلند مدت.

، جایی که

با DC - مقدار وام ها و وام های بلند مدت (نتیجه بخش IV ترازنامه)

ماهیت ضریب استقراض بلندمدت توانایی تعیین بخشی از منابع تشکیل دارایی های غیرجاری در تاریخ گزارشگری است که بر روی وجوه استقراضی بلند مدت و حقوق صاحبان سهام قرار می گیرد. اگر این شاخص خیلی بالا باشد، شرکت به سرمایه جذب شده وابسته است. این منجر به این واقعیت می شود که در آینده مالک مبلغ زیادی برای استفاده از وام و اعتبار پرداخت خواهد کرد.در مورد ما، مقدار ضریب کم است و پرداخت ها در آینده اندک خواهد بود.
8. نسبت بدهی کوتاه مدت بیان کننده سهم بدهی های کوتاه مدت شرکت در مبلغ کلتعهدات

,

وام های کوتاه مدت سهم بزرگی در تعهدات شرکت دارند.
9. ^ ضریب استقلال منابع تشکیل ذخایر و هزینه ها ، نشان دهنده سهم سرمایه در گردش خود از مجموع منابع اصلی تشکیل سهام و هزینه ها است.

تقریباً یک سوم منابع اصلی موجودی و هزینه ها، سرمایه در گردش خود شرکت است.
^ 2.5. ارزیابی نقدینگی دارایی های ترازنامه به عنوان مبنای پرداخت بدهی:
1. نسبت نقدینگی مطلق(ک.ال.). با نسبت نقدشوندگی ترین دارایی ها به مجموع فوری ترین بدهی ها و بدهی های کوتاه مدت محاسبه می شود. نقدشوندگی‌ترین دارایی‌ها، همانطور که گفته شد، پول نقد، اوراق بهادار و سایر سرمایه‌گذاری‌های مالی کوتاه‌مدت است.

، جایی که

A1 - نقدشوندگی ترین دارایی ها، نقدینگی و سرمایه گذاری های مالی کوتاه مدت شرکت بدون وام ارائه شده به سازمان ها است (مجموع ردیف های 250 و 260 بند دوم دارایی ترازنامه)

K t - وام‌ها و وام‌های کوتاه‌مدت (خط 610 بخش V سمت بدهی‌های ترازنامه)

Rp- تسویه حساب ها (حساب های پرداختنی) و سایر بدهی ها (خط 620 و ردیف 660 بخش V سمت بدهی ترازنامه)

نسبت نقدینگی مطلق نشان می دهد که شرکت می تواند چه بخشی از بدهی کوتاه مدت را در آینده نزدیک بازپرداخت کند.

حد نرمال این اندیکاتور به شکل K A.L است. ≥ 0.2…0.5

از مقادیر محاسبه‌شده نسبت نقدینگی مطلق به‌دست می‌آید که شرکت طی سال‌های 1388 تا 1390. توان پرداخت فعلی نداشت.
2. ^ نسبت نقدینگی بحرانی یا نسبت پوشش متوسط(به K.L.). می توان آن را از نسبت نقدینگی مطلق با افزودن حساب های دریافتنی و سایر دارایی ها در صورت حساب به دست آورد.

، جایی که

A2 - دارایی های سریع السیر - مطالبات کوتاه مدت و سایر دارایی ها (خطوط 230240 و 270 بخش دوم دارایی ترازنامه)

این ضریب منعکس کننده توانایی های پرداخت پیش بینی شده شرکت، مشروط به تسویه به موقع با بدهکاران است. برآورد حد نرمال پایینی نسبت نقدینگی به صورت K K.L است. ≥ 1.

حتی در شرایط تسویه به موقع با خریداران و مشتریان، توانایی های پرداخت شرکت مورد تجزیه و تحلیل کوچک است: نسبت نقدینگی بحرانی از 0.108 (تا پایان سال 2009) به 0.075 (از 30 ژوئن 2011) کاهش می یابد.

^ نسبت نقدینگی جاری یا نسبت پوشش(به T.L.) برابر است با نسبت تمام دارایی های جاری (موبایل) شرکت (منهای بی حرکت تحت اقلام بخش دوم مانده دارایی) به مبلغ بدهی های کوتاه مدت.

، جایی که

A3 - دارایی های کند حرکت شامل موجودی ها منهای کالاهای ارسال شده، منهای هزینه های پیش پرداخت شده، به اضافه مطالبات بلندمدت (خط 210 منهای کالاهای ارسال شده، منهای هزینه های پیش پرداخت + خط 230)

نسبت پوشش، توانایی های پرداخت شرکت را نشان می دهد که نه تنها با تسویه به موقع با بدهکاران و فروش مطلوب محصولات نهایی، بلکه همچنین فروش سایر عناصر دارایی های مشهود را نیز در صورت نیاز نشان می دهد.

حد نرمال برای نسبت پوشش است

K T.L. ≥ 2.

از داده های محاسبه شده، نتیجه می شود که شرکت، مشروط به تسویه به موقع با بدهکاران، شرایط مطلوب بازار، دارای نقدینگی در آینده است، علاوه بر این، ظرفیت پرداخت شرکت تا پایان دوره مورد تجزیه و تحلیل افزایش می یابد، همانطور که رشد نشان می دهد. شاخص های نقدینگی در سال 1390 نسبت به سال 1388 .
شاخص های مالی نسبی تنها شاخص های نشان دهنده وضعیت مالی شرکت هستند. یک شاخص سیگنال از وضعیت مالی یک شرکت ورشکستگی آن است.

هدف اصلی از انجام یک ارزیابی اولیه از وضعیت مالی شرکت، توجیه تصمیم برای شناسایی ساختار ترازنامه به عنوان نامناسب و شرکت ورشکسته است.

تجزیه و تحلیل و ارزیابی ساختار ترازنامه شرکت بر اساس شاخص های زیر انجام می شود:

نسبت نقدینگی جاری
نسبت حقوق صاحبان سهام (K O.S.S.)

نسبت حقوق صاحبان سهام به عنوان نسبت تفاوت بین حجم منابع وجوه شخصی (مجموع بخش III سمت بدهی ترازنامه) و بهای تمام شده واقعی دارایی های ثابت و سایر دارایی های غیرجاری (کل بخش) تعریف می شود. I از سمت دارایی ترازنامه) به ارزش واقعی سرمایه در گردش در دسترس شرکت به صورت موجودی ها، کارهای در حال انجام، محصولات نهایی، وجوه نقد، مطالبات و سایر دارایی های جاری.

مبنای تشخیص نامناسب بودن ساختار ترازنامه و ورشکستگی بنگاه اقتصادی، تحقق یکی از شرایط زیر است:

نسبت نقدینگی جاری در پایان دوره گزارش کمتر از 2 است.
نسبت حقوق صاحبان سهام در پایان دوره گزارش کمتر از 0.1 است.

در مورد ما، در 30 ژوئن 2011، K T.L. = 2.059 > 2، K O.S.S. = 0.330 > 0.1.

هیچکدام از شروط برآورده نمی شود و این به معنای توانمند بودن شرکت است و ساختار ترازنامه آن راضی کننده است.

نتیجه

فعالیت های LLC "Radiomarket" برای دوره 2009 - 2011 با افزایش درآمد فروش، افزایش سودآوری دارایی های ثابت و جاری، افزایش بازده دارایی مشخص می شود.

با این حال، شرکت مورد مطالعه نیز دارای روند منفی (به ویژه برای شرکت های تجاری) است - کاهش نسبت گردش سرمایه در گردش.

تجزیه و تحلیل وضعیت مالی Radiomarket LLC نشان داد که احتمال ورشکستگی شرکت بسیار کم است، شرکت حلال است و ساختار ترازنامه رضایت بخشی دارد.

شرکت در بازار باثبات است، وابستگی به وجوه قرض گرفته شده، به سرمایه گذاران خارجی در حال کاهش است، شرکت قادر است هزینه های خود را با هزینه خود پوشش دهد.

تجزیه و تحلیل فعالیت های شرکت نشان داد که طی 3 سال گذشته این شرکت روند صعودی ثابتی در شاخص های اصلی مشخص کننده کارایی تجاری و مالی داشته است که به این معنی است که شرکت از نظر اقتصادی در جهت درستی در حال توسعه است. نیازی به اصلاحات مدیریتی، توزیع مجدد بودجه، تغییر فعالیت نیست.

سازمان وظیفه اصلی خود را با موفقیت انجام می دهد - کسب سود.

^ فهرست کتابشناختی:

داده های صورت های مالی (فرم شماره 1 "ترازنامه" و فرم شماره 2 "صورت سود و زیان") Radiomarket LLC.
Yelagin Yu.A.، Nikolaeva T.I. فناوری و فعالیت تجاری. قسمت 1. تجارت خرده فروشی: کتاب درسی - یکاترینبورگ، 2007
مجله "حسابرسی و تحلیل مالی" شماره 2، 1390
چکیده سخنرانی در مورد رشته "حسابداری" Kalacheva T.I.، TulGU 2011
چکیده سخنرانی ها در مورد رشته "اقتصاد سازمان ها" Sycheva I.V., TulSU 2010
چکیده سخنرانی در مورد رشته "تحلیل اقتصادی" Romanova L.E., TulSU 2011
سیستم حرفه ای تحلیل مالی http://www.1-fin.ru

در هر دانشگاهی، در فرآیند یادگیری، دانشجویان برای تثبیت دانش نظری خود و کسب مهارت های کاری عملی نیاز به گذراندن دوره کارآموزی دارند. برای کل دوره تحصیلی، دوره های مقدماتی (آموزشی) و پیش دیپلم را می گذرانند. اتمام دوره کارآموزی مستلزم نگارش گزارش است که همراه با دفترچه خاطرات و شرح محل کارآموزی می باشد. برای نوشتن گزارش تمرین خود، باید ویژگی های هر نوع تمرین را بدانید.

تمرین آموزشی یا حقیقت یاباولین آزمون برای دانش آموزان می شود. در دوره 1 یا 2 گذرانده می شود. هدف ادغام دانش نظری عمومی به دست آمده در دوره تحصیل و همچنین به دست آوردن یک ایده کلی از تخصص انتخاب شده است. در طول دوره کارآموزی، به دانشجویان این فرصت داده می شود تا از طریق سخنرانی ها و گشت و گذارها با کار شرکت آشنا شوند و همچنین از کار کارکنان تخصص انتخابی شما دیدن کنند.

کارآموزیدر دوره 3-4 برگزار می شود و گام بعدی در تسلط بر این حرفه است. به کارورزان این فرصت داده می شود که کار شرکت را از داخل تحت نظارت یک متصدی مطالعه کنند، اسناد را مطالعه و تجزیه و تحلیل کنند و مطالب را جمع آوری کنند.

عمل در مقطع کارشناسیاست مرحله نهایییادگیری. بر اساس اطلاعات دریافت شده در شرکت، ضروری خواهد بود. گزارش مربوط به دوره کارشناسی اغلب فصل دوم دیپلم است و تجزیه و تحلیلی از کار شرکت است.

گزارش کار شرکت باید با الزامات برنامه تمرینی دانشگاه شما مطابقت داشته باشد (همچنین نگاه کنید به:)، به عنوان یک قاعده، شامل موارد زیر است:

- برنامه تقویم؛

- دفتر خاطرات؛

- توضیحاتی از محل کارآموزی

- معرفی؛

- قسمت اصلی؛

- نتیجه؛

- کتابشناسی - فهرست کتب؛

- برنامه های کاربردی

صفحه عنوانبر اساس مدل از دستورالعمل های روش شناختی ترسیم شده است. صفحه عنوان شامل اطلاعاتی در مورد نام دانشگاه، نوع فعالیت (آموزشی، مقدماتی، صنعتی، کارشناسی)، موضوع عمل، تخصص، دانشجو، رهبر، محل و سال نگارش می باشد.

نمونه صفحه عنوان

طرح تقویمدر قالب یک جدول تهیه شده است، حاوی داده هایی در مورد نوع، زمان و محل کار انجام شده توسط شما در شرکت است. گاهی اوقات در دفتر خاطرات گنجانده شده است.

نمونه ای از برنامه گزارش تمرین

تمرین خاطرات- مشابه طرح تقویم. دفتر خاطرات سند اصلی به همراه گزارش است که براساس آن دانش آموز از اجرای برنامه تمرینی گزارش می دهد.

کارآموز هر روز آنچه را که امروز انجام داده یا مطالعه کرده است را یادداشت می کند. همه چیز را به صورت جدول مرتب می کند.

نمونه ای از پر کردن دفتر خاطرات تمرینی

مشخصهاز محل فعالیت صنعتی، آموزشی یا دیپلم باید داده هایی را در مورد دانش، مهارت ها و توانایی های کارآموز منعکس کند. در مورد سطح او آموزش حرفه ای، خصوصیات شخصی و همچنین در مورد کار و تکالیفی که دانش آموز در بازدید از شرکت انجام داده است. و البته امتیاز پیشنهادی.

دانش آموز باید یک ویژگی را از استاد راهنما دریافت کند و به گزارش ضمیمه کند. اما در عمل رهبر این مسئولیت را به عهده دانش آموز می گذارد.

نمونه مشخصات از محل کارآموزی

نمونه محتوای گزارش تمرین

معرفیشامل:

اطلاعات مربوط به محل کارآموزی؛
اهداف و اهداف آن که در دستورالعمل ها ذکر شده است.
موضوع و موضوع تحقیق؛
ارزیابی مدرنموضوع تحقیق؛
ممکن است حاوی نتایج مورد انتظار دوره کارآموزی باشد.

مثال مقدمه

بخش اصلیبه فصل تقسیم می شود. شامل بخش های نظری و عملی بخش عملی ساختار و فعالیت های شرکت را تشریح می کند. تحلیل در حال انجام است. جنبه های مثبت و منفی کار یک شرکت یا موسسه مشخص می شود. تمامی محاسبات، نمودارها و جداول ارائه شده است.

نتیجهبر اساس مطالب مورد مطالعه نوشته شده است. شامل پاسخ به وظایف تعیین شده در مقدمه است. شامل تمام نتایج به دست آمده در بخش اصلی است. می توانید ارزیابی کار خود را بگنجانید و توصیه هایی برای بهبود فعالیت های شرکت ارائه دهید.

نمونه نتیجه گیری گزارش تمرین

کتابشناسی - فهرست کتبشامل تمام منابع مورد استفاده در نگارش اثر، از جمله منابع مشخص شده در . مطابق با دستورالعمل هایا GOST. این می تواند شامل نام اسناد دریافت شده از شرکت، و همچنین ادبیات نظارتی، منابع اینترنتی باشد.

برنامه های کاربردیهر داده ای را که می توان در هنگام نگارش اثر به آن رجوع کرد، در متن اثر گنجاند. این ممکن است گزارش، ساختار سازمانی شرکت، عصاره هایی از قانون، پرسشنامه ها، نقشه ها، نمودارها، جداول باشد. همه چیز، اسنادی که در شرکت پیدا کردید و برای نوشتن کار گزارش مفید بود.

نوشتن گزارش تمرین به تنهایی بسیار جالب و آموزنده است. اما اگر در نوشتن مشکل دارید یا نتوانستید دوره کارآموزی را در شرکت به پایان برسانید، همیشه می توانید برای کمک به متخصصان ما مراجعه کنید و مشاوره واجد شرایط دریافت کنید.

معرفی
فصل 1. ماهیت پروژه سرمایه گذاری، طبقه بندی و چرخه سرمایه گذاری
فصل 2. روش های ارزیابی یک پروژه سرمایه گذاری
فصل 3. تحلیل ریسک پروژه های سرمایه گذاری
مقاله. مشکلات واقعی برنامه ریزی تجاری پروژه های سرمایه گذاری در روسیه
نتیجه
فهرست منابع استفاده شده

معرفی

همراه با توسعه اقتصاد بازار، عدم اطمینان در محیطفضای اقتصادی سازمان ها در شرایط بازار امروز، سرمایه گذار برای دستیابی به اثر اقتصادی بهینه و بهترین شکل سازماندهی فعالیت ها، نیازمند کار با حداکثر بازده اقتصادی، یعنی مدبرانه، شایستگی، دوراندیشی و به موقع است. توسعه شایستگی و ارزیابی اثربخشی پروژه سرمایه گذاری، مبنای اتخاذ تصمیمات مدیریتی مؤثر و عملکرد موفق شرکت است.

توسعه یک پروژه سرمایه گذاری فرآیندی پیچیده، زمان بر و پرهزینه است، نیازمند حجم عظیمی از اطلاعات است که باید از زوایای مختلف، با استفاده از روش های مختلف و با در نظر گرفتن تعداد زیادی از عوامل، بیشتر مورد تجزیه و تحلیل قرار گیرد.

در حال حاضر روش های قابل توجهی برای توسعه پروژه های سرمایه گذاری وجود دارد. در همین حال، برخی از مسائل نظری و روش شناختی تجزیه و تحلیل وضعیت مالی به اندازه کافی توسعه نیافته است.

سرمایه گذاران مدرن روسیه با مسائل حاد مرتبط با توسعه و ارزیابی اثربخشی یک پروژه سرمایه گذاری و همچنین تفسیر کافی از نتایج آن مواجه هستند. در این راستا، بهبود مفاد نظری و روش شناختی از اهمیت ویژه ای برخوردار است که منجر به انتخاب موضوع این پژوهش شد.

هدف از تمرین آمادگی برای فعالیت های زیر است:

جمع آوری و تعمیم اطلاعات برای نگارش پایان نامه کارشناسی ارشد؛
تعمیق دانش نظری در مورد موضوع انتخاب شده؛
کسب مهارت ها و شایستگی های عملی در به کارگیری دانش نظری و عملی به دست آمده در دوره آموزشی و همچنین تجربه فعالیت های پژوهشی.

اهداف تمرین عبارتند از:

کسب تجربه در مطالعه یک مشکل علمی واقعی؛
مطالعه و جمع بندی مواد ادبیات بنیادی و دوره ای و همچنین مطالب هنجاری و روش شناختی در مورد موضوعات توسعه یافته در بخش نظری پایان نامه کارشناسی ارشد.
تأیید ارتباط و اهمیت عملی موضوع تحقیق انتخابی؛
جمع آوری، نظام مندسازی و تعمیم مطالب مورد مطالعه برای استفاده در پایان نامه کارشناسی ارشد؛
آماده سازی مقاله علمیبرای انتشار و چکیده گزارش کنفرانس در مورد موضوع پژوهشی انتخاب شده.

این عمل به طور دائم در بخش مالی و اعتبار، موسسه اقتصاد انجام شد.

فصل 1. ماهیت پروژه سرمایه گذاری، طبقه بندی و چرخه سرمایه گذاری.

طبق قانون «فعالیت سرمایه گذاری در فدراسیون روسیهانجام شده در قالب سرمایه گذاری های سرمایه ای" توسط یک پروژه سرمایه گذاری به عنوان "توجیه امکان سنجی اقتصادی، حجم و زمان سرمایه گذاری های سرمایه ای، از جمله اسناد پروژه لازم که مطابق با قوانین فدراسیون روسیه تهیه شده است، و همچنین شرح اقدامات عملی برای اجرای سرمایه گذاری ها (طرح تجاری)».

بنابراین، مطابق قانون فوق، یک پروژه سرمایه‌گذاری شامل مجموعه‌ای از اسناد است که اهداف فعالیت‌های آتی و فهرستی از اقدامات لازم برای دستیابی به آن را تدوین می‌کند، که شامل «دو بلوک اصلی است:

یک توجیه مستند برای امکان سنجی اقتصادی، حجم و زمان سرمایه گذاری سرمایه، از جمله مستندات طراحی و برآورد لازم که مطابق با قوانین فدراسیون روسیه و استانداردهای (هنجارها و قوانین) تأیید شده است.
شرح اقدامات عملی برای اجرای سرمایه گذاری - یک طرح تجاری.

اول از همه، یک پروژه سرمایه گذاری مجموعه ای از اقدامات با هدف نوسازی تولید (کار، خدمات) یا ایجاد یک محصول جدید برای کسب منافع اقتصادی است که در مدت زمان محدود و با مقدار مشخصی از سرمایه گذاری انجام می شود. در دسترس بودن برآوردهای طراحی و طرح تجاری

پروژه های سرمایه گذاری را می توان بر اساس معیارهای مختلفی طبقه بندی کرد. معیارهای زیر برای طبقه بندی پروژه های سرمایه گذاری متمایز می شوند:

با تأثیر متقابل بر یکدیگر؛
در دوره اجرا؛
با توجه به مقیاس آنها؛
بر اساس مقیاس سرمایه گذاری های مورد نیاز؛
با توجه به تمرکز اصلی آنها؛
بر اساس درجه خطر؛
به منظور سرمایه گذاری؛
با توجه به نوع اثر پیشنهادی

با توجه به تأثیر متقابل بر یکدیگر، پروژه های سرمایه گذاری را می توان به انواع زیر تقسیم کرد:

پروژه های مستقل - زمانی که تصمیم در رابطه با یک پروژه سرمایه گذاری بر تصمیم برای پذیرش پروژه سرمایه گذاری دیگر تأثیر نمی گذارد.
پروژه های وابسته - اینها پروژه هایی هستند که تصمیم برای اجرای یک پروژه بر روی پروژه دیگر تأثیر می گذارد.

پروژه های وابسته را می توان به انواع زیر تقسیم کرد:

پروژه های جایگزین (متقابل انحصاری)، زمانی که پذیرش یکی از پروژه ها، اجرای پروژه های دیگر را غیرممکن می کند.
پروژه های تکمیلی، زمانی که تنها امکان اجرای چند پروژه با هم وجود دارد. دو نوع پروژه مکمل مورد توجه قابل توجهی هستند:
پروژه های تکمیلی - زمانی که پذیرش یک پروژه سرمایه گذاری منجر به افزایش درآمد از پروژه های دیگر می شود.
پروژه های مرتبط با جایگزینی - زمانی که پذیرش یک پروژه جدید منجر به کاهش درآمد سایر پروژه های موجود می شود.

با توجه به دوره اجرای آنها به 3 نوع تقسیم می شوند:

پروژه های کوتاه مدت - دوره اجرای پروژه تا 3 سال است.
پروژه های میان مدت - دوره اجرای پروژه 3-5 سال است.
پروژه های بلند مدت - دوره اجرای پروژه بیش از 5 سال است.

هنگام طبقه بندی بر اساس مقیاس آنها، باید در نظر گرفت که مقیاس پروژه، اهمیت اجتماعی را مشخص می کند، که با تأثیر نتایج پروژه بر حداقل یکی از بازارهای داخلی یا خارجی (مالی، کالا و خدمات، منابع) و همچنین بر محیط اقتصادی و اجتماعی. از نظر مقیاس توصیه می شود به انواع زیر تقسیم شوند:

پروژه های جهانی که اجرای آنها به طور قابل توجهی بر وضعیت اقتصادی، اجتماعی یا زیست محیطی در سراسر جهان یا در گروه بزرگی از کشورها تأثیر می گذارد.
پروژه های اقتصادی ملی که بر کل کشور یا مناطق بزرگ آن (منطقه ولگا، اورال) تأثیر دارند و ارزیابی را می توان به در نظر گرفتن این تأثیر محدود کرد.
پروژه‌های بزرگ، پروژه‌هایی که بر صنایع منفرد یا نهادهای بزرگ سرزمینی (مناطق، شهرها، موضوعات فدراسیون) تأثیر می‌گذارند، و ارزیابی ممکن است تأثیر این پروژه‌ها بر سایر مناطق و صنایع را در نظر نگیرد.
پروژه های محلی، که فعالیت آنها تنها با محدوده فعالیت شرکت محدود شده است و تأثیر قابل توجهی بر وضعیت اقتصادی، اجتماعی و زیست محیطی منطقه ندارد. من هم تاثیر زیادی روی قیمت ها در بازارهای کالا ندارم.

از نظر میزان سرمایه گذاری مورد نیاز، طبقه بندی مشروط، زیرا برای شرکت های مختلف، معیارهای طبقه بندی یک پروژه به عنوان بزرگ یا کوچک ممکن است متفاوت باشد. انواع پروژه های زیر وجود دارد:

پروژه های بزرگ؛
پروژه های متوسط (سنتی)؛
پروژه های کوچک

با توجه به تمرکز اصلی آنها، از نظر این معیار می توان آنها را به انواع زیر تقسیم کرد:

پروژه های تجاری که وظیفه اصلی آنها کسب سود است.
پروژه های اجتماعی با هدف حل، به عنوان مثال، مشکلات بیکاری، تعداد زیادی از افراد بی سواد، سازگاری پرسنل نظامی سابق و غیره.
پروژه های زیست محیطی، هدف اصلی بهبود محیط زندگی مردم و همچنین گیاهان و جانوران است.

نوع طبقه بندی ریسک زیر به پروژه های زیر تقسیم می شود:

پروژه های مخاطره آمیز، این پروژه ها شامل سرمایه گذاری در انواع جدید محصولات یا فناوری ها می شود.
پروژه های کم ریسک، پروژه هایی هستند که تحت دستور دولتی انجام می شوند و حاکی از حمایت دولت هستند.

پروژه های سرمایه گذاری می تواند در جهت دستیابی به اهداف زیر باشد:

افزایش راندمان تولید این شامل کاهش هزینه بدون از دست دادن کیفیت محصول است.
گسترش تولید افزایش ظرفیت تولید برای افزایش تولید، با افزایش بازار فروش؛
پروژه های سرمایه گذاری شامل ایجاد صنایع جدید. ایجاد امکانات جدید تولید برای گسترش دامنه و توسعه بازارهای جدید؛
توسعه فناوری های جدید. نقش مهمی را در شرکت ایفا می کند، زیرا در صورت موفقیت، منجر به افزایش رقابت و توسعه آینده خواهد شد.
حل مشکلات اجتماعی به عنوان یک قاعده، این پروژه ها با هدف رفع نیازهای اجتماعی توسط دولت و شرکت های بزرگ اجرا می شوند.
پیاده سازی الزامات دولتی. آنها به رعایت استانداردهای کیفیت محصول، استانداردهای زیست محیطی، میزان استثمار کارکنان و غیره مربوط می شوند.

چرخه سرمایه گذاری دوره بین شروع پروژه و انحلال آن است، لازم است مشکلات تامین مالی کار در پروژه مورد تجزیه و تحلیل قرار گرفته و تصمیمات مناسب اتخاذ شود.

چهار مرحله وجود دارد که هر کدام اهداف و مقاصد خاص خود را دارد:

پیش سرمایه گذاری، مرحله تحقیقات اولیه و تصمیم نهایی در مورد پذیرش یک پروژه سرمایه گذاری؛
سرمایه گذاری، مرحله طراحی، انعقاد قرارداد کار یا قرارداد کار ساخت و ساز و غیره؛
اتاق عمل، فاز فعالیت اقتصادیشرکت ها؛
انحلال، مرحله پایان پروژه و انحلال آن (در صورت لزوم) از پیامدهای اجرای پروژه سرمایه گذاری.

مراحل و مراحل خلاصه پروژه در جدول 1.1 ارائه شده است.

جدول 1.1

چرخه حیات یک پروژه سرمایه گذاری

فاز	صحنه
قبل از سرمایه گذاری	شناسایی پروژه
	تجزیه و تحلیل فرصت های سرمایه گذاری با در نظر گرفتن عوامل کلان و خرد
	ارزیابی اجتماعی-اقتصادی، زیست محیطی پروژه. توجیه سرمایه گذاری، انجام بررسی های لازم
	مطالعه امکان سنجی
	تهیه طرح کسب و کار هماهنگی و تصویب پروژه
سرمایه گذاری	تهیه اسناد تشکیل دهنده و طراحی
	تهیه اسناد قرارداد، انعقاد قرارداد
	ساخت، خرید و نصب تجهیزات، راه اندازی، بازاریابی پیش از تولید
	استخدام و آموزش
اتاق عمل	بهره برداری از تاسیسات
	تولید و بازاریابی محصولات
	رصد شاخص های اقتصادی
انحلال	تعیین ارزش باقیمانده
انحلال	برچیدن و فروش تسهیلات، رفع عواقب ناشی از اجرای پروژه سرمایه گذاری

مرحله قبل از سرمایه گذاری با شناسایی فرصت های سرمایه گذاری آغاز می شود و با تصمیم به سرمایه گذاری پایان می یابد. شامل چند مرحله است:

شناسایی فرصت های سرمایه گذاری؛
تهیه یک طرح تجاری برای یک پروژه سرمایه گذاری؛
ارزیابی اثربخشی شاخص های پروژه سرمایه گذاری؛
تصمیم گیری برای سرمایه گذاری

مرحله سرمایه گذاری با هدف اتخاذ تصمیمات استراتژیک است که به سرمایه گذاران امکان می دهد حجم و مدت سرمایه گذاری را تعیین کنند و یک برنامه بهینه برای تأمین مالی یک پروژه سرمایه گذاری تهیه کنند، همچنین به شما امکان می دهد یک پروژه خاص، فناوری و تجهیزات آن، سازمان ساخت و ساز را انتخاب کنید. .

تصمیمات اتخاذ شده در فرآیند طراحی دقیق، انتخاب تجهیزات، برنامه ریزی زمان ساخت به هزینه های اجرای پروژه (ساخت جدید، بازسازی، نوسازی) و هزینه های عملیاتی آن بستگی دارد.

فاز عملیاتی شامل فعالیت های جاری پروژه است: خرید مواد اولیه، تولید و بازاریابی، فعالیت های بازاریابی و غیره. در این مرحله، عملیات تولیدی مربوط به طرف‌هایی که جریان‌های نقدی تشکیل می‌دهند، انجام می‌شود.

مرحله انحلال با مرحله تکمیل پروژه سرمایه گذاری، در ارتباط با انجام وظایف تعیین شده یا زمانی که امکانات ذاتی در آن تمام شده است، مرتبط است.

فصل 2. روش های ارزیابی یک پروژه سرمایه گذاری

با توجه به اهمیت زیاد پروژه های سرمایه گذاری، انتخاب دقیق آنها حائز اهمیت است، زیرا. تصمیم گیری نادرست می تواند منجر به عواقب پرهزینه شود. منظور از ارزیابی هر پروژه سرمایه گذاری، توجیه مصلحت منابع سرمایه گذاری شده است.

اصول و روش های اصلی ارزیابی پروژه های سرمایه گذاری در سند شرح داده شده است. رهنمودهابرای ارزیابی اثربخشی پروژه های سرمایه گذاری» (تأیید شده توسط وزارت اقتصاد فدراسیون روسیه، وزارت دارایی فدراسیون روسیه، Gosstroy فدراسیون روسیه در 21 ژوئن 1999 N VK 477).

با توجه به سند فوق، انواع زیر راندمان متمایز می شوند:

اثربخشی پروژه به عنوان یک کل؛
اثربخشی مشارکت در پروژه

اثربخشی پروژه به عنوان یک کل به منظور تعیین جذابیت بالقوه پروژه سرمایه گذاری و امکان پذیری پذیرش آن برای شرکت کنندگان احتمالی ارزیابی می شود. که به نوبه خود به زیر تقسیم می شوند:

بهره وری عمومی (اجتماعی-اقتصادی) پروژه که ارزیابی آن برای پروژه های مهم اجتماعی ضروری است.
اثربخشی تجاری پروژه، که تقریباً برای تمام پروژه های در حال انجام ارزیابی می شود.

بهره وری اجتماعی پیامدهای اقتصادی-اجتماعی اجرای یک پروژه سرمایه گذاری برای جامعه را در نظر می گیرد، از جمله هزینه های مستقیم پروژه و نتایج پروژه، و همچنین اثرات خارجی - اثرات اجتماعی، زیست محیطی و دیگر. . فقط در صورت وجود مواد قانونی و روش شناختی مربوطه، توصیه می شود اثرات خارجی را به صورت کمی در نظر گرفته شود، در صورت عدم وجود این اسناد، می توان از ارزیابی کارشناسان واجد شرایط مستقل استفاده کرد. اگر اثرات خارجی اجازه حسابداری کمی را نمی دهد، لازم است ارزیابی کیفی تأثیر آنها انجام شود.

کارایی تجاری یک پروژه سرمایه گذاری با فرض اینکه او به طور مستقل تمام هزینه های لازم را متحمل شده و از تمام نتایج آن استفاده کند، کارایی اقتصادی پروژه سرمایه گذاری را برای شرکت کننده آن نشان می دهد.

اثربخشی مشارکت در پروژه. این امکان را به شما می دهد تا امکان سنجی یک پروژه سرمایه گذاری را از روی امکانات تامین مالی و علاقه همه شرکت کنندگان به آن ارزیابی کنید. این کارایی می تواند چندین نوع باشد:

اثربخشی مشارکت شرکت ها در پروژه (اثربخشی پروژه سرمایه گذاری برای شرکت ها - شرکت کنندگان)؛
کارایی سرمایه گذاری در سهام یک شرکت (کارایی برای سهامداران شرکت های سهامی - شرکت کنندگان در یک پروژه سرمایه گذاری).
اثربخشی مشارکت در ساختارهای پروژه بیشتر است سطح بالادر رابطه با شرکت های شرکت کننده در پروژه سرمایه گذاری (کارایی منطقه ای، ملی، بخشی و غیره)؛
کارایی بودجه ای پروژه سرمایه گذاری (اثربخشی مشارکت دولت در پروژه از نظر هزینه ها و درآمدهای بودجه های همه سطوح).

طرح کلی برای ارزیابی اثربخشی یک پروژه سرمایه گذاری.

برای شروع، اهمیت اجتماعی پروژه مشخص می شود و سپس ارزیابی اثربخشی پروژه سرمایه گذاری در دو مرحله انجام می شود.

در مرحله اول، شاخص های عملکرد به طور کلی محاسبه می شود. که در آن:

برای پروژه های محلی، تنها اثربخشی تجاری آنها ارزیابی می شود
اگر منفی باشد، پروژه برای اجرا توصیه نمی شود.
در صورت مثبت بودن، وارد مرحله دوم ارزیابی شوید.
برای پروژه های مهم اجتماعی، اول از همه، اثربخشی اجتماعی آنها ارزیابی می شود:
اگر عملکرد عمومی رضایت بخش نباشد، پروژه برای اجرا توصیه نمی شود.
اگر کارایی اجتماعی قابل قبول باشد، وارد مرحله دوم ارزیابی می شویم.

گزینه های زیر هنگام تجزیه و تحلیل اثربخشی تجاری پروژه های مهم اجتماعی امکان پذیر است:

اگر بازده تجاری مثبت باشد، به مرحله دوم می رویم.
در صورتی که بازده تجاری منفی باشد، لازم است گزینه های مختلفی برای حمایت از پروژه (کاهش بار مالیاتی، ارائه رفتار ترجیحی برای فروش محصولات و ...) در نظر گرفته شود که بازده تجاری را تا حد قابل قبولی افزایش دهد. اگر از این طریق بتوان بازده تجاری را تا حد قابل قبولی افزایش داد، وارد مرحله دوم می شویم. اگر پشتیبانی پروژه نتوانست به سطح قابل قبولی از اثربخشی تجاری دست یابد، پروژه برای اجرا توصیه نمی شود.

اگر شرایط و منابع تامین مالی پروژه های مهم اجتماعی مشخص باشد، اثربخشی تجاری قابل ارزیابی نیست.

مرحله دوم پس از تشکیل طرح تامین مالی انجام می شود.

در این مرحله:

لیست شرکت کنندگان مشخص شده است؛
امکان سنجی مالی تعیین می شود.
اثربخشی مشارکت در پروژه هر یک از شرکت کنندگان تعیین می شود.

اگر برای برخی از شرکت کنندگان پروژه اثربخشی مشارکت او در پروژه سرمایه گذاری منفی باشد، در این صورت او فرصت مالی برای اطمینان از اجرای پروژه ندارد و در این صورت باید از مشارکت در پروژه خودداری کند. این پروژه با ارزش مثبت ارزیابی های اثربخشی مشارکت در پروژه پذیرفته می شود.

در تئوری و عمل تجزیه و تحلیل سرمایه گذاری، سیستمی از روش ها برای ارزیابی پروژه های سرمایه گذاری ایجاد شده است که امکان انتخاب دقیق فرصت های سرمایه گذاری را فراهم می کند.

شاخص های مورد استفاده در تجزیه و تحلیل فعالیت سرمایه گذاری را می توان به طور مشروط به دو گروه تقسیم کرد: شاخص های مبتنی بر جریان های نقدی تنزیل شده و روش های ایستا (ساده).

شاخص‌های مبتنی بر جریان‌های نقد تنزیل‌شده با این واقعیت مشخص می‌شوند که ارزش زمانی پول را در نظر می‌گیرند، برخلاف روش‌های ثابتی که ارزش زمانی پول را در نظر نمی‌گیرند و بر این واقعیت استوار هستند که درآمد و هزینه‌های مرتبط با اجرای پروژه برای دوره های مختلف ارزش یکسانی دارند.

پنج شاخص پرکاربرد عبارتند از:

روشهای تنزیل جریان نقدی:
ارزش فعلی خالص (ارزش فعلی خالص - NPV)؛
شاخص سودآوری (PI)؛
نرخ بازده داخلی (IRR).
روش های ایستا (ساده):
دوره بازپرداخت (PP)؛
نرخ بازده حسابداری (ARR).

برخی از شرکت ها از انواع مختلفی از این روش ها استفاده می کنند. شرکت هایی هستند که از روش های رسمی ارزیابی استفاده نمی کنند، اما با غریزه رهبران خود هدایت می شوند. با این حال، اکثر شرکت ها از روش های فوق استفاده می کنند.

لازم به ذکر است که یک شاخص واحد را نمی توان به عنوان یک استدلال غیرقابل انکار در نظر گرفت، برای تصمیم گیری باید به مجموعه ای از استدلال ها تکیه کرد.

ارزش فعلی خالص (NPV).

تحت ارزش فعلی خالص افزایش دارایی خالص ناشی از اجرای پروژه درک می شود. این شاخص برابر است با تفاوت بین جریان های نقدی کاهش یافته به لحظه صفرزمان و سرمایه گذاری اولیه مورد نیاز

تمام سرمایه گذاری هایی که NPV مثبت دارند، حقوق صاحبان سهام را افزایش می دهند. هر چه NPV بیشتر باشد، هر چه پروژه سرمایه سهامداران را بیشتر کند، قابل قبول تر است.

قوانین اساسی برای محاسبه NPV.

جریان های نقدی باید تنزیل شوند.
فقط مقادیر اضافی پول همیشه مورد ارزیابی قرار می گیرد، یعنی فقط هزینه ها و دریافتی های آتی ناشی از اجرای پروژه سرمایه گذاری.
هنگام ارزیابی اثربخشی یک پروژه سرمایه گذاری، همیشه باید عامل تورم را در نظر گرفت.

مثال زیر را در نظر بگیرید. شرکت تصمیم می گیرد پروژه را ادامه دهد و مدیران شرکت معتقدند که پروژه های آینده در چشم انداز هستند. داده های مشروط در جدول 1.2 ارائه شده است.

جدول 1.2

داده های شرطی برای محاسبه NPV

و چنین پروژه ای قابل قبول است.

شاخص سودآوری (PI).

شاخص سودآوری یک شاخص نسبی است، به شما امکان می دهد تعیین کنید که چگونه ارزش دارایی های شرکت در هر واحد هزینه افزایش می یابد.

با نسبت ارزش فعلی جریان های نقدی به هزینه اولیه سرمایه گذاری تعیین می شود.

هنگام ارزیابی دو یا چند پروژه، با PI مثبت، ترجیحاً پروژه ای با بالاترین شاخص سودآوری انتخاب شود.

این شاخص بیشترین کاربرد را در تحلیل پروژه های سرمایه گذاری جایگزین با همان میزان سرمایه گذاری دارد.

نرخ بازده داخلی (IRR).

نرخ بازده داخلی میانگین بازده حسابداری یک پروژه است که به صورت درصدی از میانگین سرمایه گذاری بیان می شود. اشتراکات زیادی با NPV دارد زیرا تخفیف جریان های آتی را نیز ارائه می دهد.

این شاخص به صورت درصد اندازه گیری می شود و حداکثر سطح مجاز هزینه ها را نشان می دهد که در آن اجرای پروژه اثر اقتصادی ندارد، اما زیان هم ندارد.

که باید برای r حل شود. گاهی اوقات محاسبه IRR به صورت دستی بسیار دشوار است، زیرا نمی توان آن را به طور مستقیم انجام داد. IRR را فقط می توان با روش تقریب های متوالی تعیین کرد. خوشبختانه، صفحات گسترده این محاسبات را آسان و ساده می کند.

پروژه های قابل قبول آنهایی هستند که نرخ تنزیل آنها (r) کمتر از نرخ بازده داخلی (IRR) باشد. اگر چندین پروژه رقیب وجود داشته باشد، پروژه ای که بالاترین IRR را داشته باشد ترجیح داده می شود.

دوره بازپرداخت (PP).

دوره بازپرداخت دوره ای است که طی آن سرمایه اولیه از خالص جریان نقدی پروژه بازپرداخت می شود.

قانون "فعالیت های سرمایه گذاری در فدراسیون روسیه که به صورت سرمایه گذاری انجام می شود" تعریف زیر را ارائه می دهد: "دوره بازپرداخت یک پروژه سرمایه گذاری دوره ای است از روز تامین مالی پروژه سرمایه گذاری تا روزی که تفاوت بین مقدار سود خالص انباشته با کسر استهلاک و حجم هزینه های سرمایه گذاری به معنای مثبت می شود.

این روش اغلب توسط شرکت هایی استفاده می شود که وظیفه اصلی آنها بازگرداندن وجوه سرمایه گذاری شده حداکثر تا یک تاریخ پایان پروژه مشخص است.

برای محاسبه دوره بازپرداخت، با الگوریتم زیر هدایت خواهیم شد:

در مرحله اول، لازم است مقدار CF 1 و I 0 را با هم مقایسه کنید:
اگر CF 1 > I 0 باشد، دوره بازپرداخت یک مرحله است.
اگر CF 1< I 0 , тогда надо перейти к второму этапу.
در مرحله دوم، لازم است مقدار (CF 1 + CF 2) با مقدار سرمایه اولیه I 0 مقایسه شود:
اگر (CF 1 +CF 2) > I 0، دوره بازپرداخت دو مرحله محاسبه خواهد بود.
اگر (CF 1 + CF 2)< I 0 , тогда надо перейти к третьему этапу и т.д.

دوره بازپرداخت این پروژه تعداد مراحلی خواهد بود که تراز مثبت جریان های انباشته (CF 1 + CF 2 + CF 3 +… + CF m) برای اولین بار از حجم سرمایه گذاری اولیه تجاوز یا برابر شود. من 0 .

مثال زیر را در نظر بگیرید (جدول 1.3).

جدول 1.3

مقادیر شرطی برای محاسبه دوره بازپرداخت

مدت بازپرداخت این پروژه 3 سال خواهد بود.

این روش یکی از ساده ترین و رایج ترین روش ها در حسابداری و تحلیل است. به گفته بسیاری از مدیران با تجربه، این شاخص در مورد میزان ریسک پروژه هشدار می دهد. هر چه زمان کمتری برای بازگرداندن مبالغ سرمایه گذاری لازم باشد، ریسک شرایط نامطلوب کمتر می شود.

همچنین دوره بازپرداخت دارای اشکالات جدی است، زیرا ارزش زمانی پول و وجود دریافت‌های نقدی را حتی در پایان دوره بازپرداخت در نظر نمی‌گیرد.

نرخ بازده حسابداری (ARR).

نرخ بازده حسابداری میانگین بازده حسابداری پروژه است که به صورت درصدی از میانگین سرمایه گذاری بیان می شود.

متوسط سود عملیاتی سالانه؛
متوسط سرمایه گذاری

برای اینکه یک پروژه قابل قبول باشد، باید حداقل ARR هدف را ارائه کند، چنین شاخصی می تواند سودآوری سرمایه گذاری های گذشته شرکت یا میانگین صنعت باشد. در صورت وجود پروژه های رقیب، پروژه با بالاترین ARR باید انتخاب شود.

فصل 3. تحلیل ریسک پروژه های سرمایه گذاری

همانطور که در رقابت طرح های تجاری که توسط شرکت "Corporate Finance" و مجله "Financial Director" برگزار می شود، نشان می دهد که رایج ترین اشتباه شرکت هایی که برای اجرای پروژه های سرمایه گذاری برنامه ریزی می کنند، مطالعه ناکافی ریسک هایی است که ممکن است بر سودآوری پروژه ها تأثیر بگذارد. از آنجایی که چنین اشتباهاتی می تواند منجر به تصمیمات نادرست سرمایه گذاری و زیان های قابل توجهی شود، شناسایی و ارزیابی به موقع تمام ریسک های پروژه بسیار مهم است.

به عنوان یک قاعده، خطرات پروژه به عنوان بدتر شدن مورد انتظار در شاخص های نهایی اثربخشی پروژه، که تحت تأثیر عدم اطمینان ایجاد می شود، درک می شود. از نظر کمی، ریسک معمولاً به عنوان تغییر در شاخص های عددی پروژه تعریف می شود: ارزش فعلی خالص (NPV)، نرخ بازده داخلی (IRR) و دوره بازپرداخت (PB).

بر این لحظههیچ طبقه بندی واحدی از ریسک های پروژه سازمانی وجود ندارد. با این حال، خطرات اصلی ذاتی زیر تقریباً در همه پروژه ها قابل تشخیص است: ریسک بازاریابی، خطر عدم انطباق با برنامه زمان بندی پروژه، خطر فراتر رفتن از بودجه پروژه، و همچنین ریسک های اقتصادی عمومی.

علاوه بر این، ما خطرات پروژه را با استفاده از نمونه کارخانه جواهرسازی که تصمیم به راه اندازی یک محصول جدید در بازار - زنجیره های طلا - دارد، در نظر خواهیم گرفت. تجهیزات وارداتی برای تولید محصول خریداری می شود. در محل شرکتی که قرار است ساخته شود نصب خواهد شد. قیمت ماده اولیه اصلی - طلا - بر اساس نتایج معاملات در بورس فلزات لندن به دلار آمریکا تعیین می شود. حجم فروش برنامه ریزی شده 15 کیلوگرم در ماه است. قرار است این محصولات هم از طریق فروشگاه های شخصی (30 درصد) که برخی از آنها در مراکز خرید بزرگ قرار دارند و هم از طریق نمایندگی ها (70 درصد) به فروش برسند. فروش فصلی با افزایش در ماه دسامبر و کاهش فروش در ماه های آوریل-مه دارد. راه اندازی تجهیزات باید قبل از پیک زمستانی فروش انجام شود. مدت اجرای پروژه پنج سال است. مدیران ارزش فعلی خالص (NPV) را به عنوان معیار اصلی عملکرد پروژه در نظر می گیرند. برآورد NPV برنامه ریزی شده 1765 هزار دلار است.

انواع اصلی ریسک پروژه:

ریسک بازاریابی- این خطر کمبود سود در نتیجه کاهش حجم فروش یا قیمت کالا است. این ریسک یکی از مهم ترین ریسک ها برای اکثر پروژه های سرمایه گذاری است. دلیل وقوع آن ممکن است رد محصول جدید توسط بازار یا تخمین بیش از حد خوش بینانه از فروش آتی باشد. اشتباهات در برنامه ریزی استراتژی بازاریابی عمدتاً به دلیل درک ناکافی از نیازهای بازار است: موقعیت یابی نادرست محصول، ارزیابی نادرست رقابت پذیری بازار یا قیمت گذاری نادرست. همچنین اشتباهات در خط مشی تبلیغات می تواند منجر به ریسک شود، به عنوان مثال انتخاب روش تبلیغاتی اشتباه، بودجه ناکافی تبلیغات و غیره.

بنابراین، در مثال ما، 30٪ از زنجیره ها به طور مستقل و 70٪ - از طریق فروشندگان برنامه ریزی شده است. اگر ساختار فروش متفاوت باشد، به عنوان مثال، 20٪ - از طریق فروشگاه ها و 80٪ - از طریق نمایندگی ها، که قیمت های پایین تری برای آنها تعیین شده است، شرکت سود اولیه برنامه ریزی شده و در نتیجه عملکرد پروژه را دریافت نخواهد کرد. بدتر خواهد شد. این وضعیت را می توان در درجه اول از طریق ارزیابی جامع محیط بازار توسط بخش بازاریابی اجتناب کرد.

عوامل خارجی نیز می توانند بر نرخ رشد فروش تأثیر بگذارند. به عنوان مثال، بخشی از فروشگاه های خود شرکت در این مورد در مراکز خرید جدید افتتاح می شود، به ترتیب، حجم فروش در آنها بستگی به میزان "ترفیع" این مراکز خواهد داشت. بنابراین برای کاهش ریسک در قرارداد اجاره، تعیین پارامترهای کیفی ضروری است. بنابراین، نرخ اجاره ممکن است به انجام مرکز خرید از برنامه راه اندازی فضای خرده فروشی، اطمینان از حمل و نقل مشتریان به محل فروش، ساخت به موقع پارکینگ ها، راه اندازی مراکز تفریحی و غیره بستگی داشته باشد.

خطرات ناشی از عدم رعایت برنامه زمان بندی و تجاوز از بودجه پروژه

دلایل وقوع چنین خطراتی می تواند عینی (مثلاً تغییر قوانین گمرکی در زمان ترخیص تجهیزات از گمرک و در نتیجه تاخیر در محموله) و ذهنی (مثلاً مطالعه ناکافی و ناهماهنگی در اجرای پروژه). خطر عدم انطباق با برنامه زمان بندی پروژه منجر به افزایش دوره بازپرداخت، هم به طور مستقیم و هم به دلیل از دست رفتن درآمد می شود. در مورد ما، این ریسک بزرگ خواهد بود: اگر شرکت وقت نداشته باشد که یک محصول جدید را قبل از پایان اوج فروش زمستانی شروع کند، زیان زیادی متحمل خواهد شد.

به طور مشابه، عملکرد کلی پروژه تحت تأثیر ریسک بیش از حد بودجه است.

برای تخمین دقیق‌تر زمان و بودجه پروژه، روش‌های خاصی وجود دارد، به‌ویژه آنالیز PERT (تکنیک ارزیابی و بازبینی برنامه)، که در دهه 60 قرن بیستم توسط نیروی دریایی ایالات متحده و ناسا برای تخمین زمان ساخت توسعه یافت. موشک بالستیک پولاریس این روش مؤثر بود و متعاقباً برای ارزیابی نه تنها زمان، بلکه همچنین منابع پروژه مورد استفاده قرار گرفت. در حال حاضر تجزیه و تحلیل PERT یکی از رایج ترین و ساده ترین تکنیک ها است.

منظور از این روش این است که هنگام تهیه یک پروژه، سه برآورد از دوره اجرا (هزینه پروژه) ارائه می شود - خوش بینانه، بدبینانه و محتمل ترین. سپس مقادیر مورد انتظار با استفاده از فرمول زیر محاسبه می شود: زمان مورد انتظار (هزینه) = (زمان خوش بینانه (هزینه) + 4 x زمان احتمالی (هزینه) + زمان بدبینانه (هزینه)): 6. ضرایب 4 و 6 به صورت تجربی هستند. بر اساس داده های آماری تعداد زیادی پروژه به دست آمده است. نتیجه محاسبه بعداً به عنوان مبنایی برای بدست آوردن بقیه شاخص های پروژه استفاده می شود. با این حال، باید توجه داشت که طراحی تجزیه و تحلیل PERT تنها زمانی مؤثر است که بتوانید مقادیر هر سه تخمین را توجیه کنید.

اگر کار توسط پیمانکاران خارجی انجام شود، می توان به عنوان راهی برای به حداقل رساندن این خطرات، شرایط خاصی را در قرارداد قید کرد. بنابراین، در مثال ما، هنگام تهیه یک پروژه، کار برای ساخت یک اتاق و نصب تجهیزات برنامه ریزی شده است که توسط یک طرف مقابل خارجی انجام می شود. مدت زمان این آثار باید سه ماه باشد، هزینه - 500 هزار دلار آمریکا. پس از اتمام کار، این شرکت در نظر دارد درآمد اضافی از تولید زنجیر به مبلغ 120 هزار دلار در ماه با سود 25 درصد دریافت کند. اگر تامین کننده باعث شود که زمان تعمیر و نصب مثلاً یک ماه افزایش یابد، شرکت 30000 دلار (1×120×25 درصد) سود از دست خواهد داد. برای جلوگیری از این امر، در قرارداد به ازای یک ماه تاخیر به دلیل تقصیر پیمانکار، 30 هزار دلار آمریکا (500 هزار در 6 درصد) تحریم هایی به میزان 6 درصد ارزش قرارداد تعیین شده است. بنابراین، اندازه تحریم ها برابر با ضرر احتمالی است.

هنگام اجرای یک پروژه به تنهایی، به حداقل رساندن خطرات بسیار دشوارتر است، در حالی که میزان ضرر و زیان ممکن است افزایش یابد.

در مثال ما، هنگام نصب تجهیزات به تنهایی، در صورت تاخیر یک ماهه، از دست دادن سود نیز بالغ بر 30 هزار دلار آمریکا خواهد بود. با این حال، هزینه های اضافی نیروی کار برای کارکنان در طول این ماه باید در نظر گرفته شود. بگذارید در مثال ما چنین هزینه هایی بالغ بر 7 هزار دلار آمریکا باشد. بدین ترتیب مجموع زیان شرکت معادل 37 هزار دلار آمریکا خواهد بود و دوره بازپرداخت پروژه 1.23 ماه افزایش می یابد (1 ماه + 7 هزار دلار آمریکا: (120 هزار دلار در 25 درصد). بنابراین در این صورت ارزیابی دقیق تری از مدت و هزینه کار و همچنین مدیریت موثر فرآیند اجرای پروژه و نظارت مستمر آن لازم است.

ریسک های اقتصادی عمومی

ریسک‌های اقتصادی عمومی شامل ریسک‌های مرتبط با عوامل خارجی شرکت می‌شود، به‌عنوان مثال، خطرات تغییر در نرخ ارز و نرخ بهره، افزایش یا کاهش تورم. خطر افزایش رقابت در صنعت به دلیل توسعه کلی اقتصاد در کشور و خطر ورود بازیگران جدید به بازار نیز از جمله این خطرات است. لازم به ذکر است که این نوع ریسک هم برای پروژه های فردی و هم برای کل شرکت امکان پذیر است.

در مثال ما، مهم ترین ریسک ارز است. هنگام محاسبه یک پروژه، تمام جریان‌های نقدی اغلب به ارز ثابتی مانند دلار آمریکا ارائه می‌شوند. با این حال، برای محاسبه بهتر ریسک ارز، جریان های نقدی باید به ارزی که پرداخت با آن انجام می شود محاسبه شود. در غیر این صورت، می توانید ریسک ارز را دست کم بگیرید، زیرا نوسانات نرخ ارز در نظر گرفته نمی شود. به عنوان مثال، اگر هم ورودی ها و هم سرمایه گذاری ها با یک ارز محاسبه شود و نرخ دلار افزایش یابد، اما قیمت روبل محصول تغییر نکند، در واقع درآمد کمتری به دلار دریافت خواهیم کرد. استفاده از ارزهای مختلف برای محاسبه این فاکتور را در نظر می گیرد، اما یک ارز اینطور نیست. این به ویژه در مورد ما صادق است، زمانی که تمام سرمایه گذاری های سرمایه برای تعمیر ساختمان و خرید تجهیزات به ارز خارجی انجام می شود و درآمد حاصل از فروش محصولات به روبل است.

روش ارزیابی و تحلیل ریسک های پروژه را می توان به صورت نمودار نشان داد.

ارزیابی ریسک در طول فرآیند برنامه ریزی پروژه انجام می شود و شامل تجزیه و تحلیل کیفی و کمی است. اگر بر اساس نتایج ارزیابی، پروژه برای اجرا پذیرفته شود، شرکت با وظیفه مدیریت ریسک های شناسایی شده مواجه است. با توجه به نتایج اجرای پروژه، آمار انباشته می شود که در آینده امکان شناسایی دقیق خطرات و کار با آنها را فراهم می کند. اگر عدم قطعیت پروژه خیلی زیاد باشد، می توان آن را برای بازنگری ارسال کرد و پس از آن ریسک ها مجددا ارزیابی می شوند.

روش مدیریت ریسک پروژه و همچنین جمع آوری و استفاده از اطلاعات آماری در یک موقعیت خاص به مشخصات شرکت و پروژه در حال اجرا بستگی دارد و در این مقاله مورد توجه قرار نگرفته است.

اجازه دهید ارزیابی کمی و کیفی ریسک های پروژه را با جزئیات بیشتری در نظر بگیریم.

نتیجه تحلیل کیفیریسک توصیفی از عدم قطعیت های ذاتی پروژه، دلایل ایجاد آن ها و در نتیجه ریسک های پروژه است. برای توصیف، استفاده از نقشه های منطقی طراحی شده ویژه - لیستی از سؤالاتی که به شناسایی خطرات موجود کمک می کند، راحت است. این نقشه ها را می توان هم به صورت مستقل و هم با کمک مشاوران تهیه کرد.

در نتیجه، فهرستی از ریسک هایی که پروژه در معرض آن قرار دارد، تشکیل می شود. علاوه بر این، آنها باید بر اساس درجه اهمیت و بزرگی خسارات احتمالی رتبه بندی شوند و ریسک های اصلی با استفاده از روش های کمی برای ارزیابی دقیق تر هر یک از آنها تجزیه و تحلیل شوند.

در مثال ما، تحلیلگران ریسک های اصلی زیر را شناسایی کرده اند: عدم دستیابی به حجم فروش برنامه ریزی شده هم به دلیل حجم فیزیکی کمتر (از لحاظ فیزیکی) و هم به دلیل کاهش قیمت ها، و همچنین کاهش حاشیه سود به دلیل افزایش مواد خام. قیمت.

تجزیه و تحلیل کمی ریسک به منظور ارزیابی اینکه چگونه مهم ترین عوامل ریسک می توانند بر عملکرد یک پروژه سرمایه گذاری تأثیر بگذارند، ضروری است. تجزیه و تحلیل به شما امکان می دهد به عنوان مثال دریابید که آیا یک تغییر کوچک در حجم فروش منجر به از دست دادن سود قابل توجهی می شود یا اینکه پروژه حتی در صورت تحقق 40٪ از حجم فروش برنامه ریزی شده سودآور خواهد بود.

چندین روش اصلی برای انجام چنین تحلیلی وجود دارد: تجزیه و تحلیل تأثیر عوامل فردی (تحلیل حساسیت)، تجزیه و تحلیل تأثیر مجموعه ای از عوامل (تحلیل سناریو) و مدل سازی شبیه سازی (روش مونت کارلو). بیایید با استفاده از شاخص های مثال خود، هر یک از آنها را با جزئیات بیشتری در نظر بگیریم.

تجزیه و تحلیل میزان حساسیت. این یک روش استاندارد تجزیه و تحلیل کمی است که شامل تغییر مقادیر است پارامترهای حیاتی(در مورد ما، حجم فیزیکی فروش، هزینه و قیمت فروش)، جایگزینی آنها در مدل مالی پروژه و محاسبه شاخص های عملکرد پروژه برای هر یک از این تغییرات. تجزیه و تحلیل حساسیت را می توان با استفاده از بسته های نرم افزاری تخصصی (Project Expert، Alt-Invest) و Excel پیاده سازی کرد. ارائه محاسبات برای تجزیه و تحلیل در قالب یک جدول (پیوست 1. جدول 1) راحت تر است.

چنین محاسبه ای برای تمام عوامل حیاتی پروژه انجام می شود. درجه تأثیر آنها بر بازده نهایی پروژه (در این مورد، بر NPV) برای نشان دادن راحت تر در نمودار است (پیوست 1. شکل 3).

بنابراین، نتیجه پروژه مورد بررسی به شدت تحت تأثیر قیمت فروش، سپس هزینه تولید و در نهایت حجم فیزیکی فروش قرار می گیرد.

اگرچه قیمت فروش تأثیر زیادی بر NPV دارد، اما احتمال نوسان آن می تواند بسیار کم باشد، بنابراین، تغییرات در این عامل ریسک کمی را به همراه خواهد داشت. برای تعیین این احتمال از درخت احتمال به اصطلاح استفاده می شود. ابتدا، بر اساس نظرات کارشناسان، احتمال سطح اول تعیین می شود - احتمال تغییر قیمت واقعی، یعنی بیشتر، کمتر یا برابر با برنامه ریزی شده خواهد شد (در مورد ما، این احتمالات عبارتند از 30، 30 و 40٪، و سپس احتمال سطح دوم - احتمال انحراف با مقدار معینی. در مثال ما، استدلال به شرح زیر است: اگر قیمت همچنان کمتر از برنامه ریزی شده باشد، با احتمال 60٪ انحراف بیش از -10٪ نخواهد بود، با احتمال 30٪ - از -10 تا -20٪ و با احتمال 10٪ - از -20 تا -30٪. انحرافات در جهت مثبت به روشی مشابه تجزیه و تحلیل می شوند. انحراف بیش از 30 درصد در هر جهت از نظر کارشناسان غیرممکن تلقی شد.

احتمال نهایی انحراف قیمت فروش از مقدار برنامه ریزی شده با ضرب احتمالات سطح اول و دوم محاسبه می شود، بنابراین احتمال نهایی کاهش قیمت 20٪ بسیار کم است - 9٪ (30٪ x 30٪) جدول 2 را ببینید).

کل ریسک NPV در مثال ما به عنوان مجموع محصولات احتمال نهایی و ارزش ریسک برای هر انحراف محاسبه می شود و برابر با 6.63 هزار دلار آمریکا است (1700 x 0.03 + 1123 x 0.09 + 559 x 0.18 - 550 x 0.18 - 0.09 × 1092 - 0.03 × 1626). سپس ارزش مورد انتظار NPV، تعدیل شده برای ریسک مرتبط با تغییر در قیمت فروش، برابر با 1758 هزار دلار آمریکا (1765 (NPV هدف) - 6.63 (ریسک مورد انتظار)) خواهد بود.

بنابراین، ریسک تغییرات قیمت فروش، NPV پروژه را 6.63 هزار دلار کاهش می دهد. در نتیجه تجزیه و تحلیل مشابه دو عامل مهم دیگر، مشخص شد که خطرناک ترین آنها، ریسک تغییرات در حجم فیزیکی فروش است: ارزش مورد انتظار این ریسک 202 هزار دلار آمریکا بود و ارزش مورد انتظار ریسک تغییرات در هزینه 123 هزار دلار آمریکا. به نظر می رسد که تغییر در قیمت خرده فروشی مهم ترین ریسک برای پروژه مورد بررسی نیست و می توان با تمرکز بر مدیریت و جلوگیری از سایر ریسک ها از آن غفلت کرد.

تجزیه و تحلیل حساسیت بسیار واضح است، اما اشکال اصلی آن این است که تأثیر تنها یکی از عوامل مورد تجزیه و تحلیل قرار می گیرد و بقیه بدون تغییر در نظر گرفته می شوند. در عمل، معمولاً چندین شاخص به طور همزمان تغییر می کنند. تحلیل سناریو به ارزیابی چنین وضعیتی و تنظیم NPV پروژه برای میزان ریسک کمک می کند.

تحلیل سناریو برای شروع، لازم است فهرستی از عوامل حیاتی که به طور همزمان تغییر خواهند کرد، تعیین شود. برای انجام این کار، با استفاده از نتایج تحلیل حساسیت، می توانید 2-4 عامل را انتخاب کنید که بیشترین تأثیر را در نتیجه پروژه دارند. در نظر گرفتن عوامل بیشتر به طور همزمان منطقی نیست، زیرا این فقط محاسبات را پیچیده می کند.

معمولاً سه سناریو در نظر گرفته می شود: خوش بینانه، بدبینانه و محتمل ترین، اما در صورت لزوم می توان تعداد آنها را افزایش داد. در هر یک از سناریوها، مقادیر متناظر فاکتورهای انتخاب شده ثابت شده و پس از آن شاخص های عملکرد پروژه محاسبه می شود. نتایج در یک جدول خلاصه شده است (پیوست 1. جدول 3).

همانند تحلیل حساسیت، به هر سناریو بر اساس قضاوت متخصص، احتمالی اختصاص داده می شود. داده های هر سناریو در مدل مالی اصلی پروژه جایگزین می شود و مقادیر NPV مورد انتظار و مقادیر ریسک تعیین می شود. بزرگی احتمالات، مانند مورد قبلی، باید توجیه شود.

مقدار مورد انتظار NPV در این مورد برابر با 1572 هزار دلار آمریکا خواهد بود (-1637 x 0.2 + 3390 x 0.3 + 1765 x 0.5). بنابراین، بر خلاف مرحله قبلی تجزیه و تحلیل، ما یک ارزیابی جامع دقیق تر از اثربخشی دریافت کردیم که در تصمیم گیری های بعدی در مورد پروژه استفاده خواهد شد. باید در نظر گرفت که شکاف بزرگ بین مقادیر NPV برنامه ریزی شده و تخمینی نشان دهنده عدم اطمینان بالای پروژه است. ممکن است عوامل خطر اضافی در پروژه وجود داشته باشد که باید در نظر گرفته شود.

مدل سازی شبیه سازی در صورتی که برآوردهای دقیقپارامترها (به عنوان مثال، 90، 110 و 80٪، مانند تجزیه و تحلیل سناریو) را نمی توان تنظیم کرد، و تحلیلگران تنها می توانند فواصل نوسانات احتمالی اندیکاتور را با استفاده از روش شبیه سازی مونت کارلو تعیین کنند. اغلب، چنین تحلیلی برای شناسایی خطرات ارزی (نوسانات نرخ ارز در طول سال) و همچنین خطرات نوسانات نرخ بهره، ریسک های کلان اقتصادی و غیره انجام می شود.

به دلیل پیچیدگی، محاسبات مونت کارلو همیشه با استفاده از محصولات نرم افزاری که عملکرد مناسبی دارند (Project Expert، Alt-Invest، Excel) انجام می شود. معنای اصلی محاسبات به شرح زیر است. در مرحله اول، مرزهایی که در آن پارامتر می تواند تغییر کند، تعیین می شود. سپس برنامه به صورت تصادفی (شبیه‌سازی تصادفی بودن فرآیندهای بازار) مقادیر این پارامتر را از یک بازه زمانی مشخص انتخاب می‌کند و شاخص عملکرد پروژه را محاسبه می‌کند و مقدار انتخاب شده را جایگزین مدل مالی می‌کند. چندین صد مورد از این آزمایش ها انجام می شود (با محاسبات الکترونیکی، این چند دقیقه طول می کشد) و مقادیر زیادی NPV به دست می آید که میانگین (m) و مقدار خطر (انحراف استاندارد، d) محاسبه می شود. . مطابق با قانون آماری (به اصطلاح "قانون سه سیگما")، مقدار NPV در فواصل زمانی زیر خواهد بود (پیوست 1. جدول 4):

با احتمال 68.3٪ - در محدوده m ± d.
با احتمال 94.5٪ - در محدوده m ± 2d.
با احتمال 99.7٪ - در محدوده m ± 3d.

همانطور که از جدول مشاهده می شود، m = 1725، d = 142. این بدان معنی است که محتمل ترین مقدار NPV حول مقدار 1725 در نوسان خواهد بود. با اعمال قانون "سه سیگما"، متوجه می شویم که با احتمال 99.7٪. مقدار NPV در محدوده 1725 ± (3 x 142)، حتی قرار می گیرد خط پایینکه بزرگتر از صفر است. بنابراین با احتمال زیاد نتیجه پروژه ما مثبت خواهد بود. اگر یک نتیجه منفی با انحراف دو یا سه برابر به دست آمد (این امکان با NPV کم پروژه یا حساسیت بالا به عامل وجود دارد)، سپس با استفاده از قانون "سه سیگما" می توانید تعیین کنید که احتمال وقوع چیست. این انحراف است و نتیجه گیری در مورد احتمال وقوع یک نتیجه نامطلوب. به عنوان مثال، اگر در m ± d مقدار NPV > 0، و در m -2d مقدار NPV< 0, это значит, что с вероятностью до 13,1% ((94,5% – 68,3%) : 2) эффективность проекта отрицательна, он имеет довольно высокий риск и может быть пересмотрен.

در مثال ما، پروژه تولید زنجیره طلا به طور کلی با درجه ریسک پایین مشخص می شود، زیرا NPV پروژه به احتمال زیاد مثبت است و حداکثر ریسک محاسبه شده در سناریوی بدبینانه 193 هزار دلار (1765 هزار - 1572) است. هزار). بنابراین می توان پروژه را پذیرفت. با این وجود، ارزش دارد در برابر خطر عدم رعایت راه اندازی ظرفیت ها (ساخت و نصب تجهیزات) و همچنین خطر افزایش هزینه ها (مثلاً با خرید گزینه های خرید طلا) بیمه شود. علاوه بر این، باید به تبلیغ کالاها توجه کنید: سیاست تبلیغاتی شرکت و انتخاب نقطه فروش. این را می توان با تکیه بر رویه قبلی یا با انجام قراردادهای اجاره و قراردادهای زنجیره تامین برای توزیع کنندگان انجام داد.

در پایان، یادآور می شویم که استفاده از رویکرد توصیف شده برای تجزیه و تحلیل ریسک های پروژه، اغلب در مرحله اول ارزیابی پروژه، امکان تصمیم گیری در مورد توسعه بیشتر آن و همچنین نتیجه گیری در مورد راه های ممکن برای به حداقل رساندن خطرات را فراهم می کند. . باید تاکید کرد که ارزیابی های کارشناسی معقول باید پیش نیاز چنین تحلیلی باشد، در غیر این صورت بازده کار پایین خواهد بود.

مقاله. مشکلات واقعی برنامه ریزی تجاری پروژه های سرمایه گذاری در روسیه

در هر زمینه ای از فعالیت، برای دستیابی به اهداف تعیین شده، لازم است طرح مشخصاقدامات. اهمیت برنامه ریزی هر فعالیت تجاری کاهش نمی یابد، بلکه افزایش می یابد، زیرا موفقیت کار در شرایط بازار بدون درک کامل و روشن از چشم انداز و پیامدهای تصمیمات گرفته شده غیرممکن است. به همین دلیل، طرح کسب و کار روز به روز در فعالیت های شرکت ها و سازمان ها یکپارچه تر می شود.

توانایی به کارگیری مهارت های نظری و عملی در تهیه طرح کسب و کار، شرط ضروری برای عملکرد موفق، مدیریت استراتژیک هر شرکت، صرف نظر از مالکیت و خط کسب و کار است. بدون طرح کسب و کار اصولا نباید شروع به فعالیت کارآفرینی کرد وگرنه امکان کسب نتیجه مثبت زیر سوال خواهد رفت.

بنابراین، یک شرکت می تواند برنامه های تجاری برای یک تولید موجود یا برنامه ریزی شده، یک پروژه سرمایه گذاری خاص و غیره ایجاد کند. به طور کلی، طرح کسب و کار چهار عملکرد را انجام می دهد:

توانایی استفاده از طرح کسب و کار برای توسعه استراتژی کسب و کار. این عملکرد در طول ایجاد سازمان و همچنین در توسعه زمینه های جدید فعالیت حیاتی است.
سازمان برنامه ریزی تولید این به شما امکان می دهد تا احتمالات توسعه یک جهت جدید از فعالیت را ارزیابی کنید، فرآیندهای درون شرکت را کنترل کنید.
ایجاد شرایط برای جمع آوری بودجه لازم برای اجرای یک ایده تجاری؛
جذب برای اجرای برنامه های شرکت برای شرکای بالقوه ای که مایل به سرمایه گذاری در تولید سرمایه خود یا فناوری خود هستند.

طرح تجاری یک پروژه سرمایه گذاری، به عنوان یک قاعده، در مرحله یک مطالعه امکان سنجی اولیه تهیه می شود و یک سند به وضوح تدوین شده است که جذابیت، سودآوری، دوام پروژه سرمایه گذاری، تمرکز آن، شاخص های کمی و کیفی را توجیه می کند. اثربخشی آن این جنبه های اصلی یک شرکت تجاری را مشخص می کند، مشکلاتی را که با آن مواجه است تجزیه و تحلیل می کند، امکان حل آنها را از طریق اجرای پروژه سرمایه گذاری برنامه ریزی شده اثبات می کند.

ارزش اصلی طرح تجاری پروژه سرمایه گذاری با این واقعیت تعیین می شود که وظایف زیر حل می شود:

یک فرمول روشن از اهداف شرکت طراحی، تعریف شاخص های کمی خاص اجرای آنها و زمان دستیابی به آنها.
توسعه برنامه های تولید، بازاریابی و سازمانی به هم پیوسته که دستیابی به اهداف تعیین شده را تضمین می کند.
تعیین حجم لازم برای تأمین مالی پروژه سرمایه گذاری و جستجوی منابع مالی.
شناسایی مشکلات و مشکلاتی که در طول اجرای پروژه با آن مواجه می شوند.
سازماندهی یک سیستم برای نظارت بر پیشرفت پروژه؛
تهیه یک توجیه دقیق لازم برای جذب سرمایه گذار.

در عمل خارجی، «طرح تجاری بدون توجه به مقیاس مالکیت، دامنه فعالیت و شکل سازمانی و قانونی سازمان مورد استفاده قرار می گیرد. در هر صورت، هم وظایف بیرونی به دلیل برقراری ارتباط و ارتباط با سایر شرکت ها و سازمان ها و هم وظایف داخلی مربوط به مدیریت بنگاه حل می شود.

به عنوان یک قاعده، آغاز کنندگان پروژه متخصص در مسائل تولید هستند و مجموعه ای از دانش اقتصادی لازم برای ارائه مستقل پروژه و بازاریابی محصولات را ندارند.

این منجر به دو رویکرد اصلی برای توسعه یک طرح تجاری می شود:

یک طرح کسب و کار توسط گروهی از متخصصان استخدام شده تهیه می شود و مبتکران اطلاعات لازم را ارائه می دهند، اسناد زیر معمولاً به آن ضمیمه می شود: بسته ای از اسناد قانونی و نظارتی مورد نیاز برای نوشتن یک طرح تجاری خاص. محاسبات، پروتکل های قصد، طراحی و داده های تحقیق که مفهوم پروژه را نشان می دهد. مواد جلسه و سایر اسناد لازم؛
مبتکران پروژه به طور مستقل یک طرح تجاری را توسعه می دهند و توصیه های روش شناختی را از متخصصان دریافت می کنند.

گزینه دوم مربوط به شرایط فعلی روسیه است، که در آن در واقع کمبود بودجه سرمایه گذاری وجود دارد. در واقع، فقدان دانش آغازگر پروژه برای تهیه طرح تجاری از یک سو و کمبود بودجه برای جذب متخصصان برای تهیه مستندات، از سوی دیگر، اغلب باعث کندی پروژه می شود.

به عنوان مثال، در طی سه سال، روسنانو حدود 2000 پروژه را بررسی کرد که از این تعداد کمی بیش از 90 پروژه برای سرمایه گذاری تایید شد و تنها 30 پروژه در واقع پول دریافت کردند، همچنین در روسنانو، مطالعه و نهایی کردن اسناد برای یک طرح تجاری به ندرت کمتر از 1 سال طول می کشد. .

همچنین، به گفته میخائیل لیوفانوف، مدیر عامل Expert Systems، بسیاری از کارآفرینان روسی یک طرح تجاری را به عنوان یک سند رسمی درک می کنند. و آنها به اشتباه معتقدند که یک ایده تجاری خوب برای سرمایه گذاری کافی است. در عمل، این رویکرد باعث می شود که طرح کسب و کار به "آخرین مایل" بین پروژه و تامین مالی آن تبدیل شود. بنابراین، مهم است که جزئیات مربوط به اجرای طرح تجاری را با دقت بررسی کنید. ابتدا لازم است نویسندگان پروژه امکانات واقعی اجرای ایده خود را ارزیابی کنند و سرمایه گذاران امکان سنجی پروژه را تضمین کنند، زیرا آنها پول خود را به خطر می اندازند.

توسعه یک طرح کسب و کار نه تنها کارآفرینان را تشویق می کند تا نگاه دقیق تری به فعالیت های خود از جمله روند اجرای طرح ها بیندازند، بلکه مدیریت را کارآمدتر می کند.

ویژگی روسی برنامه ریزی تجاری به شرح زیر است:

کشور ما در حال حاضر با کمبود متخصصان واجد شرایط در توسعه، ترویج و اجرای طرح های تجاری مواجه است.
در روسیه، بسیاری از جنبه های فعالیت کارآفرینی هنوز توسط قانون تنظیم نشده است.
اقدامات لازم برای جذب سرمایه گذاران داخلی و خارجی؛
توجه به مسائل حقوقی در نوشتن طرح کسب و کار و روابط با کارکنان الزامی است.
توصیه نمی شود در همه چیز به تجربه خارجی در برنامه ریزی تجاری تکیه کنید، زیرا همیشه ویژگی های انجام تجارت، حسابداری و روش های تامین مالی در روسیه را در نظر نمی گیرد.
هنگام تماس با شرکتی که یک طرح تجاری ایجاد می کند و سازمان های جدیدی را افتتاح می کند، باید بدانید که اساساً این شرکت ها نسخه استاندارد یک طرح تجاری را ارائه می دهند که برای هر شکل سازمانی و قانونی یک شرکت مناسب نیست.

عمده ترین مشکلات برنامه ریزی کسب و کار در کشور از نظر نگارنده عبارتند از:

فقدان اطلاعات خارجی و تجربه با آن؛
عدم درک هدف از برنامه ریزی کسب و کار، درک نادرست از فرآیندهای اصلی کسب و کار؛
آمادگی ضعیف پروژه ها؛
درک طرح تجاری به عنوان سندی برای به دست آوردن مزایای خاص (تامین مالی خارجی) برای پروژه؛
کنترل کیفیت ضعیف فعالیت ها با توجه به برنامه های توسعه یافته.

مشکلات در زمینه برنامه ریزی کسب و کار در بین کارآفرینان روسی به دلایل مختلفی توضیح داده شده است.

در شرایط رقابت غالب قیمت، نیازی به انجام کار تحلیلی جدی نیست.
از زمان آغاز اصلاحات بازار، اقتصاد کشور هرگز در وضعیت باثباتی قرار نگرفته است که امکان پیش بینی های قابل اعتماد را فراهم کند. در حال حاضر، نمی توان دقیقاً تعیین کرد که چند سال طول می کشد تا زمین های از دست رفته را دوباره به دست آوریم، هرچند در این مدت اخیراروندهای مثبت آشکاری در اقتصاد وجود دارد.
انگیزه کافی موثر از سوی محیط خارجی برای برنامه ریزی منظم، به ویژه برنامه ریزی بلند مدت وجود ندارد. تاکنون وضعیت مطلوب بازارهای خارجی، نرخ ارز مطلوب، حاشیه موجود برای هزینه های تولید در مقایسه با رقبای غربی ناشی از ساختار مطلوب قیمت ها برای منابع به ویژه انرژی و نیروی کار است. همه اینها توجه بسیاری از رهبران سازمان ها را از مشکلات راندمان پایین تولید منحرف می کند.

به طور خلاصه می توان گفت که نیاز به توسعه برنامه ریزی کسب و کار در مدرن وجود دارد شرایط روسیه. توصیه می شود از تجربه خارجی در توسعه طرح های تجاری کپی نکنید، بلکه آن را به گونه ای توسعه دهید که با ویژگی های برنامه ریزی تجاری در روسیه مطابقت داشته باشد.

همچنین می توان اشاره کرد که باید توجه زیادی به کار کردن تمام جزئیات مربوط به اجرای طرح تجاری پروژه سرمایه گذاری شود. علاوه بر این، مطلوب است که در ابتدای توسعه پروژه، ایده ای در مورد دایره خاصی از سرمایه گذارانی که ممکن است علاقه مند به مشارکت در پروژه باشند، داشته باشید.

با این حال، کسب و کارها به تدریج شروع به درک مزایای برنامه ریزی تجاری می کنند. شاید در آینده نزدیک همراه با ثبات اقتصاد روسیهبرنامه ریزی کسب و کار جایگاه شایسته خود را در مدیریت امور مالی و سازمان به طور کلی خواهد گرفت.

فهرست منابع استفاده شده

1. Askinadzi V.M.، Maksimova V.F.، تجارت سرمایه گذاری: کتاب درسی. - M.: Universitetskaya kniga، 2014. - 764 ص.
2. Basovsky L. E.، مدیریت مالی: کتاب درسی. – M.: INFRA-M، 2013. – 240 p.
3. Basovsky L. E.، ارزیابی اقتصادی سرمایه گذاری: کتاب درسی. – M.: INFRA-M، 2014. – 241p.
4. Blau S. L.، تجزیه و تحلیل سرمایه گذاری [منبع الکترونیکی]: کتاب درسی برای کارشناسی. - M.: انتشارات و تجارت شرکت "داشکوف و شرکت"، 2014. - 256 ص.
5. Brigham Yu.F., Erhardt MS, Financial Management: Express course // 7th ed. تجدید نظر شده است و اضافی - سن پترزبورگ: پیتر، 2013. - 592 صفحه.
6. O. F. Bystrov، مدیریت فعالیت های سرمایه گذاری در مناطق فدراسیون روسیه: مونوگراف. - M.: INFRA-M، 2013. - 358s.
7. Gerasimenko A.، مدیریت مالی ساده است. دوره پایهبرای مدیران و مبتدیان م.: انتشارات آلپینا، 2015. - 482 ص.
8. دامداران الف. ارزیابی سرمایه گذاری. ابزارها و روش های ارزیابی هر دارایی. م.: انتشارات آلپینا، 2014. - 1382 ص.
9. Esipov، V.E. ارزیابی تجاری سرمایه گذاری: راهنمای مطالعه - M.: KNORUS، 2014. - 704 p.
10. Igonina LL، سرمایه گذاری: کتاب درسی // ویرایش دوم، تجدید نظر شده. و اضافی – م.: استاد، 2013. – 749ص.
11. Kirichenko T.V.، مدیریت مالی: کتاب درسی. - M .: انتشارات و تجارت شرکت "داشکوف و شرکت"، 2013. - 484 ص.
12. کورولف V.I.، دوره فشرده MBA: کتاب درسی // ویرایش. VC. فالتسمن، ای.ان. بالدار. - M.: NITs INFRA-M، 2014. - 544 ص.
13. Kuvshinova O.، جاه طلبی های بزرگ، موقعیت های ضعیف // Vedomosti. -2015. – شماره 3854. – ص35
14. Kuznetsov B. T.، سرمایه گذاری: کتاب درسی. کتابچه راهنمای دانشجویان دانشگاه های در حال تحصیل در جهت آماده سازی "اقتصاد". – M.: UNITI-DANA, 2012. - 679 p.
15. Lipsits IV، تحلیل سرمایه گذاری. تهیه و ارزیابی سرمایه گذاری در دارایی های واقعی: کتاب درسی برای کارشناسی. – M.: INFRA-M، 2014. – 320 p.
16. Losev A.، شانس رشد: چرا سرمایه گذاران هنوز در روسیه سرمایه گذاری می کنند // فوربس. - 2015. - حالت دسترسی: http://www.forbes.ru.
17. Lukasevich I.Ya.، مدیریت مالی: کتاب درسی. -M.: Eksmo، 2012. - 768s.
18. مارکوا جی وی، ارزیابی اقتصادی سرمایه گذاری: کتاب درسی. - M.: INFRA-M، 2015. - 144 ص.
19. Melkumov Ya.S.، تجزیه و تحلیل سرمایه گذاری: کتاب درسی // ویرایش 3، تجدید نظر شده. و اضافه کنید - M .: INFRA-M، 2014. - 176 p.
20. دستورالعمل برای ارزیابی اثربخشی پروژه های سرمایه گذاری مصوب وزارت اقتصاد فدراسیون روسیه، وزارت دارایی فدراسیون روسیه، کمیته دولتی فدراسیون روسیه برای ساخت و ساز، معماری و سیاست مسکن در 21 ژوئن 1999 N. VK 477. - حالت دسترسی: http://www.consultant.ru.
21. دستورالعمل ارزیابی اثربخشی پروژه های سرمایه گذاری: رسمی. ویرایش // چاپ دوم. - م.: اقتصاد، 2000. - 421 ص.
22. Morozko NI، مدیریت مالی: کتاب درسی. - M.: NITs INFRA-M، 2013. - 224 p.
23. Nikolaeva I. P.، سرمایه گذاری: کتاب درسی. - M .: انتشارات و تجارت شرکت "داشکوف و شرکت"، 2013. -256 ص.
24. Savitskaya G.V.، تجزیه و تحلیل اقتصادی: کتاب درسی // ویرایش 14، تجدید نظر شده. و اضافی - M.: INFRA-M، 2013. - 649 ص.
25. Samylin A. I.، مدیریت مالی: کتاب درسی. - M.: NITs Infra-M، 2013. - 413 p.
26. Sirotkin S. A.، مدیریت استراتژیک در شرکت: کتاب درسی. - M.: NITs INFRA-M؛ یکاترینبورگ: انتشارات اورال. un-ta, 2014. - 246 p.
27. قانون فدرال فدراسیون روسیه 25 فوریه 1999 شماره 39-FZ "در مورد فعالیت های سرمایه گذاری در فدراسیون روسیه که در قالب سرمایه گذاری های سرمایه ای انجام می شود". - حالت دسترسی: http://www.consultant.ru.
28. Charaeva M. V.، برنامه ریزی کسب و کار سرمایه گذاری: کتاب درسی. – M.: Alfa-M: INFRA-M, 2014. – 176 p.
29. شارپ دبلیو اف، سرمایه گذاری // پر. از انگلیسی. A.N. بورنینا، A.A. واسینا. – M.: INFRA-M، 2014. – 1028 p.
30. Etril P., مدیریت مالی و حسابداری مدیریت برای رهبران و بازرگانان / ترجمه. از انگلیسی. - ویرایش دوم – م.: ناشر آلپینا، 2014. – 648 ص.

گزارش تمرین در گروه مالی و اعتبار، موسسه اقتصادبه روز رسانی: 31 جولای 2017 توسط: مقالات علمی.Ru

موسسه اجتماعی و اقتصادی اورال

آکادمی های کار و روابط اجتماعی

گروه مدیریت مالی

تخصص "مالی و اعتبار"

گزارشی در مورد گذراندن دوره کارشناسی به عنوان مثال Oscar-Inform LLC

چلیابینسک 2009

معرفی

1. شرح مختصری از Oscar-Inform LLC

2. ارقام ترازنامه Oscar-Inform LLC (بر اساس دوره)

2.1 تجزیه و تحلیل منابع وجوه شرکت

Oscar-Inform LLC

4.5 ویژگی های ساختاری منابع مالی (بدهی ها)

Oscar-Inform LLC

5. ارزیابی پرداخت بدهی Oscar-Inform LLC

Oscar-Inform LLC

Oscar-Inform LLC)

Oscar-Inform LLC

نتیجه

امروزه بنیانگذاران، سرمایه گذاران، اعتباردهندگان خارجی به اطلاعاتی در مورد وضعیت مالی واقعی بنگاه ها نیاز دارند که منبع آن صورت های مالی است. علاوه بر این، موسسان و صاحبان بنگاه ها با استفاده از تحلیل اقتصادی صورت های مالی، شناسایی می کنند مشکلات واقعیافزایش کارایی سرمایه در حال کار، انتخاب منبعی برای استخراج بهینه یا حداکثر سود.

اثربخشی تحلیل مالی تا حد زیادی به سازماندهی و کمال پایگاه اطلاع رسانی آن بستگی دارد. منبع اصلی اطلاعات برای اجرای تحلیل مالی، ترازنامه حسابداری و ضمائم آن است.

هدف از کار تجزیه و تحلیل وضعیت مالی شرکت Oscar-Inform LLC است. در ارتباط با این هدف، تعدادی از وظایف باید حل شود:

- بررسی شاخص های هزینه تعادل شرکت؛

- ارزیابی نقدینگی ترازنامه شرکت؛

- ارزیابی و تشخیص ثبات مالی شرکت؛

- تجزیه و تحلیل پرداخت بدهی شرکت؛

- مطالعه و تجزیه و تحلیل نیازهای مالی برای دارایی های جاری؛

- ارزیابی کارایی و کیفیت شرکت؛

- ارزیابی جامع از کارایی مالی و اقتصادی شرکت.

هدف این مطالعه شرکت Oscar-Inform LLC است.

شرح مختصری از Oscar-Inform LLC

مرکز مشاوره شرکت با مسئولیت محدود "Oskar-Inform" مطابق با قانون مدنی فدراسیون روسیه و قانون فدرال "در مورد شرکت های با مسئولیت محدود" تأسیس شد. محل شرکت: 454091، چلیابینسک، خیابان لنین، 21-V.

شکل مالکیت خصوصی است. شرکت دارای اموال جداگانه ای است که در ترازنامه خود منعکس شده است، از جمله اموالی که توسط بنیانگذاران منتقل شده است. این شرکت دارای حساب های بانکی در فدراسیون روسیه است. هدف شرکت کسب سود است. فعالیت اصلی شرکت عبارت است از:

- ارائه خدمات استخدامی؛

- ارائه خدمات شخصی؛

– مشاوره در زمینه سازماندهی تولید کالا و خدمات.

ساختار سازمانی مرکز مشاوره شرکت LLC "Oscar-Inform" در پیوست 2 ارائه شده است.

سرمایه مجاز سازمان شامل مشارکت موسسان (صاحبان) از نظر پولی به اموال Oscar-Inform Consulting Center LLC برای اطمینان از فعالیت های آن در مقادیر تعیین شده توسط اسناد تشکیل دهنده است.

مرکز مشاوره LLC "Oscar-Inform" دارای طیف گسترده ای از مشارکت است. شرکای این شرکت در زمینه خود حرفه ای هستند. چنین همکاری به ما اجازه می دهد تا خدماتی را به مشتریان ارائه دهیم کیفیت بالا.

سطح حرفه ای بالای کارکنان مرکز مشاوره Oscar-Inform LLC در یک سیستم آموزش مداوم و آموزش پیشرفته حفظ و توسعه می یابد که در اشکال مختلف ارائه می شود: آموزش در محل کار، مشاوره، سمینارها و آموزش های داخلی. .

مرکز مشاوره LLC "Oscar-Inform" به دنبال گسترش و تقویت موقعیت خود است که عملکرد موفق تر این شرکت تجاری را در بازار شهر چلیابینسک تضمین می کند.

ارقام ترازنامه Oscar-Inform LLC (بر اساس دوره)

جدول شماره 1. ترازنامه تحلیلی Oscar-Inform LLC (دارایی)

نام	کد خط	واقعیت 2005	امتیاز 2006	پیش بینی 2007
ترکیب هزار روبل	ساختار، درصد	ترکیب هزار روبل	ساختار، درصد	ترکیب هزار روبل	ساختار، درصد
1	2	3	4	5	6	7	8
I. دارایی های غیرجاری	120	307793	30,3	308932	31,7	300571	25,7
دارایی های ثابت
ساخت و ساز در حال انجام است	130	119956	11,8	119830	12,3	114265	9,8
	140	16978	1,7	113	0,01	186	0,02
مجموع برای بخش I	190	444727	43,7	428875	44,0	415022	35,4
II. دارایی های جاری	210	378400	37,2	384274	39,5	576596	49,2
سهام
شامل مواد خام...	211	219694	21,6	217951	22,4	371515	31,7
مالیات بر ارزش افزوده بر دارایی های خریداری شده	220	39843	3,9	37964	3,9	58793	5,0
حساب های دریافتنی (کوتاه مدت)	240	153150	15,1	115389	11,8	105192	9,0
پول نقد	260	1345	0,1	7339	0,8	16045	1,4
سایر دارایی های جاری	270	3	0,00029485	2	0,000205372	16	0,001365579
مجموع برای بخش II	290	572741	56,3	544968	56,0	756642	64,6
مانده دارایی	300	1017468	100%	973843	100%	1171664	100%

جدول شماره 2. ترازنامه تحلیلی Oscar-Inform LLC (منفعل)

نام	کد خط	واقعیت 2005	امتیاز 2006	پیش بینی 2007
ترکیب هزار روبل	ساختار، درصد	ترکیب هزار روبل	ساختار، درصد	ترکیب هزار روبل	ساختار، درصد
1	2	3	4	5	6	7	8
III. سرمایه و ذخایر	410	548	0,05	548	0,06	548	0,05
سرمایه مجاز
سرمایه اضافی	420	464627	45,7	464627	47,7	452329	38,6
سرمایه ذخیره	430	137	0,01	137	0,01	137	0,01
سود انباشته سال گزارشگری	470	89283	8,8	77139	7,9	246653	21,1
مجموع برای بخش III	490	554595	54,5	542451	55,7	699667	59,7
IV. اوراق قرضه	590	149277	14,7	147712	15,2	150358	12,8
V. بدهی های کوتاه مدت	610	26779	2,6	26671	2,7	31024	2,6
وام و اعتبار
حساب های پرداختنی	620	284575	28,0	256942	26,4	290553	24,8
سایر بدهی های کوتاه مدت	630…660	2242	0,2	67	0,01	62	0,01
کل بخش V	690	313596	30,8	283680	29,1	321639	27,5
مانده دارایی	700	1017468	100%	973843	100%	1171664	100%

برای تجزیه و تحلیل، داده های مربوط به ارز ترازنامه در ابتدا و پایان دوره گزارش مقایسه شد. در عین حال، کاهش به صورت مطلق ارز ترازنامه برای دوره گزارش به وضوح نشان دهنده کاهش گردش مالی بنگاه اقتصادی است که می تواند منجر به ورشکستگی آن شود.

هنگام تجزیه و تحلیل افزایش ترازنامه برای دوره گزارش، تأثیر تجدید ارزیابی دارایی های ثابت، زمانی که افزایش ارزش آنها با توسعه فعالیت های تولیدی مرتبط نیست، در نظر گرفته می شود. در نظر گرفتن تأثیر فرآیندهای تورمی بسیار دشوار است، با این حال، بدون آن، نتیجه گیری بدون ابهام در مورد اینکه آیا افزایش ترازنامه تنها نتیجه افزایش قیمت تمام شده محصولات تحت تأثیر است دشوار است. تورم مواد خام و یا نشان دهنده گسترش فعالیت اقتصادی بنگاه است.

برای اطمینان از مقایسه داده های مورد مطالعه در مورد اقلام و بخش های ترازنامه در ابتدا و انتهای دوره گزارش، تجزیه و تحلیل بر اساس شاخص های خاصی محاسبه شده در برابر ارز ترازنامه انجام می شود که 100 درصد در نظر گرفته شده است. در عین حال، هم تغییرات این شاخص ها در ساختار تراز دوره مورد بررسی و هم جهت تغییرات یعنی افزایش، کاهش مشخص می شود.

مطالعه ساختار بدهی های ترازنامه به ما امکان می دهد یکی از آنها را ایجاد کنیم علل احتمالیبی ثباتی مالی شرکت که منجر به ورشکستگی آن شد. چنین دلیلی ممکن است سهم غیر منطقی وجوه استقراضی در منابع جذب شده برای تامین مالی فعالیت های اقتصادی باشد. هنگام تعیین نسبت وجوه خود و وجوه استقراضی، باید در نظر گرفت که به عنوان یک قاعده، وام ها و استقراض های بلندمدت با منابع وجوه شخصی برابری می شود.

بر اساس ترازنامه، ویژگی های زیر مورد تجزیه و تحلیل قرار گرفت:

افزایش سهم وجوه شخصی به هزینه هر یک از منابع ذکر شده به تقویت ثبات مالی شرکت کمک کرد. در عین حال، وجود سود انباشته را می توان به عنوان منبعی برای پر کردن سرمایه در گردش شرکت و کاهش سطح حساب های پرداختنی کوتاه مدت در نظر گرفت.

هنگام تجزیه و تحلیل ساختار منابع وجوه شرکت، ضرایب مشخص کننده ساختار سرمایه، محاسبه شده بر روی بدهی های ترازنامه، که نشان دهنده منابع بلند مدت و کوتاه مدت بودجه خود سازمان است، نسبت بین آنها نشان دهنده استقلال مالی، ثبات سازمان.

2.2 تجزیه و تحلیل ساختار دارایی های شرکت

دارایی های شرکت و ساختار آن هم از نظر مشارکت در تولید و هم از نظر نقدینگی بررسی می شود.

تغییر در ساختار دارایی های شرکت به نفع افزایش سهم سرمایه در گردش بیانگر موارد زیر است:

- تشکیل یک ساختار متحرک تر از دارایی ها که به تسریع گردش مالی شرکت کمک می کند.

- انحراف بخشی از دارایی های جاری برای اعطای وام به مصرف کنندگان کالاها، کارها و خدمات شرکت، شرکت های تابعه و سایر بدهکاران، که نشان دهنده عدم حرکت واقعی این بخش از سرمایه در گردش از فرآیند تولید است.

- کاهش پایه تولید؛

- تحریف ارزیابی واقعی دارایی های ثابت به دلیل رویه موجود برای حسابداری آنها.

2.3 تجزیه و تحلیل دارایی های ثابت و سایر دارایی های غیرجاری شرکت

با توجه به اینکه ممکن است سهم دارایی های ثابت به دلیل تاثیر عوامل خارجی تغییر کند، به تغییر شاخص های مطلق دوره گزارش که نشان دهنده حرکت دارایی های ثابت است توجه ویژه ای داشتیم.

هنگام تجزیه و تحلیل بخش اول دارایی ترازنامه، توجه به روند تغییرات در عناصری از آن مانند تجهیزات برای نصب و سرمایه گذاری در حال پیشرفت جلب شد، زیرا این دارایی ها در گردش تولید شرکت نمی کنند و بنابراین، تحت شرایط خاصی در شرایط، افزایش سهم آنها ممکن است بر عملکرد مالی و اقتصادی فعالیت های شرکت تأثیر منفی بگذارد.

2.4 تجزیه و تحلیل ساختار سرمایه در گردش شرکت

نرخ گردش دارایی های جاری شرکت یکی از ویژگی های کیفی سیاست مالی جاری است: هر چه نرخ گردش بیشتر باشد، استراتژی انتخاب شده موثرتر است. بنابراین رشد مطلق و نسبی سرمایه در گردش نه تنها حاکی از گسترش تولید و یا تأثیر ضریب تورم است، بلکه کاهش گردش مالی آنها را نیز نشان می دهد که به طور عینی نیاز به افزایش جرم آنها را ایجاد می کند.

برای تعیین روند گردش سرمایه در گردش، نسبت گردش به عنوان نسبت درآمد حاصل از فروش محصولات به میزان سرمایه در گردش شرکت محاسبه شد. کاهش ضریب محاسبه شده در پایان دوره گزارشگری در مقایسه با ضریب محاسبه شده در ابتدای دوره گزارش، نشان دهنده کاهش سرعت گردش سرمایه در گردش است.

هنگام مطالعه ساختار موجودی ها و هزینه ها، توجه اصلی به شناسایی روند تغییرات در عناصر دارایی های جاری مانند موجودی ها، کار در حال انجام و محصولات نهایی می شود.

افزایش سهم موجودی ها نشان می دهد:

- افزایش پتانسیل تولید شرکت؛

- در مورد تمایل به محافظت از دارایی های پولی شرکت در برابر استهلاک ناشی از تورم ناشی از سرمایه گذاری در موجودی ها.

- در مورد غیرمنطقی بودن استراتژی اقتصادی انتخاب شده، در نتیجه بخش قابل توجهی از دارایی های جاری در ذخایر بی حرکت می شود که ممکن است نقدینگی آن کم باشد.

توجه زیادی در مطالعه روند تغییرات در ساختار سرمایه در گردش شرکت به بخش "وجه نقد، تسویه و سایر دارایی ها" به ویژه از نظر تسویه حساب با بدهکاران داده شده است.

نرخ رشد بالای مطالبات کالاها، کارها و خدمات، قبوض دریافتی نشان می دهد که این شرکت به طور فعال از استراتژی وام کالایی برای مصرف کنندگان محصولات خود استفاده می کند. با وام دادن به آنها، شرکت در واقع بخشی از درآمد خود را با آنها تقسیم می کند. در عین حال، در صورت تاخیر در پرداخت ها به شرکت، مجبور به گرفتن وام برای اطمینان از فعالیت های اقتصادی خود و افزایش حساب های پرداختنی خود می شود.

تجزیه و تحلیل شاخص های هزینه تعادل شرکت "Oscar-Inform" LLC بر اساس ضمیمه های 1-3 انجام شد. تراز تحلیلی شرکت برای دارایی در جدول آورده شده است. 1، برای بدهی ها - در جدول. 2.

مطابق جدول 1 و جدول. 2، می توان مشاهده کرد که ترازنامه در سال 2006 در مقایسه با 2005 به میزان 43625 روبل کاهش یافته است. از 1017664 روبل. در سال 2005 به 973843 روبل. در سال 2006. با این حال، در سال 2007 ترازنامه افزایش می یابد و در حال حاضر 1،171،664 روبل است. در مقایسه با سال 2005، 154،183 روبل، در مقایسه با سال 2006، 197،807 روبل افزایش یافت.

این امر نشان دهنده گسترش فعالیت های شرکت و گسترش حجم تولید است. داده های جدول 1 نشان می دهد که در ساختار کلی دارایی های شرکت، بیشترین سهم را دارایی های جاری به خود اختصاص داده است. سهم آنها در سال های 2005، 2006 و 2007 به ترتیب 56.3، 56.0 و 65 درصد بوده است.

سهم دارایی های غیرجاری در سال های 1384، 1385 و 1386 به ترتیب 44، 44.0 و 35 درصد است. بنابراین، روند افزایشی در دارایی‌های جاری و کاهشی در دارایی‌های غیرجاری وجود دارد. در بین دارایی های جاری شرکت، بیشترین سهم در سال 2005-2007 است. موجودی ها و مطالبات هستند. همچنین روندی به سمت افزایش در سهم موجودی ها و کاهش در سهم مطالبات وجود دارد. سهم سایر اجزای مطالبات و وجه نقد ناچیز است. تجزیه و تحلیل جدول. 2 نشان می دهد که در بین ساختار کلی بدهی های شرکت، بیشترین سهم متعلق به حقوق صاحبان سهام است. سهم آن در سال 2007 نسبت به سال 2005 5 درصد افزایش یافت و به 669667 روبل رسید. در بین بدهی های شرکت، بیشترین سهم متعلق به کوتاه مدت - 31٪ و 27٪ در سال 2005 و 2007 است. سهم بدهی های بلند مدت برای دوره 2005 تا 2007 از 15 درصد به 13 درصد کاهش یافته است.

2.5 تجزیه و تحلیل شاخص مقادیر مطلق ترازنامه

جدول شماره 3
شماره p / p	نام	کد خط	شاخص های رشد
2005	2006	2007
1	2	3	4	5	6
2	دارایی اصلی	A120	1,000	1,004	0,977
ملک قابل معامله	A290	1,000	0,952	1,321
3	دارایی های ثابت	A120	1,000	1,004	0,977
ساخت و ساز در حال انجام است	A130	1,000	0,999	0,953
4	ذخایر تولیدی	A210	1,000	1,016	1,524
پول نقد و معادل	A250 + A260	1,000	5,457	11,929
5	انصاف	P490	1,000	0,978	1,262
سرمایه قرض گرفته شده	P590 + P690	1,000	1,895	2,033
6	سرمایه گذاری های مالی بلند مدت	A140	1,000	1,000	1,000
سرمایه گذاری های مالی کوتاه مدت	A250	1,000	1,000	1,000
7	حساب های دریافتنی	A230+A240	1,000	0,753	0,687
حساب های پرداختنی	P620	1,000	0,903	1,021
8	وام های بلند مدت	P590	1,000	0,990	1,007
تعهدات کوتاه مدت	P690	1,000	0,905	1,026
9	وام و اعتبار	P610	1,000	0,996	1,159
حساب های پرداختنی	P620	1,000	0,903	1,021
ارز موجود	A300، P700	1,000	0,957	1,152

طبق جدول. 3 نشان می دهد که شاخص رشد اصلی در ردیف وجوه نقد و معادل مشاهده شده است که در سال 1386 برابر با 11.929 بوده است که نشان دهنده افزایش نقدینگی شرکت و در حساب جاری است.

3. برآورد نقدینگی ترازنامه Oscar-Inform LLC (2007)

گروه بندی دارایی ها	گروه بندی بدهی ها
جدول شماره 4	جدول شماره 5
گروه	نام	ترکیب، میلیون روبل	ساختار، %	گروه	نام	ترکیب، میلیون روبل	ساختار، %
1	2	3	4	1	2	3	4
A1	بیشترین دارایی های نقد (A250+A260)	16045	1,4	A1 > P1	P1	فوری ترین بدهی ها (P620)	290553	24,8
A2	دارایی های سریع فروش (A240)	105192	9,0	A2 > P2	P2	بدهی های کوتاه مدت (P610+P660)	31024	2,6
A3	دارایی هایی که به آرامی فروخته می شوند (A210…230+A270)	635405	54,2	A3 > P3	P3	بلند مدت بدهی ها (P590+P630…P650)	150420	12,8
A4	فروش دارایی ها مشکل است (A190)	415022	35,4	P4	بدهی های پایدار (P490)	699667	59,7
کل دارایی	1171664	100	کل بدهی	1171664	100

تجزیه و تحلیل جدول. 4 نشان داد که ساختار نقدشوندگی ترین دارایی ها در سال 2007 به میزان 1.3 درصد نسبت به سال 2005 افزایش یافته است.

ساختار دارایی های سخت فروش شرکت کاهش یافته است، اگر در سال 2005 15.1٪ بود، سپس در سال 2007 9٪ بود.

دارایی های به آرامی فروخته شده در سال 2005 به 41.1 درصد رسید، در سال 2007 - 12.8 درصد. کاهش در ساختار دارایی‌های آهسته وجود داشت.

دارایی های سخت فروش در سال 2005 به 43.7 درصد و در سال 2007 به 35.4 درصد رسید که نشان دهنده کاهش ساختار دارایی های سخت فروش بود.

داده های جدول 5 نشان می دهد که ساختار فوری ترین بدهی ها کاهش یافته و به 24.8 درصد در سال 1386 رسیده است.

ساختار بدهی های کوتاه مدت بدون تغییر باقی ماند، زیرا در سال 2005 2.6٪ و در سال 2007 - 2.6٪ بود.

بدهی های بلندمدت در سال 2005 به 14.9 درصد و در سال 2007 به 12.8 درصد رسید که نشان دهنده کاهش وجوه استقراضی است.

3.1 ارزیابی محلی و جامع نقدینگی دارایی

جدول شماره 6

نام	2007	یک نظر
1	2	3	4
نقدینگی دارایی ها (بر اساس گروه ها)		0,055
3,391
4,224
نقدینگی بنگاه	1,177	نسبت نقدینگی کل دارایی
0,738	نقدینگی ترازنامه کلی
طرح شماره 1
شرایط ملاک نقدینگی موجود
معیارهای نقدینگی دارایی های محلی	ارزیابی جامع نقدینگی ترازنامه
A1 > P1	A2 > P2	A3 > P3	(A1+A2) > (P1+P2)
A1،2،3 > P1،2،3
A1-P1	A2-P2	(А1+А2) – (P1+P2)	واحد
-274508	74168	-200340
-23,4	6,3	-17,1	%

مازاد پرداخت (+)، کمبود (-) به عنوان تفاوت بین دارایی گروه طبقه بندی مربوطه تعریف می شود.

همانطور که از محاسبات بالا در مورد ساختار دارایی ها و بدهی ها در گروه طبقه بندی مربوطه "A1-P1" مشاهده می شود شکاف پرداخت وجود دارد. در گروه A2-P2، برعکس، مازاد پرداخت تشکیل می شود. در گروه ترکیبی "A1A2-P1P2" - همچنین مازاد پرداخت وجود دارد. چه چیزی در مورد استفاده غیر منطقی از دارایی های شرکت صحبت می کند.

4. ارزیابی ثبات مالی Oscar-Inform LLC

4.1 ویژگی های ساختاری پتانسیل املاک (دارایی ها) Oscar-Inform LLC

جدول شماره 7

نام	الگوریتم محاسبه
شمارنده، هزار روبل	مخرج، هزار روبل
2005	2006	2007	2005	2006	2007	2005	2006	2007
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
سهم دارایی های ثابت در دارایی شرکت	دارایی های ثابت A120	اموال سازمانی A300	0,303	0,317	0,257
307793	308932	300571	1017468	973843	1171664
سهم سرمایه در گردش در دارایی شرکت	دارایی های جاری A290	دارایی های سازمانی A300	0,563	0,560	0,646
572741	544968	756642	1017468	973843	1171664
سهم سرمایه گذاری های بلند مدت در دارایی های شرکت (ساخت در حال انجام)		اموال (دارایی) A300	0,118	0,123	0,098
119956	119830	114265	1017468	973843	1171664
سطح سرمایه ای که به طور موقت از گردش مالی شرکت منحرف شده است	سرمایه گذاری های مالی بلند مدت و کوتاه مدت (A140+A250)	ارز موجودی A300	0,017	0,0001	0,0002
16978	113	186	1017468	973843	1171664

ثبات مالی شرایط مالی یک شرکت است که در آن قادر است از طریق مدیریت منطقی منابع مادی، نیروی کار و مالی، چنین مازاد درآمدی بر هزینه ها ایجاد کند که در آن جریان نقدی ثابتی حاصل می شود و به شرکت اجازه می دهد. برای اطمینان از پرداخت بدهی فعلی و بلندمدت آن و همچنین برآوردن انتظارات سرمایه گذاری مالکان.

تجزیه و تحلیل وضعیت مالی یک شرکت شامل ارزیابی و تشخیص وضعیت دارایی یا دارایی های یک شرکت در ارتباط با تجزیه و تحلیل ساختار دارایی ها و ساختار سرمایه یا بدهی ها است که از طریق آن این دارایی ها شکل می گیرند.

ثبات مالی ثبات موقعیت مالی شرکت را مشخص می کند که توسط سهم بالایی از سرمایه در کل منابع مالی مورد استفاده ارائه می شود.

تجزیه و تحلیل ثبات وضعیت مالی در یک تاریخ خاص به شما امکان می دهد به این سوال پاسخ دهید: چگونه شرکت به درستی منابع مالی را در دوره قبل از این تاریخ مدیریت کرده است. مهم است که وضعیت منابع مالی نیازهای بازار را برآورده کند و نیازهای توسعه شرکت را برآورده کند، زیرا ثبات مالی ناکافی می تواند منجر به ورشکستگی بنگاه و کمبود بودجه برای توسعه تولید شود. اضافی مانع توسعه می شود و هزینه های شرکت را با ذخایر و ذخایر بیش از حد سنگین می کند.

برای تجزیه و تحلیل ثبات مالی شرکت انجام شده است ویژگی ساختاریپتانسیل دارایی شرکت در جدول آورده شده است. 7.

داده های جدول 7 نشان می دهد که سهم دارایی های ثابت در دارایی شرکت در سال 2005 0.303، در سال 2006 - 0.317، در سال 2007 - 0.257 بوده است که نشان دهنده کاهش فعالیت سرمایه گذاری شرکت است.

سهم سرمایه در گردش در دارایی شرکت نسبت به سال 1384 08/0 افزایش یافت و در سال 1386 به 646/0 رسید. - این نشان دهنده افزایش برنامه تولید، گسترش آن است.

مواد اولیه، مواد، محصولات نهایی به دلیل مشکلات فروش به طور قابل توجهی در اقلام موجودی افزایش یافت، اگر در سال 2005 به 0.22 رسید، سپس در سال 2007 - 0.32.

سهم سرمایه گذاری های بلند مدت در دارایی های شرکت در سال 2005 0.118، در سال 2006 0.123 و در سال 2007 0.098 بوده است. این نشان می دهد که شرکت پول نقد کافی ندارد.

ارزیابی وضعیت دارایی های ثابت شرکت در جدول انجام شده است. 8.

4.2 ارزیابی وضعیت دارایی های ثابت Oscar-Inform LLC

جدول شماره 8

نام	الگوریتم محاسبه	مطلق
شمارنده، هزار روبل	مخرج، هزار روبل
2005	2006	2007	2005	2006	2007	2005	2006	2007
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
نسبت سرمایه گذاری	سرمایه شخصی P490	دارایی های غیرجاری A190	1,247	1,265	1,686
554595	542451	699667	444727	428875	415022
شاخص دارایی دائمی	دارایی های غیرجاری A190	سرمایه و ذخایر P490	0,802	0,791	0,593
444727	428875	415022	554595	542451	699667
نسبت سرمایه گذاری های بلند مدت به دارایی های ثابت شرکت	ساخت و ساز در حال انجام A130	دارایی های ثابت A120	0,390	0,388	0,380
119956	119830	114265	307793	308932	300571
نسبت سرمایه گذاری های بلند مدت به دارایی های جاری شرکت	دارایی های ثابت A120	دارایی های جاری A290	0,537	0,567	0,397
307793	308932	300571	572741	544968	756642

تجزیه و تحلیل داده های جدول. 8 نشان می دهد که نسبت سرمایه گذاری از سال 2005 تا 2007 در حد 1 بوده است. نسبت سرمایه‌گذاری نشان می‌دهد که چه سهمی از دارایی‌های اصلی با هزینه سرمایه تشکیل می‌شود.

شاخص دارایی دائمی برای تمام دوره های تحلیل شده کمتر از حد نرمال است. اگر ضریب کمتر از یک باشد، این نشان می دهد که تمام دارایی های غیرجاری و بخشی از دارایی های جاری از حقوق صاحبان سهام تامین می شود.

4.3 ارزیابی وضعیت و استفاده از دارایی های جاری Oscar-Inform LLC

جدول شماره 9

نام	الگوریتم محاسبه	ارزش مطلق نسبت های مالی
شمارنده، هزار روبل	مخرج، هزار روبل
2005	2006	2007	2005	2006	2007	2005	2006	2007
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
نسبت گردش دارایی های جاری شرکت	QC درآمد سالانه فروش	دارایی های جاری A290	1,317	1,566	2,596
754462	853162	1964021	572741	544968	756642
مدت یک گردش دارایی های جاری (سرمایه در گردش) شرکت	360 روز	نسبت گردش مالی	273,290	229,955	138,691
360	360	360	1,317	1,566	2,596
ضریب استفاده از دارایی ها در گردش مالی شرکت	دارایی های جاری A290	حجم فروش سالانه Qc	0,759	0,639	0,385
572741	544968	756642	754462	853162	1964021
نسبت دارایی های جاری به بدهی های کوتاه مدت شرکت	سرمایه در گردش A290	بدهی های کوتاه مدت П690	1,826	1,921	2,352
572741	544968	756642	313596	283680	321639

ارزیابی وضعیت و استفاده از دارایی های جاری شرکت در جدول انجام شده است. 9.

داده های جدول 9 نشان می دهد که نسبت گردش دارایی های جاری افزایش یافته است، یعنی 1 روبل دارایی های جاری 1 روبل 32 کوپک در سال 2005 و 2 روبل 60 کوپک در سال 2007 است. این نشان دهنده کارایی استفاده از دارایی های جاری است.

مدت یک گردش دارایی های جاری شرکت در سال 2005 273 روز، در سال 2006 - 230 روز، در سال 2007 - 139 روز بود. مدت گردش کاهش می یابد - این یک عامل مثبت است، زیرا کاهش به دلیل افزایش نسبت گردش مالی اتفاق می افتد.

ضریب بار دارایی های جاری در گردش مالی شرکت 76 کوپک در سال 2005، 64 کوپک در سال 2006 و 38 کوپک در سال 2007 بود. ضریب کاهش می یابد - این یک عامل مثبت است، یعنی شرکت برای دریافت 1 روبل درآمد حاصل از فروش به پول نقد کمتری نیاز دارد.

نسبت دارایی های جاری به بدهی های کوتاه مدت شرکت در سال 2005 1 روبل 83 کوپک، در سال 2006 - 1 روبل 92 کوپک، در سال 2007 - 2 روبل 35 کوپک بود. لحظه مثبت افزایش شاخص تا سال 2007 به میزان 52 کوپک است. این نشان می دهد که هر روبل از بدهی های کوتاه مدت 52 کوپک بیشتر به هزینه دارایی های جاری پوشش داده می شود.

4.4 ارزیابی استفاده از سرمایه در گردش خالص (سرمایه در گردش خود) Oscar-Inform LLC

جدول شماره 10

نام	الگوریتم محاسبه	ارزش مطلق نسبت های مالی
شمارنده، هزار روبل	مخرج، هزار روبل
2005	2006	2007	2005	2006	2007	2005	2006	2007
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
سطح سرمایه در گردش خالص	سرمایه در گردش خالص پروژه ((P490+P590) – A190)	ارز موجودی P700	0,255	0,268	0,371
259145	261288	435003	1017468	973843	1171664
ضریب ثبات ساختار دارایی های جاری شرکت		دارایی های جاری شرکت A290	0,452	0,479	0,575
259145	261288	435003	572741	544968	756642
	سرمایه در گردش خالص (A290-P690)	سهام تولیدی (A210+A220)	0,749	0,672	0,506
313596	283680	321639	418243	422238	635389
عامل مانورپذیری مالی شرکت	سرمایه در گردش شخصی (A290-P690)	درآمد فروش QT	0,343	0,306	0,221
259145	261288	435003	754462	853162	1964021

تجزیه و تحلیل استفاده از سرمایه در گردش خالص شرکت در جدول انجام شده است. 10.

داده های جدول 10 نشان می دهد که سطح سرمایه در گردش خالص نشان می دهد که چه درصدی از سرمایه در گردش شرکت توسط سرمایه خود تأمین می شود ، یعنی 1 روبل از ارز ترازنامه موجود در سال 2005 26 کوپک بود ، در سال 2006 - 27 کوپک ، در سال 2007 - 37 کوپک سرمایه در گردش خالص.

افزایش ضریب ثبات ساختار دارایی های جاری شرکت نشان می دهد که 1 روبل. سرمایه در گردش در سال 2005 با 45 کوپک، در سال 2006 با 48 کوپک، در سال 2007 با 58 کوپک به هزینه سرمایه خود شرکت تامین شد - یک شاخص مثبت، زیرا به این معنی است که کمبود سرمایه در گردش ثابت وجود ندارد.

ضریب مانور مالی نشان می دهد که 1 روبل. درآمد حاصل از فروش تامین شده از سرمایه در گردش خود در سال 2005 به 0.3، در سال 2006 0.3، در سال 2007 - 0.2 بالغ شد.

جدول شماره 11

نام	الگوریتم محاسبه	ارزش نسبت های مالی	ارزش عادی
شمارنده، هزار روبل	مخرج، هزار روبل
2005	2006	2007	2005	2006	2007	2005	2006	2007
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11
نسبت استقلال (نسبت بودجه)	سرمایه شخصی P490	منابع مالی P700	0,545	0,557	0,597	به > 0,5
554595	542451	699667	1017468	973843	1171664
	سرمایه دائمی (P490+P590)	سرمایه پولی 700	0,692	0,709	0,725
703872	690163	850025	1017468	973843	1171664
سهم بدهی های کوتاه مدت در منابع مالی شرکت	بدهی های جاری П690	منابع مالی P700	0,308	0,291	0,275
313596	283680	321639	1017468	973843	1171664
سهم استقراض بانکی در ارز ترازنامه		ارز موجودی P700	0,173	0,179	0,155
176056	174383	181382	1017468	973843	1171664

داده های جدول 13 مازاد واقعی ارزش هنجاری ضریب استقلال و پویایی پایدار آن را نشان می دهد و نشان می دهد که سهم سرمایه سهام در ساختار سرمایه مالی در سال 2007 به 60 کوپک رسیده است.

سهم بدهی های کوتاه مدت در منابع مالی شرکت در سال 2005 0.308، در سال 2006 - 0.291، در سال 2007 - 0.275 بود. هر چه بدهی های کوتاه مدت و بلندمدت یک بنگاه اقتصادی کمتر باشد، بهتر است؛ بنابراین کاهش 0.033 این شاخص تا سال 2007 یک عامل مثبت است.

سهم استقراض بانکی در ترازنامه در سال 2005 0.173، در سال 2006 0.179 و در سال 2007 0.155 بوده است. این کاهش نشان می دهد که شرکت به طور فعال از وام های بانکی استفاده نمی کند.

4.6 ارزیابی ثبات بازار Oscar-Inform LLC

نام	الگوریتم محاسبه	ارزش نسبت های مالی	ارزش عادی
شمارنده، هزار روبل	مخرج، هزار روبل
2005	2006	2007	2005	2006	2007	2005	2006	2007
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11
ضریب وابستگی مالی ("اهرم مالی شرکت")	منابع مالی P700	سرمایه شخصی P490	1,835	1,795	1,675	به < 2,0
1017468	973843	1171664	554595	542451	699667
نسبت تنش مالی	منابع مالی جذب شده (P590+P690)	سرمایه و ذخایر P490	0,835	0,795	0,675	به < 1,0
462873	431392	471997	554595	542451	699667
ضریب بار مالی روی روبل حقوق صاحبان سهام ("شانه اهرم مالی")	وام ها و وام های بانکی (P590+P610)	سرمایه شخصی P490	0,317	0,321	0,259
176056	174383	181382	554595	542451	699667
نسبت استقراض "طولانی" و "کوتاه" بانکی	وام و اعتبار (بلند مدت) P590	اعتبارات و وام (کوتاه مدت) P610	5,574	5,538	4,847
149277	147712	150358	26779	26671	31024

داده های جدول 11 نشان می دهد که ضریب وابستگی مالی کاهش یافته و در سال 2007 به 1.675 رسیده است که کمتر از مقدار هنجاری 2.0 است. این ضریب نشان می دهد که در سال 2007 1 روبل 67 کوپک برای 1 روبل سرمایه خود افزایش یافته است.

ضریب تنش مالی نشان می دهد که به ازای هر 1 روبل سرمایه سهام چند روبل وام جذب می شود. ضریب 0.835- روبل در سال 2005، 0.795 روبل در سال 2006 و 0.675 روبل در سال 2007 بود که کمتر از مقدار استاندارد است. این ضریب نشان می دهد که در سال 2007 67 کوپک اعتبار برای 1 روبل سرمایه شخصی جذب شده است.

ضریب بار مالی نشان می دهد که چقدر وام و اعتبار بانکی به ازای هر 1 روبل سهام جذب می شود و در سال 2005 32 کوپک، در سال 2006 32 کوپک و در سال 2007 26 کوپک است. این نشان می دهد که در سال 2007، 26 کوپک اعتبار و وام بانکی برای 1 روبل سرمایه سهام جذب شده است.

نسبت استقراض بانکی "بلند" و "کوتاه" در سال 2005 5 روبل 57 کوپک، در سال 2006 - 5 روبل 54 کوپک، در سال 2007 - 4 روبل 85 کوپک بود. این نشان می دهد که استقراض بانکی شرکت کاهش یافته است که یک عامل مثبت است.

ارزیابی پرداخت بدهی Oscar-Inform LLC

جدول شماره 13

نام	الگوریتم محاسبه	ارزش نسبت های مالی	ارزش عادی
شمارنده، هزار روبل	مخرج، هزار روبل
2005	2006	2007	2005	2006	2007	2005	2006	2007
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11
نسبت نقدینگی مطلق؛ پوشش نقدی؛ ("نشانگر سریع")	وجه نقد و معادل های نقدی (A250+A260)	بدهی های کوتاه مدت شرکت (P610+P620)	0,004	0,026	0,050	0,25
1345	7339	16045	311354	283613	321577
نسبت نقدینگی سریع؛ پوشش مالی	سرمایه در گردش نقدی (A240+ ... +А260)	سرمایه بدهی کوتاه مدت (P610+P620)	0,496	0,433	0,377	1,0
154495	122728	121237	311354	283613	321577
نسبت نقدینگی جاری؛ پوشش عمومی؛ ("نشانگر فعلی")	دارایی های جاری A290	بدهی های کوتاه مدت شرکت (P610 + P620)	1,840	1,922	2,353	2,0
572741	544968	756642	311354	283613	321577
ضریب "ارزیابی انتقادی" ("آزمون تورنسل")	سرمایه در گردش بدون موجودی (A290-A211)	تعهدات بدهی کوتاه مدت (P610+P620)	1,134	1,153	1,198
353047	327017	385127	311354	283613	321577

پرداخت بدهی توانایی یک شرکت برای پرداخت به موقع و کامل تعهدات مالی کوتاه مدت خود با استفاده از دارایی های جاری از جمله عناصر خاصی از سرمایه در گردش است.

برای ارزیابی پرداخت بدهی شرکت، محاسبات ارائه شده در جدول انجام شده است. 13.

تجزیه و تحلیل داده های جدول. 13 نشان می دهد که نسبت نقدینگی فعلی شرکت برای دوره 2005 تا 2007 از 1.840 به 2.353 افزایش می یابد. این شاخص از ارزش هنجاری خود از 1.5 فراتر رفت، یعنی دارایی های جاری شرکت بیش از بدهی های کوتاه مدت آن است. این نشان دهنده ثبات شرکت است.

نسبت بحرانی نقدینگی برای دوره 2005 تا 2007 از 0.496 به 0.377 کاهش یافته و به مقدار استاندارد 0.7-0.8 نمی رسد. این یک نکته منفی در کار شرکت است. با این حال، نسبت نقدینگی مطلق از 0.004 در سال 2005 به 0.05 در سال 2007 افزایش یافته است. طبق استاندارد باید در محدوده 0.1 - 0.7 باشد. اگرچه این شاخص به استاندارد خود نمی رسد، اما تمایل به افزایش آن وجود دارد.

5.1 شناسایی سطح پرداخت بدهی واقعی Oscar-Inform LLC توسط جریان نقدی (خروجی)

جدول شماره 14

نام	الگوریتم محاسبه 2007 (پیش نویس)	معیارهای ارزیابی
صورت کسر	مخرج	ضریب
1	2	3	4	5	6	7
نسبت پوشش بدهی ها بر اساس جریان های نقدی ورودی (ضریب V.Kh. Beaver)	مجموع سود خالص و هزینه های استهلاک سالانه	استقراض بلند مدت و کوتاه مدت وام بانکی (L590+L690)	0,454	کمتر از 0.17	0,17–0,40	بیش از 0.40
گروه بالای "خطر از دست دادن بدهی"	گروه میانی"خطر از دست دادن بدهی"	گروه پایین "خطر از دست دادن بدهی"
214325,49	471997
فاصله زمانی خودتامین مالی (تعریف شده بر حسب روز)	دارایی های نقد دارایی های جاری 360*(A240+A250+A260)	اموال کامل (تجاری) بدون استهلاک	28,729	فاصله زمانی عادی خود تأمین مالی باید از 360 روز به صورت سالانه تجاوز کند
43645320	1519208,51

بر اساس تجزیه و تحلیل داده های جدول شماره 14، می توان نتیجه گرفت که Oscar-Inform LLC، با ضریب پوشش جریان نقدی (ضریب V.Kh. Beaver) برابر 0.454، جزء ریسک پایین از دست دادن پرداخت بدهی است. گروه این یک لحظه مثبت برای شرکت است، زیرا با چنین "گروه ریسک" کم، بانک ها تمایل بیشتری به ارائه وام به این سازمان خواهند داشت. با این حال، فاصله خود تامین مالی بسیار کمتر از هنجاری است، 28729 روز است، در حالی که حداقل 360 روز یک فاصله زمانی عادی در نظر گرفته می شود. برای افزایش فاصله، افزایش حجم عناصر مایع سرمایه در گردش و کاهش هزینه کل خدمات ارائه شده ضروری است.

6. پیش بینی احتمال ورشکستگی Oscar-Inform LLC

جدول شماره 15

ورشکستگی نتیجه توسعه یک بحران مالی است، زمانی که یک شرکت از ناتوانی اپیزودیک به ناتوانی مداوم (مزمن) در برآوردن نیازهای طلبکاران، از جمله پرداخت های اجباری به بودجه و وجوه خارج از بودجه می رود.

وضعیت مالی شرکت، ثبات آن تا حد زیادی به این بستگی دارد که شرکت دارای چه دارایی است، سرمایه در چه دارایی هایی سرمایه گذاری شده است و چه درآمدی به ارمغان می آورد. بنابراین، تشخیص احتمال ورشکستگی بسیار مهم است.

جدول شماره 15 احتمال ورشکستگی Oscar-Inform LLC را با توجه به داده های سال 2005 با استفاده از فرمول آلتمن پیش بینی می کند:

Z = 1.2 K1 + 1.4 K2 + 3.3 K3 + 0.6 K4 + K5 (1)

که در آن K1 سهم سرمایه در گردش خالص در دارایی ها است.

K2 - نسبت سود انباشته به دارایی ها.

K3 - سودآوری اقتصادی دارایی ها؛

K4 - نسبت ارزش سهام منتشر شده به وجوه قرض گرفته شده شرکت.

K5 - گردش دارایی (فعالیت تجاری).

فرمول E. Altman بر اساس داده های موفقیت آمیز، اما ورشکسته شرکت های صنعتی ایالات متحده است.

برای ارزیابی احتمال ورشکستگی از الگوریتم زیر استفاده می شود:

جدول شماره 16

طبق جدول شماره 16 Oscar-Inform LLC دارای احتمال متوسط ورشکستگی است.

تشخیص احتمال ورشکستگی Oscar-Inform LLC با استفاده از فرمول تافلر با استفاده از داده های سال 2007 نیز امکان پذیر است:

Z = 0.53 K1 + 0.13 K2 + 0.18 K3 + 0.16 K4 (2)

جایی که K1 - سود عملیاتی / بدهی های کوتاه مدت؛

K2 - دارایی های جاری / سرمایه بدهی؛

K3 - بدهی های کوتاه مدت / ارز ترازنامه؛

K4 - درآمد (خالص) / دارایی (سرمایه).

محاسبه پیش بینی ورشکستگی Oscar-Inform LLC در جدول شماره 17 انجام شده است.

جدول شماره 17

هنگام تصمیم گیری، معیارها عبارتند از:

Z > 0.3 - چشم انداز مالی بلند مدت خوب تشخیص داده می شود.

ز< 0,2 – диагностируется высокая вероятность банкротства;

0,2 < Z < 0,3 – «серая зона», требующая дополнительных исследований.

در این مورد، Oscar-Inform LLC دارای چشم انداز مالی بلندمدت خوبی است.

7. الزامات مالی برای دارایی های جاری

7.1 تعیین چرخه های حرکت وجوه کاری (نقدی).

جدول شماره 18

نام	واقعیت 2006	پیش بینی 2007
الگوریتم، هزار روبل			الگوریتم، هزار روبل
صورت کسر	مخرج	صورت کسر	مخرج
نسبت گردش موجودی	هزینه صدور	سهام			هزینه صدور	سهام
676250	384274	1,760	204,6	1576317	576596	2,734	131,7
نسبت گردش حساب های دریافتنی («روز بدهکار»)	درآمد فروش	حساب های دریافتنی			درآمد فروش	حساب های دریافتنی
853162	115389	7,394	48,7	1964021	105192	18,671	19,3
نسبت گردش حساب های پرداختنی ("روزهای بستانکاران")	درآمد فروش	حساب های پرداختنی			درآمد فروش	حساب های پرداختنی
853162	256942	3,320	108,4	1964021	290553	6,760	53,3
چرخه عملیاتی (T1+T2)		253,3		151,0
چرخه مالی (T1+T2+T3)		144,8		97,7

7.2 مدیریت جامع دارایی های جاری و بدهی های جاری Oscar-Inform LLC

جدول شماره 20

دوره زمانی	واقعیت 2005	برآورد 2006	پیش بینی 2007
1	2	3	4
نیازهای مالی جاری (+/-) TFP=(A290-A260) – P620	286821	280687	450044
صاحب سرمایه در گردش (+/-) SOS = (P490 + P590) - A190	259145	261288	435003
دن. یعنی (+/-) DS=SOS-TFP	-27676	-19399	-15041

بین پرداخت بدهی و دارایی های جاری شرکت رابطه وجود دارد، زیرا پرداخت بدهی از دارایی های جاری شرکت به عنوان منابع استفاده می کند.

برای تجزیه و تحلیل مدیریت یکپارچه دارایی های جاری و بدهی های جاری، ارزش سرمایه در گردش خود بر اساس ارزش سرمایه دائمی محاسبه می شود. محاسبه مقدار سرمایه استقراضی بلندمدت را در نظر می گیرد که در این مورد برابر با سرمایه سهام است. نتایج محاسبات در جدول ارائه شده است. 20.

ارزش مثبت نیازهای مالی جاری نشان می دهد که برای تامین مالی دارایی های جاری غیر پولی جذب وام های کوتاه مدت ضروری است، زیرا حساب های پرداختنی برای این کار کافی نیست.

طبق جدول. 20 مشاهده می شود که نیازهای مالی جاری شرکت افزایش یافته است.

روی انجیر 1 وضعیتی را که در سال 2007 در رابطه با نسبت سرمایه در گردش خود، نیازهای مالی جاری و وجه نقد ایجاد شد، به وضوح نشان می دهد.

منبع	نیاز

برنج. 1- همبستگی بین نیازها و منابع شرکت در سال 1386

علیرغم رشد نیازهای مالی جاری، نیاز به وام و اعتبارات کوتاه مدت برای تامین مالی دارایی های جاری غیرپولی کاهش نیافته، بلکه افزایش یافته است. بنابراین، در سال 2006، نیاز به وام و اعتبار کوتاه مدت به 19،399 هزار روبل، در سال 2007 - 15،041 هزار روبل بالغ شد.

جدول شماره 21 منابع تامین مالی وجوه دفاعی Oscar-Inform LLC در سال 2007 را ارائه می دهد.

جدول شماره 21

8. ارزیابی کارایی و کیفیت کار Oscar-Inform LLC

8.1 ارزیابی گردش سرمایه (تشخیص فعالیت Oscar-Inform LLC)

جدول شماره 22

نام	تعیین	الگوریتم محاسبه	نسبت های مالی
شمارنده، هزار روبل	مخرج، هزار روبل
2005	2007	2005	2007	2005	2007
1	2	3	4	5	6	7	8
فعالیت تجاری شرکت (گردش سرمایه)		درآمد خالص حاصل از فروش محصول	میانگین هزینه سالانه سرمایه (دارایی)	0,009	0,134
9096	157217	1017468	1171664
نسبت گردش حقوق صاحبان سهام		درآمد فروش	انصاف	1,360	2,807
754462	1964021	554595	699667
نسبت گردش سرمایه ثابت (بازده سرمایه)	FD	درآمد (خالص) حاصل از فروش کالا	میانگین ارزش سالانه دارایی های ثابت	2,451	6,534
754462	1964021	307793	300571
نسبت گردش سرمایه در گردش		حجم فروش کالاها (محصولات، آثار، خدمات)	میانگین ارزش سالانه دارایی های جاری	1,317	2,596
754462	1964021	572741	756642

کارایی مالی و اقتصادی عبارت است از توانایی بنگاه در ایجاد نتایج مالی اعم از میانی و نهایی از طریق جذب منابع مالی به گردش مالی بنگاه و استفاده از دارایی ها در فرآیند انجام فعالیت های مالی و اقتصادی.

ارزیابی کارایی مالی و اقتصادی شرکت بر اساس در نظر گرفتن دو گروه از شاخص‌های فعالیت تجاری و سودآوری است.

فعالیت تجاری یک بنگاه اقتصادی عبارت است از توانایی یک بنگاه اقتصادی با جذب منابع مالی در گردش و استفاده از دارایی های واقعی برای ایجاد درآمد از فروش کالاها، محصولات، کارها، خدمات در فرآیند فعالیت های مالی و اقتصادی. گردش سرمایه بر توان پرداخت بدهی شرکت تأثیر می گذارد، زیرا حداقل مقدار مورد نیاز وام و هزینه های مالی مربوط به خدمات بدهی به سرعت گردش بستگی دارد، نیاز به منابع اضافیتامین مالی، میزان هزینه های مربوط به در اختیار داشتن و ذخیره سازی اقلام موجودی و غیره.

کارایی استفاده از سرمایه توانایی یک بنگاه اقتصادی برای ایجاد سود ناخالص در فرآیند فعالیت های مالی و اقتصادی از طریق جذب و استفاده از سرمایه است.

کارایی در استفاده از سرمایه، توانایی یک بنگاه اقتصادی برای ایجاد سود خالص در فرآیند فعالیت های مالی و اقتصادی از طریق جذب و استفاده از سرمایه است.

مدیران شرکت در درجه اول به حداکثر رساندن سود اقتصادی علاقه مند هستند. سودآوری مالی - صاحبان شرکت.

داده های جدول 22. نشان می دهد که در سال 2007 فعالیت تجاری نسبت به سال 2005 به میزان 0.598 (0.781-0.183) کاهش یافته است. کاهش فعالیت تجاری بر کیفیت نتایج مالی تولید شده توسط شرکت تأثیر منفی می گذارد، زیرا مستلزم دخالت سرمایه اضافی در گردش مالی شرکت است.

نسبت گردش سرمایه خود در سال 2007 نسبت به سال 2005 به میزان 1.446 (2.807–1.361) افزایش یافت. این نشان دهنده استفاده موثر از سرمایه در گردش است.

در سال 2007، نسبت گردش سرمایه ثابت نسبت به سال 2005 به میزان 1.321 (0.465-1.786) کاهش یافت که نشان دهنده افزایش دوره گردش سرمایه ثابت است.

در سال 2007، کاهش نسبت گردش سرمایه در گردش 1.631 (3.018-1.387) بود. افزایش نسبت گردش سرمایه در گردش نشان دهنده کاهش دوره گردش آن است.

8.2 برآورد سودآوری فعالیت اقتصادی

جدول شماره 23

نام	تعیین	الگوریتم محاسبه	نسبت های مالی
شمارنده، هزار روبل	مخرج، هزار روبل
2005	2007	2005	2007	2005	2007
1	2	3	4	5	6	7	8
سودآوری فعالیت های اصلی (بازده هزینه ها)		سود ناخالص		0,310	0,246
178371	387704	576250	1576317	31,0	24,6
سودآوری گردش مالی (فروش)		درآمد حاصل از فروش	درآمد (خالص) از فروش محصول	0,074	0,117
55794	229578	754462	1964021	7,4	11,7
نرخ بازده (حاشیه تجاری)		سود خالص	فروش خالص	0,012	0,080
9096	157217	754462	1964021	1,2	8,0
سطح خودکفایی سازمانی		درآمد فروش	هزینه کالاهای فروخته شده	1,309	1,246
754462	1964021	576250	1576317	130,9	124,6

شاخص های سودآوری ویژگی های نسبی نتایج مالی و عملکرد شرکت هستند. آنها سود نسبی شرکت را مشخص می کنند که به عنوان درصدی از هزینه وجوه یا سرمایه از موقعیت های مختلف اندازه گیری می شود.

شاخص های اصلی سودآوری را می توان در گروه های زیر دسته بندی کرد:

- سودآوری فروش - شاخص هایی برای ارزیابی اثربخشی مدیریت.

- سودآوری سرمایه گذاری در بنگاه ها - سودآوری فعالیت اقتصادی.

بازده فروش نشان می دهد که چه مقدار سود بر یک واحد کالا فروخته شده است. رشد این شاخص نتیجه افزایش قیمت ها در هزینه های ثابت برای فروش محصولات فروخته شده، آثار، خدمات با قیمت های ثابت است، یعنی کاهش تقاضا برای محصولات شرکت و همچنین افزایش سریع قیمت ها نسبت به هزینه ها. .

بازده سرمایه گذاری یک بنگاه اقتصادی شاخص بعدی سودآوری است که کارایی استفاده از تمام دارایی یک بنگاه اقتصادی را نشان می دهد.

از جمله شاخص های سودآوری شرکت، مهمترین آنها عبارتند از:

- کل بازده سرمایه گذاری، نشان می دهد که چه بخشی از سود ترازنامه بر روی 1 روبل قرار می گیرد. دارایی شرکت، یعنی اینکه چقدر موثر از آن استفاده می شود.

- بازگشت سرمایه از نظر سود خالص؛

- بازده حقوق صاحبان سهام، نشان دهنده کارایی استفاده از حقوق صاحبان سهام.

- سودآوری دارایی های جاری، نشان می دهد که شرکت چقدر سود از یک روبل سرمایه گذاری شده در دارایی های جاری دریافت می کند.

بازده هزینه ها نشان می دهد که چند روبل سود قبل از مالیات از یک روبل هزینه های جاری مرتبط با فروش خدمات دریافت می شود. طبق جدول. 23 نشان می دهد که در سال 2007 نسبت به سال 2005 افزایش 0.043 در مقرون به صرفه بودن (0.117-0.074) وجود داشت که نشان دهنده توانایی شرکت در پرداخت بدهی ها و پرداخت سود سهام است. در سال 2007، سودآوری گردش مالی نسبت به سال 2005 افزایش یافت که نشان دهنده افزایش سود حاصل از فروش شرکت به ازای هر روبل درآمد حاصل از فروش کالا است. در سال 2007، نرخ بازده نسبت به سال 2005 به میزان 0.068 (0.080-0.012) افزایش یافت که نشان دهنده افزایش سود خالص دریافتی از هر روبل درآمد حاصل از فروش است. سطح خودکفایی یک شرکت، نسبت درآمد به هزینه است، یعنی ارزیابی توانایی یک شرکت برای پوشش هزینه های جاری خود از طریق درآمد حاصل از فروش. سطح خودکفایی شرکت از سال 2005 تا 2007 به میزان 0.064 (1.310 - 1.246) کاهش یافت.

8.3 برآورد بازده استفاده از سرمایه

جدول شماره 24

نام	تعیین	الگوریتم محاسبه	نسبت های مالی
شمارنده، هزار روبل	مخرج، هزار روبل
2005	2007	2005	2007	2005	2007
1	2	3	4	5	6	7	8
بازده اقتصادی (ROI)		سود ناخالص	سرمایه پولی	132,618	24,164
178371	387704	1345	16045	13261,8	2416,4
بازده مالی (ROE)		سود خالص	انصاف	0,016	0,225
9096	157217	554595	699667	1,6	22,5
	سود قبل از مالیات	سرمایه دائمی	0,034	0,269
23731	228831	703872	850025	3,4	26,9
بازگشت سرمایه دائمی	سود قبل از مالیات	سرمایه دائمی	0,034	0,269
23731	228831	703872	850025	3,4	26,9

داده های جدول 24 کاهش سودآوری اقتصادی در سال 2007 را به میزان 108.454 (24.164–132.618) نسبت به سال 2005 نشان می دهد که یک واقعیت منفی است.

افزایش سودآوری مالی مشاهده می شود ، بنابراین در سال 2007 نسبت به سال 2005 به 0.123 کوپک (0.225-0.102) رسید ، یعنی 22.5 کوپک. در سال 2007، سود خالص بر روی روبل حقوق صاحبان سهام کاهش می یابد.

سودآوری سرمایه دائمی نشان می دهد که به ازای هر روبل سرمایه ثابت در سال 2005، 0.034 کوپک، در سال 2007 0.269 کوپک سود قبل از مالیات، یعنی رشد سودآوری سرمایه دائمی به 23.5 کوپک (0.269-0.034) رسیده است.

8.4 ارزیابی اثربخشی تجاری شرکت

داده های جدول 24 نشان می دهد که نسبت پوشش بهره در سال 2007 نسبت به سال 2005 به میزان 10.75 افزایش یافته است. یعنی شرکت در سال 2007 می تواند پرداخت های بهره را با 10 روبل 75 کوپک بیشتر پوشش دهد.

نسبت خدمات بدهی افزایش یافت ، در سال 2007 به 9 روبل و 31 کوپک رسید. در سال 2007، ضریب بسیج سرمایه انباشته شده 1 روبل 76 کوپک افزایش یافته است.

9. ارزیابی جامع کارایی مالی و اقتصادی Oscar-Inform LLC

9.1 تعیین اعتبار شرکت وام گیرنده

جدول شماره 25

شماره p / p	نام	2007	کلاس اعتباری	رتبه وزنی	امتیاز خلاصه (4×5)
1	2	3	4	5	6
1	نسبت نقدینگی جاری	2,35	2	0,10	0,20
2	نسبت نقدینگی سریع	0,38	5	0,25	1,25
3	سطح سرمایه دائمی	0,27	5	0,15	0,75
4	نسبت پوشش موجودی با سرمایه در گردش خود	0,69	2	0,20	0,40
5	نسبت پوشش بهره	13,59	1	0,05	0,05
6	نسبت خدمات بدهی	9,31	1	0,05	0,05
7	سودآوری گردش مالی	0,12	5	0,20	1,00
میانگین وزنی کل	1,00

برای توصیف وضعیت مالی و اقتصادی یک واحد اقتصادی نیاز به اطلاعات قابل اعتماد موجود در صورتهای مالی واحد تجاری است.

بر اساس مطالعه مقادیر مطلق شاخص های هزینه تراز اصلی شرکت و همچنین پویایی آنها، می توان سلامت مالی شرکت را قضاوت کرد.

تعریف طبقه اعتباری شرکت وام گیرنده در جدول ارائه شده است. 25.

با توجه به جدول، مشاهده می شود که یک کلاس اعتباری بالا دارای نسبت نقدینگی سریع و سطح سرمایه دائمی است.

تجزیه و تحلیل تراز مالی شرکت در جدول ارائه شده است. 21.

بنابراین، همانطور که از جدول مشاهده می شود. 21، معیار نقدینگی در سال 1384 1.8، در سال 1385 1.9، در سال 2007 2.3 بوده است که بیش از 1.0 است و نشان دهنده نقدینگی بنگاه است.

معیار پرداخت بدهی در سال 2005 1.2، در سال 2006 1.3، در سال 2007 1.6 بود که نشان دهنده بهبود در پرداخت بدهی شرکت است.

معیار تشکیل خالص سرمایه در گردش در سال 1384 1.6، در سال 2006 1.6، در سال 2007 2.0 بوده است که نشان می دهد این معیار در حالت عادی قرار دارد.

9.2 برآورد تراز مالی Oscar-Inform LLC

جدول شماره 26

معیارهای رفاه مالی	الگوریتم محاسبه	فرمول	مقادیر مطلق بر اساس دوره	مقادیر استاندارد
2005	2006	2007
معیار نقدینگی			1,826	1,921	2,352	بیش از 1.0
معیار پرداخت بدهی			1,237	1,263	1,603	بیش از 1.0
معیار خودکفایی مالی			1,198	1,257	1,482	بیش از 1.0
ملاک تشکیل خالص سرمایه در گردش			1,583	1,609	2,048	بیش از 1.0

داده های جدول 26 نشان می دهد که همه معیارها بالاتر از مقدار استاندارد هستند. این نشان می دهد که شرکت کاملاً مایع و حلال است.

9.3 ارزیابی چشم انداز شرکت از نقطه نظر جذابیت سرمایه گذاری

جدول شماره 27

شاخص های مالی (شاخص ها)	فرمول	پیش بینی 2007	قیمت فواصل بر اساس گروه های ارزیابی (امتیاز)
گروه اول (5)	گروه دوم (3)	گروه سوم (1)	گروه چهارم (0)
بازده حقوق صاحبان سهام (بازده مالی)		0,225	بیش از نرخ ریفاینانس	نرخ بازپرداخت از 0.5 تا 1.0	از 0 تا 1/2 نرخ بازپرداخت	معنی منفی
سطح حقوق صاحبان سهام		59,716	بیش از 70 درصد	(60%-59,9%)	(50,0%-59,9%)	کمتر از 50%
نسبت پوشش دارایی های غیرجاری توسط سرمایه خود		1,686	بیش از 1.1	(از 1.0 تا 1.1)	(از 0.8 تا 0.99)	کمتر از 0.8
مدت گردش بدهی های کوتاه مدت در پرداخت های نقدی		2,941	کمتر از 60 روز	(61-90 روز)	(91-180 روز)	بیش از 180 روز
مدت گردش سرمایه در گردش خالص تولید		79,735	کمتر از 60 روز (مقدار مثبت)	از (-) 10 روز تا صفر	از (-) 30 تا (-) 11 روز	کمتر از (-) 30 روز
ارزش های منفی

تفسیر:

· گروه اول (مجموع امتیازات از 21 تا 25) - شرکت شانس زیادی برای توسعه بیشتر دارد.

· گروه دوم (نمرات از 11 تا 20) - کار با شرکت مستلزم یک رویکرد متعادل است.

· گروه سوم (مجموع امتیازات از 4 تا 10) - سرمایه گذاری در شرکت با افزایش ریسک همراه است.

· گروه چهارم (مجموع امتیازات از 3 تا 0) - شرکت در یک بحران مالی عمیق قرار دارد.

همانطور که از جدول شماره 27 پیداست، Oscar-Inform LLC متعلق به گروه دوم است جذابیت سرمایه گذاری، که از آن می توان نتیجه گرفت که سرمایه گذاران وجوه خود را با احتیاط در شرکت سرمایه گذاری می کنند.

9.4 شاخص های کارایی و کیفیت شرکت در سال 2006

جدول شماره 28

نام	الگوریتم های محاسبه (فرمول)	نتیجه گیری
استاتیک (2005)	دینامیک (2007)
1	2	3	4
« قانون طلاییکسب و کار"			شرط کاملا برقرار است
9,212 > 2,302 > 1,290 > 1,0
کارایی مالی و اقتصادی شرکت				این شرط برآورده نمی شود - شاخص سودآوری مالی بسیار پایین است
0,009	0,074
		0,016 < 132,618 > 0,074 > 0,009 > 1,0
132,618	0,016
فرمول دوپون (برای سودآوری اقتصادی)
0,0007	0,016
فرمول دوپون (برای سودآوری مالی)
0,0002	0,018

همانطور که از جدول شماره 28 می بینیم، "قاعده طلایی تجارت" به طور کامل رعایت شده است، اما شاخص های سودآوری مالی و اقتصادی رعایت نمی شود، زیرا. Oscar-Inform LLC شاخص سودآوری مالی بسیار پایینی دارد.

نتیجه

بر اساس نتایج تجزیه و تحلیل مالی و اقتصادی، روندهای غالبی که در سال های 2005-2007 در Oscar-Inform LLC ظاهر شد، اثبات شد، در حالی که عوامل منفی و مثبت هر دو شناسایی شدند.

جنبه های مثبت فعالیت های شرکت "اسکار-اینفورم" عبارتند از:

- ارز ترازنامه در سال 2006 نسبت به سال 2005 از 1،017،664 روبل، 43625 روبل کاهش یافت. در سال 2005 به 973843 روبل. در سال 2006. با این حال، در سال 2007 ترازنامه افزایش می یابد و در حال حاضر 1،171،664 روبل است. در مقایسه با سال 2005، 154،183 روبل، در مقایسه با سال 2006، 197،807 روبل افزایش یافت.

– در سال 2007 نسبت به سال 2005 افزایش بازدهی هزینه ها به میزان 0.043 مشاهده شد که نشان دهنده توانایی شرکت در پرداخت بدهی ها و پرداخت سود سهام است.

- در سال 2007، سودآوری گردش مالی نسبت به سال 2005 افزایش می یابد، که نشان دهنده افزایش سود حاصل از فروش شرکت به ازای هر روبل درآمد حاصل از فروش خدمات است.

- در سال 2007، نرخ بازده نسبت به سال 2005 0.068 افزایش می یابد که نشان دهنده افزایش سود خالص دریافتی از هر روبل درآمد حاصل از فروش است.

- افزایش سودآوری مالی وجود دارد، بنابراین در سال 2007 نسبت به سال 2005 به 0.123 رسید.

- سودآوری سرمایه دائمی در ارزیابی سودآوری به عنوان نسبت سود قبل از مالیات به شاخص سرمایه دائمی تعریف می شود. در سال 2007، افزایش مطلق این شاخص نسبت به سال 2005، 0.235 بوده است.

- در سال 2007 نسبت گردش سرمایه ثابت نسبت به سال 2005 به میزان 1.321 کاهش یافت که نشان دهنده افزایش دوره گردش سرمایه ثابت است.

- معیار نقدینگی در سال 1384 1.8، در سال 1385 1.9، در سال 2007 2.3 بوده است که بیش از 1.0 است و بیانگر نقدینگی بنگاه است.

- معیار پرداخت بدهی در سال 2005 1.2، در سال 2006 1.3، در سال 2007 1.6 بود که نشان دهنده بهبود در پرداخت بدهی شرکت است.

جنبه های منفی عبارتند از:

- نیازهای مالی فعلی شرکت افزایش یافته است. اگر در سال 2005 آنها به 286821 هزار روبل رسیدند و در سال 2007 ارزش آنها به 450044 هزار روبل رسید. دلیل این امر رشد دارایی های جاری غیر پولی است، اما نه کاهش حساب های پرداختنی.

- در سال 2007 فعالیت تجاری نسبت به سال 2005 به میزان 0.598 کاهش یافت. کاهش فعالیت تجاری بر کیفیت نتایج مالی تولید شده توسط شرکت تأثیر منفی می گذارد، زیرا مستلزم دخالت سرمایه اضافی در گردش مالی شرکت است.

کتابشناسی - فهرست کتب

1. مقررات مربوط به حسابداری و صورتهای مالی فدراسیون روسیه، تصویب شده توسط وزارت دارایی فدراسیون روسیه مورخ 29 ژوئیه 1998 شماره 34n.

2. مقررات مربوط به حسابداری "سیاست حسابداری سازمان" (PBU 1/98)، تصویب شده به دستور وزارت دارایی فدراسیون روسیه در 9 دسامبر 1998 (PBU 1/98).

3. مقررات مربوط به حسابداری "صورتهای حسابداری سازمان" (PBU 4/99)، مصوب 6 ژوئیه 1999 وزارت دارایی فدراسیون روسیه.

4. آبروتینا ن.س. گراچف A.V. تجزیه و تحلیل فعالیت های مالی و اقتصادی شرکت: راهنمای آموزشی و عملی - M.: تجارت و خدمات، 2007. - 441 ص.

5. تجزیه و تحلیل صورتهای مالی: کتاب درسی / ویرایش. O.V. افیمووا، ام.و. میلر. - M.: Omega-L، 2007. - 399 p.

6. Artemenko V.G. بلندیر ام.وی. تحلیل مالی - M.: DIS، 2007. - 522 p.

7. Bakanov M.I., Sheremet A.D. نظریه تحلیل اقتصادی: کتاب درسی. - م.: امور مالی و آمار، 2007. - 485 ص.

8. Barngolts S.B. تحلیل اقتصادی فعالیت های اقتصادی. – م.: 2002. – 401 ص.

9. بردنیکووا T.E. تجزیه و تحلیل و تشخیص فعالیت های مالی و اقتصادی شرکت: کتاب درسی. M.: INFRA-M، 2005. - 525 p.

10. Bobyleva A.Z. بهبود مالی شرکت: تئوری و عمل: کتاب درسی. م: دلو، 2003. - 411 ص.

11. بوچاروف V.V. تحلیل مالی - سن پترزبورگ: پیتر، 2003. - 299 ص.

12. گیلیاروفسکایا ال.ت. تحلیل اقتصادی. - M.: UNITI-DANA، 2006. - 630 p.

13. Ermolovich L.L. تجزیه و تحلیل فعالیت های مالی و اقتصادی شرکت. - Minsk: BSEU, 2005. - 385 p.

14. Efimova O.V. تحلیل مالی - م.: بخ. حسابداری، 2007. - 513 ص.

15. ایگناتوا ای.ا. تجزیه و تحلیل نتیجه مالی شرکت ها / E.A. ایگناتوا، جی.ام. پوشکارف. - م.: امور مالی و آمار، 2006. - 206 ص.

16. Ilyenkova N.D. تحلیل و مدیریت. - م.: امور مالی و آمار، 2005. - 299 ص.

17. Kireeva N.V. تحلیل جامع اقتصادی فعالیت اقتصادی: کتاب درسی. کمک هزینه Kireeva A.N. - چلیابینسک، 2007. - 160 ص.

18. Kovalev V.V., Volkova O.N. تجزیه و تحلیل فعالیت های اقتصادی شرکت. – M.: Infra, 2006. – 424 p.

19. Markaryan E.A., Gerasimenko G.P., Markaryan S.E. تحلیل مالی - M.: FBK-Press, 2006. - 411 p.

20. موراویف A.I. نظریه تحلیل اقتصادی. - م.: امور مالی و آمار، 2007. - 378 ص.

21. Negashev E.V. تجزیه و تحلیل مالی شرکت. - م.: دانشکده تحصیلات تکمیلی، 2007. - 410 ص.

22. ریچارد ژاک. حسابرسی و تجزیه و تحلیل فعالیت های اقتصادی شرکت. - م.: واحد، 2006. - 361 ص.

23. Savitskaya G.V. تجزیه و تحلیل فعالیت های اقتصادی شرکت. - مینسک، 2007. - 384 ص.

24. Selezneva N.N., Ionova A.F. تحلیل مالی – M.: UNITI-DANA, 2006. – 399 p.

25. Stoyanova E.S. مدیریت مالی. - م.: چشم انداز، 2006. - 386 ص.

26. Khotinskaya G.I., Kharitonova T.V. تجزیه و تحلیل فعالیت های اقتصادی شرکت. آموزش. - م.: وحدت، 2005. - 240 ص.

27. Cherevko A.S. بهره وری بنگاه / A.S. Cherevko، S.E. اودوشنکو چلیابینسک، 2006. - 299 ص.

28. چچویتسینا L.N. تحلیل اقتصادی. - Rostov n / D: Phoenix, 2007. - 525 p.

29. شرمت ع.د، سیفولین ر.س. روشهای تحلیل مالی - م.: امور مالی و آمار، 2003. - 396 ص.

30. Sheremet A.D., Seifulin R.S., Negashev E.V. روش های تجزیه و تحلیل مالی یک شرکت - M.: VLADOS، 2005. - 441 p.

31. شیشکین A.K.، Mikryukov V.A. حسابداری، تجزیه و تحلیل، حسابرسی در شرکت. - م.: حسابرسی، واحد، 2005. - 525 ص.

32. تحلیل اقتصادی: کتاب درسی برای دبیرستان ها / ویرایش. آن. گیلیاروفسکایا. - ویرایش دوم، اضافه کنید. – M.: UNITI-DANA, 2006. – 485 p.

33. Yurevich M.V., Cherevko A.S., Evlanova N.A. تحلیل مالی یک شرکت موفق - چلیابینسک، 2006. - 96 ص.

ملاک گروه بندی دارایی ها میزان نقدشوندگی آنهاست

ملاک گروه بندی بدهی ها، فوریت انجام تعهدات است