금융업자를 위한 산업 관행 보고서를 다운로드하세요. 실무 보고서: 기업의 재무 업무 조직

러시아 연방 교육과학부
연방정부예산 교육 기관

더 높은 직업 교육

툴라 주립대학교

경제 및 경영 학부

재무경영학과

보고서

에 의해 생산실습

학생 gr. 720781_________________________________

실습기지 툴라의 LLC "Radiomarket"
"와 함께 연습 시간 27 » 2011년 6월

에 의해 " 23 » 2011년 7월

실무 책임자

대학에서 ________________________________

실무 책임자

회사에서 _________________
툴라 2011

소개.
유한 책임 회사 "Radiomarket"에서 산업 실무가 완료되었습니다. 가정용 전기제품, 라디오, TV 장비 도매업을 전문으로 하는 무역회사입니다. Radiomarket LLC는 Radiomarket 창고에서 도매 무역 조직을 통해 활동을 수행합니다.

인턴십의 목적은 "금융 및 신용" 전문 커리큘럼의 특수 분야에서 습득한 이론 및 실무 기술을 강화하고 심화시키는 것이었습니다.

인턴십 동안 다음 과제가 해결되었습니다.

1. 핵심 학문(조직 경제학, 경제 분석, 회계) 연구를 통해 얻은 지식의 통합 및 심화

2. 기업, 단체, 기관의 금융서비스 업무에 필요한 실무능력 습득 다양한 형태재산;

3. 경제 실체의 재무 상태에 대한 예비 평가를 수행하고 향후 발전을 예측합니다.

4. 후속 졸업에 필요한 자료의 수집, 종합, 분석 적격 작업, 연구 작업을 계속 수행합니다.

^ 1. 경제적 특성 LLC "라디오마켓"
대상은 "Radiomarket"회사입니다.

Radiomarket LLC는 2005년 툴라 시에서 설립되었습니다. 이 기간 동안 회사는 신뢰할 수 있는 전기 제품 공급업체로 자리매김했습니다.

현재 이 회사는 가정용 전기제품, 라디오 재료, 텔레비전 장비 및 라디오 장비용 부품의 도매 및 소규모 도매 무역과 납품을 전문으로 하고 있습니다.

Radiomarket LLC 활동의 기본 원칙:

고품질의 재료만을 사용합니다.
다양한 제품을 항상 보유하고 있습니다.
모든 제품의 배송 및 보관을 엄격하게 통제합니다.
고객 요구 사항에 대한 즉각적인 응답.
유연한 가격.

회사는 지속적으로 제품 범위를 확장하기 위해 노력하고 있습니다. 고객을 중간에 만나기 위해 회사는 시장에서 수요가 많은 새로운 품목을 판매용으로 제공합니다.

현재 유한 책임 회사 "Radiomarket"은 민간 상업 기업이며 기업 헌장, 러시아 헌법 및 러시아 연방 현행법에 따라 운영됩니다.

Radiomarket LLC는 독립적인 회사입니다. 법인, 2005년 8월 2일에 통합 국가 등록부에 등록 번호 000994177로 소련 툴라 지역에 대한 러시아 연방 세무 서비스에 등록되었습니다. Radiomarket LLC는 Tula의 Tula OSB No. 8604에 독립적인 대차대조표와 당좌 계정을 보유하고 있습니다.

Radiomarket LLC는 완전한 경제 회계, 자체 자금 조달 및 자급자족을 기반으로 운영되는 독립 사업체입니다.

Radiomarket LLC는 금융 및 경제 활동에 종사하는 다른 기업과 마찬가지로 다양한 세금과 예산을 지불하는 수입을 얻습니다. 이러한 세금과 지불금을 지불한 후 기업에 남아 있는 자금은 완전히 처분됩니다.

Radiomarket 도매 창고에 대한 경쟁은 어느 정도 자체 공급업체(대형 도매 창고)에 의해 만들어집니다.

Fiamm Industrial Rus LLC (모스크바)
CJSC Platan 구성요소(모스크바)
LLC "DKO Elektronshchik"(모스크바)
CJSC "Planar-Pribor"(상트페테르부르크)

그러나 Radiomarket은 툴라의 소규모 상점 및 기업 등 주요 고객과 더 가까워 가격 책정 및 배송 시스템 가용성 측면에서 상당한 경쟁 우위를 가지고 있습니다.

도시의 경쟁 기업으로는 Avtomatika Market LLC, Radio-komplekt LLC, Elektroresurs LLC가 있습니다.

다양한 라디오 제품을 갖춘 Radiomarket 회사의 도매 창고 구색. 이 제품은 광범위한 소비자를 대상으로합니다. 이 창고의 주요 고객은 다음과 같은 툴라시의 수리점 및 대기업입니다.

국가 단일 기업 KB "Priborostroeniya"
국영 단일 기업 KBP 지점 "TsKIB SOO"
GU TO "툴라 파크"
CJSC 툴라고가즈
CJSC "툴라젤도르마쉬"
OJSC OKB "옥타바"
FSUE ONP "스플라브"
연방 주립 기관 "툴라 표준화 및 계측 센터"

기업의 상업 정책은 외국 제조업체의 제품에 우선권을 부여하며 기업의 상업 정책의 주요 강조점은 판매되는 제품 범위를 확대하고 심화시키는 것입니다.
^ 2. 기업의 재무상태 평가
기업의 재무 상태를 평가하기 위해 2010년과 2011년 상반기 회계 데이터(양식 1번 "대차대조표" 및 양식 2번 "손익계산서")가 사용됩니다. (부록)
기업의 재무 상태를 특징짓는 재무 비율 시스템은 여러 지표 그룹으로 나눌 수 있습니다.

기업 수익성 추정
경영 효율성 또는 제품 수익성 평가
사업 활동 또는 자본 생산성 추정치
시장 지속 가능성 평가
지급여력의 기초로서 대차대조표 자산의 유동성을 평가합니다.

^ 2.1 기업 수익성 추정:

기업의 전반적인 수익성는 자산의 평균 가치에 대한 총(대차대조표) 이익의 비율로 정의됩니다.

어디
P B – 회계 이익(세전)

고정 자산 포함 – 고정 자산의 연간 평균 비용

MPZ 사용 – 재고의 연간 평균 비용입니다.

기업의 순수익는 자산의 평균 가치에 대한 순이익의 비율로 정의됩니다.

, 어디
P는 깨끗합니다. 순이익입니다.

3. ^ 자기자본순이익률 , 기업의 순이익과 기업의 순이익 비율로 정의됩니다. 평균자신의 자본.

, 어디
SK - 자기자본(대차대조표 섹션 III의 결과)

4. 생산 자산의 전반적인 수익성, 고정 생산의 평균 비용 및 유동 유형 자산에 대한 총(대차대조표) 이익의 비율로 정의됩니다.

, 어디
P VAL – 총(대차대조표) 이익.

^ 2.2 경영 효율성 또는 제품 수익성 평가:
1. 1 문지름 당 순이익. 회전율, 매출액(수익)에 대한 기업의 순이익 비율로 정의됩니다.

2. 1 문지름 당 제품 판매로 인한 이익. 회전율, 매출액 대비 제품 판매 수익의 비율로 정의됩니다.

1 문지름 당 총 이익. 회전율는 매출액에 대한 총(대차대조표) 이익의 비율로 정의됩니다.

^ 2.3 사업 활동 또는 자본 생산성 추정:
1. 총자본생산성(자본생산성),자산의 평균 가치에 대한 매출액의 비율로 정의됩니다.

, 어디

안에 - 가치 또는 물리적 측면에서 연간 생산량

즉, 기업 자산 가치 1루블에 대해 2009년, 2010년 및 2011년 상반기 수익 2.91, 3.05, 1.42루블이 각각 설명됩니다.
2. ^ 고정생산자산 및 무형자산의 반환 , 고정 생산 자산과 무형 자산의 평균 비용에 대한 매출액 비율로 정의됩니다.

기업은 대차대조표에 유형자산이 없기 때문에 고정생산자산과 무형자산의 수익률을 결정할 수 없습니다.

^ 모든 유동 자산의 회전율 , 유동 자산의 평균 가치에 대한 매출액 비율로 정의됩니다.

, 어디

C ObA – 현재 자산의 평균 가치.

재고 회전율, 재고의 평균 가치에 대한 매출액 비율로 정의됩니다.

, 어디

СЗ – 평균 재고 비용.

5.매출채권 회전율, 평균 매출채권 금액에 대한 매출액 비율로 정의됩니다.

, 어디
DZ – 미수금

6. 은행 자산 회전율, 잉여 현금 및 유가 증권의 평균 금액에 대한 매출액 비율로 정의됩니다.

, 어디

Dsr – 현금.

7. 자기자본으로의 회전율, 평균 자기 자본에 대한 매출액 비율로 정의됩니다.

^ 2.4. 시장 지속가능성 평가:
1. 자율성 계수(K ㅏ ) – 기업 재무 상태의 안정성, 차입 자금원으로부터의 독립성의 가장 중요한 특징 중 하나입니다. 자율성 계수는 전체 대차대조표에 대한 자체 자금의 비율로 정의됩니다.

, 어디

- 기업 자체 자금(자본 및 준비금)

B – 잔액 통화

주어진 계수 K A ≥0.5에 대한 일반 한도는 기업의 모든 의무가 자체 자금으로 충당될 수 있음을 의미하며 이는 기업 자체뿐만 아니라 채권자에게도 중요합니다. 자율성 계수의 증가는 증가를 나타냅니다. 재정적 독립기업과 향후 재정적 어려움의 위험을 줄이는 방법에 대해 설명합니다. 채권자의 관점에서 볼 때 이러한 추세는 기업이 의무를 상환할 것이라는 보장을 강화합니다.

계산된 데이터에 따르면 자율성 계수의 값이 기준보다 높기 때문에 기업은 충분한 재정적 독립성을 갖고 있는 것으로 나타났습니다. 긍정적인 측면은 2010년과 2009년 결과에 비해 2011년 이 지표가 증가했다는 점입니다.
2. ^ 부채비율 (K Z/S)는 자율성계수를 보완하는 재무특성으로, 기업의 부채금액을 자체자금금액으로 나눈 몫으로 정의됩니다.

, 어디

- 장기 대출 및 차입금

- 단기 대출 및 차입금

2011년 6월 현재 재무 레버리지는 0.814로 감소했는데, 이는 연구 기간 말에 외부 투자자에 대한 재무 의존도가 감소했음을 의미합니다.

^ 이동자산과 고정자산의 비율 , 유동 자산을 고정(비유동) 자산으로 나누어 결정됩니다.

, 어디

E – 운전 자본(대차대조표 섹션 II의 결과)

F – 비유동자산(대차대조표 섹션 I의 결과)

4. ^ 기동성 계수 (KM)은 기업 재무 상태의 안정성에 대한 또 다른 중요한 특성입니다. 민첩성 계수는 기업의 자체 운전 자본(E C = SK-F)과 자본 및 준비금 총액의 비율로 정의됩니다.

,

기동성 계수는 기업 자체 자금 중 어느 부분이 모바일 형태인지를 보여주므로 이러한 자금을 상대적으로 자유롭게 조종할 수 있습니다. 민첩성 계수의 높은 값은 재무 상태를 긍정적으로 나타냅니다. 그러나 실제로 확립된 지표의 정상적인 값은 없습니다. 때로는 전문 문헌에서는 0.5가 최적의 계수 값으로 권장됩니다.

해당 기업에서는 민첩성 계수가 증가하여 기업의 재무 상태를 긍정적으로 평가할 수 있습니다.
5. 자체 형성 소스로부터의 재고 및 비용 공급 계수, 비율과 같음기업의 재고 비용 및 비용에 대한 자체 운전 자본 금액.

, 어디
E Z – 중요 유동 자산(대차대조표 210행)

이전에는 재고 공급 계수와 자체 형성 소스의 비용이 0.6에서 0.8 사이여야 한다고 믿었습니다. 시장 상황에서는 그러한 규범을 무조건 권장할 수는 없습니다. 그러나 2011년까지 자체운전자금이 증가하는 것은 긍정적인 추세라고 볼 수 있다.
6. ^ 산업재산권 비율 자금 구조의 중요한 특징을 제공합니다. 대차대조표 총액에 대한 고정생산자산, 재고, 재공품의 합계 비율로 계산됩니다.

, 어디
OS – 고정 자산 비용(대차대조표 120행)

Z – 재고(대차대조표 210행)

NP – 진행 중인 작업(대차대조표 130행)

비즈니스 관행의 통계 데이터를 기반으로 K P.I.M. 제한은 이 계수에 대해 정상적인 것으로 간주됩니다. ≥0.5.
7. 장기레버리지비율, 기업 자체 자금과 장기 대출 및 차입금의 출처 합계에 대한 장기 대출 및 차입 금액의 비율과 같습니다.

, 어디

C DC – 장기 대출 및 차입 자금 금액(대차대조표 섹션 IV의 결과)

장기 차입 비율의 본질은 보고일 현재 장기 차입 자금 및 자기 자본에 해당하는 비유동 자산 형성 출처의 일부를 결정하는 능력입니다. 이 지표가 너무 높으면 기업은 유치 자본에 의존하게 됩니다. 이는 앞으로 소유자가 대출 및 신용 사용에 대해 많은 돈을 지불하게 될 것이라는 사실로 이어질 것입니다.우리의 경우 계수가 낮고 향후 지불액도 적을 것입니다.
8. 단기부채비율 , 기업의 단기 부채 지분을 표현합니다. 총액은혜.

,

단기 대출은 기업 부채의 큰 부분을 차지합니다.
9. ^ 재고 형성 및 비용 출처의 자율성 계수 , 주요 준비금 및 비용 소스의 총액에서 자신의 운전 자본이 차지하는 비중을 보여줍니다.

준비금과 비용의 주요 원천 중 약 3분의 1은 기업의 자체 운전 자본입니다.
^ 2.5. 지급여력의 기초로서 대차대조표 자산의 유동성 평가:
1. 절대유동성비율(AL에게). 가장 유동성이 높은 자산의 가치와 가장 긴급한 채무 및 단기 부채 금액의 비율로 계산됩니다. 언급한 바와 같이 가장 유동적인 자산은 현금, 증권 및 기타 단기 금융 투자입니다.

, 어디

A1 - 가장 유동적인 자산은 조직에 제공되는 대출이 없는 기업의 현금 및 단기 금융 투자입니다(대차대조표 자산 섹션 II의 250행과 260행의 합계).

Kt- 단기 대출 및 차입 자금(대차대조표 부채 섹션 V 610행)

R p- 결제(지급금) 및 기타 부채(대차대조표 부채 섹션 V의 620행 및 660행)

절대유동성비율은 기업의 단기부채 중 가까운 미래에 얼마나 갚을 수 있는지를 보여준다.

이 지표의 일반적인 한계는 K A.L 형식입니다. ≥ 0.2…0.5

절대 유동성 비율의 계산된 값에서 회사는 2009-2011년 동안의 것으로 나타났습니다. 현재 지불 능력이 없었습니다.
2. ^ 중요유동성비율 또는 중간 적용 비율(KL에게). 미수금과 기타 자산을 분자에 더해 절대유동성비율로 구할 수 있습니다.

, 어디

A2 - 신속하게 실현 가능한 자산 - 단기 미수금 및 기타 자산(대차대조표 자산 섹션 II의 230,240 및 270행)

계수는 채무자와 적시에 합의할 경우 기업의 예상 지불 능력을 반영합니다. 유동성 비율의 정상 하한 추정치는 K.L. ≥ 1.

구매자 및 고객과의 적시 결제에도 불구하고 분석된 기업의 결제 능력은 작습니다. 임계 유동성 비율은 0.108(2009년 말)에서 0.075(2011년 6월 30일 기준)로 감소합니다.

^ 유동비율 또는 적용 비율(T.L. 기준)은 기업의 모든 현재(모바일) 자산(대차대조표 자산 섹션 II 항목에 따른 고정화 제외)과 단기 부채 금액의 비율과 같습니다.

, 어디

A3 - 천천히 판매되는 자산에는 재고 - 선적된 제품, 이연 비용 - 장기 미수금 + 라인 210 - 선적된 제품, 이연 비용 - + 라인 230이 포함됩니다.

보장 비율은 채무자와의 적시 합의 및 완제품의 유리한 판매뿐만 아니라 필요한 경우 중요한 유동 자산의 기타 요소의 판매를 조건으로 평가된 기업의 지불 능력을 보여줍니다.

보장 비율의 일반 한도는 다음과 같습니다.

T.L.에게 ≥ 2.

계산된 데이터에 따르면, 유리한 시장 상황에서 채무자와 적시에 결제해야 하는 기업은 미래에 유동성을 갖고 있으며, 또한 분석 기간이 끝날 때까지 기업의 지불 능력이 증가하는 것으로 나타났습니다. 2009년 대비 2011년 유동성 지표.
상대적 재무 지표는 기업의 재무 상태를 나타내는 지표일 뿐입니다. 기업의 재무 상태를 나타내는 신호 지표는 지급 불능입니다.

기업의 재무 상태에 대한 예비 평가를 수행하는 주요 목적은 대차대조표 구조가 불만족스럽고 기업이 부실하다는 결정을 입증하는 것입니다.

기업의 대차대조표 구조에 대한 분석 및 평가는 다음 지표를 기반으로 수행됩니다.

유동비율
자기자금 조달비율(K O.S.S.)

자기자본비율은 자기자본규모(대차대조표 부채측 III절 합계)와 고정자산 및 기타 비유동자산의 실제원가(자본총액)의 차이의 비율로 정의됩니다. 대차 대조표 자산 섹션 I의) 재고, 재공품, 완제품, 현금, 미수금 및 기타 유동 자산의 형태로 기업이 사용할 수 있는 운전 자본의 실제 비용입니다.

기업의 대차대조표 구조가 불만족스럽고 기업이 부실하다고 인식하는 기준은 다음 조건 중 하나를 충족하는 것입니다.

보고기간말 현재 유동비율은 2 미만입니다.
보고기간말 현재 자기자본비율은 0.1 미만입니다.

우리의 경우 2011년 6월 30일 현재 K T.L. = 2.059 > 2, KOSS. = 0.330 > 0.1.

어떤 조건도 충족되지 않습니다. 이는 회사가 지급 능력이 있고 대차대조표 구조가 만족스럽다는 것을 의미합니다.

결론

2009년부터 2011년까지 Radiomarket LLC의 활동. 판매 수익 증가, 고정 자산 및 운용 자산의 수익성 증가, 자본 생산성 지표 증가를 특징으로 합니다.

그러나 연구 대상 기업에는 운전 자본 회전율이 감소하는 부정적인 추세(특히 무역 기업의 경우)도 있습니다.

Radiomarket LLC의 재무상태를 분석한 결과, 회사의 파산 확률은 매우 낮고 회사는 지불 능력이 있으며 만족스러운 대차대조표 구조를 가지고 있는 것으로 나타났습니다.

기업은 시장에서 안정적이고 차입금과 외부 투자자에 대한 의존도가 감소하며 기업은 자체 자금으로 비용을 충당할 수 있습니다.

기업 활동 분석에 따르면 지난 3년 동안 기업의 상업 및 재무 효율성을 나타내는 주요 지표가 꾸준히 상승하는 추세를 보였으며 이는 기업이 경제적으로 올바른 방향으로 발전하고 있음을 의미합니다. 경영 개혁, 자금 재분배 또는 활동 변경이 필요하지 않습니다.

조직은 수익 창출이라는 주요 임무를 성공적으로 수행합니다.

^ 서지:

Radiomarket LLC의 재무 보고 데이터(양식 1번 "대차대조표" 및 양식 2번 "손익계산서").
Elagin Yu.A., Nikolaeva T.I. 기술 및 상업 활동. 1 부. 소매업: Textbook.-Ekaterinburg, 2007
저널 "감사 및 재무 분석" 2호, 2011
Tula State University 2011 "회계"Kalacheva T.I. 분야에 대한 강의 노트
"조직의 경제학" 분야 강의 노트 Sycheva I.V., Tula State University 2010
"경제 분석" 분야에 대한 강의 노트 Romanova L.E., Tula State University 2011
전문 재무 분석 시스템 http://www.1-fin.ru

어느 대학에서나 학생들은 공부하는 동안 이론적 지식을 강화하고 실무 기술을 습득하기 위해 인턴십을 거쳐야 합니다. 전체 학습 기간 동안 입문 (교육) 및 졸업 전 인턴십을 거칩니다. 인턴십을 마치려면 일기와 인턴십에 대한 설명이 첨부된 보고서를 작성해야 합니다. 실습 보고서를 직접 작성하려면 각 실습 유형의 특징을 알아야 합니다.

교육 또는 입문 실습학생들에게 첫 번째 시험이 됩니다. 1학년이나 2학년에 수강합니다. 목표는 연구 과정에서 얻은 일반적인 이론적 지식을 통합하고 선택한 전문 분야에 대한 일반적인 이해를 얻는 것입니다. 인턴십 기간 동안 학생들은 강의와 견학을 통해 기업의 업무에 익숙해지고 선택한 전문 분야의 직원의 업무를 지켜볼 수 있는 기회가 주어집니다.

인턴십 3~4년차에 진행되며 직업을 마스터하는 다음 단계입니다. 연수생에게는 큐레이터의 감독하에 내부에서 기업의 업무를 연구하고 문서를 연구 및 분석하며 자료를 수집할 수 있는 기회가 제공됩니다.

학부 실습~이다 마지막 단계훈련. 기업에서받은 정보를 바탕으로 필요할 것입니다. 졸업 전 실습에 대한 보고서는 종종 졸업장의 두 번째 장이며 기업 업무에 대한 분석을 나타냅니다.

기업 업무에 대한 보고서는 대학의 인턴십 프로그램 요구 사항을 준수해야 합니다(참조:). 원칙적으로 다음 내용이 포함됩니다.

- 달력 계획

- 다이어리;

- 인턴십 장소의 특징

- 소개;

- 주요 부분;

- 결론;

- 참고문헌

- 응용 프로그램

제목 페이지가이드라인의 모델에 따라 작성되었습니다. 제목 페이지에는 대학 이름, 실습 유형(교육, 입문, 산업, 졸업 전), 실습 주제, 전문 분야, 학생, 지도교수, 장소 및 집필 연도에 대한 정보가 포함되어 있습니다.

견본 제목 페이지

캘린더 계획표 형식으로 작성되며 기업에서 수행하는 작업의 유형, 시기 및 위치에 대한 데이터가 포함되어 있습니다. 때때로 그는 일기장에 들어갑니다.

연습보고 일정 예시

연습일지- 달력 계획과 유사합니다. 일기는 보고서와 함께 학생이 실습 프로그램 구현에 대해보고하는 주요 문서입니다.

연습생은 오늘 무엇을 했는지, 공부했는지 매일 기록한다. 모든 것을 표 형식으로 정리합니다.

연습일지 작성 예시

특성산업, 교육 또는 졸업장 인턴십 장소에서 훈련생의 지식, 기술 및 능력에 대한 데이터를 반영해야 합니다. 그 수준에 대해 직업 훈련, 개인적인 자질, 학생이 기업을 방문하는 동안 수행한 작업 및 과제에 대해 설명합니다. 물론 추천등급도요.

학생은 지도교수로부터 추천서를 받아 보고서에 첨부해야 합니다. 그러나 실제로 리더는 이러한 책임을 학생에게 전가합니다.

인턴십 장소의 샘플 특성

인턴십 보고서의 샘플 내용

소개다음을 포함합니다:

인턴십 장소에 관한 정보;
지침에 표시된 목표와 목표
연구 대상 및 주제;
평가 현재 상태연구 중인 주제;
인턴십의 예상 결과가 포함될 수 있습니다.

소개 예

주요 부분장으로 나누어져 있습니다. 이론적이고 실용적인 부분이 포함되어 있습니다. 실무 부분에서는 기업의 구조와 활동을 설명합니다. 분석이 진행 중입니다. 기업이나 기관의 업무에서 긍정적인 측면과 부정적인 측면이 식별됩니다. 모든 계산, 그래프, 표가 제공됩니다.

결론연구한 자료를 바탕으로 작성되었습니다. 서문에서 제기된 문제에 대한 답변이 포함되어 있습니다. 주요 부분에서 얻은 모든 결과를 포함합니다. 자신의 작업에 대한 평가를 포함하고 기업 활동 개선을 위한 권장 사항을 제시할 수 있습니다.

실습 보고서의 샘플 결론

서지표시된 소스를 포함하여 저작물 작성에 사용된 모든 소스가 포함되어 있습니다. ~에 따르면 방법론적 지침또는 GOST. 여기에는 기업으로부터 받은 문서의 이름은 물론 규제 문헌 및 인터넷 소스가 포함될 수 있습니다.

응용작품의 텍스트에 작품을 집필할 때 참조할 수 있는 모든 데이터를 포함합니다. 이는 보고, 기업의 조직 구조, 법률, 설문지, 그림, 다이어그램, 표에서 추출한 내용일 수 있습니다. 기업에서 찾았고 보고 작업을 작성하는 데 유용한 모든 문서입니다.

스스로 연습 보고서를 작성하는 것은 매우 흥미롭고 유익합니다. 하지만 글쓰기에 어려움이 있거나 회사에서 인턴십을 완료할 수 없는 경우 언제든지 당사 전문가에게 도움을 요청하고 자격을 갖춘 조언을 받을 수 있습니다.

소개
제1장. 투자 프로젝트의 본질, 분류 및 투자 주기
제2장 투자 프로젝트 평가 방법
제3장. 투자 프로젝트의 위험 분석
기사. 러시아 투자 프로젝트 사업 계획의 현재 문제
결론
사용된 소스 목록

소개

시장경제의 발달과 함께 불확실성이 환경조직의 경제적 공간. 현대 시장 상황에서 최적의 경제적 효과와 최상의 조직 활동 형태를 달성하기 위해 투자자는 최대한의 경제적 수익을 얻으며, 즉 사려 깊고, 유능하고, 멀리 내다보고, 적시에 작업해야 합니다. 투자 프로젝트의 효율성에 대한 유능한 개발 및 평가는 효과적인 경영 결정을 내리고 기업의 성공적인 기능을 수행하는 기초가 됩니다.

투자 프로젝트의 개발은 복잡하고 노동집약적이며 비용이 많이 드는 프로세스입니다. 이를 위해서는 엄청난 양의 정보가 필요하며, 이를 위해서는 다양한 방법을 사용하고 수많은 요인을 고려하여 다양한 각도에서 분석해야 합니다.

현재 투자 프로젝트를 개발하는 방법은 상당히 많습니다. 한편 재무 분석의 특정 이론적, 방법론적 문제는 충분히 개발되지 않았습니다.

현대 러시아 투자자들은 투자 프로젝트의 효율성에 대한 개발 및 평가는 물론 결과에 대한 적절한 해석과 관련된 심각한 질문에 직면해 있습니다. 이러한 점에서 본 연구의 주제 선택을 결정한 이론적, 방법론적 원리의 개선은 특히 관련성이 높습니다.

연습의 목적은 다음 활동을 준비하는 것입니다.

석사 논문 작성을 위한 정보 수집 및 요약;
선택한 주제에 대한 이론적 지식을 심화합니다.
훈련 기간 동안 습득한 이론 및 실무 지식과 과학 연구 활동 경험을 적용하여 실용적인 기술 및 역량을 습득합니다.

실천의 목표는 다음과 같습니다.

현재의 과학적 문제를 연구하면서 경험을 쌓습니다.
기본 및 정기 문헌의 자료뿐만 아니라 석사 논문의 이론적 부분에서 개발된 문제에 대한 규범적 및 방법론적 자료를 연구하고 요약합니다.
선택한 연구 주제의 관련성과 실제적 중요성을 확인합니다.
석사 논문에 사용하기 위해 연구 자료를 수집, 체계화 및 일반화합니다.
준비 과학 기사선택한 연구 주제에 대한 컨퍼런스 보고서의 출판 및 초록을 위해.

이 관행은 경제연구소 재무신용부에서 영구적으로 수행되었습니다.

제 1 장. 투자 프로젝트의 본질, 분류 및 투자주기.

“투자 활동에 관한 법률에 따르면 러시아 연방자본 투자의 형태로 수행되는” 투자 프로젝트는 “러시아 연방 법률에 따라 개발된 필수 프로젝트 문서를 포함하여 자본 투자의 경제적 타당성, 규모 및 시기의 정당성 및 투자를 위한 실제 조치 설명(사업 계획)".

따라서 위의 법률에서 다음과 같이 투자 프로젝트는 향후 활동의 목표와 이를 달성하기 위해 필요한 조치 목록을 공식화하는 일련의 문서로 구성되며 "두 가지 주요 블록:

러시아 연방 법률과 규정된 방식으로 승인된 표준(규범 및 규칙)에 따라 개발된 필수 설계 및 견적 문서를 포함하여 자본 투자의 경제적 타당성, 규모 및 시기에 대한 문서화된 정당성;
투자를 위한 실제 조치 설명 - 사업 계획.”

우선, 투자 프로젝트는 생산(작업, 서비스)을 현대화하거나 새로운 것을 창출하여 경제적 이익을 얻기 위해 제한된 기간 내에 일정 금액의 자본 투자를 통해 구현되는 일련의 조치입니다. 설계 견적 및 사업 계획의 가용성.

투자 프로젝트는 다양한 기준에 따라 분류될 수 있습니다. 투자 프로젝트를 분류하기 위한 다음 기준이 구별됩니다:

서로에 대한 상호 영향으로;
시행 기간에 따라;
규모에 따라;
필요한 투자 규모
주요 초점에 따라;
위험 정도에 따라;
투자 목적에 따라;
제안된 효과 유형에 따라.

투자 프로젝트는 서로에 대한 상호 영향을 기준으로 다음과 같은 유형으로 나눌 수 있습니다.

독립 프로젝트 - 하나의 투자 프로젝트에 관한 결정이 다른 투자 프로젝트 승인 결정에 영향을 미치지 않는 경우.
종속 프로젝트는 한 프로젝트를 구현하기로 한 결정이 다른 프로젝트에 영향을 미치는 프로젝트입니다.

종속 프로젝트는 다음 유형으로 나눌 수 있습니다.

대체(상호 배타적) 프로젝트. 프로젝트 중 하나를 채택하면 다른 프로젝트를 구현할 수 없게 됩니다.
여러 프로젝트를 함께 구현하는 것이 가능한 경우 보완 프로젝트. 두 가지 유형의 보완 프로젝트가 상당한 관심을 끌고 있습니다.
보완 프로젝트 – 하나의 투자 프로젝트를 채택하면 다른 프로젝트의 수입이 증가하는 경우
대체 관계로 연결된 프로젝트 - 새로운 프로젝트의 채택으로 인해 기존 프로젝트의 수입이 감소하는 경우.

구현 기간에 따라 3가지 유형으로 구분됩니다.

단기 프로젝트 – 프로젝트 시행 기간은 최대 3년입니다.
중기 프로젝트 - 프로젝트 시행 기간은 3~5년입니다.
장기 프로젝트 – 프로젝트 시행 기간이 5년을 초과합니다.

규모별로 분류할 때 프로젝트 규모는 프로젝트 결과가 내부 또는 외부 시장(금융, 상품 및 시장) 중 하나 이상에 미치는 영향에 따라 결정되는 사회적 중요성을 특징으로 한다는 점을 고려해야 합니다. 서비스, 자원)뿐만 아니라 경제적, 사회적 상황에 대해서도 설명합니다. 규모면에서 다음 유형으로 나누는 것이 좋습니다.

전 세계 또는 대규모 국가 그룹의 경제적, 사회적 또는 환경적 상황에 심각한 영향을 미치는 글로벌 프로젝트
국가 경제 프로젝트는 국가 전체 또는 대규모 지역(볼가 지역, 우랄)에 영향을 미치며 평가는 이러한 영향을 고려하는 것으로 제한될 수 있습니다.
대규모 프로젝트, 개별 산업이나 대규모 영토 단체(지구, 도시, 연방 주체)에 영향을 미치는 프로젝트, 그리고 이러한 프로젝트가 다른 지역 및 산업에 미치는 영향은 평가 시 고려되지 않을 수 있습니다.
해당 기업의 틀에 의해서만 그 효과가 제한되고 해당 지역의 경제, 사회 및 환경 상황에 큰 영향을 미치지 않는 지역 프로젝트. 나는 또한 상품 시장의 가격에 큰 영향을 미치지 않습니다.

필요한 투자 규모는 조건부 분류, 왜냐하면 기업마다 프로젝트를 크거나 작게 분류하는 기준이 다를 수 있습니다. 다음 유형의 프로젝트가 구별됩니다.

주요 프로젝트;
중간 프로젝트(전통);
작은 프로젝트.

주요 초점에 따르면, 이 기준의 관점에서 다음 유형으로 나눌 수 있습니다.

이익 창출이 주요 목표인 상업 프로젝트
예를 들어 실업 문제를 해결하기 위한 사회 프로젝트, 큰 숫자문맹자, 전직 군인의 적응 등;
환경 프로젝트의 주요 목표는 사람과 동식물의 생활 환경을 개선하는 것입니다.

다음 유형의 위험 분류는 다음 프로젝트로 구분됩니다.

위험한 프로젝트인 경우, 이러한 프로젝트에는 새로운 유형의 제품이나 기술에 대한 투자가 포함됩니다.
덜 위험한 프로젝트는 정부 명령에 따라 수행되고 정부 지원을 암시하는 프로젝트입니다.

투자 프로젝트는 다음과 같은 목표를 달성하는 것을 목표로 할 수 있습니다.

생산 효율성 증가. 여기에는 제품 품질을 잃지 않으면서 비용을 줄이는 것이 포함됩니다.
생산 확대. 판매 시장을 확대하는 동시에 제품 생산량을 늘리기 위해 생산 능력을 늘립니다.
새로운 생산 시설 건설을 제공하는 투자 프로젝트. 범위를 확장하고 새로운 시장을 개발하기 위해 새로운 생산 시설을 설립합니다.
새로운 기술의 개발. 회사에서 중요한 역할을 하기 때문에 성공한다면 경쟁력 강화와 미래 발전으로 이어질 것입니다.
사회문제 해결. 사회적 요구를 충족시키는 것을 목표로 하는 이러한 프로젝트는 원칙적으로 국가 및 대기업에 의해 시행됩니다.
구현 주 요구 사항. 이는 제품 품질 표준, 환경 표준, 직원 착취 정도 등의 준수와 관련됩니다.

투자주기는 프로젝트 시작부터 청산까지의 기간으로, 프로젝트 자금 조달 문제를 분석하고 적절한 결정을 내리는 것이 필요합니다.

네 가지 단계가 있으며 각 단계에는 고유한 목표와 목표가 있습니다.

투자 전, 예비 조사 단계 및 투자 프로젝트 채택에 대한 최종 결정;
투자, 설계 단계, 공사 계약 또는 건설 공사 계약 등의 체결;
수술실, 단계 경제 활동기업;
청산 단계, 프로젝트 종료 및 투자 프로젝트 구현 결과의 제거(필요한 경우).

프로젝트의 단계와 단계는 표 1.1에 요약되어 있습니다.

표 1.1

투자 프로젝트의 라이프사이클

단계	단계
사전 투자	프로젝트 식별
	거시경제적 요인과 미시경제적 요인을 고려한 투자 기회 분석
	프로젝트의 사회경제적, 환경적 평가. 투자의 정당성, 필요한 심사 수행
	타당성 조사
	사업 계획의 준비 프로젝트 조정 및 승인
투자	구성 문서 및 디자인 준비
	계약서 작성, 계약 체결
	건설, 장비 구매 및 설치, 시운전, 사전 제작 마케팅
	채용 및 교육
수술실	시설운영
	제품 생산 및 판매
	경제 지표 모니터링
변제	잔존 가치 결정
변제	시설 해체 및 구현, 투자 프로젝트의 결과 제거

투자 전 단계는 투자 기회를 식별하는 것부터 시작하여 투자 결정을 내리는 것으로 끝납니다. 여러 단계가 포함됩니다:

투자 기회 식별;
투자 프로젝트에 대한 사업 계획 작성;
투자 프로젝트 지표의 효율성 평가;
투자 결정을 내립니다.

투자 단계는 투자자가 투자 규모와 기간을 결정하고 투자 프로젝트 자금 조달을 위한 최적의 계획을 세울 수 있는 전략적 결정을 내리는 것을 목표로 하며, 특정 프로젝트, 해당 기술 및 장비, 건설 조직.

세부 설계, 장비 선택, 건설 기간 계획 과정에서 내려지는 결정은 프로젝트 수행 비용(신축, 재건축, 현대화)과 운영 비용에 따라 달라집니다.

운영 단계는 원자재 조달, 생산 및 판매, 마케팅 활동 수행 등 프로젝트의 현재 활동으로 구성됩니다. 이 단계에서는 거래상대방과 관련된 생산작업이 수행되어 현금흐름이 발생합니다.

청산 단계는 할당된 작업 완료 또는 고유한 가능성이 소진된 경우 투자 프로젝트 완료 단계와 관련됩니다.

제2장 투자 프로젝트 평가 방법

투자 프로젝트의 엄청난 중요성을 고려할 때 신중하게 선택하는 것이 중요합니다. 잘못된 의사결정은 값비싼 결과를 초래할 수 있습니다. 모든 투자 프로젝트를 평가하는 요점은 투자된 자원의 타당성을 정당화하는 것입니다.

투자 프로젝트를 평가하는 기본 원칙과 방법은 문서에 설명되어 있습니다. 지침투자 프로젝트의 효율성 평가”(러시아 연방 경제부, 러시아 재무부, 러시아 연방 Gosstroy 06.21.1999 N VK 477 승인).

위 문서에 따르면 다음과 같은 유형의 효율성이 구별됩니다.

프로젝트 전체의 효율성;
프로젝트 참여의 효율성.

투자 프로젝트의 잠재적 매력과 가능한 참가자에 대한 채택 가능성을 결정하기 위해 프로젝트 전체의 효율성을 평가합니다. 차례로 다음과 같이 나뉩니다.

사회적으로 중요한 프로젝트에 대한 평가가 필요한 프로젝트의 공공 (사회 경제적) 효율성;
진행 중인 거의 모든 프로젝트에 대해 평가되는 프로젝트의 상업적 효율성.

사회적 효율성은 프로젝트의 직접 비용과 프로젝트 결과뿐만 아니라 사회적, 환경적 및 기타 영향과 같은 외부 효과를 포함하여 사회 전체를 위한 투자 프로젝트 실행의 사회 경제적 결과를 고려합니다. . 적절한 규제 및 방법론적 자료가 있는 경우에만 정량적 형태로 외부 효과를 고려하는 것이 좋습니다. 이러한 문서가 없는 경우 자격을 갖춘 독립적인 전문가의 평가를 사용할 수 있습니다. 외부 효과가 정량적 회계를 허용하지 않는 경우, 외부 영향에 대한 정성적 평가를 수행할 필요가 있습니다.

투자 프로젝트의 상업적 효율성은 참가자가 모든 결과로부터 필요한 모든 비용과 이익을 독립적으로 창출한다는 가정하에 참가자에 대한 투자 프로젝트의 경제적 효율성을 보여줍니다.

프로젝트 참여의 효율성. 이를 통해 자금 조달 가능성과 모든 참가자의 관심을 기반으로 투자 프로젝트의 타당성을 평가할 수 있습니다. 이 효율성은 여러 유형이 될 수 있습니다.

기업의 프로젝트 참여 효과성(참여 기업의 투자 프로젝트 효과성)
기업 주식 투자의 효율성(합자회사 주주의 효율성 - 투자 프로젝트 참여자)
프로젝트에 대한 구조 참여의 효율성이 더 높습니다. 높은 레벨투자 프로젝트에 참여하는 기업과 관련하여(지역, 국가 경제, 산업 등 효율성)
투자 프로젝트의 예산 효율성(모든 수준의 예산 비용 및 수입 측면에서 프로젝트에 대한 국가 참여의 효율성).

투자 프로젝트의 효율성을 평가하기 위한 일반적인 계획.

우선, 프로젝트의 사회적 중요성을 판단한 후, 투자 프로젝트의 효과성을 2단계로 평가합니다.

첫 번째 단계에서는 전반적인 성과 지표가 계산됩니다. 여기서:

지역 프로젝트의 경우 상업적 효율성만 평가됩니다.
부정적이면 프로젝트 구현이 권장되지 않습니다.
긍정적인 경우 평가의 두 번째 단계로 진행합니다.
사회적으로 중요한 프로젝트의 경우 사회적 효과가 먼저 평가됩니다.
사회적 효율성이 만족스럽지 못한 경우 프로젝트 실행이 권장되지 않습니다.
사회적 효율성이 수용 가능하다면 평가의 두 번째 단계로 넘어갑니다.

사회적으로 중요한 프로젝트의 상업적 효율성을 분석할 때 다음 옵션이 가능합니다.

상업적 효율성이 긍정적이면 두 번째 단계로 넘어갑니다.
상업적 효율성이 부정적인 경우, 프로젝트 지원을 위한 다양한 옵션(세금 부담 경감, 제품 판매에 대한 우대 제공 등)을 고려해야 하며, 이를 통해 상업적 효율성을 허용 가능한 수준으로 높일 수 있습니다. 이러한 방식으로 상업적 효율성을 허용 가능한 수준까지 높일 수 있다면 두 번째 단계로 넘어갑니다. 프로젝트 지원이 허용 가능한 수준의 상업적 효율성을 달성하지 못한 경우 프로젝트 구현이 권장되지 않습니다.

사회적으로 중요한 프로젝트에 대한 자금 조달 조건과 출처가 알려진 경우 상업적 효율성을 평가할 필요가 없습니다.

두 번째 단계는 자금 조달 계획이 형성된 후에 수행됩니다.

이 단계에서:

참가자 구성이 명시됩니다.
재정적 타당성이 결정됩니다.
프로젝트에 대한 각 참가자의 참여 효과가 결정됩니다.

일부 프로젝트 참가자의 투자 프로젝트 참여 효율성이 부정적이라면 해당 참가자는 프로젝트 실행을 보장할 재정적 능력이 없으며 이 경우 프로젝트 참여를 거부해야 합니다. 프로젝트 참여 효과에 대한 평가가 긍정적이면 프로젝트가 승인됩니다.

투자 분석의 이론과 실제에서 투자 프로젝트를 평가하는 방법 시스템이 개발되어 투자 기회를 신중하게 선택할 수 있습니다.

투자 활동 분석에 사용되는 지표는 현금흐름 할인법과 정적(간단한) 방법을 기반으로 하는 두 그룹으로 나눌 수 있습니다.

할인된 현금 흐름을 기반으로 한 지표는 화폐의 시간 가치를 고려하지 않고 다음과 관련된 소득 및 지출이라는 사실에 기반을 둔 정적 방법과 달리 화폐의 시간 가치를 고려한다는 사실이 특징입니다. 프로젝트의 구현은 다른 기간 동안 동일한 가치를 갖습니다.

가장 일반적으로 사용되는 5가지 지표는 다음과 같습니다.

현금흐름을 할인하는 방법:
순현재가치(NPV);
수익성 지수(PI);
내부수익률(IRR).
정적(단순) 메서드:
회수기간(PP);
회계수익률(ARR).

일부 회사에서는 이러한 방법을 약간 변형하여 사용합니다. 공식적인 평가 방법을 사용하지 않고 관리자의 본능에 따라 안내되는 회사가 있습니다. 그러나 대부분의 회사에서는 위의 방법을 사용합니다.

단일 지표는 논쟁의 여지가 없는 주장으로 간주될 수 없으며, 결정을 내리려면 일련의 주장을 기반으로 해야 합니다.

순현재가치(NPV).

순현재가치는 프로젝트 실행으로 인한 순자산의 증가를 의미합니다. 이 지표는 다음으로 감소된 현금 흐름의 차이와 같습니다. 제로 토크시간과 필요한 초기 투자 금액.

긍정적인 NPV를 가진 모든 투자는 주주 지분을 증가시킵니다. NPV가 높을수록 프로젝트가 주주 자본을 더 많이 증가시킬수록 더 수용 가능합니다.

NPV 계산을 위한 기본 규칙.

현금 흐름을 할인할 필요가 있습니다.
항상 추가 금액, 즉 투자 프로젝트 실행으로 인해 발생하는 비용과 수익만 평가 대상이 됩니다.
투자 프로젝트의 효율성을 평가할 때 항상 인플레이션 요인을 고려해야 합니다.

다음 예를 고려하십시오. 회사는 프로젝트를 실행하기로 결정하고 회사의 관리자는 미래 프로젝트가 눈앞에 있다고 믿습니다. 조건부 데이터는 표 1.2에 나와 있습니다.

표 1.2

NPV 계산을 위한 조건부 데이터

그러한 프로젝트는 받아들이는 것이 합리적입니다.

수익성 지수(PI).

수익성 지수는 상대적인 지표로, 이를 통해 회사의 자산 가치가 비용 단위당 어떻게 증가하는지 확인할 수 있습니다.

이는 현금 흐름의 현재 가치와 초기 투자 비용의 비율에 의해 결정됩니다.

두 개 이상의 프로젝트를 평가할 때 긍정적인 PI를 사용하여 수익성 지수가 가장 높은 프로젝트를 선택하는 것이 좋습니다.

이 지표는 동일한 투자금액으로 대체 투자 프로젝트를 분석할 때 가장 많이 사용됩니다.

내부 수익률(IRR).

내부 수익률은 프로젝트의 평균 회계 이익이며, 평균 투자에 대한 백분율로 표시됩니다. 이는 미래 흐름에 대한 할인도 제공한다는 점에서 NPV와 많은 공통점이 있습니다.

이 지표는 백분율로 측정되며 프로젝트 구현이 경제적 효과를 가져오지 않지만 손실도 발생하지 않는 최대 허용 비용 수준을 보여줍니다.

r에 대해 해결해야 할 문제입니다. 때로는 IRR을 직접 계산할 수 없기 때문에 수동으로 계산하기가 매우 어렵습니다. IRR은 연속 근사법을 통해서만 결정할 수 있습니다. 다행히도 스프레드시트를 사용하면 이러한 계산을 쉽고 간단하게 할 수 있습니다.

허용되는 프로젝트는 할인율(r)이 내부 수익률(IRR)보다 낮은 프로젝트입니다. 여러 개의 경쟁 프로젝트가 있는 경우 IRR이 더 높은 프로젝트가 선호됩니다.

회수기간(PP).

회수 기간은 프로젝트에서 유입된 순현금을 통해 초기 투자금이 회수되는 데 걸리는 시간입니다.

"자본 투자 형태로 수행되는 러시아 연방의 투자 활동에 관한 법률"에서는 다음과 같이 정의합니다. "투자 프로젝트의 회수 기간은 투자 프로젝트 자금 조달 시작일부터 그날까지의 기간입니다. 감가상각비를 포함한 순이익누계액과 투자비용액의 차이가 긍정적인 의미가 되는 경우이다."

이 방법은 특정 프로젝트 완료 날짜 이전에 투자 자금을 반환하는 것이 주요 목표인 회사에서 가장 자주 사용됩니다.

투자 회수 기간을 계산하기 위해 다음 알고리즘을 따릅니다.

첫 번째 단계에서는 CF 1과 I 0의 값을 비교해야 합니다.
CF 1 > I 0이면 투자 회수 기간은 한 단계와 같습니다.
CF 1인 경우< I 0 , тогда надо перейти к второму этапу.
두 번째 단계에서는 가치(CF 1 +CF 2)를 초기 투자 가치 I 0과 비교해야 합니다.
(CF 1 +CF 2) > I 0이면 투자 회수 기간은 두 가지 계산 단계가 됩니다.
만약 (CF1 +CF2)< I 0 , тогда надо перейти к третьему этапу и т.д.

이 프로젝트의 투자 회수 기간은 누적 흐름(CF 1 +CF 2 +CF 3 +…+CF m)의 양수 잔액이 처음으로 초기 투자 I의 볼륨을 초과하거나 동일하게 되는 단계 수입니다. 0 .

다음 예를 고려하십시오(표 1.3).

표 1.3

투자 회수 기간 계산을 위한 조건부 값

본 프로젝트의 투자 회수 기간은 3년입니다.

이 방법은 회계 및 분석 실무에서 가장 간단하고 일반적인 방법 중 하나입니다. 경험이 풍부한 많은 관리자에 따르면 이 지표는 프로젝트의 위험 정도에 대해 경고합니다. 투자 금액을 반환하는 데 걸리는 시간이 짧을수록 불리한 상황이 발생할 위험이 낮아집니다.

또한, 회수기간은 회수기간이 종료된 이후에도 화폐의 시간가치와 현금영수증의 유무를 고려하지 않는다는 점에서 심각한 단점을 가지고 있다.

회계수익률(ARR).

회계 수익률은 프로젝트의 평균 회계 이익이며, 평균 투자에 대한 백분율로 표시됩니다.

평균 연간 영업 이익;
평균 투자.

프로젝트가 수용 가능하려면 최소한 목표 ARR을 제공해야 합니다. 이 지표는 회사의 과거 투자 수익 또는 업계 평균일 수 있습니다. 경쟁하는 프로젝트가 있는 경우 ARR이 가장 높은 프로젝트를 선택해야 합니다.

제3장. 투자 프로젝트의 위험 분석

Corporate Finance Company와 Financial Director 매거진의 사업 계획 경쟁에서 알 수 있듯이, 투자 프로젝트를 실행하려는 기업이 저지르는 가장 흔한 실수는 프로젝트 수익성에 영향을 미칠 수 있는 위험을 충분히 설명하지 않는다는 것입니다. 이러한 오류는 잘못된 투자 결정과 막대한 손실로 이어질 수 있으므로 모든 프로젝트 위험을 신속하게 식별하고 평가하는 것이 매우 중요합니다.

프로젝트 위험은 일반적으로 불확실성의 영향으로 인해 프로젝트의 최종 성과 지표가 악화될 것으로 예상되는 것으로 이해됩니다. 정량적 측면에서 위험은 일반적으로 프로젝트의 수치 지표인 순 현재 가치(NPV), 내부 수익률(IRR) 및 투자 회수 기간(PB)의 변화로 정의됩니다.

~에 이 순간엔터프라이즈 프로젝트 위험에는 통일된 분류가 없습니다. 그러나 우리는 거의 모든 프로젝트에 내재된 다음과 같은 주요 위험을 식별할 수 있습니다: 마케팅 위험, 프로젝트 일정 미준수 위험, 프로젝트 예산 초과 위험 및 일반적인 경제적 위험.

다음으로, 새로운 제품인 금 사슬을 시장에 출시하기로 결정한 보석 공장의 예를 사용하여 프로젝트의 위험을 고려해 보겠습니다. 제품을 생산하기 위해 수입 장비를 구입합니다. 건설 예정인 기업 부지에 설치됩니다. 주요 원자재인 금의 가격은 런던 금속 거래소의 거래 결과를 바탕으로 미국 달러로 결정됩니다. 계획된 판매량은 월 15kg이다. 제품은 대형 쇼핑센터에 입점한 자체 매장(30%)과 딜러(70%)를 통해 판매될 예정이다. 매출은 12월에 급증하고 4~5월에는 매출이 감소하는 등 계절성이 뚜렷합니다. 장비 출시는 겨울 판매 피크 이전에 이뤄져야 한다. 프로젝트 실시기간은 5년이다. 관리자는 순현재가치(NPV)를 프로젝트 성과의 주요 지표로 간주합니다. 예상 계획 NPV는 미화 1765,000달러입니다.

프로젝트 위험의 주요 유형:

마케팅 위험- 상품의 판매량이나 가격의 감소로 인한 이익 손실의 위험입니다. 이 위험은 대부분의 투자 프로젝트에서 가장 중요한 위험 중 하나입니다. 발생 이유는 시장의 신제품 거부 또는 향후 판매량에 대한 지나치게 낙관적 평가 때문일 수 있습니다. 마케팅 전략 계획 시 오류는 주로 시장 요구 사항에 대한 연구 부족으로 인해 발생합니다. 즉, 잘못된 제품 포지셔닝, 잘못된 시장 경쟁력 평가, 잘못된 가격 책정 등이 있습니다. 잘못된 홍보 방법 선택, 홍보 예산 부족 등 홍보 정책의 오류도 리스크로 이어질 수 있습니다.

따라서 이 예에서는 체인의 30%가 독립적으로 판매되고 70%는 딜러를 통해 판매될 예정입니다. 판매 구조가 다른 것으로 판명되면(예: 매장을 통한 20%, 낮은 가격이 설정된 딜러를 통한 80%) 회사는 당초 계획한 이익을 얻지 못하며 결과적으로 프로젝트 성과는 악화. 이러한 상황은 주로 마케팅 부서의 시장 환경에 대한 종합적인 평가를 통해 피할 수 있습니다.

외부 요인도 매출 성장률에 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 고려중인 경우 회사 자체 매장 중 일부가 새로운 쇼핑 센터에 개장하므로 해당 매장의 판매량은 해당 센터의 "홍보"정도에 따라 달라집니다. 따라서 위험을 줄이기 위해서는 임대 계약서에 품질 매개변수를 설정하는 것이 필요합니다. 따라서 임대료는 쇼핑 센터의 소매 공간 출시 일정 이행, 고객을 판매 지점까지 운송 보장, 적시에 주차장 건설, 엔터테인먼트 센터 출시 등에 따라 달라질 수 있습니다.

일정 미준수 및 프로젝트 예산 초과로 인한 위험

이러한 위험이 발생하는 이유는 객관적(예: 장비 통관 시 관세법의 변경으로 인한 화물 지연)일 수도 있고 주관적(예: 불충분한 정교화 및 작업 불일치)일 수도 있습니다. 프로젝트의 구현). 프로젝트 일정을 준수하지 않을 경우 직접적으로나 수익 손실로 인해 투자 회수 기간이 늘어나게 됩니다. 우리의 경우 이러한 위험은 클 것입니다. 회사가 겨울 판매 피크가 끝나기 전에 신제품 판매를 시작할 시간이 없으면 큰 손실을 입을 것입니다.

마찬가지로 비용 초과 위험도 전체 프로젝트 성과에 영향을 미칩니다.

프로젝트 시간과 예산을 보다 정확하게 추정하기 위해 특별한 기법, 특히 20세기 60년대 미 해군과 NASA가 건설 시간을 추정하기 위해 개발한 PERT 분석 방법(프로그램 평가 및 검토 기법)이 있습니다. 폴라리스 탄도미사일. 이 기법은 효과적인 것으로 판명되었으며 이후 프로젝트의 시기뿐만 아니라 자원도 추정하는 데 사용되었습니다. 현재 PERT 분석은 가장 인기 있고 간단한 기술 중 하나입니다.

이 방법의 의미는 프로젝트를 준비할 때 낙관적, 비관적, 가장 가능성 있는 세 가지 구현 기간(프로젝트 비용) 추정치가 제공된다는 것입니다. 그런 다음 기대값은 다음 공식을 사용하여 계산됩니다. 예상 시간(비용) = (최적적 시간(비용) + 4 x 가장 가능한 시간(비용) + 비관적 시간(비용)) : 6. 요소 4와 6은 경험적으로 도출됩니다. 수많은 프로젝트의 통계 데이터에서. 계산 결과는 나중에 다른 프로젝트 지표를 얻기 위한 기초로 사용됩니다. 그러나 PERT 분석 프레임워크는 세 가지 추정치 모두의 값을 정당화할 수 있는 경우에만 효과적이라는 점에 유의해야 합니다.

외부 계약자가 작업을 수행하는 경우 이러한 위험을 최소화하기 위한 방법으로 계약서에 특별한 조건을 명시할 수 있습니다. 따라서 이 예에서는 프로젝트를 준비하는 동안 건물 건설 및 장비 설치 작업이 계획되고 외부 계약자가 수행합니다. 이 작업 기간은 3개월, 비용은 50만 달러입니다. 작업이 완료된 후 회사는 체인 생산을 통해 월 12만 달러(미화 25%)의 추가 수익을 얻을 계획이며 수익성은 25%입니다. 공급업체의 잘못으로 인해 수리 및 설치 기간이 1개월 정도 늘어나면 회사는 미화 3만 달러(1 x 120 x 25%)만큼 적은 이익을 받게 됩니다. 이를 방지하기 위해 계약서에는 계약자의 귀책사유로 인한 1개월 지연에 대해 계약금액의 6%, 즉 3만달러(50만×6%)의 제재를 규정하고 있다. 따라서 제재의 규모는 가능한 손실과 같습니다.

자체 자원만을 사용하여 프로젝트를 수행할 경우 위험을 최소화하기가 훨씬 어렵고 손실 규모도 커질 수 있습니다.

이 예에서는 장비를 직접 설치할 때 한 달이 지연되면 이익 손실도 미화 30,000달러에 달합니다. 그러나 이번 달 직원에 대한 추가 인건비도 고려해야 합니다. 이 예에서 그러한 비용은 미화 7,000달러입니다. 따라서 회사의 총 손실은 37,000달러가 되며, 프로젝트 투자 회수 기간은 1.23개월(1개월 + 7,000달러: (120,000달러 x 25%)) 증가합니다. 따라서 이 경우 작업 기간과 비용에 대한 보다 정확한 평가는 물론 프로젝트 구현 프로세스의 효과적인 관리와 지속적인 모니터링이 필요합니다.

일반적인 경제 위험

일반적인 경제 위험에는 기업 외부 요인과 관련된 위험(예: 환율 및 이자율 변동, 인플레이션 증가 또는 감소 위험)이 포함됩니다. 이러한 위험에는 국가 경제의 전반적인 발전으로 인해 업계 내 경쟁이 심화될 위험과 새로운 플레이어가 시장에 진입할 위험도 포함됩니다. 이러한 유형의 위험은 개별 프로젝트와 회사 전체 모두에서 발생할 수 있다는 점은 주목할 가치가 있습니다.

우리의 예에서 가장 중요한 것은 통화 위험입니다. 프로젝트를 계산할 때 모든 현금 흐름은 미국 달러와 같은 안정적인 통화로 표시되는 경우가 많습니다. 그러나 통화 위험을 보다 정확하게 설명하려면 현금 흐름을 지급이 이루어지는 통화로 계산해야 합니다. 그렇지 않으면 환율 변동이 고려되지 않으므로 통화 위험에 대해 과소평가된 평가를 받을 수 있습니다. 예를 들어, 유입과 투자가 모두 동일한 통화로 계산되고 달러 환율이 상승하지만 제품의 루블 가격이 변하지 않으면 실제로 우리는 달러 환산 수익을 얻지 못합니다. 계산에 다른 통화를 사용하면 이 요소를 고려할 수 있지만 하나의 통화는 그렇지 않습니다. 건물 개조 및 장비 구매를위한 모든 자본 투자가 외화로 이루어지고 제품 판매 수익금이 루블 인 경우 특히 그렇습니다.

프로젝트 위험을 평가하고 분석하는 절차는 다이어그램 형식으로 표현될 수 있습니다.

위험 평가는 프로젝트 계획 프로세스 중에 수행되며 정성적 및 정량적 분석이 포함됩니다. 평가 결과에 따라 프로젝트 실행이 승인되면 기업은 식별된 위험을 관리해야 하는 과제에 직면하게 됩니다. 프로젝트 결과를 바탕으로 통계가 축적되어 향후 보다 정확하게 리스크를 파악하고 대응할 수 있습니다. 프로젝트의 불확실성이 너무 높으면 수정을 위해 전송한 후 위험을 다시 평가할 수 있습니다.

특정 상황에서 프로젝트 위험을 관리하고 통계 정보를 수집 및 사용하는 절차는 회사 및 구현 중인 프로젝트의 세부 사항에 따라 다르므로 이 기사에서는 논의하지 않습니다.

프로젝트 위험에 대한 정성적, 정량적 평가를 더 자세히 살펴보겠습니다.

결과 정성 분석위험은 프로젝트에 내재된 불확실성, 이를 유발하는 이유, 결과적으로 프로젝트의 위험에 대한 설명입니다. 이를 설명하려면 기존 위험을 식별하는 데 도움이 되는 질문 목록인 특별히 개발된 논리 맵을 사용하는 것이 편리합니다. 이러한 지도는 독립적으로 개발하거나 컨설턴트의 도움을 받아 개발할 수 있습니다.

결과적으로 프로젝트가 노출되는 위험 목록이 생성됩니다. 다음으로 중요도와 손실 가능성에 따라 순위를 매기고, 각 위험에 대한 보다 정확한 평가를 위해서는 주요 위험을 정량적 방법으로 분석해야 합니다.

이 예에서 분석가들은 물리적인 양이 적고 가격이 낮아서 계획된 판매량을 달성하지 못하거나 원자재 가격 상승으로 인한 이윤 감소 등의 주요 위험을 식별했습니다. .

가장 중요한 위험 요소가 투자 프로젝트의 성과 지표에 어떤 영향을 미칠 수 있는지 평가하려면 정량적 위험 분석이 필요합니다. 분석을 통해 판매량의 작은 변화가 큰 이익 손실로 이어질지, 계획 판매량의 40%가 판매되더라도 프로젝트가 수익성이 있는지 등을 확인할 수 있습니다.

이러한 분석을 수행하는 방법에는 개별 요인의 영향 분석(민감도 분석), 복합 요인의 영향 분석(시나리오 분석) 및 시뮬레이션 모델링(몬테카를로 방법) 등 몇 가지 주요 방법이 있습니다. 우리 예의 지표를 사용하여 각각을 더 자세히 살펴 보겠습니다.

민감도 분석. 이는 값을 변경하는 것으로 구성된 정량 분석의 표준 방법입니다. 중요한 매개변수(우리의 경우 물리적 판매량, 비용 및 판매 가격)을 프로젝트의 재무 모델에 대체하고 이러한 변경마다 프로젝트 성과 지표를 계산합니다. 민감도 분석은 전문 소프트웨어 패키지(Project Expert, Alt-Invest)와 Excel을 모두 사용하여 구현할 수 있습니다. 분석을 위한 계산을 표 형식으로 제시하는 것이 가장 편리합니다(부록 1. 표 1).

이 계산은 프로젝트의 모든 중요한 요소에 대해 수행됩니다. 프로젝트(이 경우 NPV)의 최종 효율성에 미치는 영향 정도를 그래프로 표시하는 것이 더 편리합니다(부록 1. 그림 3).

따라서 고려 중인 프로젝트의 결과는 판매 가격, 생산 비용, 마지막으로 물리적 판매량의 영향을 가장 많이 받습니다.

판매 가격이 NPV에 큰 영향을 미치더라도 변동 가능성은 매우 낮을 수 있으므로 이 요소의 변경으로 인한 위험은 거의 없습니다. 이 확률을 결정하기 위해 소위 "확률 트리"가 사용됩니다. 첫째, 전문가 의견을 바탕으로 첫 번째 수준의 확률, 즉 실제 가격이 변경될 확률, 즉 계획된 가격보다 높거나 낮거나 같게 될 확률이 결정됩니다(이 경우 이 확률은 다음과 같습니다. 30, 30, 40%), 그리고 두 번째 수준의 확률 - 일정량만큼 편차가 발생할 확률입니다. 이 예에서 추론은 다음과 같습니다. 그럼에도 불구하고 가격이 계획보다 낮은 것으로 판명되면 60% 확률로 편차는 -10%를 넘지 않으며 확률은 -10에서 30%입니다. -20%에서 10%의 확률로 -20에서 -20% -30%까지. 긍정적인 방향의 편차도 비슷한 방식으로 분석됩니다. 전문가들은 어떤 방향으로든 30% 이상의 편차가 불가능하다고 생각했습니다.

판매 가격이 계획 가격에서 벗어날 최종 확률은 1단계와 2단계 확률을 곱하여 계산되므로 최종 가격 인하 20% 확률은 9%(30% x 30%)로 매우 작습니다. (표 2 참조)

이 예에서 총 NPV 위험은 최종 확률과 각 편차의 위험 값을 곱한 값의 합으로 계산되며 미화 663만 달러(1700 x 0.03 + 1123 x 0.09 + 559 x 0.18 – 550 x 0.18)입니다. – 1092 x 0.09 – 1626 x 0.03). 그러면 판매 가격 변화와 관련된 위험을 조정한 예상 NPV 값은 미화 1,758,000달러(1,765(계획된 NPV 값) - 6.63(예상 위험 값))이 됩니다.

따라서 판매 가격 변동 위험으로 인해 프로젝트의 NPV가 663만 달러만큼 감소합니다. 다른 두 가지 중요한 요소에 대한 유사한 분석 결과, 가장 위험한 것은 물리적 판매량의 변화 위험인 것으로 나타났습니다. 이 위험의 예상 가치는 미화 202,000달러였으며, 비용 변동 위험은 미화 123,000달러였습니다. 소매가격의 변화는 고려 중인 프로젝트에 있어서 가장 중요한 리스크는 아니며, 다른 리스크의 관리 및 예방에 중점을 두고 무시할 수 있는 것으로 나타났습니다.

민감도 분석은 매우 시각적이지만 가장 큰 단점은 요소 중 하나만의 영향만 분석하고 나머지는 변경되지 않은 것으로 간주한다는 것입니다. 실제로는 일반적으로 여러 지표가 동시에 변경됩니다. 시나리오 분석은 이러한 상황을 평가하고 프로젝트의 NPV를 위험 정도에 맞게 조정하는 데 도움이 됩니다.

시나리오 분석. 먼저, 동시에 변경될 중요한 요소의 목록을 결정해야 합니다. 이를 위해 민감도 분석 결과를 이용하여 프로젝트 결과에 가장 큰 영향을 미치는 2~4가지 요인을 선정할 수 있습니다. 동시에 더 많은 요소를 고려하는 것은 계산을 복잡하게 만들기 때문에 의미가 없습니다.

일반적으로 낙관적, 비관적, 가능성이 높은 세 가지 시나리오가 고려되지만 필요한 경우 그 수를 늘릴 수 있습니다. 각 시나리오에서 선택한 요소의 해당 값이 기록된 후 프로젝트 성과 지표가 계산됩니다. 결과는 표(부록 1. 표 3)에 요약되어 있다.

민감도 분석과 마찬가지로 각 시나리오에는 전문가 평가를 기반으로 발생 확률이 할당됩니다. 각 시나리오의 데이터는 프로젝트의 주요 재무 모델에 삽입되고 예상 NPV 값과 위험 값이 결정됩니다. 이전 사례와 마찬가지로 확률의 크기가 정당화되어야 합니다.

이 경우 예상 NPV 값은 1572,000달러(-1637 x 0.2 + 3390 x 0.3 + 1765 x 0.5)입니다. 따라서 이전 분석 단계와 달리 우리는 프로젝트에 대한 추가 결정에 사용될 효율성에 대한 보다 정확하고 포괄적인 평가를 받았습니다. 계획된 NPV 값과 추정된 NPV 값 사이의 큰 차이는 프로젝트의 불확실성이 높다는 것을 고려할 필요가 있습니다. 프로젝트에는 고려해야 할 추가 위험 요소가 있을 수 있습니다.

시뮬레이션 모델링. 경우에는 정확한 견적매개변수(예: 시나리오 분석에서와 같이 90, 110 및 80%)를 설정할 수 없으며 분석가는 지표의 가능한 변동 간격만 결정할 수 있으며 몬테카를로 시뮬레이션 방법을 사용합니다. 대부분의 경우 이러한 분석은 통화 위험(연간 환율 변동)과 금리 변동 위험, 거시경제 위험 등을 식별하기 위해 수행됩니다.

몬테카를로 방법을 사용한 계산은 복잡성으로 인해 항상 적절한 기능을 갖춘 소프트웨어 제품(Project Expert, Alt-Invest, Excel)을 사용하여 수행됩니다. 계산의 주요 의미는 다음과 같습니다. 첫 번째 단계에서는 매개변수를 변경할 수 있는 경계가 설정됩니다. 그런 다음 프로그램은 무작위로(시장 프로세스의 무작위성을 시뮬레이션) 주어진 간격에서 이 매개변수의 값을 선택하고 선택한 값을 재무 모델에 대체하여 프로젝트 효율성 지표를 계산합니다. 이러한 실험이 수백 번 수행되고(전자 계산을 사용하면 몇 분이 소요됨) 많은 NPV 값이 얻어지며, 이에 대한 평균(m)과 위험 값(표준 편차, d)이 계산됩니다. 통계 규칙(소위 "3 시그마 규칙")에 따라 NPV 값은 다음 간격을 따릅니다(부록 1. 표 4).

68.3%의 확률 - m ±d 범위 내;
94.5%의 확률 - m ±2d 범위 내;
99.7%의 확률로 - 범위 m ±3d에서.

표에서 볼 수 있듯이 m = 1725, d = 142입니다. 이는 가장 가능성이 높은 NPV 값이 1725 부근에서 변동한다는 것을 의미합니다. "3 시그마" 규칙을 적용하면 99.7%의 확률로 NPV 값이 하락한다는 것을 알 수 있습니다. 1725 ± (3 x 142) 범위 내, 심지어 결론이는 0보다 큽니다. 따라서 높은 확률로 우리 프로젝트의 결과는 긍정적일 것입니다. 2배 또는 3배의 편차로 부정적인 결과를 얻은 경우(이는 프로젝트의 낮은 NPV 값 또는 요소에 대한 높은 민감도에서 가능함) "3 시그마" 규칙을 사용하여 무엇을 결정할 수 있습니다. 이 편차의 확률은 불리한 발생 결과의 가능성에 대한 결론을 도출합니다. 예를 들어 m ±d에서 NPV 값 > 0이고 m -2d에서 NPV 값인 경우< 0, это значит, что с вероятностью до 13,1% ((94,5% – 68,3%) : 2) эффективность проекта отрицательна, он имеет довольно высокий риск и может быть пересмотрен.

우리의 예에서 금 사슬 생산 프로젝트는 일반적으로 위험도가 낮은 것이 특징입니다. 왜냐하면 프로젝트의 NPV가 양수 값을 가질 가능성이 매우 높고 구현 시 계산된 최대 위험 금액이 있기 때문입니다. 비관적 시나리오는 193,000달러(1,765,000 - 1,572,000)입니다. 따라서 프로젝트가 승인될 수 있습니다. 그럼에도 불구하고 시설 출시 기한(장비 건설 및 설치)을 지키지 못할 위험과 비용 증가 위험(예: 금 구매 옵션 구매)에 대비해 자신을 보호할 가치가 있습니다. 또한 제품 홍보에도 주의가 필요합니다. 회사의 광고 정책, 판매 위치 선택 등이 있습니다. 이는 이전 관행에 의존하거나 유통업체에 대한 공급망 임대 계약 및 계약을 체결함으로써 이루어질 수 있습니다.

결론적으로, 프로젝트 위험 분석에 대해 설명된 접근 방식을 적용하면 이미 프로젝트 평가의 첫 번째 단계에서 추가 개발에 관한 결정을 내릴 수 있을 뿐만 아니라 위험을 최소화할 수 있는 가능한 방법에 대한 결론을 도출할 수 있는 경우가 많습니다. . 그러한 분석을 위해서는 전제조건이 합리적이어야 한다는 점이 강조되어야 합니다. 전문가 평가그렇지 않으면 작업 효율성이 낮아집니다.

기사. 러시아 투자 프로젝트 사업 계획의 현재 문제

어떤 활동 분야에서든 목표를 달성하려면 다음이 필요합니다. 확실한 계획행위. 비즈니스 활동 계획의 중요성은 줄어들지 않고 오히려 증가합니다. 왜냐하면 결정의 전망과 결과에 대한 완전하고 명확한 이해 없이는 시장 상황에서의 성공이 불가능하기 때문입니다. 이러한 이유로 사업 계획은 기업과 조직의 활동에 점점 더 중요해지고 있습니다.

사업 계획 수립에 이론적이고 실용적인 기술을 적용하는 능력은 소유 형태와 활동 방향에 관계없이 모든 회사의 성공적인 활동과 전략적 관리를 위한 필수 조건입니다. 사업 계획이 없으면 원칙적으로 사업 활동을 시작해서는 안 됩니다. 그렇지 않으면 긍정적인 결과를 얻을 가능성이 의문시됩니다.

따라서 회사는 기존 또는 계획된 생산, 특정 투자 프로젝트 등에 대한 사업 계획을 개발할 수 있습니다. 일반적으로 사업 계획은 네 가지 기능을 수행합니다.

사업 계획을 사용하여 사업 전략을 개발하는 능력. 이 기능은 조직을 만드는 동안뿐만 아니라 새로운 활동 영역을 개발하는 동안에도 중요합니다.
생산 계획의 조직. 이를 통해 새로운 활동 라인 개발 가능성을 평가하고 회사 내 프로세스를 제어할 수 있습니다.
사업 아이디어를 구현하는 데 필요한 자금을 유치하기 위한 조건을 조성합니다.
자신의 자본이나 기술을 생산에 투자하려는 회사 계획의 실행에 잠재적인 파트너를 유치합니다.

투자 프로젝트의 사업 계획은 원칙적으로 예비 타당성 조사 단계에서 작성되며 투자 프로젝트의 매력, 수익성, 실행 가능성, 초점, 양적 및 질적 지표를 입증하는 명확하게 공식화된 문서입니다. 그 효율성. 영리 기업의 주요 측면을 특성화하고, 직면한 문제를 분석하며, 계획된 투자 프로젝트의 실행을 통해 문제를 해결할 수 있는 가능성을 입증합니다.

투자 프로젝트에 대한 사업 계획의 주요 가치는 다음 작업이 해결된다는 사실에 의해 결정됩니다.

디자인 회사의 목표에 대한 명확한 공식화, 구현을 위한 구체적인 양적 지표 결정 및 목표 달성 기한
설정된 목표 달성을 보장하는 상호 연결된 생산, 마케팅 및 조직 프로그램 개발;
투자 프로젝트에 필요한 자금 조달 규모를 결정하고 자금 출처를 검색합니다.
프로젝트를 실행하는 동안 직면하게 될 어려움과 문제를 식별합니다.
프로젝트 진행에 대한 통제 시스템 구성;
투자자 유치에 필요한 구체적인 근거 마련

해외 실무에서는 “소유 규모, 활동 범위 및 조직의 법적 형태에 관계없이 사업 계획이 사용됩니다. 어쨌든 다른 기업 및 조직과의 접촉 및 관계 구축으로 인한 외부 업무와 기업 경영과 관련된 내부 업무가 모두 해결됩니다.”

일반적으로 프로젝트 개시자는 생산 문제의 전문가이며 프로젝트를 독립적으로 제시하고 제품을 판매하는 데 필요한 경제적 지식이 없습니다.

이에 따라 사업 계획 개발에 대한 두 가지 주요 접근 방식이 결정됩니다.

고용된 전문가 그룹이 사업 계획을 작성하고 개시자가 필요한 정보를 제공하며 일반적으로 특정 사업 계획을 작성하는 데 필요한 입법 및 규제 문서 패키지가 첨부됩니다. 프로젝트의 개념을 보여주는 계산, 의향서, 설계 및 연구 데이터; 회의 자료 및 기타 필요한 서류;
프로젝트 개시자는 독립적으로 사업 계획을 개발하고 전문가로부터 방법론적 조언을 받습니다.

마지막 옵션은 실제로 투자 자금이 부족한 현재 러시아 상황과 관련이 있습니다. 실제로 사업 계획을 준비하기 위한 프로젝트 개시자의 지식 부족과 문서 작성을 위한 전문가를 유치할 자금 부족으로 인해 프로젝트가 지연되는 경우가 많습니다.

예를 들어, Rusnano는 3년 동안 약 2,000개의 프로젝트를 검토했으며 그 중 90개 이상이 투자 승인을 받았지만 실제로 돈을 받은 프로젝트는 30개에 불과했습니다. 또한 Rusnano에서는 사업 계획을 위한 문서를 연구하고 마무리하는 데 1년 미만이 걸리는 경우가 거의 없습니다.

또한 Expert Systems의 CEO인 Mikhail Lyufanov에 따르면 많은 러시아 기업가들은 사업 계획을 공식 문서로 인식합니다. 그리고 그들은 좋은 사업 아이디어만 있으면 투자를 받을 수 있다는 잘못된 믿음을 갖고 있습니다. 실제로 이러한 접근 방식은 사업 계획을 프로젝트와 자금 조달 사이의 "마지막 단계"로 만듭니다. 따라서 사업계획의 실행과 관련된 세부사항을 주의 깊게 고려하는 것이 중요합니다. 첫째, 이는 프로젝트 작성자가 아이디어 구현의 실제 가능성을 평가하고 투자자가 프로젝트의 타당성을 보장하는 데 필요합니다. 그들은 자금을 위험에 빠뜨립니다.

사업 계획을 개발하는 것은 기업가가 계획 실행 과정을 포함하여 자신의 활동을 더욱 주의 깊게 연구하도록 장려할 뿐만 아니라 관리를 더욱 효과적으로 만듭니다.

러시아의 사업 계획 세부 사항은 다음과 같습니다.

우리나라는 현재 사업 계획의 개발, 홍보 및 실행에 있어 자격을 갖춘 전문가가 부족합니다.
러시아에서는 기업 활동의 여러 측면이 아직 법으로 규제되지 않습니다.
국내외 투자자 유치를 위한 대책이 필요하다.
사업 계획 작성 및 직원과의 관계와 관련된 법적 문제에 주의를 기울여야 합니다.
모든 것에 대해 외국 사업 계획 경험에 의존하는 것은 바람직하지 않습니다. 왜냐하면 러시아에서의 사업 수행, 회계 및 자금 조달 절차의 세부 사항을 항상 고려하는 것은 아니기 때문입니다.
사업 계획을 개발하고 새로운 조직을 개설하는 회사에 연락할 때 기본적으로 이러한 회사는 기업의 모든 조직 및 법적 형태에 적합하지 않은 표준 버전의 사업 계획을 제공한다는 점을 이해해야 합니다.

저자에 따르면 국내 사업 계획의 주요 문제는 다음과 같습니다.

외부 정보 및 작업 경험이 부족합니다.
사업 계획의 목적에 대한 이해 부족, 기본 비즈니스 프로세스에 대한 이해 부족
프로젝트 준비 부족;
프로젝트에 대한 특정 혜택(외부 자금 조달)을 얻기 위한 문서로 사업 계획을 인식합니다.
개발된 프로그램에 따른 활동의 품질 관리가 불량합니다.

러시아 기업가들 사이에서 사업 계획 분야의 문제는 여러 가지 이유로 설명됩니다.

가격 경쟁이 우세한 상황에서는 심각한 분석 작업을 수행할 필요가 없습니다.
시장 개혁이 시작된 이래로 국가 경제는 신뢰할 수 있는 예측이 가능한 안정적인 상태에 있는 적이 없습니다. 현재로서는 손실된 위치를 복원하는 데 정확히 몇 년이 걸릴지 판단하는 것은 불가능합니다. 최근에경제에는 분명히 긍정적인 추세가 있습니다.
정기적인 계획, 특히 장기 계획을 수행하는 데 외부 환경으로부터 충분히 효과적인 동기가 없습니다. 지금까지 해외 시장의 유리한 상황, 우호적인 환율, 서구 경쟁업체에 비해 생산 비용의 가용 마진은 자원, 특히 에너지 및 노동 가격의 유리한 구조에 기인합니다. 이 모든 것이 낮은 생산 효율성 문제로부터 많은 조직 리더의 관심을 분산시킵니다.

요약하자면, 현대적인 비즈니스 계획을 개발할 필요가 있다고 말할 수 있습니다. 러시아의 조건. 사업 계획 개발에있어 외국 경험을 모방하지 말고 러시아 사업 계획의 세부 사항에 부합하도록 개발하는 것이 좋습니다.

또한 투자 프로젝트의 사업 계획 실행과 관련된 모든 세부 사항을 해결하는 데 큰 주의를 기울여야 한다는 점도 주목할 수 있습니다. 또한, 프로젝트 개발 초기에는 프로젝트 참여에 관심이 있을 수 있는 특정 투자자 집단에 대한 아이디어를 갖는 것이 좋습니다.

그러나 기업에서는 사업 계획이 제공하는 이점을 점차 이해하기 시작했습니다. 아마도 가까운 시일 내에 안정화와 함께 러시아 경제사업 계획은 재무 관리와 조직 전체에서 정당한 자리를 차지할 것입니다.

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경제연구원 재정신용부 실무보고업데이트 날짜: 2017년 7월 31일 작성자: 과학 기사.Ru

우랄 사회 경제 연구소

노동사회관계학원

재무관리학과

전문 분야 "금융 및 신용"

Oscar-Inform LLC의 예를 사용하여 졸업 전 인턴십 완료에 대한 보고서

첼랴빈스크 2009

소개

1. 에 대한 간략한 설명오스카-정보 LLC

2. Oscar-Inform LLC의 대차대조표 지표(기간별)

2.1 기업의 자금 출처 분석

오스카-정보 LLC

4.5 재원(부채)의 구조적 특성

오스카-정보 LLC

5. Oscar-Inform LLC의 지급여력 평가

오스카-정보 LLC

오스카-정보 LLC)

오스카-정보 LLC

결론

오늘날 창업자, 투자자 및 외국 채권자는 기업의 실제 재무 상태에 대한 정보가 필요하며 그 출처는 재무제표입니다. 또한 기업의 창립자와 소유자는 재무제표의 경제적 분석을 사용하여 다음을 식별합니다. 실제 문제운영 자본의 효율성을 높이고 최적 또는 최대 이익을 추출하기 위한 소스를 선택합니다.

재무 분석의 효율성은 주로 정보 기반의 구성과 완성도에 달려 있습니다. 재무 분석을 위한 주요 정보 출처는 대차대조표와 그 부록입니다.

이 작업의 목적은 기업 Oscar-Inform LLC의 재무 상태를 분석하는 것입니다. 이 목표와 관련하여 다음과 같은 여러 작업을 해결해야 합니다.

– 기업의 대차대조표 가치 지표를 연구합니다.

– 기업 대차대조표의 유동성을 평가합니다.

– 기업의 재정적 안정성을 평가하고 진단합니다.

– 기업의 지급 능력을 분석합니다.

– 현재 자산에 대한 재정적 요구를 연구하고 분석합니다.

– 기업의 효율성과 품질을 평가합니다.

– 기업의 재정적, 경제적 효율성에 대한 종합적인 평가를 제공합니다.

연구의 대상은 기업 Oscar-Inform LLC입니다.

Oscar-Inform LLC에 대한 간략한 설명

유한 책임 회사 컨설팅 센터 "Oscar-Inform"은 러시아 연방 민법 및 "유한 책임 회사에 관한 연방법"에 따라 설립되었습니다. 회사 위치: 454091, Chelyabinsk, Lenin Ave., 21-V.

소유권 형태: 개인. 회사는 창립자가 양도한 재산을 포함하여 독립 대차대조표에 반영된 별도의 재산을 소유합니다. 회사는 러시아 연방 영토에 은행 계좌를 보유하고 있습니다. 회사 활동의 목적은 이익을 창출하는 것입니다. 회사의 주요 활동은 다음과 같습니다.

– 인력 선발 서비스 제공

– 개인 서비스 제공

– 상품 및 서비스 생산 조직 분야의 컨설팅.

기업 컨설팅 센터 "Oscar-Inform" LLC의 조직 구조는 부록 2에 나와 있습니다.

조직의 승인된 자본은 구성 문서에 의해 결정된 금액으로 활동을 보장하기 위해 LLC 컨설팅 센터 "Oscar-Inform"의 재산에 대한 금전적 측면에서 창립자(소유자)의 기여로 구성됩니다.

LLC 컨설팅 센터 "Oscar-Inform"은 광범위한 파트너십을 보유하고 있습니다. 회사의 파트너는 해당 분야의 전문가입니다. 이러한 협력을 통해 우리는 고객에게 진정으로 고품질.

Oscar-Inform Consulting Center LLC 직원의 높은 전문적 수준은 지속적인 교육 및 고급 교육 시스템을 통해 유지 및 개발되며, 이는 현장 교육, 멘토링, 사내 세미나 및 다양한 형태로 제공됩니다. 훈련.

LLC 컨설팅 센터 "Oscar-Inform"은 입지를 확장하고 강화하여 첼랴빈스크 시장에서 이 무역 기업의 보다 성공적인 활동을 보장하기 위해 노력하고 있습니다.

Oscar-Inform LLC의 대차대조표 지표(기간별)

표 번호 1. Oscar-Inform LLC(자산)의 분석 대차대조표

이름	라인 코드	팩트 2005	2006년 점수	2007년 예측
구성 천 루블	구조, 백분율	구성 천 루블	구조, 백분율	구성 천 루블	구조, 백분율
1	2	3	4	5	6	7	8
I. 비유동자산	120	307793	30,3	308932	31,7	300571	25,7
고정자산
미완성 건축	130	119956	11,8	119830	12,3	114265	9,8
	140	16978	1,7	113	0,01	186	0,02
섹션 I의 합계	190	444727	43,7	428875	44,0	415022	35,4
II. 유동자산	210	378400	37,2	384274	39,5	576596	49,2
예비비
포함. 원자재, 자재...	211	219694	21,6	217951	22,4	371515	31,7
구매한 자산에 대한 VAT	220	39843	3,9	37964	3,9	58793	5,0
매출채권(단기)	240	153150	15,1	115389	11,8	105192	9,0
현금	260	1345	0,1	7339	0,8	16045	1,4
기타 운전 자본	270	3	0,00029485	2	0,000205372	16	0,001365579
섹션 II의 합계	290	572741	56,3	544968	56,0	756642	64,6
자산별 잔액	300	1017468	100%	973843	100%	1171664	100%

표 번호 2. Oscar-Inform LLC의 분석 대차대조표(수동)

이름	라인 코드	팩트 2005	2006년 점수	2007년 예측
구성 천 루블	구조, 백분율	구성 천 루블	구조, 백분율	구성 천 루블	구조, 백분율
1	2	3	4	5	6	7	8
III. 자본금과 준비금	410	548	0,05	548	0,06	548	0,05
승인된 자본
추가 자본	420	464627	45,7	464627	47,7	452329	38,6
예비 자본	430	137	0,01	137	0,01	137	0,01
보고 연도의 이익 잉여금	470	89283	8,8	77139	7,9	246653	21,1
합계 기준 섹션 III	490	554595	54,5	542451	55,7	699667	59,7
IV. 사채	590	149277	14,7	147712	15,2	150358	12,8
V. 단기부채	610	26779	2,6	26671	2,7	31024	2,6
대출 및 크레딧
외상 매입 계정	620	284575	28,0	256942	26,4	290553	24,8
기타유동부채	630…660	2242	0,2	67	0,01	62	0,01
섹션 V의 합계	690	313596	30,8	283680	29,1	321639	27,5
자산별 잔액	700	1017468	100%	973843	100%	1171664	100%

분석을 위해 보고기간 초와 말의 대차대조표 통화 데이터를 비교했습니다. 동시에, 보고 기간 동안 대차대조표 통화의 절대 조건이 감소한다는 것은 기업의 경제적 회전율이 감소하여 파산으로 이어질 수 있음을 분명히 나타냅니다.

보고 기간 동안 대차대조표 통화 증가를 분석할 때 고정 자산 가치 증가가 생산 활동 개발과 관련이 없는 경우 고정 자산 재평가의 영향을 고려했습니다. 인플레이션 과정의 영향을 고려하는 것이 가장 어렵습니다. 그러나 이것이 없이는 대차대조표 통화의 증가가 영향을 받는 완제품 가격 상승의 결과인지 여부에 대해 명확한 결론을 내리기가 어렵습니다. 원자재, 자재의 인플레이션 또는 기업의 경제 활동 확장을 나타내는지 여부.

보고 기간의 시작과 끝에서 대차 대조표 항목 및 섹션에 대한 연구 중인 데이터의 비교 가능성을 보장하기 위해 대차 대조표 통화와 관련하여 계산된 특정 지표를 기반으로 분석이 수행됩니다. 100 퍼센트. 동시에 검토 대상 기간 동안 대차대조표 구조에서 이러한 지표의 변경 사항과 변경 방향, 즉 증가, 감소가 결정됩니다.

대차대조표 부채의 구조에 대한 연구를 통해 우리는 다음 중 하나를 설정할 수 있습니다. 가능한 이유기업의 재정적 불안정으로 인해 파산이 발생합니다. 이러한 이유는 금융 사업 활동을 위해 유치된 출처에서 빌린 자금의 비율이 비합리적으로 높기 때문일 수 있습니다. 자체 자금과 빌린 자금의 비율을 결정할 때 원칙적으로 장기 대출 및 차입이 자체 자금 출처와 동일하다는 점을 고려해야합니다.

대차대조표를 바탕으로 기업의 다음 특성을 분석했습니다.

나열된 출처에서 자체 자금의 지분이 증가하면 기업의 재무 안정성이 강화되었습니다. 동시에, 이익 잉여금의 존재는 기업의 운전 자본을 보충하고 단기 미지급금 수준을 줄이는 원천으로 간주될 수 있습니다.

기업의 자금 출처 구조를 분석 할 때 대차 대조표의 부채 측면에서 계산 된 자본 구조를 특징 짓는 계수가 표시되며, 여기에는 조직의 장기 및 단기 자금 출처가 표시됩니다. 그 사이는 조직의 재정적 독립성과 안정성을 나타냅니다.

2.2 기업 자산 구조 분석

기업의 자산과 구조는 생산 참여의 관점과 유동성 평가의 관점에서 조사되었습니다.

운전 자본 비율 증가를 위한 기업 자산 구조의 변화는 다음을 나타냅니다.

– 보다 모바일적인 자산 구조의 형성으로 기업 자금 회전율 가속화에 기여합니다.

– 유동 자산의 일부를 기업, 자회사 및 기타 채무자의 상품, 작업 및 서비스 소비자에게 대출하는 데 전용합니다. 이는 생산 과정에서 운전 자본의 이 부분이 실제로 고정되어 있음을 나타냅니다.

– 생산 기반을 축소합니다.

– 기존 회계 절차로 인해 고정 자산의 실제 평가가 왜곡됩니다.

2.3 기업의 고정 자산 및 기타 비유동 자산 분석

고정자산의 비중은 외부요인의 영향으로 변동될 수 있다는 점을 고려하여, 고정자산의 변동을 반영하는 보고기간 절대지표의 변화에 특히 주의하였습니다.

대차대조표 자산의 첫 번째 섹션을 분석할 때 설치 장비 및 미완성 자본 투자와 같은 요소의 변화 추세에 주의를 기울입니다. 이러한 자산은 생산 회전율에 참여하지 않으므로 특정 조건에서 증가하기 때문입니다. 그 몫은 기업의 재무 및 경제적 성과 활동에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

2.4 기업의 운전 자본 구조 분석

기업의 유동 자산 회전율은 추구하는 재무 정책의 질적 특성 중 하나입니다. 회전율이 높을수록 선택한 전략이 더 효과적입니다. 따라서 운전 자본의 절대적 및 상대적 증가는 생산 확대 또는 인플레이션 요인의 영향뿐만 아니라 매출액 둔화를 나타내므로 객관적으로 질량을 늘릴 필요성이 발생합니다.

운전 자본 회전율 추세를 확인하기 위해 회전율은 기업의 운전 자본 금액에 대한 제품 판매 수익의 비율로 계산되었습니다. 보고 기간 초에 계산된 비율과 보고 기간 말에 계산된 비율이 감소하는 것은 운전자본 회전율이 둔화되었음을 나타냅니다.

재고 및 비용의 구조를 연구할 때 재고, 재공품 및 완제품과 같은 유동 자산 요소의 변화 추세를 식별하는 데 주된 관심을 기울입니다.

산업 보유량의 증가는 다음을 나타냅니다.

– 기업의 생산 잠재력 증대에 관한 것입니다.

– 생산 재고에 대한 투자를 통해 인플레이션 영향으로 인한 감가상각으로부터 기업의 화폐 자산을 보호하려는 욕구에 대해

– 선택한 경제 전략의 비합리성에 대해, 그 결과 현재 자산의 상당 부분이 재고에 고정되어 유동성이 낮을 수 있습니다.

기업의 운전 자본 구조 변화 추세를 연구할 때 특히 채무자와의 결제 측면에서 '현금, 결제 및 기타 자산' 섹션에 많은 관심을 기울입니다.

상품, 작업 및 서비스에 대한 지불과 수령된 청구서에 대한 미수금 계정의 높은 성장률은 이 기업이 제품 소비자를 위한 상품 대출 전략을 적극적으로 사용하고 있음을 나타냅니다. 그들에게 대출을 함으로써 회사는 실제로 수입의 일부를 그들과 공유합니다. 동시에, 기업에 대한 지불이 지연되면 기업은 비즈니스 활동을 지원하기 위해 대출을 받아야 하므로 자체 미지급 계정이 늘어납니다.

기업 Oscar-Inform LLC의 대차대조표 가치 지표 분석은 부록 1-3을 기반으로 수행되었습니다. 자산별 기업의 분석 잔액이 표에 나와 있습니다. 1, 부채의 경우 - 표에 있습니다. 2.

표 1과 표에 따르면. 2를 보면 2005년에 비해 2006년 대차대조표 통화가 43,625루블 감소한 것을 알 수 있다. 1017664 문지름에서. 2005년에는 973843 루블까지입니다. 그러나 2007년에는 대차대조표 통화가 증가하여 이미 1,171,664 루블이 되었습니다. 2005년에 비해 154,183루블 증가했고, 2006년에 비해 197,807루블 증가했습니다.

이는 기업 활동의 확장과 생산량의 확대를 나타냅니다. 표 1의 데이터는 기업 자산의 전체 구조에서 유동 자산이 가장 큰 비중을 차지하고 있음을 나타냅니다. 이들 비중은 2005년, 2006년, 2007년 각각 56.3%, 56.0%, 65%였다.

비유동자산 비중은 2005년, 2006년, 2007년 각각 44%, 44.0%, 35%입니다. 따라서 유동자산은 증가하고 비유동자산은 감소하는 경향이 있다. 기업의 현재 자산 중 가장 큰 비중은 2005~2007년의 자산입니다. 재고자산과 매출채권으로 구성됩니다. 또한, 재고자산 비중은 증가하고 매출채권 비중은 감소하는 경향이 있습니다. 기타 매출채권과 현금의 비중은 미미합니다. 테이블 분석 <그림 2>는 기업부채의 일반적인 구조 중 자기자본이 가장 큰 비중을 차지하고 있음을 보여준다. 2005년과 비교하여 2007년의 점유율은 5% 증가하여 669,667 루블에 달했습니다. 기업 부채 중 가장 큰 비중을 차지하는 것은 단기 부채로, 2005년과 2007년 각각 31%와 27%를 차지했습니다. 2005년부터 2007년까지 장기부채 비중은 15%에서 13%로 감소했습니다.

2.5 절대 대차대조표 가치의 지수 분석

표 3
아니요.	이름	라인 코드	성장지수
2005년	2006년	2007년
1	2	3	4	5	6
2	주요 재산	A120	1,000	1,004	0,977
유동자산	A290	1,000	0,952	1,321
3	고정자산	A120	1,000	1,004	0,977
진행중인 건설	A130	1,000	0,999	0,953
4	생산적 매장량	A210	1,000	1,016	1,524
현금 및 등가물	A250+A260	1,000	5,457	11,929
5	형평성	P490	1,000	0,978	1,262
차입금	P590+P690	1,000	1,895	2,033
6	장기 금융 투자	A140	1,000	1,000	1,000
단기 금융 투자	A250	1,000	1,000	1,000
7	미수금	A230+A240	1,000	0,753	0,687
외상 매입 계정	P620	1,000	0,903	1,021
8	장기차입금	P590	1,000	0,990	1,007
단기부채	P690	1,000	0,905	1,026
9	대출 및 크레딧	P610	1,000	0,996	1,159
외상 매입 계정	P620	1,000	0,903	1,021
잔액 통화	A300, P700	1,000	0,957	1,152

표에 따르면. 그림 3은 현금 및 등가물 항목에서 주요 성장 지수가 관찰되었음을 보여주며, 2007년에는 11.929였으며 이는 회사의 보유 현금과 경상 계정이 증가했음을 나타냅니다.

3. Oscar-Inform LLC의 대차대조표 유동성 평가(2007)

자산 그룹화	부채의 그룹화
표 4	표 5
그룹	이름	구성, 백만 루블	구조, %	그룹	이름	구성, 백만 루블	구조, %
1	2	3	4	1	2	3	4
A1	유동성이 가장 높은 자산(A250+A260)	16045	1,4	A1 > P1	P1	가장 긴급한 부채(P620)	290553	24,8
A2	빠르게 시장성 있는 자산(A240)	105192	9,0	A2 > P2	P2	단기부채(P610+P660)	31024	2,6
A3	느린 자산 매각 (A210…230+A270)	635405	54,2	A3 > P3	P3	장기간 패시브(P590+P630…P650)	150420	12,8
A4	자산 매각이 어려움(A190)	415022	35,4	P4	안정부채 (P490)	699667	59,7
총 자산	1171664	100	총 부채	1171664	100

테이블 분석 4를 보면 2005년 대비 2007년에는 유동성이 가장 높은 자산의 구조가 1.3% 증가한 것으로 나타났다.

기업의 판매하기 어려운 자산 구조는 감소했습니다. 2005년에는 15.1%였고, 2007년에는 9%였습니다.

천천히 매각된 자산은 2005년 41.1%, 2007년 12.8%에 달했다. 천천히 자산을 매각하는 구조가 감소했습니다.

매도하기 어려운 자산은 2005년 43.7%, 2007년 35.4%로 매도하기 어려운 자산의 구조가 축소된 것으로 나타났다.

테이블 데이터 <그림 5>를 보면 가장 시급한 부채의 구조가 2007년에는 24.8%로 감소한 것을 알 수 있다.

단기부채 구조는 2005년 2.6%, 2007년 2.6%로 변함이 없었다.

장기부채 비중은 2005년 14.9%, 2007년 12.8%로 차입금이 감소한 것으로 나타났다.

3.1 자산 유동성에 대한 지역적이고 종합적인 평가

표 6

이름	2007년	코멘트
1	2	3	4
자산유동성(그룹별)		0,055
3,391
4,224
기업의 유동성	1,177	총자산유동성비율
0,738	전체 대차대조표 유동성 지표
계획 번호 1
대차대조표 유동성 기준
지역자산 유동성 기준	대차대조표 유동성 종합 평가
A1 > P1	A2 > P2	A3 > P3	(A1+A2) > (P1+P2)
A1,2,3 > P1,2,3
A1-P1	A2-P2	(A1+A2) – (P1+P2)	단위
-274508	74168	-200340
-23,4	6,3	-17,1	%

지급여유(+), 부족(-)은 해당 분류군 자산의 차액으로 결정

해당 분류 그룹 "A1-P1"의 자산 및 부채 구조에 대한 위의 계산에서 볼 수 있듯이 지불 부족이 발생합니다. 반대로 "A2-P2"그룹에서는 지불 흑자가 형성됩니다. 결합된 그룹 "A1A2‑P1P2"에도 지불 흑자가 있습니다. 이는 기업 자산의 비합리적인 사용을 나타냅니다.

4. Oscar-Inform LLC의 재무 안정성 평가

4.1 재산 잠재력(자산)의 구조적 특성 오스카-정보 LLC

표 7번

이름	계산 알고리즘
분자, 천 루블	분모, 천 루블
2005	2006	2007	2005	2006	2007	2005	2006	2007
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
기업 재산 중 고정 자산의 지분	고정자산 A120	A300 기업의 재산	0,303	0,317	0,257
307793	308932	300571	1017468	973843	1171664
기업 재산의 운전 자본 비율	유동자산 A290	A300 기업의 자산	0,563	0,560	0,646
572741	544968	756642	1017468	973843	1171664
기업 자산에 대한 장기 투자 지분(건설 진행 중)		재산(자산) A300	0,118	0,123	0,098
119956	119830	114265	1017468	973843	1171664
기업의 매출액에서 일시적으로 전환된 자본 수준	장단기 금융투자(A140+A250)	잔액 통화 A300	0,017	0,0001	0,0002
16978	113	186	1017468	973843	1171664

재무적 안정성이란 기업이 물적, 노동적, 재정적 자원을 합리적으로 관리하여 비용 대비 초과 수입을 창출하고 안정적인 현금 흐름을 확보할 수 있는 기업의 재무 상태를 말합니다. 현재 및 장기적 지급 능력을 갖추고 소유주의 투자 기대를 충족시킵니다.

기업의 재무 상태 분석에는 자산 구조 및 자산이 형성되는 자본 또는 부채 구조 분석과 함께 기업의 재산 상태를 평가하고 진단하는 것이 포함됩니다.

재무 안정성은 사용된 총 재정 자원에서 높은 자기 자본 비율을 통해 보장되는 기업의 재무 상태의 안정성을 특징으로 합니다.

특정 날짜의 재무 상태 안정성을 분석하면 해당 날짜 이전 기간 동안 기업이 재무 자원을 얼마나 정확하게 관리했는지에 대한 질문에 답할 수 있습니다. 재정적 안정성이 부족하면 기업의 부실, 생산 개발 자금 부족, 과도한 금융으로 이어질 수 있으므로 재정 자원 상태가 시장의 요구 사항을 충족하고 기업의 개발 요구를 충족시키는 것이 중요합니다. 안정성은 개발을 방해하고 과도한 재고와 준비금으로 인해 기업 비용에 부담을 줄 수 있습니다.

기업의 재무안정성을 분석하기 위해 구조적 특성표에 주어진 기업의 재산 잠재력. 7.

테이블 데이터 7은 2005년 기업 자산에서 고정 자산이 차지하는 비중이 0.303, 2006년 0.317, 2007년 0.257로 기업의 투자 활동이 감소했음을 나타냅니다.

기업 자산에서 운전자본이 차지하는 비중은 2005년에 비해 0.08배 증가했고, 2007년에는 0.646에 달했다. - 이는 생산 프로그램의 증가, 확장을 나타냅니다.

재고항목에서는 판매난으로 원재료, 자재, 완제품이 크게 증가해 2005년 0.22, 2007년 0.32로 나타났다.

기업 자산 중 장기투자가 차지하는 비중은 2005년 0.118, 2006년 0.123, 2007년 0.098이었다. 이는 회사에 현금이 충분하지 않음을 나타냅니다.

기업의 고정 자산 상태에 대한 평가는 표에 나와 있습니다. 8.

4.2 Oscar-Inform LLC의 고정 자산 상태 평가

테이블 번호 8

이름	계산 알고리즘	순수한
분자, 천 루블	분모, 천 루블
2005	2006	2007	2005	2006	2007	2005	2006	2007
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
투자율	지분 P490	비유동자산 A190	1,247	1,265	1,686
554595	542451	699667	444727	428875	415022
영구자산지수	비유동자산 A190	자본금 및 준비금 P490	0,802	0,791	0,593
444727	428875	415022	554595	542451	699667
기업의 고정 자산에 대한 장기 투자 비율	A130의 미완성 건설	고정자산 A120	0,390	0,388	0,380
119956	119830	114265	307793	308932	300571
기업의 현재 자산에 대한 장기 투자 비율	고정자산 A120	운전 자본 A290	0,537	0,567	0,397
307793	308932	300571	572741	544968	756642

데이터 분석 테이블. 8을 보면 2005년부터 2007년까지 투자비율이 1%였다는 것을 알 수 있다. 투자비율은 고정자산 중 자기자본이 어느 정도 구성되어 있는지를 나타냅니다.

분석기간 전체 영구자산지수는 정상 이하이다. 계수가 1보다 작으면 비유동자산 전체와 유동자산의 일부가 자기자본에서 조달된다는 의미입니다.

4.3 유동자산의 상태 및 사용 평가 오스카-정보 LLC

표 9번

이름	계산 알고리즘	재무비율의 절대가치
분자, 천 루블	분모, 천 루블
2005	2006	2007	2005	2006	2007	2005	2006	2007
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
기업 유동자산 회전율	연간 판매 수익 QT	A290의 현재 자산	1,317	1,566	2,596
754462	853162	1964021	572741	544968	756642
기업의 유동 자산(운전 자본)의 1회 회전율 기간	360일	회전율	273,290	229,955	138,691
360	360	360	1,317	1,566	2,596
기업 매출액의 자산 활용 요소	운전 자본 A290	QC 연간 판매량	0,759	0,639	0,385
572741	544968	756642	754462	853162	1964021
기업의 유동 자산과 단기 부채의 비율	운전 자본 A290	단기부채 P690	1,826	1,921	2,352
572741	544968	756642	313596	283680	321639

기업의 현재 자산의 상태 및 사용에 대한 평가는 표에 나와 있습니다. 9.

테이블 데이터 9는 유동 자산의 회전율이 증가했음을 보여줍니다. 즉, 유동 자산 1루블에 대해 2005년에는 1루블 32코펙, 2007년에는 2루블 60코펙이 있었습니다. 이는 현재 자산의 효율적인 사용을 나타냅니다.

2005년 기업 유동자산의 1회 회전율은 273일, 2006년에는 230일, 2007년에는 139일이었습니다. 이직 기간이 감소합니다. 이는 이직률의 증가로 인해 감소가 발생하기 때문에 긍정적인 요소입니다.

기업 매출액에서 유동자산의 부하율은 2005년 76코펙, 2006년 64코펙, 2007년 38코펙이었습니다. 계수가 감소합니다. 이는 긍정적인 요소입니다. 즉, 회사가 1루블의 판매 수익을 받기 위해 더 적은 현금이 필요합니다.

기업의 유동 자산 대 단기 부채 비율은 2005년에 1루블 83코펙, 2006년에는 1루블 92코펙, 2007년에는 2루블 35코펙이었습니다. 긍정적인 점은 지표가 2007년까지 52코펙으로 증가했다는 것입니다. 이는 단기 부채의 각 루블이 현재 자산을 희생하여 52 코펙으로 더 충당된다는 것을 의미합니다.

4.4 Oscar-Inform LLC의 순 운전 자본(자체 운전 자본) 사용 평가

테이블 번호 10

이름	계산 알고리즘	재무비율의 절대가치
분자, 천 루블	분모, 천 루블
2005	2006	2007	2005	2006	2007	2005	2006	2007
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
순운전자본 수준	pr‑ya의 순 운전 자본((P490+P590) – A190)	잔액 통화 P700	0,255	0,268	0,371
259145	261288	435003	1017468	973843	1171664
기업의 현재 자산 구조의 안정성 계수		기업 A290의 현재 자산	0,452	0,479	0,575
259145	261288	435003	572741	544968	756642
	순운전자본(A290‑P690)	산업주(A210+A220)	0,749	0,672	0,506
313596	283680	321639	418243	422238	635389
기업 재무 민첩성 비율	자체 운전 자본(A290‑P690)	QT 판매 수익	0,343	0,306	0,221
259145	261288	435003	754462	853162	1964021

기업의 순 운전 자본 사용에 대한 분석은 표에 나와 있습니다. 10.

테이블 데이터 10은 순 운전 자본 수준이 기업의 현재 자산 중 몇 퍼센트가 자체 자본으로 조달되는지를 보여줍니다. 즉, 2005년에 포함된 대차대조표 통화 1루블은 2006년에 26코펙, 2007년에는 27코펙이었습니다. 순운전자본금 37코펙.

기업의 현재 자산 구조의 안정성 계수가 증가하여 1 문지름을 나타냅니다. 운전 자본은 2005년에 45코펙, 2006년에 48코펙, 2007년에 기업 자체 자본에서 58코펙으로 조달되었습니다. 이는 고정 운전 자본이 부족하지 않다는 것을 의미하므로 긍정적인 지표입니다.

재무 민첩성 계수는 1 문지름을 나타냅니다. 자체 운전 자본으로 조달한 판매 수익은 2005년 0.3, 2006년 0.3, 2007년 – 0.2였습니다.

테이블 번호 11

이름	계산 알고리즘	재무비율의 의미	정상값
분자, 천 루블	분모는 천 루블입니다.
2005	2006	2007	2005	2006	2007	2005	2006	2007
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11
자율성비율(재원조달비율)	지분 P490	재정자원 P700	0,545	0,557	0,597	에게 > 0,5
554595	542451	699667	1017468	973843	1171664
	영구자본(P490+P590)	화폐자본 P700	0,692	0,709	0,725
703872	690163	850025	1017468	973843	1171664
기업 재무 자원의 단기 부채 비율	유동부채 P690	재정자원 P700	0,308	0,291	0,275
313596	283680	321639	1017468	973843	1171664
대차대조표 통화로 표시된 은행 차입금 비율		잔액 통화 P700	0,173	0,179	0,155
176056	174383	181382	1017468	973843	1171664

테이블 데이터 도 13은 자율성 계수의 규범적 가치의 실제 초과와 그 안정적인 역동성을 보여주며, 2007년 금융 자본 구조에서 자기 자본의 비중이 60코펙에 달했음을 나타냅니다.

2005년 기업 재정 자원에서 단기 부채가 차지하는 비중은 0.308, 2006년 0.291, 2007년 0.275였습니다. 기업의 단기부채와 장기부채가 적을수록 좋기 때문에 2007년까지 지표가 0.033 감소하는 것은 긍정적인 요인이다.

대차대조표 통화 기준 은행차입금 비중은 2005년 0.173, 2006년 0.179, 2007년 0.155였다. 감소는 회사가 은행 대출을 적극적으로 사용하지 않음을 나타냅니다.

4.6 Oscar-Inform LLC의 시장 안정성 평가

이름	계산 알고리즘	재무비율의 의미	정상값
분자, 천 루블	분모는 천 루블입니다.
2005	2006	2007	2005	2006	2007	2005	2006	2007
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11
재무 의존도 계수(“기업의 재무 레버리지”)	재정자원 P700	지분 P490	1,835	1,795	1,675	에게 < 2,0
1017468	973843	1171664	554595	542451	699667
재정적 스트레스 비율	재원유치(P590+P690)	자본금 및 준비금 P490	0,835	0,795	0,675	에게 < 1,0
462873	431392	471997	554595	542451	699667
자기자본 루블당 재무부담률(“금융 레버리지”)	은행대출 및 차입금 (P590+P610)	지분 P490	0,317	0,321	0,259
176056	174383	181382	554595	542451	699667
"장기" 및 "단기" 은행 차입 비율	대출 및 신용(장기) P590	신용 및 대출(단기) P610	5,574	5,538	4,847
149277	147712	150358	26779	26671	31024

<표 11>의 자료를 보면 2007년 금융의존도가 감소하여 기준치인 2.0보다 낮은 1.675로 나타났다. 계수는 2007년에 자기자본 1루블당 1루블 67코펙이 모금되었음을 보여줍니다.

재정적 스트레스 비율은 자기자본 1루블당 몇 루블의 대출이 유치되었는지를 보여줍니다. 계수는 2005년에는 -0.835루블, 2006년에는 0.795루블, 2007년에는 0.675루블로 기준치보다 낮았다. 계수는 2007년에 자기자본 1루블당 67코펙의 대출이 유치되었음을 보여줍니다.

재정부담계수는 자기자본 1루블당 은행 대출 및 신용이 얼마나 유치되는지를 나타내며, 2005년 32코펙, 2006년 32코펙, 2007년 26코펙이다. 이는 2007년에 자기자본 1루블이 26코펙의 은행 대출 및 차입을 유치했음을 의미합니다.

"장기" 및 "단기" 은행 차입 비율은 2005년 5루블 57코펙, 2006년 5루블 54코펙, 2007년 4루블 85코펙이었습니다. 이는 회사의 은행차입금이 감소했다는 의미로 긍정적인 요인이다.

Oscar-Inform LLC의 지급능력 평가

표 13

이름	계산 알고리즘	재무비율의 의미	정상값
분자, 천 루블	분모는 천 루블입니다.
2005	2006	2007	2005	2006	2007	2005	2006	2007
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11
절대유동성비율 현금 보장; (“빠른 표시기”)	현금및현금성자산(A250+A260)	기업의 단기부채(P610+P620)	0,004	0,026	0,050	0,25
1345	7339	16045	311354	283613	321577
빠른 유동성 비율; 재정적 보장	현금 운전 자본 (A240+ … +A260)	단기 타인자본(P610+P620)	0,496	0,433	0,377	1,0
154495	122728	121237	311354	283613	321577
유동비율 일반 보장; (“현재 표시기”)	유동유동자산 A290	기업의 단기부채(P610+P620)	1,840	1,922	2,353	2,0
572741	544968	756642	311354	283613	321577
“비판적 평가” 계수(“리트머스 시험”)	재고가 없는 운전 자본(A290‑A211)	단기채무(P610+P620)	1,134	1,153	1,198
353047	327017	385127	311354	283613	321577

지급 능력은 기업이 운전 자본의 개별 요소를 포함하여 현재 자산을 소스로 사용하여 단기 재정적 의무에 대해 채권자에게 시기적절하고 완전하게 지불할 수 있는 능력입니다.

기업의 지급 능력을 평가하기 위해 표에 제시된 계산이 이루어졌습니다. 13.

데이터 분석 테이블. 그림 13은 2005년부터 2007년까지 기업의 현재 유동성 비율이 1.840에서 2.353으로 증가한 것을 보여줍니다. 이 지표는 표준 값인 1.5를 초과했습니다. 즉, 기업의 현재 자산이 단기 부채를 초과합니다. 이는 기업의 지속가능성을 나타냅니다.

2005~2007년 기간의 임계유동성비율은 0.496에서 0.377로 감소해 기준치인 0.7~0.8에도 미치지 못한다. 이것은 기업 업무의 부정적인 점입니다. 그러나 절대유동성비율은 2005년 0.004에서 2007년 0.05로 높아졌다. 기준에 따르면 0.1~0.7 범위에 있어야 한다. 이 지표는 아직 기준에 미치지 못하지만 점점 늘어나는 추세다.

5.1 자금 유입(유출) 측면에서 Oscar-Inform LLC의 실제 지불 능력 수준 식별

테이블 번호 14

이름	계산 알고리즘 2007(초안)	평가기준
분자	분모	계수
1	2	3	4	5	6	7
현금 유입에 따른 부채 보장 계수(V.H. Beaver 계수)	당기순이익 및 연간 감가상각비 금액	은행대출 장단기차입금 (P590+P690)	0,454	0.17 미만	0,17–0,40	0.40 이상
지급여력 상실 위험이 높은 집단	중간 그룹"지불능력 상실 위험"	“지급능력 손실 위험”이 낮은 그룹
214325,49	471997
자체 자금 조달 간격(일 단위로 결정)	운전 자본의 유동 요소 360*(A240+A250+A260)	감가상각 없는 전체(상업용) 자산	28,729	일반적인 자체 자금조달 간격은 연간 360일을 초과해야 합니다.
43645320	1519208,51

표 14의 데이터 분석을 바탕으로 현금 유입에 대한 의무 충당 비율(V.H. Beaver 계수)이 0.454인 Oscar-Inform LLC가 "손실 위험"의 낮은 그룹에 속한다는 결론을 내릴 수 있습니다. 지불 능력의.” 이는 "위험 그룹"이 낮기 때문에 은행이 이 조직에 대출을 더 기꺼이 제공할 것이기 때문에 회사에 긍정적인 것입니다. 다만, 자기부담 간격은 표준보다 훨씬 낮아 28,729일이며, 정상 간격은 최소 360일로 간주된다. 간격을 늘리려면 운전 자본의 유동 요소 양을 늘리고 제공되는 서비스의 총 비용을 줄여야 합니다.

6. Oscar-Inform LLC의 파산 가능성 예측

테이블 번호 15

파산은 기업이 예산 및 예산 외 자금에 대한 의무 지불을 포함하여 채권자의 요구를 충족할 수 없는 일시적인 상태에서 안정적인(만성적) 무능력 상태로 변하는 위기 재정 상태의 발전의 결과입니다.

기업의 재무 상태와 안정성은 기업이 보유한 재산, 자본이 투자된 자산, 가져오는 소득에 따라 크게 달라집니다. 따라서 파산 가능성을 진단하는 것은 매우 중요합니다.

표 15는 Altman 공식을 사용하여 2005년 데이터를 기반으로 Oscar-Inform LLC의 파산 확률을 예측합니다.

Z = 1.2K1 + 1.4K2 + 3.3K3 + 0.6K4 + K5 (1)

여기서 K1은 자산에서 순운전자본이 차지하는 비율입니다.

K2 – 자산 대비 누적 이익 비율;

K3 – 자산의 경제적 수익성;

K4 – 회사의 차용 자금에 대한 발행 주식 가치의 비율입니다.

K5 – 자산 회전율(비즈니스 활동).

E. 미국에서 성공적으로 운영되었지만 파산한 산업 기업의 데이터를 기반으로 한 Altman의 공식.

파산 확률을 평가하는 데 알고리즘이 사용됩니다.

테이블 번호 16

표 16에 따르면 Oscar-Inform LLC 회사는 평균 파산 확률을 가지고 있습니다.

또한 2007년 데이터를 사용하여 토플러 공식을 사용하여 Oscar-Inform LLC의 파산 확률을 진단할 수도 있습니다.

Z = 0.53K1 + 0.13K2 + 0.18K3 + 0.16K4 (2)

여기서 K1은 영업이익/단기부채입니다.

K2 - 유동자산 / 타인자본;

K3 – 단기 부채/대차대조표 통화;

K4 – 수익(순)/자산(자본).

Oscar-Inform LLC의 파산 예측 계산은 표 17에 나와 있습니다.

테이블 번호 17

결정을 내릴 때 기준은 다음과 같습니다.

Z > 0.3 – 장기적으로 좋은 재정적 전망이 진단됩니다.

지< 0,2 – диагностируется высокая вероятность банкротства;

0,2 < Z < 0,3 – «серая зона», требующая дополнительных исследований.

이 경우 Oscar-Inform LLC 회사는 장기적인 재정적 전망이 좋습니다.

7. 유동자산의 재정적 필요

7.1 운전 자본(현금) 이동 주기 결정

테이블 번호 18

이름	2006년 사실	2007년 예측
알고리즘, 천 루블.			알고리즘, 천 루블.
분자	분모	분자	분모
재고회전율	생산비	예비비			생산비	예비비
676250	384274	1,760	204,6	1576317	576596	2,734	131,7
채권회전율(“채무자 일수”)	매출	미수금			매출	미수금
853162	115389	7,394	48,7	1964021	105192	18,671	19,3
채무 회전율(“채권자 일수”)	매출	외상 매입 계정			매출	외상 매입 계정
853162	256942	3,320	108,4	1964021	290553	6,760	53,3
작동주기(T1+T2)		253,3		151,0
금융주기(T1+T2+T3)		144,8		97,7

7.2 유동자산과 유동부채의 종합관리 오스카-정보 LLC

테이블 번호 20

기간	사실 2005	2006년 추정	2007년 예측
1	2	3	4
현재 재정적 필요 (+/–) TFP=(A290‑A260) – P620	286821	280687	450044
소유하다 운전 자본 (+/–) SOS=(P490+P590) – A190	259145	261288	435003
굴. (+/-) DS=SOS-TFP를 의미합니다.	-27676	-19399	-15041

지급 능력은 기업의 현재 자산을 소스로 사용하므로 지급 능력과 기업의 현재 자산 사이에는 관계가 있습니다.

유동자산과 유동부채의 통합관리를 분석하기 위해 영구자본액을 기준으로 자기운전자본액을 계산합니다. 계산에는 장기 차입 자본 금액이 고려되며, 이 경우 자기자본과 동일합니다. 계산 결과는 표에 나와 있습니다. 20.

현재 재무 수요의 양수 값은 비현금 유동 자산에 자금을 조달하려면 미지급금이 충분하지 않기 때문에 단기 차입을 유치해야 함을 나타냅니다.

표에 따르면. 20, 회사의 현재 재정적 필요가 증가한 것이 분명합니다.

그림에서. 그림 1은 자체 운전 자본, 현재 재정적 필요 및 현금 비율과 관련하여 2007년에 전개된 상황을 명확하게 보여줍니다.

자원	필요

쌀. 1 – 2007년 기업의 요구와 자원의 비율

현재의 금융수요가 증가했음에도 불구하고 비현금 유동자산 조달을 위한 단기대출 및 신용대출의 필요성은 줄어들지 않고 오히려 증가했습니다. 따라서 2006년에 단기 대출 및 신용에 대한 필요성은 19,399,000루블에 달했고, 2007년에는 15,041,000루블에 달했습니다.

표 21은 2007년 Oscar-Inform LLC의 국방 자금 조달 출처를 나타냅니다.

테이블 번호 21

8. Oscar-Inform LLC의 업무 효율성 및 품질 평가

8.1 자본 회전율 평가(활동 진단 오스카-정보 LLC)

테이블 번호 22

이름	지정	계산 알고리즘	재무 비율
분자, 천 루블	분모, 천 루블
2005	2007	2005	2007	2005	2007
1	2	3	4	5	6	7	8
기업의 사업 활동(자본 회전율)		제품판매순이익	연간 평균 자본 비용(자산)	0,009	0,134
9096	157217	1017468	1171664
자기자본회전율		매출	형평성	1,360	2,807
754462	1964021	554595	699667
고정자본회전율(자본생산성)	FO	상품 판매로 인한 수익(순)	고정 자산의 연간 평균 비용	2,451	6,534
754462	1964021	307793	300571
운전 자본 회전율		상품 판매량(제품, 작품, 서비스)	유동자산의 연평균 가치	1,317	2,596
754462	1964021	572741	756642

재무 및 경제적 효율성은 기업의 매출에 재원을 끌어들이고 재무 및 경제 활동을 수행하는 과정에서 자산을 사용하여 중간 및 최종 결과를 포함한 재무 결과를 생성하는 기업의 능력입니다.

기업의 재무 및 경제적 효율성에 대한 평가는 비즈니스 활동과 수익성이라는 두 가지 지표 그룹을 고려하여 이루어집니다.

기업의 사업 활동은 금융 자원을 유통시키고 실물 자산을 사용하여 금융 및 경제 활동을 수행하는 과정에서 상품, 제품, 작업, 서비스 판매를 통해 수익을 창출하는 기업의 능력입니다. 자본 회전율은 최소 필요한 차입 금액과 부채 상환에 관련된 금융 비용, 추가 소스자금 조달, 재고 소유 및 보관과 관련된 비용 금액 등

자본 사용의 효율성은 기업이 자본의 유치 및 사용을 통해 금융 및 경제 활동을 수행하는 과정에서 총 이익을 창출할 수 있는 능력입니다.

자기자본 사용의 효율성은 기업이 자기자본의 유치 및 사용을 통해 재무 및 경제 활동을 수행하는 과정에서 순이익을 창출할 수 있는 능력입니다.

기업 관리자는 주로 경제적 수익성을 극대화하는 데 관심이 있습니다. 재정적 수익성 – 기업의 소유자.

테이블 데이터 22. 2007년 기업 활동은 2005년에 비해 0.598(0.781-0.183) 감소한 것으로 나타났습니다. 비즈니스 활동의 감소는 기업 매출에 추가 자본이 필요하기 때문에 기업이 생성하는 재무 결과의 품질에 부정적인 영향을 미칩니다.

2007년 자기자본회전율은 2005년 대비 1.446(2.807~1.361) 증가하였습니다. 이는 운전자본의 효과적인 사용을 나타냅니다.

2007년에는 고정자본회전율이 2005년에 비해 1.321(0.465~1.786) 감소했는데, 이는 고정자본회전율이 증가한 것을 의미한다.

2007년 운전자본 회전율의 감소는 1.631(3.018-1.387)이었습니다. 운전 자본 회전율의 증가는 회전율 기간의 감소를 나타냅니다.

8.2 사업 활동의 수익성 평가

테이블 번호 23

이름	지정	계산 알고리즘	재무 비율
분자, 천 루블	분모, 천 루블
2005	2007	2005	2007	2005	2007
1	2	3	4	5	6	7	8
핵심 활동의 수익성(비용 대비 수익)		총 이익		0,310	0,246
178371	387704	576250	1576317	31,0	24,6
매출수익률(매출)		판매 수익	제품 판매 수익(순)	0,074	0,117
55794	229578	754462	1964021	7,4	11,7
이익률(상업마진)		순이익	순판매수익	0,012	0,080
9096	157217	754462	1964021	1,2	8,0
기업 자급자족 수준		매출	판매된 제품의 원가	1,309	1,246
754462	1964021	576250	1576317	130,9	124,6

수익성 지표는 기업의 재무 결과 및 효율성에 대한 상대적 특성입니다. 이는 다양한 위치의 자금 또는 자본 비용의 백분율로 측정하여 기업의 상대적 수익성을 특성화합니다.

주요 수익성 지표는 다음 그룹으로 분류할 수 있습니다.

– 판매 수익성 – 관리 효율성을 평가하기 위한 지표

– 기업 투자의 수익성 – 경제 활동의 수익성.

매출수익률은 판매된 제품 단위당 얼마나 많은 이익이 창출되는지를 나타냅니다. 이 지표의 성장은 판매된 제품, 작업, 서비스를 일정한 가격으로 판매하기 위해 일정한 비용으로 가격이 상승한 결과입니다. 즉, 회사 제품에 대한 수요가 감소하고 비용보다 가격이 더 빠르게 상승한 결과입니다. .

기업의 투자 수익률은 기업의 모든 자산을 사용하는 효율성을 보여주는 수익성의 다음 지표입니다.

기업 수익성 지표 중 주요 지표는 다음과 같습니다.

– 총 투자 수익은 대차 대조표 이익 중 1루블에 해당하는 부분을 보여줍니다. 기업의 재산, 즉 그것이 얼마나 효과적으로 사용되는지;

– 순이익 측면에서 투자 수익;

– 자기 자본 사용의 효율성을 보여주는 자기 자본 수익률;

– 현재 자산에 대한 수익은 기업이 현재 자산에 투자한 1루블에서 얼마나 많은 이익을 받는지 보여줍니다.

비용 수익률은 서비스 판매와 관련된 현재 비용 1루블에서 얼마나 많은 세금 전 이익을 얻었는지 보여줍니다. 표에 따르면. 23을 보면 2007년에는 2005년 대비 비용 수익성이 0.043(0.117~0.074) 증가한 것으로 나타났는데, 이는 기업의 부채 상환 및 배당금 지급 능력을 나타냅니다. 2007년에는 2005년에 비해 매출 수익성이 증가했는데, 이는 상품 판매 수익 1루블당 기업 판매 수익이 증가했음을 나타냅니다. 2007년에는 이윤 폭이 2005년에 비해 0.068(0.080-0.012) 증가했습니다. 이는 판매 수익 1루블당 순이익이 증가했음을 나타냅니다. 기업의 자급 자족 수준은 수익 대 비용의 비율, 즉 기업이 판매 수입을 사용하여 현재 비용을 충당할 수 있는 능력을 평가한 것입니다. 기업의 자급자족 수준은 2005년부터 2007년까지 0.064(1.310 – 1.246) 감소했습니다.

8.3 자본수익률 평가

테이블 번호 24

이름	지정	계산 알고리즘	재무 비율
분자, 천 루블	분모, 천 루블
2005	2007	2005	2007	2005	2007
1	2	3	4	5	6	7	8
경제적 수익(ROI)		총 이익	화폐자본	132,618	24,164
178371	387704	1345	16045	13261,8	2416,4
재무적 수익(ROE)		순이익	형평성	0,016	0,225
9096	157217	554595	699667	1,6	22,5
	과세 전 소득	영구자본	0,034	0,269
23731	228831	703872	850025	3,4	26,9
영구자본수익률	과세 전 소득	영구자본	0,034	0,269
23731	228831	703872	850025	3,4	26,9

테이블 데이터 24는 2005년에 비해 2007년 경제적 수익성이 108.454,(24.164-132.618) 감소한 것을 보여주며 이는 부정적인 사실이다.

재정적 수익성이 증가하여 2005년과 비교하여 2007년에는 0.123 코펙(0.225–0.102), 즉 22.5 코펙이었습니다. 2007년 순이익은 자기자본 루블당입니다.

영구 자본의 수익성은 2005년 고정 자본 1루블당 0.034코펙, 2007년에는 세전 이익 0.269코펙, 즉 영구 자본 수익성 증가가 23.5코펙(0.269-0.034)에 달했음을 보여줍니다.

8.4 기업의 상업적 효율성 평가

테이블 데이터 24를 보면 2007년 이자보상배율이 2005년에 비해 10.75배 증가한 것을 알 수 있다. 즉, 2007년 기업은 10 루블 75 코펙만큼 이자를 지불할 수 있을 것입니다.

부채 상환 비율이 증가하여 2007 년에는 9 루블 31 코펙에 달했습니다. 2007년에는 축적된 자본의 동원 계수가 1 루블 76 코펙만큼 증가했습니다.

9. 재정적, 경제적 효율성에 대한 종합적인 평가 오스카-정보 LLC

9.1 차입기업의 신용등급 결정

테이블 번호 25

아니요.	이름	2007년	신용등급	체중 순위	요약 점수(4x5)
1	2	3	4	5	6
1	유동비율	2,35	2	0,10	0,20
2	빠른 비율	0,38	5	0,25	1,25
3	영구자본 수준	0,27	5	0,15	0,75
4	자체 운전 자본에 의한 재고 충당률	0,69	2	0,20	0,40
5	이자보상배율	13,59	1	0,05	0,05
6	부채상환비율	9,31	1	0,05	0,05
7	매출액의 수익성	0,12	5	0,20	1,00
총점, 가중 평균 점수	1,00

경제 실체의 재무 및 경제 상태를 특성화하려면 기업 재무제표에 포함된 신뢰할 수 있는 정보가 필요합니다.

기업의 주요 대차대조표 가치 지표의 절대값과 그 역학에 대한 연구를 바탕으로 기업의 재무 건전성을 판단할 수 있습니다.

차용인의 신용 등급에 대한 정의는 표에 나와 있습니다. 25.

표에 따르면 신용등급이 높을수록 유동성 비율이 빠르고 영구자본 수준이 높은 것을 알 수 있다.

기업의 재무 수지 분석이 표에 나와 있습니다. 21.

따라서 표에서 알 수 있듯이. 21에 따르면 유동성 기준은 2005년 1.8, 2006년 1.9, 2007년 2.3으로 1.0보다 높아 기업의 유동성을 나타낸다.

지급여력 기준은 2005년 1.2, 2006년 1.3, 2007년 1.6으로 기업의 지급여력이 개선된 것으로 나타났다.

순운전자본 형성기준은 2005년 1.6, 2006년 1.6, 2007년 2.0으로 기준이 정상임을 알 수 있다.

9.2 Oscar-Inform LLC의 재무 수지 평가

테이블 번호 26

재정적 안녕 기준	계산 알고리즘	공식	기간별 절대값	표준값
2005	2006	2007
유동성 기준			1,826	1,921	2,352	1.0 이상
지급여력 기준			1,237	1,263	1,603	1.0 이상
재정적 자립기준			1,198	1,257	1,482	1.0 이상
순운전자본 형성 기준			1,583	1,609	2,048	1.0 이상

표 26의 데이터는 모든 기준이 기준치보다 높은 것을 보여준다. 이는 회사가 절대적으로 유동적이고 용매적이라는 것을 나타냅니다.

9.3 투자 매력의 관점에서 기업의 전망 평가

테이블 번호 27

재무지표(지표)	공식	2007년 예측	평가 그룹별 간격 가격(포인트)
첫 번째 그룹(5)	두 번째 그룹(3)	세 번째 그룹(1)	네 번째 그룹 (0)
자기자본이익률(재무적 수익성)		0,225	더 높은 재융자율	재융자율 0.5에서 1.0으로	재융자율 0~1/2	부정적인 의미
지분 수준		59,716	70% 이상	(60%-59,9%)	(50,0%-59,9%)	50% 미만
자기자본에 대한 비유동자산의 충당비율		1,686	1.1 이상	(1.0에서 1.1로)	(0.8에서 0.99로)	0.8 미만
현금 지불에 대한 단기 부채 회전 기간		2,941	60일 미만	(61~90일)	(91~180일)	180일 이상
순 생산 운전 자본의 회전율 기간		79,735	60일 미만(양수 값)	(–) 10일부터 0일까지	(-) 30일부터 (-) 11일까지	(-) 30일 미만
음수 값

해석:

· 첫 번째 그룹(점수 합 21~25) – 기업은 향후 발전을 위한 탁월한 기회를 갖고 있습니다.

· 두 번째 그룹(점수 합 11~20) – 기업과 협력하려면 균형 잡힌 접근 방식이 필요합니다.

· 세 번째 그룹(4~10점) – 기업에 대한 투자는 위험 증가와 관련이 있습니다.

· 네 번째 그룹(3~0점의 합) – 기업은 심각한 재정 위기에 처해 있습니다.

표 27에서 볼 수 있듯이 Oscar-Inform LLC는 두 번째 그룹에 속합니다. 투자 매력, 이는 투자자들이 기업에 자금을 투자하는 데 신중할 것이라는 결론을 내릴 수 있습니다.

9.4 2006년 기업의 효율성 및 품질 지표

테이블 번호 28

이름	계산 알고리즘(공식)	결론
정적 (2005)	역학 (2007)
1	2	3	4
« 황금률사업"			조건이 완전히 충족되었습니다.
9,212 > 2,302 > 1,290 > 1,0
기업의 재정적, 경제적 효율성				이 조건이 충족되지 않습니다. 재무 수익성 지수가 너무 낮습니다.
0,009	0,074
		0,016 < 132,618 > 0,074 > 0,009 > 1,0
132,618	0,016
DuPont 공식(경제적 수익성을 위한)
0,0007	0,016
DuPont 공식(재정적 수익성을 위한)
0,0002	0,018

표 28에서 볼 수 있듯이 '사업의 황금률'은 완전히 준수되지만 재무 및 경제적 수익성 지표는 준수되지 않습니다. Oscar-Inform LLC는 재무 수익성 지수가 너무 낮습니다.

결론

재무 및 경제 분석 결과를 바탕으로 Oscar-Inform LLC의 2005~2007년을 회고하여 나타난 지배적 추세가 입증되었으며 부정적인 요인과 긍정적인 요인이 모두 확인되었습니다.

Oscar-Inform LLC 기업 활동의 긍정적인 측면은 다음과 같습니다.

– 2005년 대비 2006년 대차대조표 통화는 1,017,664루블에서 43,625루블 감소했습니다. 2005년에는 973843 루블까지입니다. 그러나 2007년에는 대차대조표 통화가 증가하여 이미 1,171,664 루블이 되었습니다. 2005년에 비해 154,183루블 증가했고, 2006년에 비해 197,807루블 증가했습니다.

– 2007년에는 2005년 대비 원가수익률이 0.043 증가했는데, 이는 회사의 부채상환 및 배당능력을 의미한다.

– 2007년에는 매출 수익성이 2005년에 비해 증가했습니다. 이는 서비스 판매 수익 1루블당 기업 판매 수익이 증가했음을 나타냅니다.

– 2007년에는 이익 마진이 2005년에 비해 0.068만큼 증가했습니다. 이는 판매 수익 1루블당 순이익이 증가했음을 나타냅니다.

– 재무 수익성이 증가하여 2005년 대비 2007년에는 0.123으로 나타났습니다.

– 수익성 평가에서 영구자본 수익성은 영구자본 지표에 대한 세전 이익의 비율로 정의됩니다. 2007년에는 2005년 대비 이 지표의 절대 증가폭이 0.235였습니다.

– 2007년에는 고정자본 회전율이 2005년 대비 1.321 감소했는데, 이는 고정자본 회전율이 증가한 것을 의미한다.

– 유동성 기준은 2005년 1.8, 2006년 1.9, 2007년 2.3으로 1.0보다 높아 기업의 유동성을 나타냅니다.

– 지급여력 기준은 2005년 1.2, 2006년 1.3, 2007년 1.6으로 기업의 지급여력이 향상되었음을 나타냅니다.

부정적인 측면은 다음과 같습니다.

– 기업의 현재 재정적 요구가 증가했습니다. 2005년에 그 금액이 286,821,000루블에 달했고 2007년에 그 가치가 450,044,000루블에 도달했다면. 그 이유는 비현금유동자산의 증가 때문이지 매입채무의 감소는 아닙니다.

– 2007년에는 2005년 대비 기업활동이 0.598 감소하였습니다. 비즈니스 활동의 감소는 기업 매출에 추가 자본이 필요하기 때문에 기업이 생성하는 재무 결과의 품질에 부정적인 영향을 미칩니다.

서지

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3. 1999년 7월 6일 러시아 재무부의 명령에 의해 승인된 회계 규정 "조직의 회계 명세서"(PBU 4/99).

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자산을 그룹화하는 기준은 유동성 정도입니다.

부채를 그룹화하는 기준은 의무 이행의 긴급성입니다.