Raport despre descărcarea practicii industriale pentru finanțatori. Raport de practică: Organizarea muncii financiare la întreprindere
Ministerul Educației și Științei al Federației Ruse
Bugetul Federal de Stat instituție educațională
Suprem învăţământul profesional
Universitatea de Stat Tula
Facultatea de Economie și Management
Departamentul de Finanțe și Management
RAPORT
Student gr. 720781_________________________________
Baza de practică OOO „Radiomarket” din Tula
Exersați timpul cu " 27
» iunie 2011
De " 23 » iulie 2011
Lider de practică
De la universitate ________________________________
Lider de practică
De la întreprindere ________________________________
Tula 2011
Introducere.
Practica industrială a fost trecută într-o societate cu răspundere limitată „Radiomarket”. Aceasta este o companie comercială specializată în comerțul cu ridicata de aparate electrocasnice, echipamente de radio și televiziune. SRL „Radiomarket” își desfășoară activitățile prin organizarea comerțului cu ridicata din depozitul „Radiomarket”.
Scopul stagiului de practică a fost consolidarea și aprofundarea competențelor teoretice și practice dobândite la disciplinele speciale ale curriculum-ului specialității „Finanțe și credit”.
Pe parcursul stagiului de practică au fost rezolvate următoarele sarcini:
1. Consolidarea și aprofundarea cunoștințelor acumulate în studiul disciplinelor majore (economia organizațiilor, analiza economică, contabilitate);
2. Dobândirea de competențe practice în serviciile financiare ale întreprinderilor, organizațiilor și instituțiilor diferite forme proprietate;
3. Efectuarea unei evaluări preliminare a stării financiare a unei entități economice și prognozarea dezvoltării ulterioare a acesteia;
4. Culegerea, generalizarea și analiza materialelor necesare pentru absolvirea ulterioară munca de calificare, precum și să continue implementarea lucrărilor de cercetare.
^
1. Caracteristica economică SRL „Radiomarket”
Obiectul este firma „Radiomarket”.
SRL „Radiomarket” a fost fondat în 2005 în orașul Tula. În acest timp, compania a reușit să se impună ca un furnizor de încredere de produse electrice.
În prezent, compania este specializată în comerț cu ridicata și mic en-gros și livrare de produse electrice de uz casnic, materiale radio, echipamente de televiziune și componente pentru echipamente radio.
Principalele principii de activitate ale Radiomarket SRL:
Folosind numai materiale de calitate.
Mentinerea unei game largi de produse.
Control strict asupra livrării și depozitării tuturor produselor.
Răspuns instantaneu la cerințele clienților.
Prețuri flexibile.
În prezent, Radiomarket Limited Liability Company este o întreprindere comercială privată și funcționează în conformitate cu Carta întreprinderii, Constituția Federației Ruse și legislația actuală a Federației Ruse.
Radiomarket LLC este independent entitate legală, înregistrată de Serviciul Fiscal Federal al Federației Ruse pentru districtul sovietic Tula cu numărul de înregistrare 000994177 în Registrul de stat unificat al persoanelor juridice la 02 august 2005. SRL „Radiomarket” are un bilanţ independent şi un cont curent în Tula OSB nr. 8604 din Tula.
SRL „Radiomarket” este o entitate comercială independentă care operează pe baza contabilității integrale a costurilor, autofinanțare și autosuficiență.
Radiomarket SRL, ca orice altă întreprindere care desfășoară activități financiare și economice, primește venituri din care plătește diverse impozite și plăți la buget. Fondurile rămase la întreprindere după plata acestor impozite și plăți trec la dispoziția deplină a acesteia.
Concurența la depozitul angro „Radiomarket” este creată într-o oarecare măsură de către furnizorii proprii - baze mari en-gros:
Fiamm Industrial Rus LLC (Moscova)
ZAO Platan Components (Moscova)
SRL „DKO Electronics Engineer” (Moscova)
CJSC Planar-Pribor (Sankt Petersburg)
Întreprinderile concurente din oraș includ OOO Avtomatika Market, OOO Radio-Komplekt, OOO Elektroresurs
Sortimentul depozitului angro al companiei „Radiomarket” cu o varietate de produse radio. Acest produs este destinat unei game largi de consumatori. Principalii clienți ai acestui depozit sunt atelierele de reparații și întreprinderile mari din orașul Tula, cum ar fi:
SUE KB „Priborostroeniya”
Sucursala KBP a Întreprinderii Unitare de Stat „TsKIB SOO”
GU TO „Parcuri Tula”
CJSC „Tulagorgaz”
CJSC „Tulazheldormash”
OJSC OKB Oktava
FSUE ONP „Splav”
Instituția Federală de Stat „Centrul de Standardizare și Metrologie Tula”
^ 2. Evaluarea stării financiare a întreprinderii
Pentru evaluarea stării financiare a întreprinderii se folosesc date contabile (formularul nr. 1 „Bilanțul contabil” și formularul nr. 2 „Declarația de profit și pierdere”) pentru anul 2010 și prima jumătate a anului 2011. (Anexă)
Sistemul de indicatori financiari care caracterizează starea financiară a unei întreprinderi poate fi împărțit în mai multe grupuri de indicatori:
Evaluări ale profitabilității întreprinderii;
Evaluarea eficienței managementului sau a rentabilității produsului;
Estimări ale activității comerciale sau ale randamentului capitalului;
Evaluări ale stabilității pieței;
Estimări ale lichidității activelor din bilanţ ca bază de solvabilitate.
^ 2.1 Estimări ale rentabilității întreprinderii:
Rentabilitatea generală a întreprinderii, definit ca raportul dintre profitul brut (de sold) și valoarea medie a proprietății.
Unde
PB - profit contabil (inainte de impozitare)
C OS - costul mediu anual al mijloacelor fixe
Cu inventar - costul mediu anual al stocurilor.
Rentabilitatea netă a întreprinderii, definit ca raportul dintre profitul net și valoarea medie a proprietății.
, Unde
P net - profit net. 
3. ^
Rentabilitatea netă a capitalurilor proprii
, definit ca raportul dintre profitul net al întreprinderii și in medie capital propriu. 
, Unde
SC - capitaluri proprii (rezultatul secțiunii III din bilanţ) 
4. Rentabilitatea totală a activelor de producție, definită ca raportul dintre profitul brut (bilanț) și costul mediu al producției principale și al activelor corporale curente. 
, Unde
П SHAFT - profit brut (bilant). 
^
2.2 Evaluarea eficacității managementului sau a profitabilității produsului:
1. Profit net per 1 rub. cifra de afaceri, definit ca raportul dintre profitul net al întreprinderii și cifra de afaceri (venitul) 
2. Profit din vânzarea produselor la 1 rub. cifra de afaceri, definit ca raportul dintre profitul din vânzarea produselor și cifra de afaceri. 
Profit total per 1 rub. cifra de afaceri, definit ca raportul dintre profitul brut (bilanț) și cifra de afaceri.
^
2.3 Estimări ale activității comerciale sau ale randamentului capitalului:
1. Productivitatea totală a capitalului (productivitate a capitalului), definită ca raportul dintre cifra de afaceri și valoarea medie a proprietății
, Unde
IN - producția anuală în valoare sau în termeni fizici 
Adică, pentru 1 rublă din valoarea proprietății întreprinderii, sunt contabilizate 2,91, 3,05 și 1,42 ruble de venituri în 2009, 2010 și, respectiv, în prima jumătate a anului 2011.
2. ^
Returnarea activelor fixe de producție și a activelor necorporale
, definit ca raportul dintre cifra de afaceri și costul mediu al activelor fixe și al activelor necorporale.
Întrucât societatea nu are active corporale în bilanț, randamentul imobilizărilor și imobilizărilor necorporale nu poate fi determinat.
^ Cifra de afaceri a tuturor activelor circulante , definit ca raportul dintre cifra de afaceri și valoarea medie a activelor circulante
, Unde С ОА - costul mediu al activelor circulante.
Cifra de afaceri de inventar, definit ca raportul dintre cifra de afaceri și valoarea medie a stocului
, Unde СЗ - costul mediu al stocurilor. 
5.Cifra de afaceri a creantelor, definit ca raportul dintre cifra de afaceri și valoarea medie a creanțelor.
, Unde
DZ - Conturi de încasat 
6. Cifra de afaceri a activelor bancare, definit ca raportul dintre cifra de afaceri și valoarea medie a numerarului liber și a titlurilor.
, Unde
Dsr - bani. 
7. Cifra de afaceri către capitaluri proprii, definit ca raportul dintre cifra de afaceri și valoarea medie a capitalului propriu.
^
2.4. Evaluări ale stabilității pieței:
1. Coeficientul de autonomie (K A )
- una dintre cele mai importante caracteristici ale stabilității situației financiare a întreprinderii, independența acesteia față de sursele de fonduri împrumutate. Coeficientul de autonomie este definit ca raportul dintre fondurile proprii și bilanțul total.
, Unde
- fondurile proprii ale intreprinderii (capital si rezerve)
B - moneda bilanţului
Limita normală pentru acest coeficient K A ≥0,5 înseamnă că toate obligațiile întreprinderii pot fi acoperite din fonduri proprii, ceea ce este important nu numai pentru întreprindere în sine, ci și pentru creditorii săi. Creșterea coeficientului de autonomie indică o creștere independenta financiaraîntreprinderilor și reduce riscul dificultăților financiare în perioadele viitoare. O astfel de tendință, din punctul de vedere al creditorilor, crește garanțiile de rambursare de către întreprindere a obligațiilor sale.
Din datele calculate rezultă că întreprinderea are un grad suficient de independență financiară, întrucât valoarea coeficientului de autonomie este mai mare decât valoarea criteriului. Pe partea pozitivă, acest indicator ar putea crește în 2011 în comparație cu rezultatele din 2010 și 2009.
2. ^
Raportul datorie/capital propriu
(C C/C) este o caracteristică financiară care completează coeficientul de autonomie, și este definită ca coeficientul de împărțire a valorii pasivelor întreprinderii la suma fondurilor proprii. 
, Unde 
- credite și împrumuturi pe termen lung
- credite și împrumuturi pe termen scurt 
Din iunie 2011, are loc o reducere a pârghiei financiare la 0,814, ceea ce indică o scădere a dependenței financiare de investitorii externi la sfârșitul perioadei de studiu.
^ Raportul dintre mijloacele mobile și imobilizate , determinată prin împărțirea activelor circulante în active imobilizate (imobilizate).
, Unde E - capital de lucru (rezultatul secțiunii II din bilanţ)
F - active imobilizate (rezultatul secțiunii I din bilanţ) 
4. ^
Factorul de agilitate
(K M) este o altă caracteristică importantă a stabilității situației financiare a întreprinderii. Coeficientul de manevrabilitate este definit ca raportul dintre capitalul de lucru propriu al companiei (EC =CK-F) si suma totala de capital si rezerve. 
,
Coeficientul de manevrabilitate arată ce parte din fondurile proprii ale întreprinderii se află într-o formă mobilă, permițând manevrarea relativ liberă a acestor fonduri. O valoare ridicată a coeficientului de manevrabilitate caracterizează pozitiv situația financiară, cu toate acestea, nu există valori normale ale indicatorului care să fie bine stabilite în practică. Uneori, în literatură, 0,5 este recomandată ca valoare optimă a coeficientului.
La întreprinderea în cauză se observă o creștere a coeficientului de manevrabilitate, ceea ce face posibilă evaluarea pozitivă a stării financiare a întreprinderii.
5. Rata de acoperire a rezervelor și costurilor pe surse proprii de formare, egal cu raportul valoarea capitalului de lucru propriu la costul stocurilor și costurilor întreprinderii.
, Unde
E Z - capital de lucru material (linia 210 din bilanţ)
Anterior, se credea că raportul dintre rezerve și costuri față de sursele proprii de formare ar trebui să fie între 0,6 și 0,8. în condiţiile pieţei, o astfel de normă nu poate fi recomandată necondiţionat. Cu toate acestea, creșterea valorii capitalului de lucru propriu până în 2011 ar trebui privită ca o tendință pozitivă.
6. ^
Raport de proprietate industrială
dă o caracteristică importantă a structurii fondurilor. Se calculează ca raportul dintre suma activelor fixe de producție, stocurilor și lucrărilor în curs și totalul bilanțului. 
, Unde
OS - costul mijloacelor fixe (linia 120 din bilanţ)
Z - stocuri (linia 210 din bilanţ)
NP - lucrări în curs (linia 130 din bilanţ)
Pe baza datelor statistice ale practicii economice, limitarea K P.IM este considerată normală pentru acest coeficient. ≥0,5.
7. Rata de împrumut pe termen lung, egal cu raportul dintre valoarea împrumuturilor și împrumuturilor pe termen lung la suma surselor de fonduri proprii ale întreprinderii și a împrumuturilor și împrumuturilor pe termen lung. 
, Unde
Cu DC - valoarea împrumuturilor și împrumuturilor pe termen lung (rezultatul secțiunii IV a bilanţului)
Esența coeficientului de împrumut pe termen lung este capacitatea de a determina partea din sursele de formare a activelor imobilizate la data raportării, care revine fondurilor împrumutate pe termen lung și capitalurilor proprii. Dacă acest indicator este prea mare, atunci compania este dependentă de capitalul atras. Acest lucru va duce la faptul că în viitor proprietarul va plăti o sumă mare de bani pentru utilizarea împrumuturilor și creditelor.În cazul nostru, valoarea coeficientului este scăzută, iar plățile în viitor vor fi mici.
8.
Rata datoriilor pe termen scurt
exprimând ponderea pasivelor pe termen scurt ale întreprinderii în valoare totală obligatii.
,
Creditele pe termen scurt ocupă o pondere mare în obligațiile întreprinderii.
9. ^
Coeficientul de autonomie al surselor de formare a rezervelor si costurilor
, arătând ponderea capitalului de lucru propriu în suma totală a principalelor surse de formare a stocurilor și costurilor. 
Aproximativ o treime din principalele surse de stocuri și costuri sunt capitalul de lucru propriu al companiei.
^
2.5. Evaluarea lichidității activelor bilanțului ca bază a solvabilității:
1. Rata de lichiditate absolută(K A.L.). Se calculează prin raportul dintre cele mai lichide active și suma celor mai urgente pasive și pasive pe termen scurt. Cele mai lichide active, după cum am menționat, sunt numerarul, titlurile de valoare și alte investiții financiare pe termen scurt.
, Unde
A1 - cele mai lichide active sunt numerarul companiei și investițiile financiare pe termen scurt fără împrumuturi acordate organizațiilor (suma rândurilor 250 și 260 din secțiunea II din activul bilanțului)
K t - împrumuturi și împrumuturi pe termen scurt (linia 610 din secțiunea V din partea pasive a bilanțului)
Rp- decontări (conturi de plătit) și alte datorii (liniile 620 și 660 din secțiunea V din partea pasivelor a bilanțului)
Rata de lichiditate absolută arată ce parte din datoria pe termen scurt o poate rambursa compania în viitorul apropiat.
Limita normală a acestui indicator are forma K A.L. ≥ 0,2…0,5
Din valorile calculate ale indicelui absolut de lichiditate rezultă că societatea în perioada 2009-2011. nu avea solvabilitate curentă.
2. ^
Rata critică de lichiditate
sau raportul de acoperire intermediar(Către K.L.). Acesta poate fi obținut din raportul absolut de lichiditate prin adăugarea conturilor de creanță și a altor active în numărător.
, Unde
A2 - active cu mișcare rapidă - creanțe pe termen scurt și alte active (rândurile 230.240 și 270 din secțiunea II din activul bilanțului)
Coeficientul reflectă capacitățile de plată anticipate ale întreprinderii, sub rezerva decontărilor în timp util cu debitorii. Estimarea limitei normale inferioare a coeficientului de lichiditate are forma K K.L. ≥ 1.
Chiar și în condițiile decontărilor în timp util cu cumpărătorii și clienții, capacitățile de plată ale întreprinderii analizate sunt mici: indicele critic de lichiditate scade de la 0,108 (la sfârșitul anului 2009) la 0,075 (la 30 iunie 2011).
^ Rata lichidității curente sau raportul de acoperire(Pentru T.L.) este egal cu raportul dintre toate activele curente (mobile) ale întreprinderii (minus imobilizarea la articolele din secțiunea II din soldul activelor) și valoarea datoriilor pe termen scurt.
, Unde
A3 - activele cu mișcare lentă includ stocurile minus mărfurile expediate, minus cheltuielile plătite în avans, plus creanțele pe termen lung (linia 210 minus mărfurile expediate, minus cheltuielile plătite în avans + rândul 230)
Rata de acoperire arată capacitățile de plată ale întreprinderii, evaluate sub rezerva nu numai decontărilor la timp cu debitorii și vânzărilor favorabile de produse finite, ci și vânzării, în caz de nevoie, a altor elemente de imobilizări corporale.
Limita normală pentru raportul de acoperire este
K T.L. ≥ 2.
Din datele calculate rezultă că societatea, sub rezerva decontării în timp util cu debitorii, condițiilor favorabile de piață, are lichiditate în viitor, mai mult, capacitatea de plată a companiei până la sfârșitul perioadei analizate crește, fapt dovedit de creșterea indicatorilor de lichiditate. în 2011 comparativ cu 2009 .
Indicatorii financiari relativi sunt doar indicatori indicativi ai poziției financiare a întreprinderii. Un indicator semnal al situației financiare a unei întreprinderi este insolvența acesteia.
Scopul principal al efectuării unei evaluări preliminare a stării financiare a întreprinderii este de a justifica decizia de a recunoaște structura bilanţului ca nesatisfăcătoare, iar întreprinderea este insolvabilă.
Analiza și evaluarea structurii bilanțului întreprinderii se realizează pe baza unor indicatori:
rata de lichiditate curentă
Rata capitalurilor proprii (K O.S.S.)
Baza pentru recunoașterea structurii bilanțului unei întreprinderi ca fiind nesatisfăcătoare și a întreprinderii ca fiind insolvabilă este îndeplinirea uneia dintre următoarele condiții:
Rata curentă de lichiditate la sfârșitul perioadei de raportare este mai mică de 2;
Rata capitalurilor proprii la sfârșitul perioadei de raportare este mai mică de 0,1.
Niciuna dintre condiții nu este îndeplinită, ceea ce înseamnă că societatea este solvabilă, iar structura bilanţului său este satisfăcătoare.
Concluzie
Activitățile SRL „Radiomarket” pentru perioada 2009 - 2011 caracterizat printr-o creștere a veniturilor din vânzări, o creștere a profitabilității activelor fixe și circulante, o creștere a rentabilității activelor
Cu toate acestea, întreprinderea studiată are și o tendință negativă (în special pentru întreprinderile comerciale) - o scădere a ratei cifrei de afaceri a capitalului de lucru.
Analiza situației financiare a Radiomarket LLC a arătat că probabilitatea de faliment a întreprinderii este foarte mică, întreprinderea este solvabilă și are o structură a bilanțului satisfăcătoare.
Compania este stabilă pe piață, dependența de fondurile împrumutate, de investitorii externi scade, compania își poate acoperi costurile pe cheltuiala proprie.
O analiză a activităților companiei a arătat că în ultimii 3 ani compania are o tendință ascendentă constantă a principalelor indicatori care caracterizează eficiența comercială și financiară, ceea ce înseamnă că compania se dezvoltă economic în direcția corectă. Nu este nevoie de reforme de management, redistribuire a fondurilor, schimbare de activitate.
Organizația își îndeplinește cu succes sarcina principală - obținerea de profit.
^ Lista bibliografica:
Datele situațiilor financiare (Formular nr. 1 „Bilanț” și Formularul nr. 2 „Declarație de profit și pierdere”) Radiomarket LLC.
Yelagin Yu.A., Nikolaeva T.I. Tehnologie și activitate comercială. Partea 1. Comerț cu amănuntul: manual. - Ekaterinburg, 2007
Jurnalul „Audit și analiză financiară” №2, 2011
Rezumat al prelegerilor la disciplina „Contabilitate” Kalacheva T.I., TulGU 2011
Rezumat al prelegerilor la disciplina „Economia organizațiilor” Sycheva I.V., TulSU 2010
Rezumat prelegeri la disciplina „Analiza economică” Romanova L.E., TulSU 2011
Sistem profesional de analiză financiară http://www.1-fin.ru
În orice universitate, în curs de învățare, studenții trebuie să facă un stagiu pentru a-și consolida cunoștințele teoretice și a dobândi abilități practice de lucru. Pe întreaga perioadă de studiu, aceștia sunt supuși unei practici introductive (educative) și pre-diplomă. Finalizarea stagiului necesită redactarea unui raport, care este însoțit de un jurnal și o descriere a locului de stagiu. Pentru a scrie singur un raport de practică, trebuie să cunoașteți caracteristicile fiecărui tip de practică.
Practică educațională sau de constatare a faptelor devine primul test pentru elevi. Se promovează la cursul 1 sau 2. Scopul este de a consolida cunoștințele teoretice generale dobândite în cursul studiilor, precum și de a obține o idee generală a specialității alese. În timpul stagiului, studenților li se oferă posibilitatea de a se familiariza cu activitatea întreprinderii prin prelegeri și excursii, precum și de a vedea munca angajaților specializării alese.
Stagiu se desfășoară în cursul 3-4 și reprezintă următorul pas în însuşirea profesiei. Stagiarilor li se oferă posibilitatea de a studia activitatea întreprinderii din interior sub supravegherea unui curator, de a studia și analiza documentația și de a colecta materiale.
Practică de licență este stadiu finalînvăţare. Pe baza informațiilor primite la întreprindere, va fi necesar. Raportul privind practica universitară este adesea al doilea capitol al diplomei și este o analiză a activității întreprinderii.
Raportul privind activitatea întreprinderii trebuie să respecte cerințele programului de practică al universității dvs. (Vezi și:), de regulă, conține:
- plan calendaristic;
- jurnal;
- o descriere a locului de stagiu
- introducere;
- partea principală;
- concluzie;
- bibliografie;
- aplicatii
Pagina titluîntocmit după modelul din instrucţiunile metodologice. Pagina de titlu conține date despre numele universității, tipul de practică (educațional, introductiv, industrial, universitar), tema de practică, specialitate, student, lider, locul și anul de redactare.
Probă Pagina titlu
Planul calendaristic este întocmit sub forma unui tabel, conține date despre tipul, calendarul și locul de muncă efectuat de dvs. la întreprindere. Uneori incluse în jurnal.
Un exemplu de program de raport de practică
Jurnal de exersare- similar cu planul calendaristic. Jurnalul este documentul principal, alături de raport, conform căruia elevul raportează despre implementarea programului de practică.
Stagiarul notează în fiecare zi ceea ce a făcut sau a studiat astăzi. Aranjează totul sub formă de masă.
Un exemplu de completare a unui jurnal de practică
Caracteristică de la locul de practică industrială, educațională sau diplomă ar trebui să reflecte date despre cunoștințele, abilitățile și abilitățile stagiarului. Despre nivelul lui formare profesională, calitățile personale, precum și despre munca și sarcinile pe care studentul le-a efectuat în timpul vizitei la întreprindere. Și, desigur, ratingul recomandat.
Studentul trebuie să primească o caracteristică de la conducătorul său și să o atașeze la raport. Dar, în practică, liderul transferă această responsabilitate către student.
Caracteristici eșantion de la locul de stagiu
Exemplu de conținut al raportului de practică
Introducere contine:
- informatii despre locul de stagiu;
- scopurile și obiectivele sale, care sunt indicate în ghid;
- obiectul și subiectul cercetării;
- evaluare de ultimă oră subiect de cercetare;
- poate conține rezultatele așteptate ale stagiului.
Exemplu de introducere
Parte principală este împărțit în capitole. Conține părți teoretice și practice. Partea practică descrie structura și activitățile întreprinderii. Analiza este în curs. Sunt identificate aspectele pozitive și negative ale activității unei întreprinderi sau instituții. Sunt date toate calculele, graficele și tabelele.
Concluzie scrise pe baza materialului studiat. Conține răspunsuri la sarcinile stabilite în introducere. Include toate concluziile obținute în partea principală. Puteți include o evaluare a propriei activități și puteți oferi recomandări pentru îmbunătățirea activităților întreprinderii.
Eșantion de concluzie a raportului de practică
Bibliografie conţine toate sursele utilizate în redactarea lucrării, inclusiv cele specificate în . conform instrucțiuni sau GOST. Poate include numele documentelor primite de la întreprindere, precum și literatura de reglementare, surse de internet.
Aplicații include orice date la care se poate face referire la redactarea lucrării, în textul lucrării. Aceasta poate fi raportarea, structura organizatorică a întreprinderii, extrase din legislație, chestionare, desene, diagrame, tabele. Totul, documentele pe care le-ai găsit la întreprindere și care au fost utile pentru redactarea lucrării de raportare.
Scrierea unui raport de practică pe cont propriu este foarte interesantă și informativă. Dar dacă aveți dificultăți la scris sau nu ați reușit să finalizați un stagiu la întreprindere, puteți oricând să apelați la specialiștii noștri pentru ajutor și să obțineți sfaturi calificate.
Introducere
Capitolul 1. Esența proiectului de investiții, clasificare și ciclu investițional
Capitolul 2. Metode de evaluare a unui proiect de investiții
Capitolul 3. Analiza riscului proiectelor de investiții
Articol. Probleme reale de planificare a afacerilor proiectelor de investiții în Rusia
Concluzie
Lista surselor utilizate
Introducere
Odată cu dezvoltarea unei economii de piață, incertitudinea în mediu inconjurator spaţiul economic al organizaţiilor. În condițiile actuale de piață, pentru a obține efectul economic optim și cea mai bună formă de organizare a activităților, un investitor trebuie să lucreze cu rentabilitate economică maximă, adică cu atenție, competență, lungă vedere și în timp util. Dezvoltarea și evaluarea competentă a eficacității proiectului de investiții stă la baza luării deciziilor de management eficiente și a funcționării cu succes a întreprinderii.
Dezvoltarea unui proiect de investiții este un proces complex, consumator de timp și costisitor, necesită o cantitate imensă de informații, care trebuie analizată în continuare din diferite unghiuri, folosind metode diferite și ținând cont de un număr foarte mare de factori.
În prezent, există un număr semnificativ de metode de dezvoltare a proiectelor de investiții. Între timp, anumite aspecte teoretice și metodologice ale analizei situației financiare nu sunt suficient dezvoltate.
Investitorii ruși moderni se confruntă cu probleme acute legate de dezvoltarea și evaluarea eficacității unui proiect de investiții, precum și de o interpretare adecvată a rezultatelor acestuia. În acest sens, este de o importanță deosebită îmbunătățirea prevederilor teoretice și metodologice, ceea ce a condus la alegerea temei acestui studiu.
Scopul practicii este pregătirea pentru următoarele activități:
- colectarea și generalizarea informațiilor pentru redactarea unei teze de master;
- aprofundarea cunoștințelor teoretice asupra temei alese;
- dobândirea deprinderilor și competențelor practice în aplicarea cunoștințelor teoretice și practice dobândite în perioada de pregătire, precum și experiența activităților de cercetare.
Obiectivele practicii sunt:
- dobândirea de experiență în studiul unei probleme științifice reale;
- studierea și rezumarea materialelor literaturii fundamentale și periodice, precum și a materialelor normative și metodologice pe probleme dezvoltate în partea teoretică a tezei de master;
- confirmarea relevanței și semnificației practice a temei de cercetare alese;
- colectarea, sistematizarea și generalizarea materialului studiat pentru utilizare în lucrarea de master;
- Pregătirea articol științific pentru publicare și rezumate ale raportului pentru conferința pe tema de cercetare aleasă.
Practica s-a desfășurat permanent la Departamentul de Finanțe și Credit, Institutul de Economie.
Capitolul 1. Esența proiectului de investiții, clasificare și ciclu investițional.
Potrivit legii „Cu privire la activitatea investițională în Federația Rusă efectuate sub formă de investiții de capital” de către un proiect de investiții se înțelege ca „justificare a fezabilității economice, a volumului și a calendarului investițiilor de capital, inclusiv documentația necesară a proiectului elaborată în conformitate cu legislația Federației Ruse, precum și o descrierea acțiunilor practice pentru implementarea investițiilor (plan de afaceri)”.
Astfel, după cum reiese din legea de mai sus, un proiect de investiții constă dintr-un set de documente care formulează scopurile activităților viitoare și o listă de acțiuni necesare în vederea realizării acestuia, constând din „două blocuri principale:
- o justificare documentată pentru fezabilitatea economică, volumul și momentul investițiilor de capital, inclusiv documentația necesară de proiectare și estimare elaborată în conformitate cu legislația Federației Ruse și standardele (norme și reguli) aprobate corespunzător;
- descrierea acțiunilor practice pentru implementarea investițiilor - un plan de afaceri.”
În primul rând, un proiect de investiții este un ansamblu de măsuri care vizează modernizarea producției (lucrări, servicii) sau crearea uneia noi pentru obținerea de beneficii economice, implementate într-o perioadă limitată de timp și cu un anumit volum de investiții de capital, precum și disponibilitatea estimărilor de proiectare și a planului de afaceri.
Proiectele de investiții pot fi clasificate după diverse criterii. Se disting următoarele criterii de clasificare a proiectelor de investiții:
- prin influența reciprocă unul asupra celuilalt;
- de perioada de implementare;
- după scara lor;
- după amploarea investițiilor necesare;
- în funcție de obiectivul lor principal;
- după gradul de risc;
- în scopul investițiilor;
- în funcţie de tipul efectului propus.
În funcție de influența reciprocă unul asupra celuilalt, proiectele de investiții pot fi împărțite în următoarele tipuri:
- Proiecte independente - atunci când decizia în legătură cu un proiect de investiții nu afectează decizia de a accepta un alt proiect de investiții.
- Proiecte dependente - sunt acele proiecte pentru care decizia de implementare a unui proiect afectează un alt proiect.
Proiectele dependente pot fi împărțite în următoarele tipuri:
- Proiecte alternative (se exclud reciproc), atunci când acceptarea unuia dintre proiecte face imposibilă implementarea celorlalte.
- Proiecte complementare, când este posibil doar implementarea mai multor proiecte împreună. Două tipuri de proiecte complementare prezintă un interes considerabil:
- proiecte complementare - atunci când adoptarea unui proiect de investiții duce la o creștere a veniturilor din alte proiecte;
- proiecte legate de substituție - atunci când adoptarea unui nou proiect duce la o scădere a veniturilor din alte proiecte existente.
În funcție de perioada de implementare, sunt împărțite în 3 tipuri:
- proiecte pe termen scurt – perioada de implementare a proiectului de până la 3 ani;
- proiecte pe termen mediu - perioada de implementare a proiectului este de 3-5 ani;
- proiecte pe termen lung - perioada de implementare a proiectului este de peste 5 ani.
La clasificarea după amploarea acestora, trebuie avut în vedere faptul că amploarea proiectului caracterizează semnificația socială, care este determinată de impactul rezultatelor proiectului pe cel puțin una dintre piețele interne sau externe (financiare, de bunuri și servicii, resurse), precum și asupra mediului economic și social. În ceea ce privește scara, se recomandă să fie împărțite în următoarele tipuri:
- proiecte globale, a căror implementare afectează în mod semnificativ situația economică, socială sau de mediu din întreaga lume sau într-un grup mare de țări;
- proiecte economice naționale care au impact asupra întregii țări sau a regiunilor sale mari (regiunea Volga, Urali), iar evaluarea se poate limita la luarea în considerare a acestei influențe;
- proiecte de anvergură, proiecte care au impact asupra industriilor individuale sau a marilor entități teritoriale (raioane, orașe, subiecte ale Federației), iar evaluarea poate să nu ia în considerare impactul acestor proiecte asupra altor regiuni și industrii;
- proiecte locale, a căror acțiune este limitată doar de sfera întreprinderii date și nu are un impact semnificativ asupra situației economice, sociale și de mediu din regiune. De asemenea, nu am un impact mare asupra prețurilor de pe piețele de mărfuri.
În ceea ce privește valoarea investiției necesare, clasificare condiționată, deoarece pentru diferite întreprinderi, criteriile de clasificare a unui proiect ca mare sau mic pot diferi. Există următoarele tipuri de proiecte:
- proiecte mari;
- proiecte medii (tradiționale);
- proiecte mici.
În funcție de obiectivul lor principal, în ceea ce privește acest criteriu, acestea pot fi împărțite în următoarele tipuri:
- proiecte comerciale, a căror sarcină principală este realizarea de profit;
- proiecte sociale care au ca scop rezolvarea, de exemplu, a problemelor șomajului, a unui număr mare de analfabeti, adaptarea foștilor militari etc.;
- proiecte de mediu, scopul principal este îmbunătățirea mediului de viață al oamenilor, precum și a florei și faunei.
Următorul tip de clasificare a riscurilor este împărțit în următoarele proiecte:
- proiecte riscante, aceste proiecte includ investiții în noi tipuri de produse sau tehnologii;
- proiecte mai puțin riscante, acestea sunt proiecte care se realizează sub ordinul statului și implică sprijinul statului.
Proiectele de investiții pot avea ca scop atingerea următoarelor obiective:
- cresterea eficientei productiei. Implica reducerea costurilor fara pierderea calitatii produsului;
- extinderea productiei. Creșterea capacității de producție pentru creșterea producției, cu creșterea pieței de vânzare;
- proiecte de investiții care implică crearea de noi industrii. Crearea de noi unități de producție pentru extinderea gamei și dezvoltarea de noi piețe;
- dezvoltarea de noi tehnologii. Îndeplinește un rol important în companie, deoarece dacă va avea succes, va duce la creșterea competitivității și la dezvoltarea viitoare;
- rezolvarea problemelor sociale. Vizând satisfacerea nevoilor sociale, de regulă, aceste proiecte sunt implementate de stat și marile companii;
- implementare cerințele statului. Acestea se referă la respectarea standardelor de calitate a produselor, a standardelor de mediu, a gradului de exploatare a angajaților etc.
Ciclul investițional este perioada dintre începerea proiectului și lichidarea acestuia, este necesară analizarea problemelor de finanțare a lucrărilor la proiect și luarea deciziilor adecvate.
Există patru faze, fiecare cu propriile sale scopuri și obiective:
- preinvestiție, faza cercetării preliminare și decizia finală privind adoptarea unui proiect de investiții;
- investitie, faza de proiectare, incheierea unui contract de munca sau contract de lucrari de constructii etc.;
- sala de operatie, faza activitate economică intreprinderi;
- lichidare, faza de încheiere a proiectului și lichidarea acestuia (dacă este cazul) a consecințelor implementării proiectului de investiții.
Fazele și etapele rezumate ale proiectului sunt prezentate în Tabelul 1.1.
Tabelul 1.1
Ciclul de viață al unui proiect de investiții
Faza de pre-investiție începe cu identificarea oportunităților de investiție și se termină cu decizia de a investi. Include mai multe etape:
- identificarea oportunităților de investiții;
- întocmirea unui plan de afaceri pentru un proiect de investiții;
- evaluarea eficacității indicatorilor proiectelor de investiții;
- luarea unei decizii de investitie.
Faza de investiții are ca scop luarea unor decizii strategice care să permită investitorilor să determine volumul și termenul investiției și să întocmească un plan optim de finanțare a unui proiect de investiții, de asemenea, vă permite să selectați un anumit proiect, tehnologia și echipamentul acestuia, organizarea construcției. .
Deciziile luate în procesul de proiectare detaliată, selecția echipamentelor, planificarea timpului de construcție depind de costurile de implementare a proiectului (construcții noi, reconstrucție, modernizare) și costurile de funcționare a acestuia.
Faza operațională este formată din activitățile curente ale proiectului: achiziționarea de materii prime, producție și marketing, activități de marketing etc. În această etapă se desfășoară operațiuni de producție aferente contrapărților care formează fluxuri de numerar.
Faza de lichidare este asociata cu etapa de finalizare a proiectului de investitii, in legatura cu indeplinirea sarcinilor stabilite sau atunci cand posibilitatile inerente acestuia sunt epuizate.
Capitolul 2. Metode de evaluare a unui proiect de investiții
Având în vedere importanța mare a proiectelor de investiții, este important să le selectați cu atenție, deoarece. luarea unei decizii neconsiderate poate duce la consecințe costisitoare. Sensul evaluării oricărui proiect de investiții este de a justifica oportunitatea resurselor investite.
Principalele principii și metode de evaluare a proiectelor de investiții sunt descrise în documentul „ Instrucțiuni pentru evaluarea eficienței proiectelor de investiții” (aprobat de Ministerul Economiei al Federației Ruse, Ministerul Finanțelor al Federației Ruse, Gosstroy al Federației Ruse la 21 iunie 1999 N VK 477).
Conform documentului de mai sus, se disting următoarele tipuri de eficiență:
- eficacitatea proiectului în ansamblu;
- eficacitatea participării la proiect.
Eficacitatea proiectului în ansamblu este evaluată pentru a determina potențiala atractivitate a proiectului de investiții și fezabilitatea adoptării acestuia pentru posibilii participanți. Care la rândul lor se împart în:
- eficiența publică (socio-economică) a proiectului, a cărui evaluare este necesară pentru proiectele semnificative din punct de vedere social;
- eficacitatea comercială a proiectului, care este evaluată pentru aproape toate proiectele aflate în derulare.
Eficiența socială ține cont de consecințele socio-economice ale implementării unui proiect de investiții pentru societate în ansamblu, incluzând atât costurile directe ale proiectului, cât și rezultatele proiectului, precum și efectele externe - efecte sociale, de mediu și alte efecte. . Se recomandă ca efectele externe să fie luate în considerare într-o formă cantitativă numai dacă există materiale normative și metodologice relevante, în absența acestor documente, se poate utiliza o evaluare a experților independenți calificați. Dacă efectele externe nu permit contabilitatea cantitativă, este necesar să se efectueze o evaluare calitativă a influenței acestora.
Eficiența comercială a unui proiect de investiții arată eficiența economică a proiectului de investiții pentru participantul său, presupunând că acesta suportă în mod independent toate costurile necesare și utilizează toate rezultatele acestuia.
Eficacitatea participării la proiect. Vă permite să evaluați fezabilitatea unui proiect de investiții din posibilitățile de finanțare și interesul față de acesta al tuturor participanților săi. Această eficiență poate fi de mai multe tipuri:
- eficacitatea participării întreprinderilor la proiect (eficacitatea proiectului de investiții pentru întreprinderi - participanți);
- eficiența investiției în acțiunile unei întreprinderi (eficiență pentru acționarii întreprinderilor pe acțiuni - participanți la un proiect de investiții);
- eficacitatea participării la structurile de proiect mai mult nivel inaltîn raport cu întreprinderile participante la proiectul de investiții (eficiență economică regională, națională, sectorială etc.);
- eficiența bugetară a proiectului de investiții (eficacitatea participării statului la proiect în ceea ce privește cheltuielile și veniturile bugetelor de toate nivelurile).
Schema generala de evaluare a eficacitatii unui proiect de investitii.
Pentru început, se determină semnificația socială a proiectului, iar apoi evaluarea eficacității proiectului de investiții se realizează în două etape.
În prima etapă, se calculează indicatorii de performanță în ansamblu. în care:
- pentru proiectele locale se evaluează doar eficiența lor comercială
- dacă este negativ, atunci proiectul nu este recomandat pentru implementare;
- dacă este pozitiv, treceți la a doua etapă de evaluare;
- pentru proiectele semnificative din punct de vedere social, în primul rând, se evaluează eficiența lor socială:
- dacă performanța publică este nesatisfăcătoare, atunci proiectul nu este recomandat pentru implementare;
- dacă eficiența socială este acceptabilă, atunci trecem la a doua etapă de evaluare;
Următoarele opțiuni sunt posibile atunci când se analizează eficiența comercială a proiectelor semnificative din punct de vedere social:
- dacă eficiența comercială este pozitivă, atunci trecem la a doua etapă;
- dacă eficiența comercială este negativă, atunci este necesar să se ia în considerare diverse opțiuni de susținere a proiectului (reducerea poverii fiscale, acordarea de tratament preferențial pentru vânzarea produselor etc.), ceea ce va crește eficiența comercială la un nivel acceptabil. Dacă în acest fel este posibil să creștem eficiența comercială la un nivel acceptabil, atunci trecem la a doua etapă. Dacă sprijinul proiectului nu a reușit să atingă un nivel acceptabil de eficacitate comercială, atunci proiectul nu este recomandat pentru implementare.
Dacă sunt cunoscute condițiile și sursele de finanțare ale proiectelor semnificative din punct de vedere social, atunci eficiența comercială nu poate fi evaluată.
A doua etapă se realizează după formarea schemei de finanțare.
În această etapă:
- este specificată lista participanților;
- se determină fezabilitatea financiară;
- este determinată eficacitatea participării la proiect a fiecăruia dintre participanți.
Dacă pentru un participant la proiect eficiența participării sale la proiectul de investiții este negativă, atunci el nu are oportunități financiare pentru a asigura implementarea proiectului și, în acest caz, trebuie să refuze să participe la proiect. Proiectul este acceptat cu o valoare pozitivă a evaluărilor privind eficacitatea participării la proiect.
În teoria și practica analizei investiționale a fost dezvoltat un sistem de metode de evaluare a proiectelor de investiții, care permit o selecție atentă a oportunităților de investiții.
Indicatorii utilizați în analiza activității investiționale pot fi împărțiți condiționat în două grupe: cei bazați pe fluxuri de numerar actualizate și metode statice (simple).
Indicatorii bazați pe fluxurile de numerar actualizate se caracterizează prin faptul că iau în considerare valoarea în timp a banilor, spre deosebire de metodele statice care nu țin cont de valoarea în timp a banilor și se bazează pe faptul că veniturile și cheltuielile asociate odată cu implementarea proiectului au aceeaşi valoare pentru perioade diferite.timp.
Cei cinci indicatori cei mai des utilizați sunt:
- metode de actualizare a fluxului de numerar:
- valoarea actuală netă (valoarea actuală netă - VAN);
- indicele de rentabilitate (PI);
- rata internă de rentabilitate (IRR).
- metode statice (simple):
- perioada de rambursare (PP);
- rata de rentabilitate contabilă (ARR).
Unele companii folosesc unele variante ale acestor metode. Sunt companii care nu folosesc metode formale de evaluare, ci sunt ghidate de instinctele liderilor lor. Cu toate acestea, majoritatea companiilor folosesc metodele de mai sus.
Trebuie remarcat faptul că nici un singur indicator nu poate fi privit ca un argument incontestabil; pentru a lua o decizie, este necesar să se bazeze pe un set de argumente.
Valoarea actuală netă (VAN).
Sub valoarea actuală netă se înțelege creșterea activelor nete din implementarea proiectului. Acest indicator este egal cu diferența dintre fluxurile de numerar reduse la moment zero timp și investiția inițială necesară.
Toate investițiile cu VAN pozitivă cresc capitalul propriu; cu cât este mai mare VAN, cu cât proiectul mărește capitalul acționarilor, cu atât este mai acceptabil.
Reguli de bază pentru calcularea VAN.
- fluxurile de numerar trebuie actualizate;
- numai sumele suplimentare de bani sunt supuse întotdeauna evaluării, adică doar costurile și încasările viitoare datorate implementării proiectului de investiții;
- Atunci când se evaluează eficacitatea unui proiect de investiții, este întotdeauna necesar să se țină cont de factorul inflației.
Luați în considerare următorul exemplu. Firma decide să meargă mai departe cu proiectul, iar managerii firmei cred că proiectele viitoare sunt în vedere. Datele condiționate sunt prezentate în tabelul 1.2.
Tabelul 1.2
Date condiționale pentru calcularea VAN
iar un astfel de proiect are sens de acceptat.
Indicele de profitabilitate (PI).
Indicele de profitabilitate este un indicator relativ, vă permite să determinați cum va crește valoarea activelor companiei pe unitatea de cost.
Acesta este determinat de raportul dintre valoarea actualizată a fluxurilor de numerar și costul inițial al investițiilor.
La evaluarea a două sau mai multe proiecte, cu un PI pozitiv, este de preferat să alegeți proiectul cu cel mai mare indice de rentabilitate.
Acest indicator are cea mai mare aplicație în analiza proiectelor alternative de investiții cu aceeași sumă de investiții.
Rata internă de rentabilitate (IRR).
Rata internă de rentabilitate este rentabilitatea medie contabilă a unui proiect exprimată ca procent din investiția medie. Are multe în comun cu NPV, deoarece oferă și reduceri ale fluxurilor viitoare.
Acest indicator se măsoară procentual și arată nivelul maxim admisibil al costurilor, la care implementarea proiectului nu aduce efect economic, dar nu aduce nici pierderi.
Care trebuie rezolvat pentru r. Uneori, IRR este destul de dificil de calculat manual, deoarece nu se poate face direct. IRR poate fi determinat numai prin metoda aproximărilor succesive. Din fericire, foile de calcul fac aceste calcule ușoare și directe.
Proiectele acceptabile sunt cele a căror rată de actualizare (r) este mai mică decât rata internă de rentabilitate (IRR). Dacă există mai multe proiecte concurente, se preferă cel cu IRR cel mai mare.
Perioada de rambursare (PP).
Perioada de rambursare este perioada în care investiția inițială este recuperată din fluxul net de numerar din proiect.
Legea „Cu privire la activitățile de investiții în Federația Rusă desfășurate sub formă de investiții de capital” oferă următoarea definiție: „perioada de rambursare a unui proiect de investiții este perioada din ziua în care proiectul de investiții este finanțat până în ziua în care diferența dintre suma acumulată a profitului net cu deduceri din amortizare și volumul costurilor de investiție devine sens pozitiv.”
Această metodă este folosită cel mai adesea de companiile pentru care sarcina principală este returnarea fondurilor investite cel târziu la o anumită dată de încheiere a proiectului.
Pentru a calcula perioada de rambursare, ne vom ghida după următorul algoritm:
- În prima etapă, este necesar să se compare valoarea CF 1 și I 0:
- dacă CF 1 > I 0, atunci perioada de rambursare este de un pas;
- dacă CF 1< I 0 , тогда надо перейти к второму этапу.
- În a doua etapă, este necesar să se compare valoarea (CF 1 +CF 2) cu valoarea investiției inițiale I 0:
- dacă (CF 1 +CF 2) > I 0, atunci perioada de rambursare va fi de două etape de calcul;
- dacă (CF 1 + CF 2)< I 0 , тогда надо перейти к третьему этапу и т.д.
Perioada de amortizare a acestui proiect va fi numărul de trepte pentru care soldul pozitiv al fluxurilor acumulate (CF 1 +CF 2 +CF 3 +…+CF m) pentru prima dată va depăși sau va fi egal cu volumul investiției inițiale. eu 0 .
Luați în considerare următorul exemplu (Tabelul 1.3).
Tabelul 1.3
Valori condiționate pentru calcularea perioadei de rambursare
Perioada de rambursare a acestui proiect va fi de 3 ani.
Această metodă este una dintre cele mai simple și mai comune în practica contabilă și analitică. Potrivit multor manageri cu experiență, acest indicator avertizează asupra gradului de risc al proiectului. cu cât este nevoie de mai puțin timp pentru returnarea sumelor de investiții, cu atât riscul de situații adverse este mai mic.
De asemenea, perioada de rambursare are serioase dezavantaje, deoarece nu ține cont de valoarea în timp a banilor și de existența încasărilor de numerar nici la sfârșitul perioadei de rambursare.
Rata de rentabilitate contabilă (ARR).
Rata de rentabilitate contabilă este rentabilitatea contabilă medie a proiectului, exprimată ca procent din investiția medie.
- profitul mediu anual din exploatare;
- investitie medie.
Pentru ca un proiect să fie acceptabil, trebuie să furnizeze cel puțin ARR-ul țintă, un astfel de indicator putând fi profitabilitatea investițiilor anterioare ale companiei sau media industriei. Dacă există proiecte concurente, trebuie selectat proiectul cu cel mai mare ARR.
Capitolul 3. Analiza riscului proiectelor de investiții
După cum arată concursul de planuri de afaceri, susținut de compania „Corporate Finance” și revista „Financial Director”, cea mai frecventă greșeală a întreprinderilor care planifică implementarea proiectelor de investiții este studierea insuficientă a riscurilor care pot afecta profitabilitatea proiectelor. Deoarece astfel de erori pot duce la decizii de investiții incorecte și pierderi semnificative, este foarte important să se identifice și să se evalueze toate riscurile proiectului în timp util.
De regulă, riscurile de proiect sunt înțelese ca deteriorarea așteptată a indicatorilor finali ai eficacității proiectului, apărută sub influența incertitudinii. În termeni cantitativi, riscul este definit de obicei ca o modificare a indicatorilor numerici ai proiectului: valoarea actuală netă (VAN), rata internă de rentabilitate (IRR) și perioada de rambursare (PB).
Pe acest moment Nu există o clasificare unică a riscurilor proiectului întreprinderii. Cu toate acestea, se pot distinge următoarele riscuri principale inerente aproape tuturor proiectelor: riscul de marketing, riscul nerespectării calendarului proiectului, riscul depășirii bugetului proiectului, precum și riscurile economice generale.
În continuare, vom lua în considerare riscurile proiectului folosind exemplul unei fabrici de bijuterii care a decis să lanseze un nou produs pe piață - lanțuri de aur. Echipamentele importate sunt achiziționate pentru producerea produsului. Acesta va fi instalat în incinta întreprinderii, care urmează să fie construită. Prețul materiei prime principale - aurul - este determinat în dolari SUA pe baza rezultatelor tranzacționării la Bursa de Metale din Londra. Volumul de vânzări planificat este de 15 kg pe lună. Produsele ar trebui să fie vândute atât prin magazine proprii (30%), dintre care unele situate în mari centre comerciale, cât și prin dealeri (70%). Vânzările au o sezonalitate pronunțată, cu o creștere în decembrie și o scădere a vânzărilor în aprilie-mai. Lansarea echipamentului ar trebui să aibă loc înainte de vârful de iarnă al vânzărilor. Perioada de implementare a proiectului este de cinci ani. Managerii consideră valoarea actuală netă (VAN) ca principală măsură a performanței proiectului. VAN planificat estimat este de 1.765 mii USD.
Principalele tipuri de riscuri ale proiectului:
Risc de marketing- acesta este riscul de scădere a profiturilor ca urmare a scăderii volumului vânzărilor sau a prețului mărfurilor. Acest risc este unul dintre cele mai semnificative pentru majoritatea proiectelor de investiții. Motivul apariției sale poate fi respingerea noului produs de către piață sau o estimare prea optimistă a vânzărilor viitoare. Erorile în planificarea unei strategii de marketing apar în principal din cauza unei înțelegeri insuficiente a nevoilor pieței: poziționarea incorectă a produsului, evaluarea incorectă a competitivității pieței sau prețurile incorecte. De asemenea, erorile din politica de promovare pot duce la risc, de exemplu, alegerea greșită a metodei de promovare, buget insuficient de promovare etc.
Deci, în exemplul nostru, 30% dintre lanțuri sunt planificate să fie vândute independent, iar 70% - prin dealeri. Dacă structura de vânzări se dovedește a fi diferită, de exemplu, 20% - prin magazine și 80% - prin dealeri, pentru care sunt stabilite prețuri mai mici, atunci compania nu va primi profitul planificat inițial și, ca urmare, performanța proiectului. se va deteriora. Această situație poate fi evitată în primul rând printr-o evaluare cuprinzătoare a mediului de piață de către departamentul de marketing.
Factorii externi pot influența, de asemenea, ratele de creștere a vânzărilor. De exemplu, o parte din magazinele proprii ale companiei în acest caz sunt deschise în noi centre comerciale, respectiv, volumul vânzărilor din acestea va depinde de gradul de „promovare” al acestor centre. Prin urmare, pentru a reduce riscul din contractul de închiriere, este necesară stabilirea unor parametri calitativi. Astfel, tariful de închiriere poate depinde de îndeplinirea de către centrul comercial a programului de lansare a spațiului comercial, asigurarea transportului clienților la punctul de vânzare, realizarea la timp a parcări, lansarea centrelor de divertisment etc.
Riscuri de nerespectare a calendarului și depășirea bugetului proiectului
Motivele apariției unor astfel de riscuri pot fi obiective (de exemplu, o modificare a legislației vamale la momentul vămuirii echipamentelor și, ca urmare, întârzierea mărfurilor) și subiective (de exemplu, studiu insuficient și inconsecvență în implementarea proiectului). Riscul de nerespectare a graficului proiectului duce la o creștere a perioadei de rambursare, atât direct, cât și ca urmare a pierderii veniturilor. În cazul nostru, acest risc va fi mare: dacă compania nu are timp să înceapă să vândă un produs nou înainte de sfârșitul vârfului de iarnă al vânzărilor, atunci va suferi pierderi mari.
În mod similar, performanța globală a proiectului este afectată de riscul depășirii bugetului.
Pentru a estima mai precis timpul și bugetul proiectului, există metode speciale, în special, analiza PERT (Program Evaluation and Review Technique), dezvoltată în anii 60 ai secolului XX de Marina SUA și NASA pentru a estima timpul de construcție. a rachetei balistice Polaris. Metodologia s-a dovedit a fi eficientă și a fost ulterior utilizată pentru a evalua nu numai calendarul, ci și resursele proiectului. În prezent, analiza PERT este una dintre cele mai populare și simple tehnici.
Sensul acestei metode este că la pregătirea unui proiect sunt date trei estimări ale perioadei de implementare (costul proiectului) - optimistă, pesimistă și cea mai probabilă. Valorile așteptate sunt apoi calculate folosind următoarea formulă: Timp așteptat (cost) = (Timp optimist (cost) + 4 x Timp cel mai probabil (cost) + Timp pesimist (cost)): 6. Coeficienții 4 și 6 sunt empiric derivate pe baza datelor statistice ale unui număr mare de proiecte. Rezultatul calculului este folosit ulterior ca bază pentru obținerea celorlalți indicatori ai proiectului. Cu toate acestea, trebuie remarcat faptul că proiectarea analizei PERT este eficientă numai dacă puteți justifica valorile tuturor celor trei estimări.
Dacă lucrarea este efectuată de antreprenori externi, atunci ca modalitate de a minimiza aceste riscuri, în contract pot fi stipulate condiții speciale. Așadar, în exemplul nostru, la pregătirea unui proiect, sunt planificate lucrări pentru construirea unei încăperi și instalarea echipamentelor, efectuate de o contraparte externă. Durata acestor lucrări ar trebui să fie de trei luni, costul - 500 de mii de dolari SUA. După finalizarea lucrărilor, compania intenționează să primească venituri suplimentare din producția de lanțuri în valoare de 120 de mii de dolari SUA pe lună la o rentabilitate de 25%. Dacă furnizorul determină creșterea timpului de reparații și instalare cu, să zicem, o lună, atunci compania va pierde 30.000 USD (1 x 120 x 25%) din profit. Pentru a evita acest lucru, contractul definește sancțiuni în valoare de 6% din valoarea contractului pentru o lună de întârziere din vina antreprenorului, adică 30 mii dolari SUA (500 mii x 6%). Astfel, mărimea sancțiunilor este egală cu eventuala pierdere.
Atunci când implementați un proiect numai pe cont propriu, este mult mai dificil să minimizați riscurile, în timp ce valoarea pierderilor poate crește.
În exemplul nostru, atunci când instalăm echipamente pe cont propriu, în cazul unei întârzieri de o lună, pierderea profitului se va ridica și la 30 de mii de dolari SUA. Cu toate acestea, ar trebui luate în considerare costurile suplimentare cu forța de muncă pentru angajați în această lună. În exemplul nostru, astfel de costuri se ridică la 7 mii de dolari SUA. Astfel, pierderile totale ale companiei vor fi egale cu 37 mii dolari SUA, iar perioada de rambursare a proiectului va crește cu 1,23 luni (1 lună + 7 mii dolari SUA: (120 mii dolari SUA x 25%)). Prin urmare, în acest caz, este necesară o evaluare mai precisă a duratei și costului lucrării, precum și un management eficient al procesului de implementare a proiectului și monitorizarea constantă a acestuia.
Riscuri economice generale
Riscurile economice generale includ riscurile asociate cu factori externi întreprinderii, de exemplu, riscurile de modificare a ratelor de schimb și a ratelor dobânzii, o creștere sau scădere a inflației. Astfel de riscuri includ și riscul creșterii concurenței în industrie din cauza dezvoltării generale a economiei din țară și riscul de intrare pe piață a unor noi jucători. De menționat că acest tip de risc este posibil atât pentru proiecte individuale, cât și pentru companie în ansamblu.
În exemplul nostru, cel mai semnificativ este riscul valutar. Când se calculează un proiect, toate fluxurile de numerar sunt adesea date într-o monedă stabilă, cum ar fi dolari SUA. Cu toate acestea, pentru a contabiliza mai bine riscul valutar, fluxurile de numerar ar trebui calculate în moneda în care se face plata. În caz contrar, puteți obține o subestimare a riscului valutar, deoarece fluctuația cursurilor de schimb nu va fi luată în considerare. De exemplu, dacă atât intrările, cât și investițiile sunt calculate în aceeași monedă, iar cursul de schimb al dolarului crește, dar prețul rublei al produsului nu se modifică, atunci, de fapt, vom primi mai puține venituri în dolari. Utilizarea diferitelor monede pentru calcul va lua în considerare acest factor, dar o monedă nu va lua în considerare. Acest lucru este valabil mai ales în cazul nostru, când toate investițiile de capital pentru repararea clădirii și achiziționarea de echipamente sunt efectuate în valută străină, iar veniturile din vânzarea produselor sunt în ruble.
Procedura de evaluare și analiză a riscurilor proiectului poate fi reprezentată sub formă de diagramă.
Evaluarea riscurilor este efectuată în timpul procesului de planificare a proiectului și include analize calitative și cantitative. Dacă, pe baza rezultatelor evaluării, proiectul este acceptat pentru execuție, atunci întreprinderea se confruntă cu sarcina de a gestiona riscurile identificate. Conform rezultatelor implementării proiectului, se acumulează statistici, ceea ce permite pe viitor identificarea mai precisă a riscurilor și lucrul cu acestea. Dacă incertitudinea proiectului este prea mare, atunci acesta poate fi trimis spre revizuire, după care riscurile sunt reevaluate.
Procedura de gestionare a riscurilor proiectului, precum și colectarea și utilizarea informațiilor statistice într-o anumită situație, depinde de specificul companiei și al proiectului care se implementează și nu este luată în considerare în acest articol.
Să luăm în considerare evaluarea calitativă și cantitativă a riscurilor proiectului mai detaliat.
rezultat analiza calitativa riscul este o descriere a incertitudinilor inerente proiectului, a motivelor care le provoacă și, ca urmare, a riscurilor proiectului. Pentru descriere, este convenabil să folosiți hărți logice special concepute - o listă de întrebări care ajută la identificarea riscurilor existente. Aceste hărți pot fi elaborate atât independent, cât și cu ajutorul consultanților.
Ca urmare, se va alcătui o listă de riscuri la care este expus proiectul. Mai mult, acestea trebuie clasificate în funcție de gradul de importanță și de amploarea posibilelor pierderi, iar principalele riscuri ar trebui analizate folosind metode cantitative pentru o evaluare mai precisă a fiecăruia dintre ele.
În exemplul nostru, analiștii au identificat următoarele riscuri principale: nerealizarea volumelor planificate de vânzări atât din cauza volumului lor fizic mai mic (în termeni fizici), cât și din cauza prețurilor mai mici, precum și scăderea marjei de profit din cauza creșterii materiei prime. preturi.
Analiza cantitativă a riscului este necesară pentru a evalua modul în care cei mai importanți factori de risc pot afecta performanța unui proiect de investiții. Analiza vă permite să aflați, de exemplu, dacă o mică modificare a volumului vânzărilor va duce la o pierdere semnificativă de profit sau dacă proiectul va fi profitabil chiar dacă se realizează 40% din volumul de vânzări planificat.
Există mai multe metode principale pentru efectuarea unei astfel de analize: analiza influenței factorilor individuali (analiza de sensibilitate), analiza influenței unui complex de factori (analiza scenariului) și modelarea prin simulare (metoda Monte Carlo). Să luăm în considerare fiecare dintre ele mai detaliat, folosind indicatorii exemplului nostru.
Analiza de sensibilitate. Aceasta este o metodă standard de analiză cantitativă, care constă în modificarea valorilor parametri critici(în cazul nostru, volumul fizic al vânzărilor, costul și prețul de vânzare), înlocuindu-le în modelul financiar al proiectului și calculând indicatorii de performanță ai proiectului pentru fiecare astfel de modificare. Analiza de sensibilitate poate fi implementată folosind atât pachete software specializate (Project Expert, Alt-Invest) cât și Excel. Cel mai convenabil este să prezentați calculele pentru analiză sub forma unui tabel (Anexa 1. Tabelul 1).
Un astfel de calcul este efectuat pentru toți factorii critici ai proiectului. Gradul de impact al acestora asupra eficienței finale a proiectului (în acest caz, asupra VAN) este mai convenabil să se arate pe grafic (Anexa 1. Fig. 3).
Astfel, rezultatul proiectului luat în considerare este cel mai puternic influențat de prețul de vânzare, apoi de costul de producție și, în final, de volumul fizic al vânzărilor.
Deși prețul de vânzare are o influență mare asupra VAN, probabilitatea fluctuației acestuia poate fi foarte mică, prin urmare, modificările acestui factor vor prezenta un risc redus. Pentru a determina această probabilitate, se folosește așa-numitul „arbore de probabilitate”. În primul rând, pe baza opiniilor experților, se determină probabilitatea primului nivel - probabilitatea ca prețul real să se schimbe, adică să devină mai mult, mai mic sau egal cu cel planificat (în cazul nostru, aceste probabilități sunt 30, 30 și 40%), iar apoi probabilitatea celui de-al doilea nivel - probabilitatea abaterii cu o anumită sumă. În exemplul nostru, raționamentul este următorul: dacă prețul se dovedește totuși mai mic decât cel planificat, atunci cu o probabilitate de 60% abaterea nu va fi mai mare de -10%, cu o probabilitate de 30% - de la -10 la -20% și cu o probabilitate de 10% - de la -20 la -treizeci%. Abaterile în direcția pozitivă sunt analizate în mod similar. Abaterile de peste 30% în orice direcție au fost considerate imposibile de experți.
Probabilitatea finală a abaterii prețului de vânzare de la valoarea planificată se calculează prin înmulțirea probabilităților primului și celui de-al doilea nivel, astfel încât probabilitatea finală a unei reduceri de preț cu 20% este destul de mică - 9% (30% x 30%) ( vezi Tabelul 2).
Riscul VAN total din exemplul nostru este calculat ca suma produselor probabilității finale și a valorii de risc pentru fiecare abatere și este egal cu 6,63 mii dolari SUA (1700 x 0,03 + 1123 x 0,09 + 559 x 0,18 - 550 x 0,18) - 1092 x 0,09 - 1626 x 0,03). Apoi, valoarea așteptată a VAN, ajustată pentru riscul asociat cu o modificare a prețului de vânzare, va fi egală cu 1.758 mii dolari SUA (1.765 (VAN țintă) - 6,63 (risc așteptat)).
Astfel, riscul modificării prețului de vânzare reduce VAN al proiectului cu 6,63 mii dolari SUA. Ca urmare a unei analize similare a altor doi factori critici, s-a dovedit că cel mai periculos este riscul modificării volumului fizic al vânzărilor: valoarea așteptată a acestui risc a fost de 202 mii de dolari SUA, iar valoarea așteptată a riscul modificării costului de 123 mii dolari SUA. Rezultă că o modificare a prețului de vânzare cu amănuntul nu este cel mai important risc pentru proiectul luat în considerare și poate fi neglijată, concentrându-se pe gestionarea și prevenirea altor riscuri.
Analiza de sensibilitate este foarte clară, dar principalul său dezavantaj este că influența doar unuia dintre factori este analizată, iar ceilalți sunt considerați neschimbați. În practică, mai mulți indicatori se schimbă de obicei simultan. Analiza scenariului ajută la evaluarea unei astfel de situații și la ajustarea VAN a proiectului în funcție de gradul de risc.
Analiza scenariului. Pentru început, este necesar să se determine lista factorilor critici care se vor schimba simultan. Pentru a face acest lucru, folosind rezultatele analizei de sensibilitate, puteți selecta 2-4 factori care au cel mai mare impact asupra rezultatului proiectului. Luarea în considerare a mai multor factori în același timp nu are sens, deoarece acest lucru nu face decât să complice calculele.
De obicei sunt luate în considerare trei scenarii: optimist, pesimist și cel mai probabil, dar dacă este necesar, numărul acestora poate fi mărit. În fiecare dintre scenarii sunt fixate valorile corespunzătoare ale factorilor selectați, după care se calculează indicatorii de performanță ai proiectului. Rezultatele sunt rezumate într-un tabel (Anexa 1. Tabelul 3).
Ca și în cazul analizei de sensibilitate, fiecărui scenariu i se atribuie o probabilitate bazată pe judecata experților. Datele fiecărui scenariu sunt substituite în modelul financiar principal al proiectului și se determină valorile VAN așteptate și valorile de risc. Mărimea probabilităților, ca și în cazul precedent, trebuie justificată.
Valoarea așteptată a VAN în acest caz va fi egală cu 1572 mii de dolari SUA (-1637 x 0,2 + 3390 x 0,3 + 1765 x 0,5). Astfel, spre deosebire de etapa anterioară a analizei, am primit o evaluare cuprinzătoare mai precisă a eficacității, care va fi folosită în deciziile ulterioare privind proiectul. Trebuie luat în considerare faptul că un decalaj mare între valorile VAN planificate și estimate indică o incertitudine ridicată a proiectului. Pot exista factori de risc suplimentari în proiect care trebuie luați în considerare.
Modelare prin simulare. În cazul când estimări precise parametrii (de exemplu, 90, 110 și 80%, ca în analiza scenariului) nu pot fi setați, iar analiștii pot determina doar intervalele pentru posibilele fluctuații ale indicatorului, folosind metoda de simulare Monte Carlo. Cel mai adesea, o astfel de analiză este efectuată pentru a identifica riscurile valutare (fluctuațiile cursului de schimb în cursul anului), precum și riscurile de fluctuații ale ratelor dobânzii, riscurile macroeconomice și altele.
Datorită complexității sale, calculele Monte Carlo sunt întotdeauna efectuate folosind produse software care au funcția corespunzătoare (Project Expert, Alt-Invest, Excel). Sensul principal al calculelor este următorul. În prima etapă, sunt stabilite limitele în care se poate modifica parametrul. Apoi programul selectează aleatoriu (simulând aleatoritatea proceselor de piață) valorile acestui parametru dintr-un interval dat și calculează indicatorul de performanță al proiectului, înlocuind valoarea selectată în modelul financiar. Sunt efectuate câteva sute dintre aceste experimente (cu calcule electronice, acest lucru durează câteva minute) și se obțin multe valori NPV, pentru care se calculează media (m) și valoarea de risc (abaterea standard, d). . În conformitate cu regula statistică (așa-numita „regulă trei sigma”), valoarea VAN va fi în următoarele intervale (Anexa 1. Tabelul 4):
- cu o probabilitate de 68,3% - în intervalul m ± d;
- cu o probabilitate de 94,5% - în intervalul m ± 2d;
- cu o probabilitate de 99,7% - în intervalul m ± 3d.
După cum se poate observa din tabel, m = 1725, d = 142. Aceasta înseamnă că cea mai probabilă valoare VAN va fluctua în jurul valorii de 1725. Aplicând regula „trei sigma”, constatăm că, cu o probabilitate de 99,7%, valoarea NPV se încadrează în intervalul 1725 ± (3 x 142), chiar linia de jos care este mai mare decât zero. Prin urmare, cu un grad ridicat de probabilitate, rezultatul proiectului nostru va fi pozitiv. Dacă a fost obținut un rezultat negativ cu o abatere de două sau trei ori (acest lucru este posibil cu un VAN scăzut al proiectului sau cu o sensibilitate ridicată la factor), atunci folosind regula „trei sigma”, puteți determina care este probabilitatea de această abatere este și trageți o concluzie despre posibilitatea unei apariții nefavorabile.rezultat. De exemplu, dacă la m ±d valoarea VAN > 0, iar la m -2d valoarea VAN< 0, это значит, что с вероятностью до 13,1% ((94,5% – 68,3%) : 2) эффективность проекта отрицательна, он имеет довольно высокий риск и может быть пересмотрен.
În exemplul nostru, proiectul de producție a lanțului de aur se caracterizează în general printr-un grad scăzut de risc, deoarece VAN al proiectului este foarte probabil să fie pozitiv, iar riscul maxim calculat în scenariul pesimist este de 193 mii USD (1765 mii - 1572 USD). mii). Prin urmare, proiectul poate fi acceptat. Cu toate acestea, merită să vă asigurați împotriva riscului de nerespectare a lansării capacităților (construcția și instalarea echipamentelor), precum și a riscului de creștere a costurilor (de exemplu, prin achiziționarea de opțiuni de cumpărare a aurului). În plus, trebuie să acordați atenție promovării bunurilor: politica de publicitate a companiei și alegerea punctului de vânzare. Acest lucru se poate realiza pe baza practicii anterioare sau prin elaborarea de contracte de închiriere și contracte pentru lanțurile de aprovizionare către distribuitori.
În concluzie, remarcăm că aplicarea abordării descrise la analiza riscurilor proiectului permite adesea, deja în prima etapă a evaluării proiectului, să se ia o decizie privind dezvoltarea ulterioară a acestuia, precum și să se tragă concluzii despre posibilele modalități de minimizare a riscurilor. . Trebuie subliniat că evaluările rezonabile ale experților trebuie să fie o condiție prealabilă pentru o astfel de analiză, altfel eficiența muncii va fi scăzută.
Articol. Probleme reale de planificare a afacerilor proiectelor de investiții în Rusia
În orice domeniu de activitate, pentru atingerea scopurilor stabilite, este necesar să plan definit actiuni. Importanța planificării oricărei activități de afaceri nu scade, ci mai degrabă crește, deoarece succesul muncii în condițiile pieței este imposibil fără o înțelegere completă și clară a perspectivelor și consecințelor deciziilor luate. Din acest motiv, un plan de afaceri devine din ce în ce mai integrat în activitățile întreprinderilor și organizațiilor.
Capacitatea de a aplica abilitățile teoretice și practice de întocmire a unui plan de afaceri este o condiție esențială pentru funcționarea de succes, managementul strategic al oricărei companii, indiferent de proprietate și linie de activitate. Fără un plan de afaceri, în principiu, nu ar trebui să se înceapă o activitate antreprenorială, altfel posibilitatea de a obține un rezultat pozitiv va fi pusă în discuție.
Prin urmare, o companie poate dezvolta planuri de afaceri pentru o producție existentă sau planificată, un proiect de investiții specific etc. În general, un plan de afaceri îndeplinește patru funcții:
- capacitatea de a utiliza un plan de afaceri pentru a dezvolta o strategie de afaceri. Această funcție este vitală în timpul creării organizației, precum și în dezvoltarea de noi domenii de activitate;
- organizarea planificarii productiei. Vă permite să evaluați posibilitățile de dezvoltare a unei noi direcții de activitate, să controlați procesele din cadrul companiei;
- crearea condițiilor pentru strângerea de fonduri necesare implementării unei idei de afaceri;
- atragerea către implementarea planurilor companiei a potențialilor parteneri care doresc să investească în producția de capital propriu sau în tehnologia lor.
Planul de afaceri al unui proiect de investiții este întocmit, de regulă, în stadiul unui studiu preliminar de fezabilitate și este un document clar formulat care justifică atractivitatea, rentabilitatea, viabilitatea proiectului de investiții, focalizarea acestuia, indicatorii cantitativi și calitativi de eficacitatea acestuia. Caracterizează principalele aspecte ale unei întreprinderi comerciale, analizează problemele cu care se confruntă, fundamentează posibilitatea de rezolvare a acestora prin implementarea proiectului de investiții planificat.
Valoarea principală a planului de afaceri al proiectului de investiții este determinată de faptul că sunt rezolvate următoarele sarcini:
- o formulare clară a obiectivelor companiei de proiectare, definirea unor indicatori cantitativi specifici ai implementării acestora și momentul realizării acestora;
- dezvoltarea de programe interconectate de producție, marketing și organizare care să asigure atingerea obiectivelor stabilite;
- determinarea volumelor necesare de finanțare a proiectului de investiții și căutarea surselor de fonduri;
- identificarea dificultăților și problemelor de întâmpinat pe parcursul implementării proiectului;
- organizarea unui sistem de monitorizare a progresului proiectului;
- pregătirea unei justificări detaliate necesare pentru atragerea investitorilor.
În practica străină, „un plan de afaceri este utilizat indiferent de dimensiunea proprietății, domeniul de activitate și forma organizatorică și juridică a organizației. În orice caz, atât sarcinile externe sunt rezolvate, datorită stabilirii de contacte și relații cu alte întreprinderi și organizații, cât și sarcini interne legate de managementul întreprinderii.
De regulă, inițiatorii proiectului sunt specialiști în probleme de producție și nu au setul de cunoștințe economice necesare pentru prezentarea independentă a proiectului și comercializarea produselor.
Acest lucru conduce la două abordări principale pentru dezvoltarea unui plan de afaceri:
- un plan de afaceri este întocmit de un grup angajat de specialiști, iar inițiatorii furnizează informațiile necesare, la acesta sunt de obicei atașate următoarele documente: un pachet de documente legislative și de reglementare necesare pentru redactarea unui anumit plan de afaceri; calcule, protocoale de intenție, date de proiectare și cercetare care arată conceptul proiectului; materiale de întâlnire și alte documente necesare;
- inițiatorii proiectelor dezvoltă în mod independent un plan de afaceri și primesc recomandări metodologice de la specialiști.
Ultima opțiune este relevantă pentru condițiile actuale din Rusia, în care există într-adevăr o lipsă de fonduri de investiții. De fapt, lipsa de cunoștințe din partea inițiatorilor de proiecte pentru a pregăti un plan de afaceri, pe de o parte, și lipsa de fonduri pentru a atrage specialiști care să întocmească documentația, pe de altă parte, încetinește adesea un proiect.
De exemplu, în trei ani, Rusnano a analizat aproximativ 2.000 de proiecte, dintre care puțin mai mult de 90 au fost aprobate pentru investiții, iar doar 30 au primit efectiv bani. De asemenea, în Rosnano, studierea și finalizarea documentației pentru un plan de afaceri durează rareori mai puțin de 1 an. .
De asemenea, potrivit CEO-ului Expert Systems, Mihail Lyufanov, mulți antreprenori ruși percep un plan de afaceri ca pe un document oficial. Și cred în mod eronat că o idee bună de afaceri este suficientă pentru a obține investiții. În practică, această abordare face din planul de afaceri „ultimul milă” între proiect și finanțarea acestuia. Prin urmare, este important să se elaboreze cu atenție detaliile asociate cu implementarea planului de afaceri. În primul rând, este necesar ca autorii proiectului să evalueze posibilitățile reale de implementare a ideii lor, iar investitorii să garanteze fezabilitatea proiectului, deoarece își riscă banii.
Elaborarea unui plan de afaceri nu numai că îi încurajează pe antreprenori să privească mai atent activitățile lor, inclusiv procesul de implementare a planurilor, dar face și managementul mai eficient.
Specificul rusesc al planificării afacerilor este următorul:
- Țara noastră se confruntă în prezent cu un deficit de specialiști calificați în elaborarea, promovarea și implementarea planurilor de afaceri;
- În Rusia, multe aspecte ale activității antreprenoriale nu au fost încă reglementate prin lege;
- Sunt necesare măsuri pentru atragerea investitorilor interni și străini;
- Este necesar să se acorde atenție aspectelor juridice în scrierea unui plan de afaceri și a relațiilor cu angajații;
- Nu este recomandabil să vă bazați pe experiența străină în planificarea afacerilor în orice, deoarece nu ține întotdeauna cont de specificul procedurilor de desfășurare a afacerilor, contabilității și finanțării în Rusia;
- Atunci când contactați o companie care dezvoltă un plan de afaceri și deschide noi organizații, trebuie să înțelegeți că, practic, aceste companii oferă o versiune standard a unui plan de afaceri, care nu este potrivită pentru fiecare formă organizațională și juridică a unei întreprinderi.
Principalele probleme ale planificării afacerilor în țară, potrivit autorului, sunt:
- lipsa de informații externe și de experiență cu acestea;
- lipsa de înțelegere a scopului planificării afacerii, neînțelegerea principalelor procese de afaceri;
- slaba pregătire a proiectelor;
- perceperea planului de afaceri ca document pentru obținerea unor beneficii (finanțare externă) pentru proiect;
- controlul calitativ slab al activitatilor conform programelor dezvoltate.
Problemele în domeniul planificării afacerilor în rândul antreprenorilor ruși sunt explicate printr-o serie de motive.
- În condiții de concurență predominant prin preț, nu este nevoie să se efectueze lucrări analitice serioase.
- De la începutul reformelor pieței, economia țării nu a fost niciodată într-o stare stabilă care să permită realizarea de prognoze fiabile. În prezent, nu este posibil să se determine cu exactitate câți ani vor dura pentru a recâștiga terenul pierdut, deși în În ultima vreme există tendințe pozitive evidente în economie.
- Nu există o motivație suficient de eficientă din partea mediului extern pentru planificarea regulată, în special pentru planificarea pe termen lung. Până în prezent, situația favorabilă de pe piețele externe, cursul de schimb favorabil, marja disponibilă pentru costurile de producție în comparație cu concurenții occidentali se datorează structurii favorabile a prețurilor la resurse, în special energie și forță de muncă. Toate acestea distrage atenția multor lideri de organizații de la problemele eficienței scăzute a producției.
Rezumând, putem spune că este nevoie de a dezvolta planificarea afacerilor în mod modern Condițiile rusești. Se recomandă să nu copiați experiența străină în dezvoltarea planurilor de afaceri, ci să o dezvoltați astfel încât să corespundă specificului planificării afacerilor în Rusia.
De asemenea, se poate observa că trebuie acordată o mare atenție elaborării tuturor detaliilor legate de implementarea planului de afaceri al proiectului de investiții. În plus, este de dorit la începutul dezvoltării proiectului să aveți o idee despre cercul specific de investitori care ar putea fi interesați să participe la proiect.
Cu toate acestea, afacerile încep treptat să înțeleagă beneficiile pe care le oferă planificarea afacerilor. Poate în viitorul apropiat împreună cu stabilizarea economia rusă planificarea afacerilor își va ocupa locul cuvenit în gestionarea finanțelor și a organizației în ansamblu.
Lista surselor utilizate
1. Askinadzi V.M., Maksimova V.F., Investment business: a manual. – M.: Universitetskaya kniga, 2014. – 764 p.
2. Basovsky L. E., Management financiar: Manual. – M.: INFRA-M, 2013. – 240 p.
3. Basovsky L. E., Evaluarea economică a investiţiilor: Manual. – M.: INFRA-M, 2014. – 241p.
4. Blau S. L., Analiza investițiilor [Resursa electronică]: Manual pentru licență. - M.: Corporația de editare și comerț „Dashkov and Co”, 2014. - 256 p.
5. Brigham Yu.F., Erhardt MS, Management financiar: Curs expres // Ed. a VII-a. revizuit si suplimentare - Sankt Petersburg: Peter, 2013. - 592 pagini.
6. O. F. Bystrov, Managementul activității investiționale în regiunile Federației Ruse: Monografie. – M.: INFRA-M, 2013. – 358s.
7. Gerasimenko A., Managementul financiar este simplu. Curs de bază pentru manageri și începători. M.: Editura Alpina, 2015. - 482 p.
8. Damodaran A. Evaluarea investiţiilor. Instrumente și metode de evaluare a oricăror bunuri. M.: Editura Alpina, 2014. - 1382 p.
9. Esipov, V.E. Evaluarea comercială a investițiilor: un ghid de studiu. - M.: KNORUS, 2014. - 704 p.
10. Igonina LL, Investiții: manual // Ed. a II-a, revăzută. si suplimentare – M.: Maestru, 2013. – 749p.
11. Kirichenko T.V., Management financiar: manual. - M .: Corporația de editare și comerț „Dashkov and Co”, 2013. - 484 p.
12. Korolev V.I., Curs intensiv MBA: Manual // Ed. VC. Faltsman, E.N. Înaripat. – M.: NITs INFRA-M, 2014. – 544 p.
13. Kuvshinova O., Ambiții mari, poziții slabe // Vedomosti. -2015. – Nr 3854. – p.35
14. Kuznetsov B. T., Investiții: manual. manual pentru studenții universităților care studiază în direcția de pregătire „Economie”. – M.: UNITI-DANA, 2012. - 679 p.
15. Lipsits IV, Analiza investițiilor. Pregătirea și evaluarea investițiilor în active reale: un manual pentru licență. – M.: INFRA-M, 2014. – 320 p.
16. Losev A., Șanse de creștere: de ce investitorii mai investesc în Rusia // Forbes. - 2015. - Mod de acces: http://www.forbes.ru.
17. Lukasevich I.Ya., Management financiar: manual. -M.: Eksmo, 2012. - 768s.
18. Markova GV, Evaluarea economică a investiţiilor: Manual. – M.: INFRA-M, 2015. – 144 p.
19. Melkumov Ya.S., Analiza investițiilor: Manual // Ed. a 3-a, revizuită. și adaugă.- M .: INFRA-M, 2014. - 176 p.
20. Orientări pentru evaluarea eficienței proiectelor de investiții Aprobate de Ministerul Economiei al Federației Ruse, Ministerul Finanțelor al Federației Ruse, Comitetul de Stat al Federației Ruse pentru Politica Construcțiilor, Arhitecturii și Locuințelor la 21 iunie 1999 N VK 477. - Mod de acces: http://www.consultant.ru.
21. Linii directoare pentru evaluarea eficacității proiectelor de investiții: oficial. ed. // Ediția a II-a. - M.: Economie, 2000. - 421 p.
22. Morozko NI, Management financiar: manual. – M.: NITs INFRA-M, 2013. – 224 p.
23. Nikolaeva I. P., Investiții: manual. - M .: Corporația de editare și comerț „Dashkov and Co”, 2013. -256 p.
24. Savitskaya G.V., Analiza economică: manual // Ed. a XIV-a, revizuită. si suplimentare – M.: INFRA-M, 2013. – 649 p.
25. Samylin A. I., Management financiar: manual. – M.: NITs Infra-M, 2013. – 413 p.
26. Sirotkin S. A., Managementul strategic în întreprindere: Manual. – M.: NIT-uri INFRA-M; Ekaterinburg: Editura Ural. un-ta, 2014. - 246 p.
27. Legea federală a Federației Ruse din 25 februarie 1999 nr. 39-FZ „Cu privire la activitățile de investiții în Federația Rusă efectuate sub formă de investiții de capital”. – Mod de acces: http://www.consultant.ru.
28. Charaeva M. V., Planificarea afacerilor de investiții: Manual. – M.: Alfa-M: INFRA-M, 2014. – 176 p.
29. Sharp W. F., Investiții // Per. din engleza. UN. Burenina, A.A. Vasina. – M.: INFRA-M, 2014. – 1028 p.
30. Etril P., Management financiar și contabilitate de gestiune pentru lideri și oameni de afaceri / trad. din engleza. - Ed. a II-a. – M.: Editura Alpina, 2014. – 648 p.
Raport de practică la Departamentul de Finanțe și Credit, Institutul de Economie actualizat: 31 iulie 2017 de: Articole stiintifice.Ru
INSTITUTUL SOCIO-ECONOMIC URAL
ACADEMII DE MUNCĂ ŞI RELAŢII SOCIALE
Departamentul de Management Financiar
Specialitatea „Finanțe și credit”
Raport despre trecerea practicii de licență pe exemplul Oscar-Inform LLC
Chelyabinsk 2009
Introducere
1. o scurtă descriere a Oscar-Inform LLC
2. Cifrele bilanțului Oscar-Inform LLC (pe perioade)
2.1 Analiza surselor de fonduri ale întreprinderii
Oscar-Inform LLC
Oscar-Inform LLC
4.5 Caracteristicile structurale ale resurselor financiare (pasive)
Oscar-Inform LLC
5. Evaluarea solvabilității Oscar-Inform SRL
Oscar-Inform LLC
Oscar-Inform LLC)
Oscar-Inform LLC
Concluzie
Astăzi, fondatorii, investitorii, creditorii străini au nevoie de informații despre situația financiară reală a întreprinderilor, a cărei sursă sunt situațiile financiare. În plus, fondatorii și proprietarii întreprinderilor, folosind analiza economică a situațiilor financiare, identifică probleme reale creșterea eficienței capitalului funcțional, alegerea unei surse de extragere a profitului optim sau maxim.
Eficacitatea analizei financiare depinde în mare măsură de organizarea și perfecțiunea bazei sale informative. Principala sursă de informații pentru implementarea analizei financiare este bilanțul contabil și anexele la acesta.
Scopul lucrării este de a analiza situația financiară a companiei Oscar-Inform LLC. În legătură cu acest obiectiv, ar trebui rezolvate o serie de sarcini:
- să studieze indicatorii de cost de echilibru ai întreprinderii;
- evaluează lichiditatea bilanţului întreprinderii;
- evaluarea si diagnosticarea stabilitatii financiare a intreprinderii;
– analizează solvabilitatea întreprinderii;
– studiază și analizează nevoile financiare pentru active circulante;
– evaluarea eficienței și calității întreprinderii;
- să ofere o evaluare cuprinzătoare a eficienței financiare și economice a întreprinderii.
Obiectul studiului este compania Oscar-Inform LLC.
Scurtă descriere a Oscar-Inform LLC
Centrul de consultanță pentru companii cu răspundere limitată „Oskar-Inform” a fost înființat în conformitate cu Codul civil al Federației Ruse și cu Legea federală „Cu privire la societățile cu răspundere limitată”. Locația companiei: 454091, Chelyabinsk, Lenin Ave., 21-V.
Forma de proprietate este privată. Firma deține proprietăți separate reflectate în propriul bilanț, inclusiv proprietăți transferate de fondatori. Compania are conturi bancare în Federația Rusă. Scopul companiei este de a face profit. Principala activitate a companiei este:
- furnizarea de servicii de recrutare;
– furnizarea de servicii personale;
– consultanta in domeniul organizarii productiei de bunuri si servicii.
Structura organizatorică a întreprinderii SRL Consulting Center „Oscar-Inform” este prezentată în Anexa 2.
Capitalul autorizat al organizației constă din aporturile fondatorilor (proprietarilor) în termeni bănești la proprietatea Oscar-Inform Consulting Center SRL pentru a-și asigura activitățile în sumele determinate de actele constitutive.
Centrul de consultanță SRL „Oscar-Inform” are o gamă largă de parteneriate. Partenerii firmei sunt profesioniști în domeniul lor. O astfel de cooperare ne permite să oferim servicii clienților într-un mod cu adevărat Calitate superioară.
Nivelul profesional ridicat al angajaților Oscar-Inform Consulting Center LLC este menținut și dezvoltat într-un sistem de formare continuă și formare avansată, care sunt prezentate sub diferite forme: training la locul de muncă, mentorat, seminarii și traininguri interne. .
Centrul de consultanță LLC „Oscar-Inform” urmărește să își extindă și să își consolideze poziția, ceea ce asigură o funcționare mai reușită a acestei întreprinderi comerciale pe piața orașului Chelyabinsk.
Cifrele bilanțului Oscar-Inform LLC (pe perioade)
Tabelul numărul 1. Bilanțul analitic al Oscar-Inform LLC (Activ)
| Nume | Cod de linie | Faptul 2005 | Scor 2006 | Prognoza 2007 | |||
| Compoziție mii de ruble | Structură, procent | Compoziție mii de ruble | Structură, procent | Compoziție mii de ruble | Structură, procent | ||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 |
| I. Active imobilizate | 120 | 307793 | 30,3 | 308932 | 31,7 | 300571 | 25,7 |
| mijloace fixe | |||||||
| constructie in progres | 130 | 119956 | 11,8 | 119830 | 12,3 | 114265 | 9,8 |
| 140 | 16978 | 1,7 | 113 | 0,01 | 186 | 0,02 | |
| Total pentru Secțiunea I | 190 | 444727 | 43,7 | 428875 | 44,0 | 415022 | 35,4 |
| II. active circulante | 210 | 378400 | 37,2 | 384274 | 39,5 | 576596 | 49,2 |
| Stocuri | |||||||
| inclusiv Materii prime... | 211 | 219694 | 21,6 | 217951 | 22,4 | 371515 | 31,7 |
| TVA la bunurile achiziționate | 220 | 39843 | 3,9 | 37964 | 3,9 | 58793 | 5,0 |
| Conturi de încasat (pe termen scurt) | 240 | 153150 | 15,1 | 115389 | 11,8 | 105192 | 9,0 |
| Bani gheata | 260 | 1345 | 0,1 | 7339 | 0,8 | 16045 | 1,4 |
| Alte active circulante | 270 | 3 | 0,00029485 | 2 | 0,000205372 | 16 | 0,001365579 |
| Total pentru Secțiunea II | 290 | 572741 | 56,3 | 544968 | 56,0 | 756642 | 64,6 |
| Soldul activelor | 300 | 1017468 | 100% | 973843 | 100% | 1171664 | 100% |
Tabelul numărul 2. Bilanțul analitic al Oscar-Inform LLC (Pasiv)
| Nume | Cod de linie | Faptul 2005 | Scor 2006 | Prognoza 2007 | |||
| Compoziție mii de ruble | Structură, procent | Compoziție mii de ruble | Structură, procent | Compoziție mii de ruble | Structură, procent | ||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 |
| III. Capital și rezerve | 410 | 548 | 0,05 | 548 | 0,06 | 548 | 0,05 |
| Capitalul autorizat | |||||||
| Capital suplimentar | 420 | 464627 | 45,7 | 464627 | 47,7 | 452329 | 38,6 |
| Capital de rezervă | 430 | 137 | 0,01 | 137 | 0,01 | 137 | 0,01 |
| Rezultatul reportat al anului de raportare | 470 | 89283 | 8,8 | 77139 | 7,9 | 246653 | 21,1 |
| Total pentru Secțiunea III | 490 | 554595 | 54,5 | 542451 | 55,7 | 699667 | 59,7 |
| IV. Obligații | 590 | 149277 | 14,7 | 147712 | 15,2 | 150358 | 12,8 |
| V. Datorii pe termen scurt | 610 | 26779 | 2,6 | 26671 | 2,7 | 31024 | 2,6 |
| Împrumuturi și credite | |||||||
| Creanţe | 620 | 284575 | 28,0 | 256942 | 26,4 | 290553 | 24,8 |
| Alte datorii pe termen scurt | 630…660 | 2242 | 0,2 | 67 | 0,01 | 62 | 0,01 |
| Secțiunea V total | 690 | 313596 | 30,8 | 283680 | 29,1 | 321639 | 27,5 |
| Soldul activelor | 700 | 1017468 | 100% | 973843 | 100% | 1171664 | 100% |
Pentru analiză, au fost comparate datele privind moneda bilanţului la începutul şi sfârşitul perioadei de raportare. Totodată, scăderea în termeni absoluti a monedei de bilanţ pentru perioada de raportare indică clar o reducere a cifrei de afaceri economice a întreprinderii, ceea ce ar putea duce la insolvenţa acesteia.
La analizarea creșterii bilanțului pentru perioada de raportare se ține cont de impactul reevaluării mijloacelor fixe, atunci când creșterea valorii acestora nu este asociată cu desfășurarea activităților de producție. Este cel mai dificil să se ia în considerare impactul proceselor inflaționiste, cu toate acestea, fără aceasta, este dificil să se facă o concluzie clară dacă creșterea bilanțului este rezultatul doar al unei creșteri a costului produselor finite sub influență. a inflației materiilor prime, sau indică și extinderea activității economice a întreprinderii.
Pentru a asigura comparabilitatea datelor studiate privind elementele și secțiunile bilanțului la începutul și la sfârșitul perioadei de raportare, analiza se efectuează pe baza unor indicatori specifici calculați în raport cu moneda bilanţului, care este considerată 100 la sută. Totodată, vor fi determinate atât modificări ale acestor indicatori în structura bilanțului pentru perioada analizată, cât și direcția modificărilor, și anume o creștere, o scădere.
Studiul structurii pasivelor bilantului ne permite sa stabilim unul dintre cauze posibile instabilitatea financiară a întreprinderii, ceea ce a dus la insolvența acesteia. Un astfel de motiv poate fi o pondere irațional de mare a fondurilor împrumutate în sursele atrase pentru finanțarea activităților economice. La determinarea raportului dintre fondurile proprii și fondurile împrumutate, trebuie avut în vedere faptul că, de regulă, împrumuturile și împrumuturile pe termen lung sunt echivalate cu surse de fonduri proprii.
Pe baza bilanţului contabil au fost analizate următoarele caracteristici ale întreprinderii:
Creșterea ponderii fondurilor proprii în detrimentul oricăreia dintre sursele enumerate a contribuit la întărirea stabilității financiare a întreprinderii. În același timp, prezența profitului reportat poate fi considerată o sursă de reaprovizionare a capitalului de lucru al întreprinderii și o scădere a nivelului conturilor de plătit pe termen scurt.
La analizarea structurii surselor de fonduri ale întreprinderii, coeficienții care caracterizează structura capitalului, calculați pe pasivele bilanțului, care indică sursele proprii de fonduri pe termen lung și pe termen scurt ale organizației, raportul dintre ele indică independența financiară, stabilitatea organizației.
2.2 Analiza structurii activelor întreprinderii
Activele întreprinderii și structura acestora sunt investigate atât din punctul de vedere al participării lor la producție, cât și din punctul de vedere al evaluării lichidității acestora.
Modificarea structurii activelor întreprinderii în favoarea creșterii ponderii capitalului de lucru indică următoarele:
- formarea unei structuri mai mobile de active, contribuind la accelerarea cifrei de afaceri a fondurilor companiei;
- deturnarea unei părți din activele circulante pentru creditarea consumatorilor de bunuri, lucrări și servicii ale întreprinderii, filiale și alți debitori, ceea ce indică imobilizarea efectivă a acestei părți din capitalul de lucru din procesul de producție;
- restrângerea bazei de producție;
- denaturarea evaluării reale a mijloacelor fixe din cauza procedurii existente de contabilizare a acestora.
2.3 Analiza activelor fixe și a altor active imobilizate ale întreprinderii
Având în vedere că ponderea mijloacelor fixe se poate modifica din cauza impactului factorilor externi, am acordat o atenție deosebită modificării indicatorilor absoluți pentru perioada de raportare, care reflectă mișcarea mijloacelor fixe.
La analiza primei secțiuni a activului bilanțului s-a atras atenția asupra tendințelor de modificare a unor elemente precum echipamente pentru instalații și investiții de capital în curs, întrucât aceste active nu participă la cifra de afaceri din producție și, prin urmare, în anumite condiții, o creştere a ponderii acestora poate afecta negativ performanţa financiară şi economică.activităţile întreprinderii.
2.4 Analiza structurii fondului de rulment al întreprinderii
Rata de rotație a activelor curente ale companiei este una dintre caracteristicile calitative ale politicii financiare în curs: cu cât este mai mare rata de rotație, cu atât strategia aleasă este mai eficientă. Prin urmare, creșterea absolută și relativă a capitalului de rulment indică nu doar extinderea producției sau efectul factorului inflației, ci și o încetinire a cifrei de afaceri a acestora, ceea ce determină în mod obiectiv necesitatea creșterii masei acestora.
Pentru a determina tendințele cifrei de afaceri a capitalului de lucru, raportul cifrei de afaceri a fost calculat ca raport dintre veniturile din vânzarea produselor și valoarea capitalului de lucru al întreprinderii. Scăderea coeficientului calculat la sfârșitul perioadei de raportare, comparativ cu coeficientul calculat la începutul perioadei de raportare, indică o încetinire a cifrei de afaceri a capitalului de lucru.
La studierea structurii stocurilor și a costurilor, atenția principală este acordată identificării tendințelor de modificare a unor elemente ale activelor curente precum stocurile, lucrările în curs și produsele finite.
O creștere a ponderii stocurilor indică:
- privind cresterea potentialului de productie al intreprinderii;
- despre dorința de a proteja activele monetare ale întreprinderii de deprecierea datorată inflației datorate investițiilor în stocuri;
- despre iraționalitatea strategiei economice alese, în urma căreia o parte semnificativă a activelor circulante este imobilizată în rezerve, a căror lichiditate poate fi scăzută.
O mare atenție în studiul tendințelor modificărilor în structura capitalului de lucru al întreprinderii este acordată secțiunii „Numerar, decontări și alte active”, în special în ceea ce privește decontările cu debitorii.
Ratele mari de creștere a creanțelor pentru bunuri, lucrări și servicii, facturile primite indică faptul că această companie folosește în mod activ strategia de împrumuturi de mărfuri pentru consumatorii produselor sale. Prin împrumuturi acestora, compania împarte de fapt cu ei o parte din venitul său. Totodată, în cazul în care plățile către întreprindere sunt întârziate, aceasta este nevoită să contracteze împrumuturi pentru a-și asigura activitățile economice, majorându-și propriile conturi de plătit.
Analiza indicatorilor de cost de sold ai întreprinderii „Oscar-Inform” SRL a fost efectuată pe baza anexelor 1–3. Bilanțul analitic al întreprinderii pentru activ este prezentat în tabel. 1, pentru pasive - în tabel. 2.
Conform tabelului 1 și tabelului. 2, se poate observa că bilanțul în 2006 comparativ cu 2005 a scăzut cu 43.625 de ruble. de la 1017664 rub. în 2005 până la 973843 ruble. în 2006. Cu toate acestea, în 2007, bilanțul crește și este deja de 1.171.664 de ruble. Comparativ cu 2005, a crescut cu 154.183 de ruble; comparativ cu 2006, cu 197.807 de ruble.
Aceasta indică extinderea activităților companiei și extinderea volumelor de producție. Datele din Tabelul 1 indică faptul că în structura de ansamblu a activelor întreprinderii, cea mai mare pondere este ocupată de activele circulante. Ponderea acestora a fost de 56,3%, 56,0% și 65% în 2005, 2006 și, respectiv, 2007.
Ponderea activelor imobilizate este de 44%, 44,0% și 35% în 2005, 2006 și, respectiv, 2007. Astfel, există o tendință de creștere a activelor circulante și de scădere a activelor imobilizate. Dintre activele curente ale întreprinderii, cea mai mare pondere în 2005-2007. sunt stocurile și creanțele. Mai mult, se observă o tendință de creștere a ponderii stocurilor și de scădere a ponderii creanțelor. Ponderea celorlalte componente ale creanțelor și numerarului este nesemnificativă. Analiza tabelului. 2 arată că din structura generală a pasivelor companiei, cea mai mare pondere este ocupată de capitaluri proprii. Ponderea sa în 2007 a crescut cu 5% față de 2005 și s-a ridicat la 669.667 de ruble. Dintre pasivele companiei, ponderea cea mai mare revine celor pe termen scurt - 31%, respectiv 27% în 2005, respectiv 2007. Ponderea datoriilor pe termen lung pentru perioada 2005-2007 a scăzut de la 15% la 13%.
2.5 Analiza indicelui valorilor absolute de bilanţ
| Tabelul #3 | |||||
| Nu. p / p | Nume | Cod de linie | indici de crestere | ||
| 2005 | 2006 | 2007 | |||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 |
| 2 | Proprietatea principală | A120 | 1,000 | 1,004 | 0,977 |
| proprietate negociabila | A290 | 1,000 | 0,952 | 1,321 | |
| 3 | mijloace fixe | A120 | 1,000 | 1,004 | 0,977 |
| Constructie in progres | A130 | 1,000 | 0,999 | 0,953 | |
| 4 | Rezerve productive | A210 | 1,000 | 1,016 | 1,524 |
| Numerar și echivalente de numerar | A250+A260 | 1,000 | 5,457 | 11,929 | |
| 5 | Capitaluri proprii | P490 | 1,000 | 0,978 | 1,262 |
| Capital împrumutat | P590+P690 | 1,000 | 1,895 | 2,033 | |
| 6 | Investiții financiare pe termen lung | A140 | 1,000 | 1,000 | 1,000 |
| Investiții financiare pe termen scurt | A250 | 1,000 | 1,000 | 1,000 | |
| 7 | Creanţe de încasat | A230+A240 | 1,000 | 0,753 | 0,687 |
| Creanţe | P620 | 1,000 | 0,903 | 1,021 | |
| 8 | Împrumuturi pe termen lung | P590 | 1,000 | 0,990 | 1,007 |
| Datorii pe termen scurt | P690 | 1,000 | 0,905 | 1,026 | |
| 9 | Împrumuturi și credite | P610 | 1,000 | 0,996 | 1,159 |
| Creanţe | P620 | 1,000 | 0,903 | 1,021 | |
| Valoarea valutei | A300, P700 | 1,000 | 0,957 | 1,152 |
Conform Tabelului. 3 arată că principalul indice de creștere a fost observat în linia numerarului și echivalentelor, care în 2007 a fost de 11.929, ceea ce indică faptul că societatea a avut o creștere a numerarului și a contului curent.
3. Estimarea lichidității bilanțului Oscar-Inform LLC (2007)
| Gruparea activelor | Gruparea pasivelor | |||||||
| Tabelul nr. 4 | Tabelul numărul 5 | |||||||
| grup | Nume | Compoziție, milioane de ruble | Structură, % | grup | Nume | Compoziție, milioane de ruble | Structură, % | |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 1 | 2 | 3 | 4 | |
| A1 | Cele mai multe active lichide (А250+А260) | 16045 | 1,4 | A1 > P1 | P1 | Cele mai urgente obligații (P620) | 290553 | 24,8 |
| A2 | Active cu vânzare rapidă (A240) | 105192 | 9,0 | A2 > P2 | P2 | Datorii pe termen scurt (P610+P660) | 31024 | 2,6 |
| A3 | Active vândute lent (А210…230+А270) | 635405 | 54,2 | A3 > P3 | P3 | Termen lung Datorii (P590+P630...P650) | 150420 | 12,8 |
| A4 | Dificil de vânzare a activelor (A190) | 415022 | 35,4 | P4 | Datorii durabile (P490) | 699667 | 59,7 | |
| TOTAL ACTIVE | 1171664 | 100 | LIABILITATI TOTALE | 1171664 | 100 |
Analiza tabelului. 4 a arătat că structura celor mai lichide active a crescut în 2007 cu 1,3% față de 2005.
Structura activelor greu de vândut ale întreprinderii a scăzut, dacă în 2005 era de 15,1%, atunci în 2007 era de 9%.
Activele vândute lent în 2005 au constituit 41,1%, în 2007 - 12,8%. S-a înregistrat o scădere a structurii activelor cu mișcare lentă.
Activele greu de vândut au constituit 43,7% în 2005 și 35,4% în 2007, ceea ce a indicat o scădere a structurii activelor greu de vândut.
Date din tabel. 5 arată că structura celor mai urgente datorii a scăzut și a constituit 24,8% în 2007.
Structura pasivelor pe termen scurt a rămas neschimbată, întrucât în 2005 era de 2,6%, iar în 2007 - 2,6%.
Datoriile pe termen lung au constituit 14,9% în 2005 și 12,8% în 2007, ceea ce indică o scădere a fondurilor împrumutate.
3.1 Evaluarea locală și cuprinzătoare a lichidității activelor
Tabelul nr. 6
| Nume | 2007 | Un comentariu | |
| 1 | 2 | 3 | 4 |
| Lichiditatea activelor (pe grupuri) | 0,055 | ||
| 3,391 | |||
| 4,224 | |||
| Lichiditatea întreprinderii | 1,177 | Rata de lichiditate a activelor agregate | |
| 0,738 | Lichiditatea totală a bilanțului | ||
| Schema nr. 1 | |||
| Condiții criteriale pentru lichiditatea echilibrului | |||
| Criteriile de lichiditate a activelor locale | evaluarea cuprinzătoare a lichidității bilanțului | ||
| A1 > P1 | A2 > P2 | A3 > P3 | (А1+А2) > (P1+P2) |
| A1,2,3 > П1,2,3 | |||
| A1-P1 | A2-P2 | (А1+А2) – (P1+P2) | Unitate |
| -274508 | 74168 | -200340 | |
| -23,4 | 6,3 | -17,1 | % |
Surplusul de plată (+), deficitul (-) este definit ca diferența dintre activul grupului de clasificare corespunzător
După cum se poate observa din calculele de mai sus cu privire la structura activelor și pasivelor în grupa de clasificare corespunzătoare „A1-P1”, există un decalaj de plată. În grupa A2-P2, dimpotrivă, se formează un excedent de plată. În grupul combinat „A1A2‑P1P2” - există și un excedent de plată. Ce vorbește despre utilizarea irațională a activelor întreprinderii.
4. Evaluarea stabilității financiare a Oscar-Inform LLC
4.1 Caracteristicile structurale ale potențialului imobiliar (active) Oscar-Inform LLC
Tabelul numărul 7
| Nume | Algoritm de calcul | ||||||||
| numărător, mii de ruble | numitor, mii de ruble | ||||||||
| 2005 | 2006 | 2007 | 2005 | 2006 | 2007 | 2005 | 2006 | 2007 | |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 |
| Ponderea activelor fixe în proprietatea întreprinderii | Mijloace fixe A120 | Proprietatea întreprinderii A300 | 0,303 | 0,317 | 0,257 | ||||
| 307793 | 308932 | 300571 | 1017468 | 973843 | 1171664 | ||||
| Ponderea capitalului de lucru în proprietatea întreprinderii | Active circulante А290 | Activele întreprinderii A300 | 0,563 | 0,560 | 0,646 | ||||
| 572741 | 544968 | 756642 | 1017468 | 973843 | 1171664 | ||||
| Ponderea investițiilor pe termen lung în activele întreprinderii (construcții în curs) | Proprietate (active) А300 | 0,118 | 0,123 | 0,098 | |||||
| 119956 | 119830 | 114265 | 1017468 | 973843 | 1171664 | ||||
| Nivelul capitalului s-a deturnat temporar de la cifra de afaceri a întreprinderii | Investiții financiare pe termen lung și pe termen scurt (А140+А250) | Moneda soldului А300 | 0,017 | 0,0001 | 0,0002 | ||||
| 16978 | 113 | 186 | 1017468 | 973843 | 1171664 |
Stabilitatea financiară este o astfel de condiție financiară a unei întreprinderi în care aceasta este capabilă, prin gestionarea rațională a resurselor materiale, forței de muncă și financiare, să creeze un astfel de exces de venit față de cheltuieli, în care se realizează un flux de numerar stabil, permițând întreprinderii pentru a-i asigura solvabilitatea actuală și pe termen lung, precum și pentru a satisface așteptările investiționale ale proprietarilor.
O analiză a stării financiare a unei întreprinderi implică evaluarea și diagnosticarea stării proprietății sau activelor unei întreprinderi, împreună cu o analiză a structurii activelor și a structurii capitalului sau pasivelor, prin care se formează aceste active.
Stabilitatea financiară caracterizează stabilitatea poziţiei financiare a întreprinderii, asigurată de o pondere mare a capitalului propriu în totalul resurselor financiare utilizate.
O analiză a stabilității situației financiare la o anumită dată vă permite să răspundeți la întrebarea: cât de corect a gestionat compania resursele financiare în perioada anterioară acestei date. Este important ca starea resurselor financiare să îndeplinească cerințele pieței și să răspundă nevoilor de dezvoltare a întreprinderii, deoarece stabilitatea financiară insuficientă poate duce la insolvența întreprinderii și la lipsa fondurilor pentru dezvoltarea producției și excesul împiedică dezvoltarea, împovărând costurile întreprinderii cu stocuri și rezerve excesive.
Să analizeze stabilitatea financiară a întreprinderii realizate caracteristică structurală potențialul de proprietate al întreprinderii prezentat în tabel. 7.
Date din tabel. 7 arată că ponderea mijloacelor fixe în proprietatea întreprinderii în anul 2005 a fost de 0,303, în 2006 - 0,317, în 2007 - 0,257, ceea ce indică o reducere a activității de investiții a întreprinderii.
Ponderea capitalului de lucru în proprietatea întreprinderii a crescut cu 0,08 față de anul 2005, iar în 2007 a fost de 0,646. - aceasta indică o creștere a programului de producție, extinderea acestuia.
Materiile prime, materialele, produsele finite au crescut semnificativ la articolul de inventar din cauza dificultăților de vânzare, dacă în 2005 au însumat 0,22, atunci în 2007 - 0,32.
Ponderea investițiilor pe termen lung în activele companiei a fost de 0,118 în 2005, 0,123 în 2006 și 0,098 în 2007. Acest lucru indică faptul că compania nu are suficienți numerar.
Evaluarea stării mijloacelor fixe ale întreprinderii realizată în tabel. 8.
4.2 Evaluarea stării mijloacelor fixe ale Oscar-Inform LLC
Tabelul nr. 8
| Nume | Algoritm de calcul | Absolut | |||||||
| numărător, mii de ruble | numitor, mii de ruble | ||||||||
| 2005 | 2006 | 2007 | 2005 | 2006 | 2007 | 2005 | 2006 | 2007 | |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 |
| Raportul de investiții | Capital propriu P490 | Active imobilizate А190 | 1,247 | 1,265 | 1,686 | ||||
| 554595 | 542451 | 699667 | 444727 | 428875 | 415022 | ||||
| Indicele activelor permanente | Active imobilizate А190 | Capital și rezerve P490 | 0,802 | 0,791 | 0,593 | ||||
| 444727 | 428875 | 415022 | 554595 | 542451 | 699667 | ||||
| Raportul dintre investițiile pe termen lung și activele fixe ale întreprinderii | Construcție în curs A130 | Mijloace fixe A120 | 0,390 | 0,388 | 0,380 | ||||
| 119956 | 119830 | 114265 | 307793 | 308932 | 300571 | ||||
| Raportul dintre investițiile pe termen lung și activele curente ale întreprinderii | Mijloace fixe A120 | Active circulante А290 | 0,537 | 0,567 | 0,397 | ||||
| 307793 | 308932 | 300571 | 572741 | 544968 | 756642 |
Analiza datelor din tabel. 8 arată că rata investițiilor a fost în norma de 1 din 2005 până în 2007. Raportul de investiții arată ce pondere din activele principale se formează în detrimentul capitalului propriu.
Indicele activelor permanente pentru toate perioadele analizate este sub norma. Dacă coeficientul este mai mic de unu, aceasta indică faptul că toate activele imobilizate și o parte din activele circulante sunt finanțate din capitaluri proprii.
4.3 Evaluarea stării și utilizării activelor circulante Oscar-Inform LLC
Tabelul nr. 9
| Nume | Algoritm de calcul | Valoarea absolută a ratelor financiare | |||||||
numărător, mii de ruble | numitor, mii de ruble | ||||||||
| 2005 | 2006 | 2007 | 2005 | 2006 | 2007 | 2005 | 2006 | 2007 | |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 |
| Raportul cifrei de afaceri a activelor curente ale întreprinderii | Venitul anual din vânzări QC | Active circulante A290 | 1,317 | 1,566 | 2,596 | ||||
| 754462 | 853162 | 1964021 | 572741 | 544968 | 756642 | ||||
| Durata unei cifre de afaceri a activelor circulante (fondul de lucru) al întreprinderii | 360 de zile | Raportul cifrei de afaceri | 273,290 | 229,955 | 138,691 | ||||
| 360 | 360 | 360 | 1,317 | 1,566 | 2,596 | ||||
| Coeficientul de utilizare a activelor în cifra de afaceri a întreprinderii | Active circulante А290 | Volumul anual de vânzări Qc | 0,759 | 0,639 | 0,385 | ||||
| 572741 | 544968 | 756642 | 754462 | 853162 | 1964021 | ||||
| Raportul dintre activele curente și pasivele pe termen scurt ale întreprinderii | Capital de rulment А290 | Datorii pe termen scurt П690 | 1,826 | 1,921 | 2,352 | ||||
| 572741 | 544968 | 756642 | 313596 | 283680 | 321639 |
Evaluarea stării și a utilizării activelor curente ale întreprinderii se realizează în tabel. 9.
Date din tabel. 9 arată că rata de rulare a activelor circulante a crescut, adică 1 rublă de active curente reprezintă 1 rublă 32 copeici în 2005 și 2 ruble 60 copeici în 2007. Aceasta indică eficiența utilizării activelor circulante.
Durata unei rulări a activelor curente ale întreprinderii în anul 2005 a fost de 273 de zile, în 2006 - 230 de zile, în 2007 - 139 de zile. Durata cifrei de afaceri este redusă - acesta este un factor pozitiv, deoarece scăderea are loc datorită creșterii ratei cifrei de afaceri.
Factorul de încărcare al activelor circulante în cifra de afaceri a întreprinderii a fost de 76 de copeici în 2005, 64 de copeici în 2006 și 38 de copeici în 2007. Coeficientul scade - acesta este un factor pozitiv, adică compania are nevoie de mai puțini numerar pentru a primi 1 rublă din venituri din vânzări.
Raportul dintre activele curente și pasivele pe termen scurt ale întreprinderii în 2005 a fost de 1 rublă 83 copeici, în 2006 - 1 rublă 92 copeici, în 2007 - 2 ruble 35 copeici. Momentul pozitiv este creșterea indicelui până în 2007 cu 52 de copeici. Acest lucru sugerează că fiecare rublă de datorii pe termen scurt este acoperită cu 52 de copeici mai mult în detrimentul activelor circulante.
4.4 Evaluarea utilizării capitalului de lucru net (fondul de rulment propriu) al Oscar-Inform LLC
Tabelul numărul 10
| Nume | Algoritm de calcul | Valoarea absolută a ratelor financiare | |||||||
| numărător, mii de ruble | numitor, mii de ruble | ||||||||
| 2005 | 2006 | 2007 | 2005 | 2006 | 2007 | 2005 | 2006 | 2007 | |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 |
| Nivelul capitalului de lucru net | Capitalul de lucru net al proiectului ((P490+P590) – A190) | Moneda soldului П700 | 0,255 | 0,268 | 0,371 | ||||
| 259145 | 261288 | 435003 | 1017468 | 973843 | 1171664 | ||||
| Coeficientul de stabilitate al structurii activelor circulante ale întreprinderii | Active circulante ale intreprinderii A290 | 0,452 | 0,479 | 0,575 | |||||
| 259145 | 261288 | 435003 | 572741 | 544968 | 756642 | ||||
| Capital de rulment net (A290-P690) | Stocuri de producție (А210+А220) | 0,749 | 0,672 | 0,506 | |||||
| 313596 | 283680 | 321639 | 418243 | 422238 | 635389 | ||||
| Factorul de manevrabilitate financiară a întreprinderii | Capital de rulment propriu (A290‑P690) | Venituri din vânzări QT | 0,343 | 0,306 | 0,221 | ||||
| 259145 | 261288 | 435003 | 754462 | 853162 | 1964021 |
Analiza utilizării capitalului de lucru net al întreprinderii efectuată în Tabelul. 10.
Date din tabel. 10 arată că nivelul fondului de rulment net arată ce procent din capitalul de lucru al companiei este finanțat din capitalul propriu, adică 1 rublă din moneda bilanţului conținută în 2005 a fost de 26 de copeici, în 2006 - 27 de copeici, în 2007 - 37 de copeici de capital de lucru net.
A existat o creștere a coeficientului de stabilitate a structurii activelor curente ale întreprinderii arată că 1 rub. fondul de rulment a fost finanțat în 2005 cu 45 de copeici, în 2006 cu 48 de copeici, în 2007 cu 58 de copeici în detrimentul capitalului propriu al companiei - un indicator pozitiv, deoarece înseamnă că nu există lipsă de capital de lucru fix.
Coeficientul de manevrabilitate financiară arată că 1 rub. veniturile din vânzări finanțate din fondul de rulment propriu au fost în 2005 de 0,3, în 2006 0,3, în 2007 - 0,2.
Tabelul nr. 11
| Nume | Algoritm de calcul | Valoarea rapoartelor financiare | valoare normală | |||||||
| Numărător, mii de ruble | Numitor, mii de ruble | |||||||||
| 2005 | 2006 | 2007 | 2005 | 2006 | 2007 | 2005 | 2006 | 2007 | ||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 |
| Raport de autonomie (raport de finanțare) | Capital propriu P490 | Resurse financiare P700 | 0,545 | 0,557 | 0,597 | LA > 0,5 | ||||
| 554595 | 542451 | 699667 | 1017468 | 973843 | 1171664 | |||||
| Capital permanent (P490+P590) | Capital monetar P700 | 0,692 | 0,709 | 0,725 | ||||||
| 703872 | 690163 | 850025 | 1017468 | 973843 | 1171664 | |||||
| Ponderea datoriilor pe termen scurt în resursele financiare ale întreprinderii | Datorii curente П690 | Resurse financiare P700 | 0,308 | 0,291 | 0,275 | |||||
| 313596 | 283680 | 321639 | 1017468 | 973843 | 1171664 | |||||
| Ponderea împrumuturilor bancare în moneda bilanţului | Moneda soldului П700 | 0,173 | 0,179 | 0,155 | ||||||
| 176056 | 174383 | 181382 | 1017468 | 973843 | 1171664 |
Date din tabel. 13 arată excesul efectiv al valorii normative a coeficientului de autonomie și dinamica stabilă a acestuia și indică faptul că ponderea capitalului social în structura capitalului financiar în anul 2007 a fost de 60 de copeici.
Ponderea pasivelor pe termen scurt în resursele financiare ale întreprinderii în anul 2005 a fost de 0,308, în 2006 - 0,291, în 2007 - 0,275. Cu cât o întreprindere are mai puține datorii pe termen scurt și pe termen lung, cu atât mai bine; prin urmare, o scădere a indicatorului cu 0,033 până în 2007 este un factor pozitiv.
Ponderea împrumuturilor bancare în bilanț a fost de 0,173 în 2005, 0,179 în 2006 și 0,155 în 2007. Scăderea indică faptul că compania nu utilizează în mod activ creditele bancare.
4.6 Evaluarea stabilității pieței Oscar-Inform LLC
| Nume | Algoritm de calcul | Valoarea rapoartelor financiare | valoare normală | |||||||
| Numărător, mii de ruble | Numitor, mii de ruble | |||||||||
| 2005 | 2006 | 2007 | 2005 | 2006 | 2007 | 2005 | 2006 | 2007 | ||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 |
| Coeficientul de dependență financiară („levierul financiar al întreprinderii”) | Resurse financiare P700 | Capital propriu P490 | 1,835 | 1,795 | 1,675 | LA < 2,0 | ||||
| 1017468 | 973843 | 1171664 | 554595 | 542451 | 699667 | |||||
| Raportul de tensiune financiară | Surse financiare atrase (P590+P690) | Capital și rezerve P490 | 0,835 | 0,795 | 0,675 | LA < 1,0 | ||||
| 462873 | 431392 | 471997 | 554595 | 542451 | 699667 | |||||
| Coeficientul poverii financiare asupra rublei capitalului propriu („umărul efectului de levier financiar”) | Împrumuturi și împrumuturi bancare (P590+P610) | Capital propriu P490 | 0,317 | 0,321 | 0,259 | |||||
| 176056 | 174383 | 181382 | 554595 | 542451 | 699667 | |||||
| Raportul dintre împrumuturile bancare „lungi” și „scurte”. | Împrumuturi și credite (pe termen lung) P590 | Credite și împrumuturi (pe termen scurt) P610 | 5,574 | 5,538 | 4,847 | |||||
| 149277 | 147712 | 150358 | 26779 | 26671 | 31024 |
Datele din Tabelul 11 arată că coeficientul de dependență financiară a scăzut și sa ridicat la 1,675 în 2007, ceea ce este sub valoarea normativă de 2,0. Coeficientul arată că în 2007 a fost strânsă 1 rublă 67 de copeici pentru 1 rublă de capital propriu.
Coeficientul de tensiune financiară arată câte ruble de împrumuturi sunt atrase pentru 1 rublă de capital propriu. Coeficientul a fost de -0,835 ruble în 2005, 0,795 ruble în 2006 și 0,675 ruble în 2007, ceea ce este sub valoarea standard. Coeficientul arată că în 2007 au fost atrase 67 copeici de credite pentru 1 rublă de capital propriu.
Coeficientul de sarcină financiară arată câte împrumuturi și credite bancare sunt atrase pentru 1 rublă de capital propriu și este de 32 de copeici în 2005, 32 de copeici în 2006 și 26 de copeici în 2007. Acest lucru sugerează că în 2007, 26 de copeici de credite bancare și împrumuturi sunt atrase pentru 1 rublă de capital propriu.
Raportul împrumuturilor bancare „lungi” și „scurte” în 2005 a fost de 5 ruble 57 de copeici, în 2006 - 5 ruble 54 de copeici, în 2007 - 4 ruble 85 de copeici. Acest lucru sugerează că împrumuturile bancare ale companiei au scăzut, ceea ce este un factor pozitiv.
Evaluarea solvabilității Oscar-Inform LLC
Tabelul nr. 13
| Nume | Algoritm de calcul | Valoarea rapoartelor financiare | valoare normală | |||||||
| Numărător, mii de ruble | Numitor, mii de ruble | |||||||||
| 2005 | 2006 | 2007 | 2005 | 2006 | 2007 | 2005 | 2006 | 2007 | ||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 |
| rata de lichiditate absolută; acoperire în numerar; ("Indicator rapid") | Numerar și echivalente de numerar (А250+А260) | Datorii pe termen scurt ale întreprinderii (P610+P620) | 0,004 | 0,026 | 0,050 | 0,25 | ||||
| 1345 | 7339 | 16045 | 311354 | 283613 | 321577 | |||||
| Raport rapid de lichiditate; acoperire financiară | Capital de rulment în numerar (А240+ ... +А260) | Capital de datorie pe termen scurt (P610+P620) | 0,496 | 0,433 | 0,377 | 1,0 | ||||
| 154495 | 122728 | 121237 | 311354 | 283613 | 321577 | |||||
| rata de lichiditate curentă; acoperire generală; („indicator curent”) | Active circulante circulante А290 | Datorii pe termen scurt ale întreprinderii (P610 + P620) | 1,840 | 1,922 | 2,353 | 2,0 | ||||
| 572741 | 544968 | 756642 | 311354 | 283613 | 321577 | |||||
| Coeficientul „evaluării critice” („testul turnesol”) | Capital de rulment fără stocuri (А290-А211) | Obligații de datorie pe termen scurt (P610+P620) | 1,134 | 1,153 | 1,198 | |||||
| 353047 | 327017 | 385127 | 311354 | 283613 | 321577 |
Solvabilitatea este capacitatea unei întreprinderi de a plăti în timp util și integral creditorii pentru obligațiile sale financiare pe termen scurt, folosind activele circulante ca surse, inclusiv anumite elemente de capital de lucru.
Pentru a evalua solvabilitatea întreprinderii s-au efectuat calculele date în tabel. 13.
Analiza datelor din tabel. 13 arată că rata curentă de lichiditate a întreprinderii pentru perioada 2005-2007 crește de la 1.840 la 2.353. acest indicator a depășit valoarea sa normativă de 1,5, adică activele curente ale companiei depășesc pasivele pe termen scurt. Acest lucru demonstrează stabilitatea întreprinderii.
Rata critică de lichiditate pentru perioada 2005-2007 a scăzut de la 0,496 la 0,377 și nu atinge valoarea standard de 0,7–0,8. Acesta este un punct negativ în activitatea întreprinderii. Cu toate acestea, rata de lichiditate absolută a crescut de la 0,004 în 2005 la 0,05 în 2007. Conform standardului, ar trebui să fie în intervalul 0,1 - 0,7. Deși acest indicator nu își atinge standardul, există o tendință de creștere.
5.1 Identificarea nivelului de solvabilitate reală a Oscar-Inform LLC prin fluxul de numerar (ieșire)
Tabelul nr. 14
| Nume | Algoritm de calcul 2007 (schiță) | Criterii de evaluare | ||||
| numărător | numitor | coeficient | ||||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 |
| Rata de acoperire a pasivelor prin intrări de numerar (coeficientul V.Kh. Beaver) | Suma profitului net și a cheltuielilor anuale de amortizare | Împrumuturi pe termen lung și pe termen scurt pentru împrumuturi bancare (L590+L690) | 0,454 | mai mic de 0,17 | 0,17–0,40 | peste 0,40 |
| Grup înalt de „risc de pierdere a solvabilității” | grupa mijlocie„riscul pierderii solvabilității” | grup scăzut de „risc de pierdere a solvabilității” | ||||
| 214325,49 | 471997 | |||||
| Interval de autofinanțare (definit în zile) | Active lichide ale activelor circulante 360*(А240+А250+А260) | Proprietate integrală (comercială) fără amortizare | 28,729 | Intervalul normal de autofinanțare trebuie să depășească 360 de zile pe o bază anuală | ||
| 43645320 | 1519208,51 |
Pe baza analizei datelor din tabelul nr. 14, se poate concluziona că Oscar-Inform LLC, cu un coeficient de acoperire a fluxului de numerar (coeficient V.Kh. Beaver) egal cu 0,454, aparține riscului scăzut de pierdere a solvabilității. grup. Acesta este un moment pozitiv pentru companie, deoarece cu un „grup de risc” atât de scăzut, băncile vor fi mai dispuse să acorde împrumuturi acestei organizații. Intervalul de autofinanțare este însă mult mai mic decât cel normativ, este de 28.729 de zile, în timp ce cel puțin 360 de zile este considerat un interval normal. Pentru a mări intervalul, este necesară creșterea volumului elementelor lichide ale capitalului de lucru și reducerea costului total al serviciilor furnizate.
6. Prognoza probabilității de faliment a Oscar-Inform LLC
Tabelul nr. 15
Falimentul este rezultatul dezvoltării unei crize financiare, atunci când o întreprindere trece de la incapacitatea episodică la persistentă (cronică) de a satisface cerințele creditorilor, inclusiv plăți obligatorii către buget și fonduri extrabugetare.
Starea financiară a întreprinderii, stabilitatea acesteia depind în mare măsură de ce proprietate are întreprinderea, în ce active este investit capitalul și de ce venituri aduc. Prin urmare, este foarte important să se diagnosticheze probabilitatea de faliment.
Tabelul nr. 15 prezice probabilitatea de faliment a Oscar-Inform LLC conform datelor pentru 2005 folosind formula Altman:
Z = 1,2 K1 + 1,4 K2 + 3,3 K3 + 0,6 K4 + K5 (1)
unde K1 este ponderea capitalului de lucru net în active;
K2 - raportul dintre profitul acumulat și active;
K3 - rentabilitatea economică a activelor;
K4 - raportul dintre valoarea acțiunilor emise și fondurile împrumutate ale întreprinderii;
K5 - rulaj de active (activitate comercială).
Formula lui E. Altman bazată pe datele întreprinderilor industriale americane care operează cu succes, dar falimentate.
Pentru a evalua probabilitatea falimentului, se utilizează următorul algoritm:
Tabelul nr. 16
Conform Tabelului nr. 16, Oscar-Inform LLC are o probabilitate medie de faliment.
De asemenea, este posibil să se diagnosticheze probabilitatea falimentului Oscar-Inform LLC folosind Formula Toffler, folosind datele pentru 2007:
Z = 0,53 K1 + 0,13 K2 + 0,18 K3 + 0,16 K4 (2)
unde K1 - profit din exploatare/datorii pe termen scurt;
K2 - active curente / capital de datorie;
K3 - datorii pe termen scurt / moneda bilantului;
K4 - venit (net) / active (capital).
Calculul previziunii de faliment al SRL Oscar-Inform se face in Tabelul nr.17.
Tabelul nr. 17
La luarea deciziilor, criteriile sunt:
Z > 0,3 - sunt diagnosticate perspective financiare bune pe termen lung;
Z< 0,2 – диагностируется высокая вероятность банкротства;
0,2 < Z < 0,3 – «серая зона», требующая дополнительных исследований.
În acest caz, Oscar-Inform LLC are perspective financiare bune pe termen lung.
7. Cerințe financiare pentru active circulante
7.1 Determinarea ciclurilor de mișcare a fondurilor de lucru (în numerar).
Tabelul nr. 18
| Nume | fapt 2006 | prognoza 2007 | ||||||
| Algoritm, mii de ruble | Algoritm, mii de ruble | |||||||
| numărător | numitor | numărător | numitor | |||||
| Rata de rotație a stocurilor | Costul emiterii | Stocuri | Costul emiterii | Stocuri | ||||
| 676250 | 384274 | 1,760 | 204,6 | 1576317 | 576596 | 2,734 | 131,7 | |
| Rata de rotație a creanțelor („zile debitorului”) | Veniturile din vânzări | Creanţe de încasat | Veniturile din vânzări | Creanţe de încasat | ||||
| 853162 | 115389 | 7,394 | 48,7 | 1964021 | 105192 | 18,671 | 19,3 | |
| Rata de rotație a conturilor de plătit („zile ale creditorilor”) | Veniturile din vânzări | Creanţe | Veniturile din vânzări | Creanţe | ||||
| 853162 | 256942 | 3,320 | 108,4 | 1964021 | 290553 | 6,760 | 53,3 | |
| Ciclu de funcționare (T1+T2) | 253,3 | 151,0 | ||||||
| Ciclul financiar (T1+T2+T3) | 144,8 | 97,7 |
7.2 Gestionarea cuprinzătoare a activelor și pasivelor curente Oscar-Inform LLC
Tabelul numărul 20
| Perioadă | fapt 2005 | estimare 2006 | prognoza 2007 |
| 1 | 2 | 3 | 4 |
| Nevoi financiare curente (+/-) TFP=(A290‑A260) – P620 | 286821 | 280687 | 450044 |
| propriu capital de lucru (+/-) SOS = (P490 + P590) - A190 | 259145 | 261288 | 435003 |
| Den. înseamnă (+/-) DS=SOS-TFP | -27676 | -19399 | -15041 |
Există o relație între solvabilitatea și activele curente ale întreprinderii, deoarece solvabilitatea utilizează ca surse activele curente ale întreprinderii.
Pentru a analiza gestionarea integrată a activelor curente și a pasivelor curente, valoarea capitalului de rulment propriu se calculează pe baza valorii capitalului permanent, i.e. calculul ia în considerare valoarea capitalului împrumutat pe termen lung, care în acest caz este egal cu capitalul propriu. Rezultatele calculului sunt prezentate în tabel. 20.
Valoarea pozitivă a nevoilor financiare curente indică faptul că este necesar să se atragă împrumuturi pe termen scurt pentru finanțarea activelor circulante nemonetare, deoarece conturile de plătit nu sunt suficiente pentru aceasta.
Conform Tabelului. 20, se poate observa că nevoile financiare actuale ale companiei au crescut.
Pe fig. 1 arată clar situația care s-a dezvoltat în 2007 în raport cu raportul dintre capitalul propriu de lucru, nevoile financiare curente și numerarul.
| Resursă | Nevoie |
Orez. 1 - Corelația dintre nevoile și resursele întreprinderii în anul 2007
În ciuda faptului că nevoile financiare curente au crescut, nevoia de împrumuturi și credite pe termen scurt pentru finanțarea activelor circulante nemonetare nu a scăzut, ci mai degrabă a crescut. Astfel, în 2006, nevoia de împrumuturi și credite pe termen scurt s-a ridicat la 19 399 mii ruble, în 2007 - 15 041 mii ruble.
Tabelul nr. 21 prezintă sursele de finanțare a fondurilor de apărare ale SRL Oscar-Inform în anul 2007.
Tabelul nr. 21
8. Evaluarea eficienței și calității activității Oscar-Inform SRL
8.1 Evaluarea cifrei de afaceri a capitalului (diagnosticarea activității Oscar-Inform LLC)
Tabelul nr. 22
| Nume | Desemnare | Algoritm de calcul | Rapoarte financiare | ||||
| numărător, mii de ruble | numitor, mii de ruble | ||||||
| 2005 | 2007 | 2005 | 2007 | 2005 | 2007 | ||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 |
| Activitatea comercială a întreprinderii (cifra de afaceri a capitalului) | Venitul net din vânzările de produse | Costul mediu anual al capitalului (active) | 0,009 | 0,134 | |||
| 9096 | 157217 | 1017468 | 1171664 | ||||
| Rata de rotație a capitalurilor proprii | Veniturile din vânzări | Capitaluri proprii | 1,360 | 2,807 | |||
| 754462 | 1964021 | 554595 | 699667 | ||||
| Rata de rotație a capitalului fix (rentabilitatea capitalului) | FD | Venituri (net) din vânzarea mărfurilor | Valoarea medie anuală a mijloacelor fixe | 2,451 | 6,534 | ||
| 754462 | 1964021 | 307793 | 300571 | ||||
| Rata rotației capitalului de lucru | Volumul vânzărilor de bunuri (produse, lucrări, servicii) | Valoarea medie anuală a activelor circulante | 1,317 | 2,596 | |||
| 754462 | 1964021 | 572741 | 756642 |
Eficiența financiară și economică este capacitatea unei întreprinderi de a genera rezultate financiare, inclusiv intermediare și finale, prin atragerea de resurse financiare în cifra de afaceri a întreprinderii și utilizarea activelor în procesul de desfășurare a activităților financiare și economice.
Evaluarea eficienței financiare și economice a întreprinderii se bazează pe luarea în considerare a două grupe de indicatori: activitatea afacerii și profitabilitatea.
Activitatea de afaceri a unei întreprinderi este capacitatea unei întreprinderi, prin atragerea de resurse financiare în circulație și utilizarea activelor reale, de a genera venituri din vânzarea de bunuri, produse, lucrări, servicii în procesul de desfășurare a activităților financiare și economice. Cifra de afaceri a capitalului afectează solvabilitatea întreprinderii, deoarece suma minimă necesară a împrumuturilor și costurile financiare asociate deservirii datoriilor depind de viteza cifrei de afaceri, de nevoia de surse suplimentare finanțare, valoarea costurilor asociate deținerii și depozitării obiectelor de inventar etc.
Eficiența utilizării capitalului este capacitatea unei întreprinderi de a genera profit brut în procesul activităților financiare și economice prin atragerea și utilizarea capitalului.
Eficiența în utilizarea capitalului propriu este capacitatea unei întreprinderi de a genera profit net în procesul activităților financiare și economice prin atragerea și utilizarea capitalului propriu.
Managerii întreprinderii sunt interesați în primul rând de maximizarea profitabilității economice; rentabilitatea financiară – proprietarii întreprinderii.
Date din tabel. 22. arată că în anul 2007 activitatea afacerilor a scăzut în raport cu anul 2005 cu 0,598 (0,781–0,183). Scăderea activității afacerii afectează negativ calitatea rezultatelor financiare generate de întreprindere, întrucât necesită implicarea unui capital suplimentar în cifra de afaceri a întreprinderii.
Rata de rotație a capitalului propriu în anul 2007 a crescut față de anul 2005 cu 1.446 (2.807–1.361). Aceasta indică utilizarea eficientă a capitalului de lucru.
În anul 2007, ponderea cifrei de afaceri a capitalului fix a scăzut față de anul 2005 cu 1,321 (0,465–1,786), ceea ce indică o creștere a perioadei de rotație a capitalului fix.
În anul 2007, scăderea ratei cifrei de afaceri a capitalului de lucru a fost de 1.631 (3.018–1.387). O creștere a ratei cifrei de afaceri a capitalului de lucru indică o scădere a perioadei cifrei de afaceri.
8.2 Estimarea rentabilității activității economice
Tabelul #23
| Nume | Desemnare | Algoritm de calcul | Rapoarte financiare | ||||
| numărător, mii de ruble | numitor, mii de ruble | ||||||
| 2005 | 2007 | 2005 | 2007 | 2005 | 2007 | ||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 |
| Rentabilitatea activităților de bază (rentabilitatea costurilor) | Profit brut | 0,310 | 0,246 | ||||
| 178371 | 387704 | 576250 | 1576317 | 31,0 | 24,6 | ||
| Rentabilitatea cifrei de afaceri (vânzări) | Venituri din vânzări | Venituri (net) din vânzările de produse | 0,074 | 0,117 | |||
| 55794 | 229578 | 754462 | 1964021 | 7,4 | 11,7 | ||
| Rata rentabilității (marja comercială) | Profit net | Vânzări nete | 0,012 | 0,080 | |||
| 9096 | 157217 | 754462 | 1964021 | 1,2 | 8,0 | ||
| Nivelul de autosuficiență al întreprinderii | Veniturile din vânzări | Costul bunurilor vândute | 1,309 | 1,246 | |||
| 754462 | 1964021 | 576250 | 1576317 | 130,9 | 124,6 |
Indicatorii de rentabilitate sunt caracteristici relative ale rezultatelor financiare și ale performanței întreprinderii. Ele caracterizează profitabilitatea relativă a întreprinderii, măsurată ca procent din costul fondurilor sau al capitalului din diferite poziții.
Principalii indicatori de profitabilitate pot fi grupați în următoarele grupe:
- profitabilitatea vânzărilor - indicatori de evaluare a eficacităţii managementului;
- rentabilitatea investiţiilor în întreprinderi - rentabilitatea activităţii economice.
Rentabilitatea vânzărilor arată cât profit cade pe o unitate de mărfuri vândute. Creșterea acestui indicator este o consecință a creșterii prețurilor la costuri constante pentru vânzarea produselor vândute, lucrărilor, serviciilor la prețuri constante, adică o scădere a cererii pentru produsele companiei, precum și o creștere mai rapidă a prețurilor decât costurile. .
Rentabilitatea investiției unei întreprinderi este următorul indicator al profitabilității, care arată eficiența utilizării tuturor proprietăților unei întreprinderi.
Printre indicatorii de rentabilitate ai întreprinderii, principalii sunt:
- rentabilitatea totală a investiției, care arată ce parte din profitul bilanțului cade pe 1 rub. proprietatea întreprinderii, adică cât de eficient este utilizată;
- rentabilitatea investitiei in termeni de profit net;
- rentabilitatea capitalului propriu, arătând eficiența utilizării capitalului propriu;
- profitabilitatea activelor circulante, arătând cât de mult profit obține compania dintr-o rublă investită în active circulante.
Rentabilitatea costurilor arată câte ruble de profit înainte de impozitare sunt primite de la o rublă de costuri curente asociate cu vânzarea serviciilor. Conform Tabelului. 23 arată că în 2007 față de 2005 sa înregistrat o creștere a rentabilității cu 0,043 (0,117–0,074), ceea ce indică capacitatea întreprinderii de a plăti datorii și de a plăti dividende. În 2007, profitabilitatea cifrei de afaceri a crescut față de 2005, ceea ce indică o creștere a profitului din vânzările companiei pe rublă de încasări din vânzarea de bunuri. În 2007, rata rentabilității față de 2005 crește cu 0,068 (0,080–0,012), ceea ce indică o creștere a profitului net primit din fiecare rublă a veniturilor din vânzări. Nivelul de autosuficiență al unei întreprinderi este raportul dintre venit și cost, adică o evaluare a capacității unei întreprinderi de a-și acoperi costurile curente prin venituri din vânzări. Nivelul de autosuficiență al întreprinderii a scăzut din 2005 până în 2007 cu 0,064 (1,310 - 1,246).
8.3 Estimarea randamentului utilizării capitalului
Tabelul nr. 24
| Nume | Desemnare | Algoritm de calcul | Rapoarte financiare | ||||
| numărător, mii de ruble | numitor, mii de ruble | ||||||
| 2005 | 2007 | 2005 | 2007 | 2005 | 2007 | ||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 |
| Rentabilitatea economică (ROI) | Profit brut | capital monetar | 132,618 | 24,164 | |||
| 178371 | 387704 | 1345 | 16045 | 13261,8 | 2416,4 | ||
| Rentabilitatea financiară (ROE) | Profit net | Capitaluri proprii | 0,016 | 0,225 | |||
| 9096 | 157217 | 554595 | 699667 | 1,6 | 22,5 | ||
| Profit înainte de impozitare | Capital permanent | 0,034 | 0,269 | ||||
| 23731 | 228831 | 703872 | 850025 | 3,4 | 26,9 | ||
| Rentabilitatea capitalului permanent | Profit înainte de impozitare | Capital permanent | 0,034 | 0,269 | |||
| 23731 | 228831 | 703872 | 850025 | 3,4 | 26,9 |
Date din tabel. 24 arată o scădere a profitabilității economice în 2007 cu 108.454 (24.164–132.618) față de 2005, ceea ce este un fapt negativ.
Se observă o creștere a rentabilității financiare, astfel încât în anul 2007 față de 2005 aceasta s-a ridicat la 0,123 copeici (0,225–0,102), adică 22,5 copeici. în 2007, profitul net cade pe rubla capitalului propriu.
Rentabilitatea capitalului permanent arată că pentru fiecare rublă de capital fix în 2005, 0,034 copeici, în 2007 0,269 copeici de profit înainte de impozitare, adică creșterea profitabilității capitalului permanent a fost de 23,5 copeici (0,269–0,034).
8.4 Evaluarea eficacității comerciale a întreprinderii
Date din tabel. 24 arată că rata de acoperire a dobânzii în 2007 a crescut cu 10,75 față de 2005. Adică, întreprinderea în 2007 va putea acoperi plățile dobânzilor mai mult cu 10 ruble 75 copeici.
Rata serviciului datoriilor a crescut, în 2007 sa ridicat la 9 ruble 31 copeici. În 2007, există o creștere a coeficientului de mobilizare a capitalului acumulat cu 1 rublă 76 copeici.
9. Evaluarea cuprinzătoare a eficienței financiare și economice Oscar-Inform LLC
9.1 Determinarea bonității întreprinderii împrumutate
Tabelul #25
| Nu. p / p | Nume | 2007 | Clasa de credit | Rang de greutate | Scor rezumat (4x5) |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 |
| 1 | Rata lichidității curente | 2,35 | 2 | 0,10 | 0,20 |
| 2 | Raport rapid de lichiditate | 0,38 | 5 | 0,25 | 1,25 |
| 3 | Nivelul capitalului permanent | 0,27 | 5 | 0,15 | 0,75 |
| 4 | Rata de acoperire a stocurilor cu capital de lucru propriu | 0,69 | 2 | 0,20 | 0,40 |
| 5 | Rata de acoperire a dobânzii | 13,59 | 1 | 0,05 | 0,05 |
| 6 | Raportul de serviciu al datoriei | 9,31 | 1 | 0,05 | 0,05 |
| 7 | Rentabilitatea cifrei de afaceri | 0,12 | 5 | 0,20 | 1,00 |
| Media ponderată totală | 1,00 |
Pentru a caracteriza starea financiară și economică a unei entități economice necesită informații fiabile conținute în situațiile financiare ale întreprinderii.
Pe baza studiului valorilor absolute ale principalelor indicatori de cost de echilibru ai întreprinderii, precum și a dinamicii acestora, se poate judeca sănătatea financiară a întreprinderii.
Definiția clasei de bonitate a întreprinderii-debitor este prezentată în Tabel. 25.
Conform tabelului, se poate observa că o clasă înaltă de bonitate are o rată de lichiditate rapidă și un nivel de capital permanent.
Analiza echilibrului financiar al întreprinderii este prezentată în tabel. 21.
Astfel, după cum se poate observa din tabel. 21, criteriul lichidității în 2005 a fost 1,8, în 2006 a fost 1,9, în 2007 a fost 2,3, ceea ce este mai mare de 1,0 și indică lichiditatea întreprinderii.
Criteriul de solvabilitate în 2005 a fost 1,2, în 2006 a fost 1,3, în 2007 a fost 1,6, ceea ce indică o îmbunătățire a solvabilității întreprinderii.
Criteriul de formare a fondului de rulment net în 2005 a fost 1,6, în 2006 a fost 1,6, în 2007 2,0, ceea ce indică faptul că criteriul este în normă.
9.2 Estimarea soldului financiar al Oscar-Inform SRL
Tabelul nr. 26
| Criterii de bunăstare financiară | Algoritm de calcul | Formulă | Valori absolute pe perioade | Valori standard | ||
| 2005 | 2006 | 2007 | ||||
| Criteriul de lichiditate |  | 1,826 | 1,921 | 2,352 | peste 1,0 | |
| Criteriul de solvabilitate |  | 1,237 | 1,263 | 1,603 | peste 1,0 | |
| Criteriul de autosuficiență financiară |  | 1,198 | 1,257 | 1,482 | peste 1,0 | |
| Criteriul de formare a capitalului de lucru net |  | 1,583 | 1,609 | 2,048 | peste 1,0 |
Datele din Tabelul 26 arată că toate criteriile sunt peste valoarea standard. Acest lucru sugerează că compania este absolut lichidă și solventă.
9.3 Evaluarea perspectivelor întreprinderii din punctul de vedere al atractivității investiționale
Tabelul numărul 27
| Indicatori financiari (indicatori) | Formulă | prognoza 2007 | Prețul intervalelor pe grupuri de evaluare (puncte) | |||
| Primul grup (5) | A doua grupă (3) | Grupa a treia (1) | Al patrulea grup (0) | |||
| Rentabilitatea capitalurilor proprii (rentabilitatea financiară) | 0,225 | peste rata de refinanțare | de la 0,5 la 1,0 rata de refinanțare | de la 0 la 1/2 rata de refinanțare | sens negativ | |
| Nivelul capitalului propriu | 59,716 | peste 70% | (60%-59,9%) | (50,0%-59,9%) | mai putin de 50% | |
| Rata de acoperire a activelor imobilizate prin capital propriu | 1,686 | peste 1.1 | (de la 1,0 la 1,1) | (de la 0,8 la 0,99) | mai mic de 0,8 | |
| Durata cifrei de afaceri a datoriei pe termen scurt la plăți în numerar | 2,941 | mai puțin de 60 de zile | (61–90 de zile) | (91-180 zile) | peste 180 de zile | |
| Durata cifrei de afaceri a capitalului de rulment al producției nete | 79,735 | mai puțin de 60 de zile (valoare pozitivă) | de la (-) 10 zile la zero | de la (-) 30 la (-) 11 zile | mai puțin de (-) 30 de zile | |
| Valori negative |
Interpretare:
· Primul grup (suma punctelor de la 21 la 25) – întreprinderea are șanse mari de dezvoltare ulterioară.
· A doua grupă (scoruri de la 11 la 20) - lucrul cu întreprinderea necesită o abordare echilibrată.
· A treia grupă (suma punctelor de la 4 la 10) - investițiile în întreprindere sunt asociate cu risc crescut.
· A patra grupă (suma punctelor de la 3 la 0) – întreprinderea se află într-o criză financiară profundă.
După cum se poate observa din tabelul nr. 27, Oscar-Inform LLC aparține celui de-al doilea grup atractivitatea investițiilor, din care putem concluziona că investitorii își vor investi fondurile în întreprindere cu prudență.
9.4 Indicatori de eficiență și calitate a întreprinderii în anul 2006
Tabelul numărul 28
| Nume | Algoritmi de calcul (formule) | concluzii | ||
| static (2005) | dinamica (2007) | |||
| 1 | 2 | 3 | 4 | |
| « regula de aur Afaceri" | Condiția este pe deplin îndeplinită | |||
| 9,212 > 2,302 > 1,290 > 1,0 | ||||
| Eficiența financiară și economică a întreprinderii | Această condiție nu este îndeplinită - indicele de rentabilitate financiară este prea scăzut | |||
| 0,009 | 0,074 | |||
| 0,016 < 132,618 > 0,074 > 0,009 > 1,0 | ||||
| 132,618 | 0,016 | |||
| Formula Dupont (pentru profitabilitatea economică) | ||||
| 0,0007 | 0,016 | |||
| Formula Dupont (pentru profitabilitatea financiară) | ||||
| 0,0002 | 0,018 |
După cum putem vedea din tabelul nr. 28, „Regula de Aur a Afacerilor” este pe deplin respectată, dar nu sunt respectați indicatorii de rentabilitate financiară și economică, deoarece. Oscar-Inform LLC are un indice de rentabilitate financiară prea scăzut.
Concluzie
Pe baza rezultatelor analizei financiare și economice, au fost fundamentate tendințele dominante care au apărut retrospectiv pentru 2005–2007 la Oscar-Inform LLC, în timp ce au fost identificați atât factorii negativi, cât și pozitivi.
Aspectele pozitive ale activităților companiei „Oscar-Inform” sunt:
- moneda bilanţului în 2006 faţă de 2005 a scăzut cu 43.625 ruble, de la 1.017.664 ruble. în 2005 până la 973843 ruble. în 2006. Cu toate acestea, în 2007, bilanțul crește și este deja de 1.171.664 de ruble. Comparativ cu 2005, a crescut cu 154.183 de ruble; comparativ cu 2006, cu 197.807 de ruble.
– în anul 2007, comparativ cu 2005, s-a înregistrat o creștere a randamentului costurilor cu 0,043, ceea ce indică capacitatea companiei de a achita datorii și de a plăti dividende.
– în 2007, profitabilitatea cifrei de afaceri crește față de 2005, ceea ce indică o creștere a profitului din vânzările companiei pe rublă de venit din vânzarea de servicii.
- în 2007, rata rentabilității față de 2005 crește cu 0,068, ceea ce indică o creștere a profitului net primit din fiecare rublă a veniturilor din vânzări.
– se înregistrează o creștere a rentabilității financiare, astfel încât în 2007 față de 2005 a fost de 0,123.
– rentabilitatea capitalului permanent în evaluarea rentabilității este definită ca raportul dintre profit înainte de impozitare și indicatorul capitalului permanent. În 2007, creșterea absolută a acestui indicator față de 2005 a fost de 0,235.
– în anul 2007, ponderea cifrei de afaceri a capitalului fix a scăzut față de anul 2005 cu 1.321, ceea ce indică o creștere a perioadei de rulare a capitalului fix.
- criteriul de lichiditate în 2005 a fost 1,8, în 2006 a fost 1,9, în 2007 a fost 2,3, ceea ce este mai mare de 1,0 și indică lichiditatea întreprinderii.
– criteriul de solvabilitate în 2005 a fost 1,2; în 2006 a fost 1,3; în 2007 a fost 1,6, ceea ce indică o îmbunătățire a solvabilității întreprinderii.
Aspectele negative sunt:
– au crescut nevoile financiare actuale ale întreprinderii. Dacă în 2005 s-au ridicat la 286.821 mii ruble, iar în 2007 valoarea lor a ajuns la 450.044 mii ruble. Motivul pentru aceasta este creșterea activelor circulante nemonetare, dar nu și reducerea conturilor de plătit.
– în anul 2007 activitatea afacerilor a scăzut faţă de anul 2005 cu 0,598. Scăderea activității afacerii afectează negativ calitatea rezultatelor financiare generate de întreprindere, întrucât necesită implicarea unui capital suplimentar în cifra de afaceri a întreprinderii.
Bibliografie
1. Regulamentul privind contabilitatea și situațiile financiare ale Federației Ruse, aprobat prin ordin al Ministerului Finanțelor al Federației Ruse din 29 iulie 1998 nr. 34n.
2. Regulamentul privind contabilitatea „Politica contabilă a organizației” (PBU 1/98), aprobat prin ordinul Ministerului Finanțelor al Federației Ruse din 9 decembrie 1998 (PBU 1/98).
3. Regulamentul privind contabilitatea „Declarațiile contabile ale organizației” (PBU 4/99), aprobat prin ordinul Ministerului Finanțelor al Federației Ruse din 6 iulie 1999
4. Abryutina N.S. Grachev A.V. Analiza activității financiar-economice a întreprinderii: Ghid educațional și practic - M .: Afaceri și servicii, 2007. - 441 p.
5. Analiza situaţiilor financiare: Manual / Ed. O.V. Efimova, M.V. Miller. – M.: Omega‑L, 2007. – 399 p.
6. Artemenko V.G. Bellendir M.V. Analiza financiară. - M.: DIS, 2007. - 522 p.
7. Bakanov M.I., Sheremet A.D. Teoria analizei economice: Manual. - M.: Finanțe și statistică, 2007. - 485 p.
8. Barngolts S.B. Analiza economică a activității economice. – M.: 2002. – 401 p.
9. Berdnikova T.E. Analiza și diagnosticarea activității financiare și economice a întreprinderii: Manual. M.: INFRA-M, 2005. - 525 p.
10. Bobyleva A.Z. Recuperarea financiară a firmei: teorie și practică: manual. M: Delo, 2003. - 411 p.
11. Bocharov V.V. Analiza financiară. - Sankt Petersburg: Peter, 2003. - 299 p.
12. Gilyarovskaya L.T. Analiză economică. - M.: UNITI-DANA, 2006. - 630 p.
13. Ermolovici L.L. Analiza activitatilor financiare si economice ale intreprinderii. - Minsk: BSEU, 2005. - 385 p.
14. Efimova O.V. Analiza financiară. – M.: Bukh. contabilitate, 2007. - 513 p.
15. Ignatova E.A. Analiza rezultatului financiar al întreprinderilor / E.A. Ignatova, G.M. Pușkarev. - M.: Finanțe și statistică, 2006. - 206 p.
16. Ilyenkova N.D. Analiză și management. - M.: Finanțe și statistică, 2005. - 299 p.
17. Kireeva N.V. Analiza economică cuprinzătoare a activității economice: manual. indemnizație Kireeva A.N. - Chelyabinsk, 2007. - 160 p.
18. Kovalev V.V., Volkova O.N. Analiza activitatii economice a intreprinderii. – M.: Infra, 2006. – 424 p.
19. Markaryan E.A., Gerasimenko G.P., Markaryan S.E. Analiza financiară. - M.: FBK-Press, 2006. - 411 p.
20. Muravyov A.I. Teoria analizei economice. - M.: Finanțe și statistică, 2007. - 378 p.
21. Negashev E.V. Analiza finanțelor companiei. – M.: facultate, 2007. - 410 p.
22. Richard Jacques. Auditul și analiza activității economice a întreprinderii. - M.: UNITI, 2006. - 361 p.
23. Savitskaya G.V. Analiza activitatii economice a intreprinderii. - Minsk, 2007. - 384 p.
24. Selezneva N.N., Ionova A.F. Analiza financiară. – M.: UNITI-DANA, 2006. – 399 p.
25. Stoyanova E.S. Management financiar. – M.: Prospect, 2006. – 386 p.
26. Khotinskaya G.I., Kharitonova T.V. Analiza activitatii economice a intreprinderii. Tutorial. - M.: Unitate, 2005. - 240 p.
27. Cherevko A.S. Eficiența întreprinderii / A.S. Cherevko, S.E. Evdosenko. Chelyabinsk, 2006. - 299 p.
28. Chechevitsyna L.N. Analiză economică. - Rostov n/D: Phoenix, 2007. - 525 p.
29. Sheremet A.D., Seifulin R.S. Metode de analiză financiară. - M.: Finanțe și statistică, 2003. - 396 p.
30. Sheremet A.D., Seifulin R.S., Negashev E.V. Metode de analiză financiară a unei întreprinderi - M .: VLADOS, 2005. - 441 p.
31. Shishkin A.K., Mikryukov V.A. Contabilitate, analiza, audit la intreprindere. - M.: Audit, UNITI, 2005. - 525 p.
32. Analiza economică: Manual pentru licee / Ed. L.T. Gilyarovskaia. - Ed. a II-a, adaug. – M.: UNITI-DANA, 2006. – 485 p.
33. Yurevich M.V., Cherevko A.S., Evlanova N.A. Analiza financiară a unei întreprinderi de succes. - Chelyabinsk, 2006. - 96 p.
Criteriul de grupare a activelor este gradul de lichiditate a acestora
Criteriul de grupare a pasivelor este urgența îndeplinirii obligațiilor
